我是有錢人-迷思359》務實退休五「步」曲

我是有錢人-迷思359》務實退休五「步」曲
筆者認為,這種「退休後過團體生活」的方式,不但能「豐富彼此的生活」,並擁有「相互照應」的好幫手,更重要的是:它可以讓自己在準備退休金這件事上,更為輕鬆許多,而且也是許多自認準備不足的民眾,最該優先思考的課題。
最近幾天,退休金議題又在媒體版面上熱炒。因為根據10月9日的《聯合新聞網》的報導,由於攸關940萬勞工的勞保基金潛藏債務高達6兆元,今年50歲的勞工,未來退休金恐怕會泡湯。

因為行政院上周四完成的「勞保條例修正案」草案中,原本勞委會提報的「政府逐年編列預算補助勞保基金財務缺口」,以及「政府負完全責任」相關條文,在財主單位以政府財務困難為由反對下,最後全部遭行政院刪除,形同放任勞保基金財務危機,暫不處理。

另一方面,勞委會最新出爐的財務精算報告結果顯示,由於人口老化迅速,勞保基金收支逆差時間由民國109年,提前到106年,等於107年時就開始「吃老本」,破產危機也將由民國120年,提早到116年。也就是說,今年50歲的人達到請領條件時,就可能面臨勞保基金瀕臨倒閉狀況…。

此一新聞出現之後,社會上又是一陣「詐騙集團」的痛罵聲。更有不少即將退休、憂心不已的朋友,紛紛打電話問筆者:到底該一次領?還是領取年金?有什麼方法可以「鐵定有退休金可拿」?因此,筆者想藉此機會,與廣大讀者一起分享以下「務實」退休的五大步驟:

第一步、做好「拿不到」的心理準備。對於可能領不到退休金的窘境,雖然廣大勞工每月所繳的勞保費,都是辛苦工作所得。但是,筆者建議參與勞保的讀者,不管未來能不能領到這筆「該給自己」的退休金,至少要有「拿不到」的心理準備。如此一來,才會對未來的退休計畫或生活,有正面而積極的應對。

第二步、正確計算所需退休金。有了「可能拿不到」的心理準備之後,接下來,想要安穩退休的人所要面對的另一個問題,就是「該準備多少退休金」的問題。

目前最普遍的算法有兩種,一種是「平均餘命—退休年齡x每年所需生活費」;另一種是「每年所需生活費/投資報酬率(有的會再要求減去通貨膨脹率,也就是物價指數年增率)」。

其實,後者比較像之前許多人曾經使用過的,由「退休後每年所需生活費/定存年利率(因為假設將退休金擺在銀行裡「整存零付」)」後,所求得的「應準備退休金總額」。

但以上這兩種方法,都有它不夠務實的缺點。前者沒有考慮到「如果自己活得比平均餘命還要長」時,退休金可能會不夠的問題;後者則可能會因為投資報酬率估算得太過樂觀,不是永遠達不到既定的目標而倍感挫折,要不就是可無法達到「破產上天堂」的目標。

所以,最符合現實的「退休年期」,應該參考家族內的普遍年齡,而不是冷冰冰的「國人平均餘命」;另外,「投資報酬率」也應該用最保守的「銀行定存」(最多不超過現階段20年期的國債利率)。

因為筆者認為,理財大眾寧可在保守的預期下,知道退休金可能不夠,才會有較大的努力空間,而且也總比「估算過於樂觀,日後因為落差太大而失望或措手不及」來得好。

第三步、選擇對的工具。越是錢不多(非「有錢人」)、距離退休日期越近的人,累積退休金的壓力當然會比其他人來得更大。但越是如此,就越不適合選擇「高報酬、高風險」,以及「財務槓桿率極低」的商品。

