南韓Q3GDP季增1.1% 優於預期

無責任投資論壇版主評析:年初時,一堆人還很樂觀的說今年台灣的經濟成長率可望贏過韓國(基於日圓重貶,韓國受影響遠大於台灣!),上半年的數據也確實如此(前兩季都分別險勝韓國0.1%多),但現在看來,顯然是不可能了!!

南韓Q3GDP季增1.1% 優於預期

2013-10-26 01:52
工商時報
記者吳慧珍/綜合外電報導

南韓經濟儘管受到韓元升值重創出口的衝擊,但第3季國內生產毛額(GDP)成長率依然優於預期,季增1.1%,增幅與前季持平,維持2年多來最高紀錄,歸功於民間消費與建築投資強勁,抵銷出口下滑的衝擊。
 
 南韓央行(BOK)周五公布第3季GDP初值,經季調後較前季增長1.1%,優於路透社訪調分析師的預估中值1%,且和第2季增幅一致,維持2011年第1季以來最大成長幅度,該季增幅1.3%。
 
 與去年同期相比,第3季GDP勁揚3.3%,創2011年第4季以來最大年增幅,不僅高於路透社的預估中值3.2%,也較前季的2.3%年增率明顯擴張。
 
 南韓央行在聲明中指出:「出口雖衰退,但民間消費及營建投資持續增強。」據BOK官員估計,第3季民間消費經季調後季增1.1%,政府支出與企業資本投資則分別揚升0.1%和1.2%。
 
 本月初BOK將南韓今年經濟成長率預估維持在2.8%,但下修明年展望,將2014年GDP成長估值從原先的4%調降為3.8%。
 
 首爾東洋證券(Tong Yang Securities)首席經濟學家李哲希(Lee Chul-hee)表示:「顯然韓國經濟目前依然朝復甦之路邁進,我預期第4季GDP維持在1%的成長水準。」
 
 匯豐控股經濟學家曼恩(Ronald Man)指出,第3季GDP數據比預期好,「應可減輕決策者擴大刺激措施的壓力,」但他也提醒南韓經濟活動仍嫌疲軟,第4季成長恐將略為減速。
 
 作為經濟主要引擎的出口下滑,讓南韓經濟前景蒙上陰影,第3季出口季跌0.9%,不如前季的成長1.8%。南韓出口去年全年縮跌1.3%,為3年來首見衰減,主要受最大出口目的國中國大陸成長放緩,還有歐債危機殃及全球經濟的拖累所致。
 
 韓元勁升對南韓出口商更是一大打擊,第3季韓元兌美元升值了6.8%,漲幅創3年來之最。

美股吹五泡沫 後市趨保守

無責任投資論壇版主評析:美股看跌不跌,關鍵還是在於投資人擔心美國預算與舉債上限的後續問題及QE何時退場?矛盾的是,這些明明都是美國的問題,但投資人卻反而覺得風險來時美國相對安全,以致美股跌不下去!

  因此美股真要有明顯回檔(但不至於泡沫),大概還是要等預算與舉債上限及QE等問題塵埃落定後,才較有可能。

  根據華爾街日報的最新數據(結算至10/25),目前S&P500本益比18.63倍,道瓊指數17.42倍,NASDAQ 100指數21.59倍,羅素2000指數84.51倍!

美股吹五泡沫 後市趨保守 
 【經濟日報╱編譯賴美君/綜合外電】
2013.10.27 03:30 am

美股再創空前新高,市場出現多頭狂熱氣氛,但許多分析師保持警戒,認為目前已浮現五大泡沫跡象,對後市看法趨於保守。

1.投資人過於樂觀。投資人對多頭太過樂觀,看空氣氛已迅速消散。根據上周美國散戶投資人協會(AAII)公布的最新調查,市場看空情緒(認為未來 六個月股市會跌的預期)已下降7.3個百分點至17.6%,寫下21個月來新低;樂觀情緒則上升2.9個百分點至49.2%,觸及10個月來高點,連續五 個月上揚,處在歷史平均水準39%以上。
 
2.股價本益比偏高。今年來標普500指數大漲23%,本益比來到16.5倍,高於市場平均的 15.8倍。Lindsay集團首席市場分析師布克瓦說:「短線來說,市場可能已大幅超買,沒有人知道會在何時、哪個價位熄火…除了市場超買之外,企業獲 利成長也只有2%至5%。」
 