前者的代表是風險較高的共同基金、股票,以及可能會有匯差(除非退休時有外幣需求)的投資工具;後者的代表標的,則是像終身還本保險或年金險等商品。

理由很簡單:不管是壽險公司或銀行,所使用的投資工具及其報酬率,都不會差距太多。但壽險公司卻會多了「定期發放生存保險金或年金的行政成本」,以及「給銷售人員或機構的佣金費用」兩項支出。

如果民眾連銀行定存利率都會「嫌少」的話,保單的投資報酬率也不會高到哪裡去。其中唯一的例外是以外幣計價的保單。但其缺點卻是多了「匯兌上的風險」。

也許,許多人會認為保險繳費有「強迫儲蓄」的功能。但筆者認為,目前金融機構也有其他不錯的「自動存」機制可選。更何況如果民眾真的因為缺錢而繳不起保費,「強迫儲蓄」功能最終也只是虛設而已。所以,「強迫儲蓄」之所以有效,在於個人的心念,而不在工具或商品本身。

第四步、就算不完美,也要持之以恆。如果經過以上的公式試算退休金總額,實在超過自己可以負擔的極限。筆者的良心建議是:無論如何,就算每月能夠自行準備的錢非常少,但仍舊要「勉力而為」。這是因為準備退休金貴在「持之以恆」,縱然所準備的退休金可能不足,但總比完全沒有任何準備要來得好。

第五步、優先思考「團體生活」的可能性。因為大多數的民眾在準備退休金這件議題上,總是「夢想或幻想」太多,「口袋及現實生活考量」卻太少。更何況,就算按公式所計算的退休金可能不足應付退休,卻是可以靠「降低每月生活所需」來解決。

如果現在每月能夠多存的退休基金已經是「擠無可擠」,最務實的退休方法也許是預先想好「未來可以共同退休生活的partner」了。這裡的「partner」,也許是自己的子女,也可能是其他親戚,更可以是生活習慣相近的摯友,但就是不適合「獨居」。

這是因為目前所有人的退休金規劃,都以個人或夫妻兩人做計算,並沒有從「團體」的角度來思考。但是,不管退休前或退休後,除了醫療方面的開銷是「按人頭」計算外,其餘不管是租金或生活費,卻是「一加一小於二」,或「二加二小於三」的結果。

舉例來說,如果兩戶夫妻都有房子,只要賣掉其中一戶,就能夠多出一筆生活費;而就算天天上館子吃飯,多人一起用餐不論在平均花費及菜色種類方面,都會比一人要更具優勢。

筆者認為,這種「退休後過團體生活」的方式,不但能「豐富彼此的生活」,並擁有「相互照應」的好幫手,更重要的是:它可以讓自己在準備退休金這件事上,更為輕鬆許多,而且也是許多自認準備不足的民眾,最該優先思考的課題。

 

〈今周刊〉打拚買不起房 早晚鬧革命

鉅亨網新聞中心 (來源:《今周刊》) 2012-10-11  15:25


打拚買不起房 早晚鬧革命

一位資深的投資家對如今雙北市的高房價,提出深沉的憂心,他認為台灣的年輕人如果「再怎麼努力都買不起房子」,最終將爆發嚴重的社會衝突。而扭轉高房價的根源,應該從正確的稅負制度做起。

編按:市場對房地產後市的看法多空分歧,八二四期《今周刊》刊出達一廣告蕫事長徐一鳴「QE3是房市投資人的定心丸」一文,引發各方回響;本期再引述另一位資深投資家的觀察,他過去的投資經驗頗受《今周刊》發行人謝金河看重,這次他對房市發表迥然不同於徐一鳴的看法,僅供讀者參考。