3.動能股出現疲態。動能股火速上攻後,上周Netflix最先遭遇沉重賣壓,富豪投資人艾康大舉出脫手上Netflix持股。數十檔動能股陸續遭到賣壓,投資人喊停,空頭被迫回補,部分交易員擔心閃電崩盤恐再現。
 
布克瓦指出,那斯達克100指數動能相對強勁,目前價位已較200日均線高出13.3%,而漲幅高於10%都算過度。市況已超過正常水準,處於高風險期。
 
4.大型科技股暴漲。動能股短線衝刺,大型股漲勢也不遑多讓,可能是另一個警訊。Google上周在獲利亮眼助攻下,股價衝破每股1,000 美元,亞馬遜(Amazon)漲逾8%,微軟勁揚5%,Zynga也因虧損縮小而大漲13%。
 
同時,部分科技股在公布財報後挫跌,顯示部分成長個股無法代表整體市況,IBM更拖累道瓊指數盤勢。Greywolf Execution Partners首席技術分析師紐頓表示,不看好短期市場,股市開始出現修正,預期從現在到11月中旬拉回,持續往上攻。
 
5. 投資人保證金負債水準新高。根據紐約泛歐交易所集團(NYSE Euronext)最新數據,投資人大舉借款買股,9月保證金借款(margin debt)規模攀至4,010億美元新高,較前一月暴增4.8%,是另一警訊,因為這種情況2007年7月與2000年3月也出現過,伴隨而來的卻是股 災。

調查:金價今年料下跌且明年繼續低迷

無責任投資論壇版主評析:上周金價上漲了近3%,10/15低點以來更一度大漲了8%以上!

  包括羅傑斯在內的許多「大師」,今年以來對金價的預估也都一錯再錯!之前一堆人都「猜」金價會跌到1100美元,甚至跌破1000美元也有人在喊(羅傑斯還說會跌到900美元),結果到1180就反彈了!上周五收盤時更高達1351.9美元!

  說過很多次了,不要去猜金價的高低點,想投資黃金的,把握短進短出的原則,有個3~5%的獲利就出場,就有機會賺到。

調查:金價今年料下跌且明年繼續低迷
2013年 10月 25日 星期五 12:32 BJT
 
路透倫敦10月24日 – 週四一項路透調查顯示,金價今年料出現10多年來的首次下跌,而明年應會繼續低位徘徊。由於投資者受到全球經濟改善的鼓舞而減持黃金,導致金價今年走低。

不過分析師稱,隨著投資者清倉的腳步放慢,金價不太可能從當前價位進一步大幅下跌。

路透本月對22位分析師的訪問結果顯示,受訪者平均預估2014年平均金價為每盎司1,322.50美元。

這一估值接近黃金現價1,335美元,距離分析師對第四季金價的平均預估1,325美元也不遠。

實貨市場料將提供一些支撐,因金價下降料將提振珠寶需求並抑制再生金供應,而且隨著金價接近採礦成本,新開採的黃金供應也可能減少。

今年現貨金平均價格料為1,420美元,高於三個月前分析師預估的1,410.75美元。

**關注通脹形勢**

………。

「目前沒有跡象顯示,歐美國家通脹正在迅速加劇。即便美聯儲繼續量化寬鬆政策,短期內也不太可能導致通脹明顯升溫,」Mitsui Precious Metals分析師David Jollie說。

「(不過)我們不清楚量化寬鬆的長期影響,所以還有不少疑問。在這種情況下,如果你沒有在每盎司600美元時拋售黃金,現在為什麼要賣呢?」

調查結果顯示,今年第四季現貨銀平均價格料為每盎司22美元,第三季均價為21.32美元,今年全年均價料為24.10美元。

今年迄今白銀均價為24.57美元,明年料繼續走低至22.30美元。

「投資者需求預計仍將是決定銀價走勢的最重要因素,」Natixis在一份報告中表示。「目前由實貨支持的上市交易基金(ETF)持有約20,000噸白銀,這個量很大。」(完)

亞股下跌 美元兌歐元接近兩年低點

無責任投資論壇版主評析:雖然版主也是看貶美元,但這波歐元也漲的多了點。週五收盤已經來到1.38之上了!相較之下, 亞幣部分還升的不夠多。尤其之前一度重貶的東協及印度等國貨幣,雖然已有不小的彈升,但較合理的價位應該至少回到年初的水準才對。像印度盧比之前最低貶到 70,現在61多,但年初才54多。印尼盾更離譜,最低貶到11500多,現在卻還高達11200多,但年初才9600多!