「我對雙北市的高房價問題憂心已久;簡單地說,高房價不只是經濟現象,最後會演變成嚴重的社會問題。

最大的關鍵在於,房子是生活必需品,和股票等其他金融資產不同。一旦高房價造成貧富不均和社會階層的巨大落差,長期會帶來社會的嚴重矛盾和對立。

因此台灣在還沒有實施房地產實價課稅之前,反而先開徵證所稅,這一點非常不合理,我分析如下。

稅改第一步要向有錢人課稅

稅改的目的有四,一是增加稅收,二是量能課稅,三是符合公平正義,四是為了國家發展的需要,而有一些獎勵措施,例如獎勵投資條例。最後一點因為有更遠大的政策目標,因此會和前面三點違背,另當別論。但前三個主要開徵對象,都應該針對高所得或有錢人,這無庸置疑。

有錢人的所得來源有幾個,一是薪資所得,二是執行職務所得,三是股利所得,四是資本利得。前三個都已納入個人綜合所得稅課稅,所以稅改目標應該放在資本利得,這是第二個邏輯。

對有錢人來講,資本利得是什麼?股票、房地產,還有藝術品、紅酒等,但比重最高的還是股票、房地產。股票和房地產,優先順序要先課哪一個?合理分析,應該是從房地產先課。

這有幾個理由支撐。首先,二十多年來,房地產漲幅遠遠大於股票。大家應該都還記得,一九八七年,國泰人壽以當時天價、每坪九十萬元,買下現在台北市六福皇宮土地,現在呢?一樣是國泰人壽,以每坪一千六百多萬元買下北市敦化南路的大樓,連黑松在復興南路的土地,每坪都賣到六百多萬元。

但同期的股市表現,大盤如果從一九八七年高點四千八百點起算,現在台灣的股價指數不過七千點,這裡面當然包含除息因素;即使我們把除息還原,粗略地算,一年還原三百點,二十五年還原七千五百點,加上去就是一萬四千五百點,如果以長期持有者來說,股市的資本利得是多少?僅僅只有兩倍(別忘了,股息須申報綜合所得稅)。

但反觀房價已經幾倍了?六福皇宮是第一個逼近一百萬元的天價,但現在地價是多少?許多地段是超過十倍以上的資本利得,如果以當時六福皇宮和現在敦化南路兩個時代下的高點計算,有高達十六倍的資本利得。因此無論從量能課稅或公平正義的角度看,房地產的增值幅度比股票高多了,第一個課稅的目標當然要針對房地產。

第二,從「社會的功能」來比較,房地產價格上漲多半落入少數人的口袋,這個精神就是英業達會長葉國一在媒體上說的,只要買一塊地,躺著睡覺都能賺錢。

但股市代表什麼?它是現代經濟社會中,生產事業和服務業的總和,背後創造許多就業和所得分配的功能。如此,怎麼會從股票市場先課稅,而不是從不勞而獲的房地產(土地)課稅呢?

第三,從資產泡沫化的角度來看,股市現在最多是不高不低,說太貴也不至於,太低也還好。但反觀房地產,房價所得比嚴重偏高,若從租金收益率看,明顯偏低,這是泡沫的徵兆。

房市比股市課稅更符合正義

這個風險,政府當然要想辦法解決,我肯定之前央行帶頭打房。打壓房市一來能阻止泡沫擴大,第二則是避免銀行未來的房貸呆帳產生。只是,是不是帶來實質效果?必須繼續觀察。

此外,房地產交易有一個非常特殊的「流動性僵固現象」,和一般金融資產交易完全不同,這也是我支持應該先課房地產交易所得稅,很重要的一個原因。

房地產最特別的地方在於它不是一般經濟學教的「供需觀念」,不是一般自由經濟市場的供需關係。為什麼?因為房地產是住的必需品,所以假設這個社區有一百個單位,其中有一兩個單位賣出,一坪漲十萬元,其他九十五個單位只是心裡很爽:我的房子一坪漲十萬元了;但大部分人不會把房子賣掉搬走,頂多只有兩、三戶會這樣做。

但其他的投資行為不會這樣,股票或黃金等標的價格要上漲,前提是要能承受賣壓的結果,很多人都會因為漲價就把該樣資產賣掉,只有房地產不會。

房地產的這種特性沒有人去分析,價格雖然是供需造成的,但因為房地產的這種供需結構,有先天性的「流動性僵固」問題,所以它的價格很好炒作。

反觀股市,假設台積電從七十元漲到九十元,所有想要賣的都會倒出來;而當你房地產從七十萬元漲到八十萬元(當然,要有一些「似是而非」的題材啦),九五%的人是不會賣的,因為那是自己要住的,頂多可以向銀行再多貸一點錢。

房地產泡沫就是這樣形成的。嚴格說來,房地產不是一個完全有效率、競爭的市場,不是一個經過市場考驗形成的價格結構,這就是為什麼每次房地產泡沫崩盤都很慘。

日本的一九九○年、美國的二○○八年,以及歐洲這次義大利、西班牙、冰島及愛爾蘭,為什麼都這麼慘?主因都是房市泡沫,而在整個價格形成的過程,沒有經過完全競爭市場的供需結果,因此量的機制不足以代表市場真正的價格,但很少人去分析這一點。

此外,還有一些似是而非的言論支撐高房價,如許多建商說,現在華人地區台北的房地產最便宜,尤其喜歡拿台北和香港、新加坡比較。這裡有兩個不一樣,第一,香港、新加坡都是「島」,是城市國家,沒有多餘土地,這麼多人就擠在這個島上。

但台灣作為一個國家,尤其公共交通建設這麼便利,怎麼能和香港、新加坡相比?台灣還有中南部廣大的土地,不能純粹用土地面積的供需關係分析。

現在房價是富人的金錢遊戲

第二個不一樣是所得水準不一樣。新加坡所得是台灣的兩倍,但回頭看台灣的所得水準,如果這十幾年來台灣的所得能夠提高一倍,那麼今天看房價的角度就完全不一樣了。

所以對照六○年到八○年代,台灣的經濟成長速度,當時的房價就一點都不荒謬,因為經濟一直成長,所得一直提高,房價只是跟著溫和地水漲船高。

但現在不一樣,現在台北市的房價是一種少數有錢人玩的money game(金錢遊戲)。因為現在台北市最基本的一個居住單位,起碼要三千萬元起跳(指成屋市場)。這個數字至少是白領階級不吃不喝十五年以上的工作所得,但你不可能不吃不喝,總有一些基本生活花費。

換言之,現在台灣的所得根本付不起目前的房價,所以房價只是少數有錢人玩的金錢遊戲,這個問題是很嚴重的。

因此我認為資本主義再搞下去,會有第二次革命,因為當年輕一代進入社會與職場,對未來是不抱任何希望的,對立的差距就會越來越大;對整體國家而言,這是非常嚴重的問題。如果說,我們的希望在下一代,那麼,他們的希望在哪裡?

一九八九年,台北市一般住宅價格接近每坪二十萬元時,已經有大量「無殼蝸牛」抗議,上街露宿;今天我們看不到對高房價的社會抗議運動,其實背後問題更嚴重。

所謂哀莫大於心死,當時的年輕人只要房價略降,他們努力工作還有購屋置產的機會;而今天的年輕人,已經放棄了,因為再怎麼努力都買不起房子,他們當然就選擇當月光族,以及不婚、不育族。一個國家到了這步田地,會是什麼狀況?

現在?面上有決策權的人,都很幸運地是有產階級了,但如果站在剛進職場年輕人的角度來看,我非常支持應該對有錢人多課一點稅,但是要從符合公平正義的角度來課稅。因為只有正確的稅負制度,才能給予年輕人一個美好的未來。

/撰文/
劉俞青

 (來源:《今周刊》2012年10月第825期)

土敘交火 布侖特油價衝113美元

無責任投資論壇版主評析:在大選前美國政府還是會把油價壓下來的!