  近來人民幣也出乎意外的強勁,之前在6.12的價位盤了2個多月,近來卻突然急升到6.08,今年以來更大漲2.4%以上了,遠遠超過去年才1.01%的 升值幅度。若說人民幣升值與美國財政問題有關,然而這波的升勢卻是10/14才發動的,在時間點上看來又好像沒太大關係,到底是啥原因?又會升到什麼價 位?就實在沒頭緒了…

亞股下跌 美元兌歐元接近兩年低點
2013年 10月 25日 星期五 14:40 BJT

路透東京10月25日 – 日圓走強週五打壓日股,美元兌歐元接近兩年低點,因預期美國聯邦儲備委員會(美聯儲/FED)將在2014年延續貨幣刺激政策。

不過,有關中國貨幣市場利率升高的憂慮,淡化了上述預期的影響,導致亞洲市場漲跌不一。

印尼盧比兌美元上漲逾1.5%,美元依然疲軟,但澳元兌美元則處於守勢。

韓國股市.KS11早盤下跌,因投資者開始鎖定部分獲利。此前,外資已經連續40天買超韓股,創下紀錄,且這波外資亦推動韓元兌美元在本週升到兩年高位。

韓國綜合股價指數早盤下跌1%,儘管權重股三星電子(005930.KS: 行情)公佈季度營業利潤大漲26%至紀錄高位。

「外資流出和中國流動性隱憂對市場構成拖累。」信榮證券的分析師Lee Kyung-soo說道。

MSCI明晟亞太地區(除日本)指數.MIAPJ0000PUS下滑0.3%,回吐早前漲幅。該指數週四下跌0.1%,因中國貨幣市場利率上漲,抵消了製造業回升的影響。

日經指數.N225下跌1.2%,美元兌日圓徘徊在兩週低點附近。日經指數料將錄得三週以來首次周線下跌。

據湯森路透StarMine數據,儘管日本季度財報季剛開始,已經公佈財報的10家日經指數成分公司中,70%營收低於市場預期。上一季的該數字為42%。

美國標普E-Mini期貨在早盤持平,標普500指數.SPX週四上漲0.3%,因企業財報強勁,且數據疲軟料使美聯儲在可見的將來維持貨幣刺激。

美國10月製造業增速為一年來最慢,上週初請失業金人數降幅小於預期。

**美元走軟**

歐元兌美元持穩於1.3796美元,距離週四觸及的兩年高點1.3826不遠,未受顯示歐元區10月企業增長意外放緩的數據影響。

「美聯儲縮減刺激政策預期再度升溫之前,美元不會上揚;但我們現在不會追高歐元/美元,因為低利率政策預示著該貨幣對不太可能上升太多,」法國興業銀行分析師在報告中寫道,並稱他們在年底前看好北歐貨幣和澳新貨幣。

「美聯儲縮減刺激政策時間的預期已經推後至2014年,歐洲央行也可能在明年初進一步降息,這樣的政策環境有利於進行外匯利差交易。再加上市場波動降低和季節性因素,進行利差交易的條件堪稱完美。」

澳元和新西蘭元也在全面下跌後進行整理,投資者解除針對這兩種貨幣的過度多頭倉位。

澳元兌美元持於0.9600美元附近,之前一度觸及0.9582。澳元週三曾升至四個半月高點0.9758,但本週跌幅仍可能會接近1%。

新西蘭元兌美元守在略高於10日低位,報0.8310美元。本週新西蘭元曾創下數月高位,但如今周線可能跌逾2%。

傳言稱中國將收緊流動性供應以對抗通脹風險並抑制影子銀行,中國短期貨幣市場利率因此大漲。該傳言對風險資產造成打壓。

中國央行週四連續第三天在例行貨幣市場操作中未有行動。

自9月30日當週以來,中國已從貨幣市場回籠超過1,570億元人民幣資金(260億美元)。因此中國七天再回購利率本週跳漲150個基點至5%左右。

「我們認為,談論中國收緊政策有點跑題,這或許提供藉口,可以趁機作多澳元和新西蘭元,」Westpac資深策略師Imre Speizer表示。

「對澳元和新西蘭元來說,主題仍是美元疲弱,高風險貨幣兌美元會有良好表現。」

美元兌日圓報97.23,略微脫離週三觸及的兩週低點97.15。

美元指數.DXY基本持平。

現貨金週四漲1.1%後稍事喘息,美國原油價格漲0.3%報每桶約97.35美元,從上日所及三個半月低點95.95反彈。(完)

挪威主權基金:全球股市恐反轉

挪威主權基金:全球股市恐反轉

鉅亨網新聞中心 (來源:經濟日報)

全球最大主權財富基金挪威政府退休金全球基金(GPFG)表示,將不會把新資金投入股市,並警告全球股市漲勢可能結束。

管理GPFG的央行投資管理公司(NBIM)執行長史林斯塔(Yngve Slyngstad)說:「儘管股市持續上揚,我們投資股票的比重仍保持穩定或減少,這表示我們不再用流入的資金買股票。」他說,GPFG已準備迎接股價「修正」。

資產總值8,100億美元的GPFG 25日公布,第3季報酬率達5%,相當於獲利2,280億克羅諾(390億美元)。其中,股票部位上漲7.6%,債券投資部位及房地產投資部位則分別上漲0.3%及4.1%。

史林斯塔說:「股市在第3季的推升力量,主要來自已開發市場經濟持續復甦。新興市場的下跌趨勢延續至上季,但中國經濟活動熱絡拉抬股價回升至上季末。」

美國聯準會9月出乎意料未結束量化寬鬆計畫,是股市第3季上漲主因。中國經濟成長預測好轉,推動全球股市走高。全球股市指標MSCI全球指數第3季上漲7.7%,但9月底因美政府關門引發市場疑慮限縮漲幅。

【經濟日報╱經濟日報編譯林佳賢/25日電】

邊境市場高收益債券 看俏

無責任投資論壇版主評析:佩服基金公司的勇氣,敢發行邊境市場高收益債券基金。新興市場的訊息都已經夠難掌握的了,何況邊境市場!!??

 

話說回來,今年以來邊境市場股市表現非常優異,MSCI邊境市場指數大漲了16%多,相較之下新興市場今年迄今還跌了2%多!但邊境市場債市如何?版主就完全沒概念了!

 

邊境市場高收益債券 看俏

2013/10/11 【經濟日報╱記者葉家瑋/台北報導】

 

看好歐美景氣復甦帶動天然資源需求,聯邦投信將於12月推出「聯邦新興資源豐富國家高收益債券基金」,挑選新興市場中擁有較豐富天然資源、且開發程度較低的邊境國家進行布局,主要是邊境市場與已開發國家的連動性較低,較不易受國際市場擾動。

 

聯邦投信認為,全球67%的天然資源集中於新興市場,全球景氣正處於緩步復甦的階段,不管是已開發國家或是新興國家對於天然資源的需求將跟著上漲,看好由這些新興資源豐富國家所發行的債券後市表現。

 

聯邦新興資源豐富國家高收益債券基金經理人余政民指出,看好天然資源所帶來的經濟成長,在新興市場中特別挑出擁有較豐富天然資源、且開發程度較低的邊境國家,譬如委內瑞拉、納比亞、奈及利亞等國。

 

余政民分析,邊境市場就如同1015年前的新興國家一樣,人口紅利及天然資源是其經濟成長的兩大趨動力,在56月全球金融市場都受到量化寬鬆(QE)要退場的消息紛擾時,這些與已開發國家連動性較低的邊境市場所受到的衝擊相對較小。

 

因此在投資組合中納入部分的邊境市場,除了能拉高投資組合的收益率之外,也能達成分散風險的效果。

 

「聯邦新興資源豐富國家高收益債券基金」,主要投資於新興資源豐富國家所發行的高收益債,並邀請來自法國的「法儲銀資產管理公司」擔任其海外顧問公司。

中國8月減持美國國債112億美元

無責任投資論壇版主評析:中國Q3外匯儲備暴增1633億美元(Q2才增加450億),是2011年以來單季最多的,如果沒有增持美債,那錢都擺哪去了?

中國8月減持美國國債112億美元
2013年 10月 23日 星期三 10:33 BJT
 
路透北京10月23日 – 美國財政部最新數據顯示,今年8月中國減持美國國債112億美元;截止8月末,中國持有的美國國債為12,681億美元;中國仍是美國國債的全球最大單一持有國。

數據並顯示,8月中國共計淨增持美國長期證券125.76億美元。分項來看,淨增持長期國債14.15億美元,淨增持以兩房(房利美(FNMA.OB: 行情)和房貸美(FMCC.OB: 行情))為主的債券109.64億美元,淨增持公司債3.43億,淨減持公司股票1.46億美元。

中國國家外匯管理局1月中稱,其在外匯儲備經營管理機構內成立了外匯儲備委託貸款辦公室(SAFE Co-Financing),負責創新外匯儲備運用這項工作,以促進外儲多元化經營。

由於中國外匯投資的各類組合、機構分佈在香港、新加坡、歐洲、倫敦等地,美國財政部每月公佈的中國投資美國國債的規模並不十分準確。(完)

西班牙央行:西班牙已走出經濟衰退

無責任投資論壇版主評析:不容易啊,給西班牙拍拍手!