土敘交火 布侖特油價衝113美元
 【經濟日報╱編譯賴美君/綜合外電】 2012.10.10 03:22 am
  
美國原油生產創下逾15年來新高,分析師認為可望提高供應。受到土耳其與敘利亞交火影響,布侖特原油9日應聲攀漲1.5%至每桶113美元;沙烏地阿拉伯表示,希望布侖特油價能跌到100美元。

根據彭博資訊針對9名分析師的調查,迄5日止的1周,美國原油庫存增加150萬桶(增幅0.4%)至3.66億桶,有7名分析預測未來庫存將增加,2位預測將減少。

美國能源部公布,迄9月28日止的1周,原油生產每日增加1.1萬桶至652萬桶,創下1996年12月來新高,若與去年同期相比則增加12%。原油進口同期則增加6.7%。

……

土耳其與敘利亞8日交火,點燃中東邊境衝突與原油供應中斷的恐懼,推升國際原油9日應聲走高,紐約原油11月期貨盤中勁揚1.5%至每桶90.65美元,布侖特原油也攀漲1.5% 至每桶113.45美元。

全球最大油產國沙國石油部長奈米9日表示,希望油價跌至每桶100美元的水準,波灣油產國必要時都將持續供應。北海原油的維修工作衝擊裝載計畫,也助長油價漲勢。

無視QE3 美元明年看升

無責任投資論壇版主評析:是嗎????這不過是彭博社所調查的10個人的看法!匯率變動向來難以預料,過去猜的準,不表示未來也是。

  雖說美國明年的經濟預期優於歐元區,但這兩年因為歐債問題造成美元超漲的部分,在歐債問題漸趨和緩下,美元至少該吐回去一些!!就算沒有QE3,美元都應該是趨跌的!

無視QE3 美元明年看升
2012-10-10 01:20    工商時報   記者林國賓/綜合外電報導

 美國聯準會(Fed)前2波量化寬鬆(QE)措施皆造成美元重貶,然而這一回美元可望擊敗QE3。根據彭博指出,近6季預測準確度排前10的全球匯市策略師一面倒看好美元明年走升,其中兌歐元匯價預測的落點均值為1.25美元。

 據彭博社彙整資料發現,Fed前兩波QE總共為市場挹注2.3兆美元,明顯打壓美元匯價,QE1期間美元兌6大貿易國貨幣的美元指數總計重貶4.6%,QE2期間美元指數也跌了3.9%。

 Fed上月宣佈推出QE3,每月投入400億美元購買房貸抵押證券(MBS),彭博社調查近6季匯率預測最準的前10名策略師最新看法發現,有9人認為儘管有QE3的打壓,美元明年依然看漲,理由是美國經濟成長將強過其他已開發經濟體。

 這10人對明年美元兌歐元的匯價預測落點均值為1.25美元,其中預測精準度並列第一的富國銀行與澳洲西太平洋銀行的預測價位分別為1.24與1.20美元。

 澳洲西太平洋銀行資深貨幣策略師卡洛(Sean Callow)表示:「如果美國經濟持續維持突出的表現,QE3對美元的衝擊不大,僅會有短期的弱化影響。」

 東方匯理銀行駐香港外匯策略部門主管柯提加(Mitul Kotecha)也說:「我們認為QE3的威力將不如QE1與QE2,這將使美元在相對強勁的經濟成長基本面下走升。」

 根據國際貨幣基金(IMF)的預測,明年美國經濟成長率估達2.1%,高於日本的1.2%,歐元區則僅0.2%。

 策略師雖認為美元明年走強,但今年第4季可能先走貶,這10大策略師中有6人預期歐元將是今年最後一季表現最強的貨幣。

 紐約富國銀行貨幣策略部門主管班南布洛克(Nick Bennenbroek)指出:「短期而言,歐洲央行的政策行動將對歐元帶來支撐。」他預估歐元今年底將漲至1.31美元。

 丹麥丹斯克銀行貨幣研究部門主管拉斯穆森(Arne Rasmussen)表示,QE3將刺激經濟與美元,「我們估計美元明年第2季就會明顯轉強。」