西班牙央行:西班牙已走出經濟衰退
鉅亨網編譯潘天佑 綜合外電  2013-10-23 22:59:02 
   
 
歐洲信用危機後,西班牙失業率飊升至26%,申請失業補助的人大排長龍,是歐洲失業最嚴重的國家之一.。
 
西班牙央行今天表示,估計西班牙 7 到 9 月份的第 3 季國內生產毛額(GDP)成長 0.1%,是超過兩年多來首見的季度正成長。不過仍然比去年同季度的 GDP 低 1.2%。

自 2008 年的信用危機以來,西班牙經濟就一直疲弱不振。
 
西班牙央行這項數據還只是估計而已,第 3 季 GDP 初始數據要等到 10 月 31 日,才會由國家統計局 INE 正式發布。
 
出口現成長
 
西班牙央行在每月文告中表示,經濟成長主要得力於第 3 季強勁的出口表現。在之前一季的衰退之後出現的微幅成長,主要受益於外部需求的增加。
 
西班牙是歐洲信用危機中,受創最嚴重的國家之一。在這場信用危機中,西班牙的房市泡沫破滅,銀行面對數千億歐元的呆帳,需要政府施以援助,否則統統都會倒閉。超過 26% 的失業率,是歐洲失業最嚴重的國家之一。
 
西班牙政府為了減少赤字,採取了一系列的撙節措施,結果引起去年西班牙全國各地,發生一連串的大規摸示威抗議。西班牙政府最近宣稱,改革與撙節措施已開始奏效,西班牙即將走出經濟衰退。
 
經濟學家 Ignacio del Torre 表示,經過最近一輪的改革措後,西班牙的出口出現強勁的成長。估計到了 2014 年,西班牙將能完全擺脫長達 3 年多的衰退,民間投資及消費將出現正成長,信用水準也將穩定下來。

9月失業率降至4.24%

無責任投資論壇版主評析:還真如版主許久前說的:失業率到這裡就不太下的去了!

  除非經濟有明顯好轉,否則短時間內要破4%也難!

9月失業率降至4.24%
2013-10-22 08:57
時報資訊
【時報-台北電】

主計處今日公布,受暑期工讀生退離及暑期臨時性工作結束影響,本(102)年9月就業人數為1,098萬人,較上月減少2萬人或0.18%;失業人 數為48萬6千人,較上月減少1萬1千人,其中初次尋職失業者減少7千人,因對原有工作不滿意而失業者亦減4千人;失業率為4.24%,較上月下降 0.09個百分點,較上(101)年同月亦降0.08個百分點;經調整季節變動因素後之失業率為4.18%,較上月下降0.01個百分點。9月勞動力參與率為58.47%,較上月下降0.19個百分點。
 
 世界主要國家(地區)最新失業率如下:英國7.7%,美國7.3%,加拿大6.9%,德國5.2%,日本4.1%,香港3.3%,南韓3.1%,新加坡2.1%(居民失業率2.9%)。

美聯儲很難在12月會議上開始縮減購債–官員

無責任投資論壇版主評析:被美國預算問題一攪和,QE應該暫時不會退場了。最快也要要明年一月,甚至可能明年第一季前都不會退場。

美聯儲很難在12月會議上開始縮減購債–官員
2013年 10月 22日 星期二 07:58 BJT

 
路透華盛頓10月21日 – 美國芝加哥聯邦儲備銀行總裁埃文斯週一稱,美聯儲「很難」在12月會議召開時就對美國經濟復甦的力度具備十足信心,來開始縮減大規模購債措施。

「10月很難,12月?我認為我們需要看到幾份表現較好的就業報告和經濟日益增長的證據,這可能需要幾個月時間,」他CNBC電視採訪時表示。

美聯儲官員將於本月稍晚舉行下一次政策會議,再下一次是12月。埃文斯今年擁有投票權,在19人的政策制定委員會中是立場最溫和的成員之一。

「考慮到國會剛發生過的事將有一部分重演,到12月的時候很難有信心,」埃文斯表示。

美國國會近期達成的協議只將繼續對政府撥款直至1月15日,並提高政府舉債上限直至2月7日,這意味著到新年之際財政之爭會再次開演。(完)