內資反應過度 大摩:正是進場時機

無責任投資論壇版主評析:,相關方案都還沒有眉目,投資人確實反應過度了!!

  不過這也不能怪投資人,資深台股投資人一定都對民國77年的台股大災難印象深刻!當年郭婉蓉部長突然宣佈課徵證所稅,讓投資人措手不及,接下來股市成交量 更瞬間暴跌到一天只剩2、3億,投資人想砍都砍不掉!有了當年的「教訓」投資人當然會擔心歷史再次重演,想說先跑再說!!

  相信這一次政府不至於再如此衝動行事,事先的溝通非常重要,相關的內容應該及早公佈,好讓投資人知道該如何因應,相信衝擊就不會那麼了!

  否則要是市場信心盡失,單靠政府護盤也是枉然,殺雞取卵,看到時政府要去哪課稅!!??

內資反應過度 大摩:正是進場時機
【聯合晚報╱記者周品均、黃楓婷/台北報導】 2012.03.30 03:00 pm
  
受 資本利得稅衝擊,台股昨日重挫165點,摩根士丹利證券認為,本次稅改不同於1988年,加上稅改也才剛起步,最快也要到10月才會有結果,內資對於資本 利得稅訊息過度反映,預期近期股市波動將加劇,同時認為在股市受到和基本面無關訊息衝擊下挫時,將為投資人帶來買點。

台股昨日的重挫也讓外國投資人相當驚訝,摩根士丹利證券台股策略分析師陳建名就指出,昨日不少外國投資人來電詢問台股狀況,並驚訝台股投資人昨日的過度反映,陳建名表示,稅改制度將在未來數個月扮演投資人關注的焦點議題。

陳建名針對稅改制度分析指出,台灣去年稅收額度僅占GDP 12.8%,低於已發發國家的水平,加上降低貧富差距是馬政府第二任期的主要政策導向,解釋了稅改的必要性,而陳建名也針對未來資本利得稅若實施,台股將 如何反應,他表示,這次台股情況與1988年並不相同,外資不會僅因為資本利得稅而撤出台灣市場。

陳建名認為,本次的稅改政策將不會使得台股重演1988年的崩盤情況,原因在於1988年正值台股泡沫的高點,加上散戶持股比重高達9成,如今,散 戶比重已下滑至6成,加上與外國客戶進行溝通後,客戶多反映不會僅因為資本利得稅而撤出台灣,外資看重的仍是台灣出口業競爭力、總體經濟成長狀況與兩岸經 貿合作進展。

因此,陳建名表示,台股昨日的重挫是內資過度反映,而近期台股在消息頻傳的情況下波動將持續,在無關基本面衝擊台股指數表現的狀況下,正好為法人帶來買進的機會。

……。

【2012/03/30 聯合晚報】

小家庭最愛2+1房 每月還款約3萬

無責任投資論壇版主評析:以這樣的需求條件找房子,在台北市大概只能找遠離捷運的老舊公寓或許還有機會,新北市的一級地區大概也都很難找得到!

  現在較新一點的大樓住宅公設至少3成起跳,20坪的房子扣掉公設,再扣掉陽台、雨遮後,設下的空間根本很難隔2+1房。要有2+1房,少說也要有30坪。但30坪的房子在台北市是很難在1000萬以下的!

  顯然很多想買房子的沒弄清楚市場行情,想法實在不切實際!

  『以3成自備款來算,800萬元的房子,需貸款560萬元,依2.5%利率計算…』現在房貸利率沒那麼高啦,除非貸款條件(自身或房子的條件)真的很差,否則目前合理利率在2%以內!

小家庭最愛2+1房 每月還款約3萬
2012/03/30
【聯合晚報/記者游智文/台北報導】
 
少子化下,小家庭已成都會區主要家庭型態,他們需求的房子,也是未來房市主流。一項調查顯示,20~30坪的2+1房、有兒童或小孩房,特別是沒有風水禁忌的兒童房,最受雙北市小家庭歡迎,前景也最好。

每月還款約3萬

至於總價,大多數雙北市小家庭購屋預算都在1000萬元以下,占比高達8成,其中又以800萬元以內最多,占比67%。以3成自備款來算,800萬 元的房子,需貸款560萬元,依2.5%利率計算,每月還款大約在3萬元,這項調查顯示,3萬元以內的房貸應是小家庭最能忍受的房貸負擔金額。

婦幼節將到,好房網針對有購屋打算的雙北市小家庭進行購屋調查,發現小家庭最想購買的房型,是20~30坪的2+1房,占比達67%,高居第一,其次則是30~50坪的3房。僅有1成左右的小家庭會買套房或是50坪以上的大坪數住宅。

小家庭特愛買2+1房,主要是總價考量,大台北房價「貴參參」,買正常三房雖然比較適合,但要買條件好一點的,可能被房貸壓得喘不過氣來,如果買套房或兩房,又缺乏彈性空間,一旦小孩子長大,就得再為房子頭疼一次。

床鋪不要對門、緊臨窗戶,書桌不要背對房門…。

小家庭偏愛2+1房的另一主因是,希望有個兒童房。調查顯示,有近7成的有購屋打算的小家庭認為新家應該布置個兒童或小孩房。5年級生的小家庭,認為應該布置兒童房的占比逾5成,6年級生則高達8成。

比較有趣且值得注意的是,小家庭在布置兒童房時,還滿重視「風水禁忌」,譬如床鋪不要對門、緊臨窗戶,書桌不要背對房門等,因為傳統認為這些會讓小朋友心神不寧、書念不好,容易生小病等。

找出文昌位,加裝體能器材。

好房網設計風駐站設計師李宇涵表示,不少小家庭父母在打造兒童房時還會先請風水老師找出家中文昌位,再由設計師量身定做兒童房,以求孩子能長智慧念好書。另外,近來「林來瘋」魅力擄獲不少父母心,不少家長也會在兒童房加裝體能器材,期待功課、運動一級棒。

…… 

李宇涵則建議,小家庭父母如果預算有限,不妨抓出幾個重點布置,例如地磚改成木質地板、牆面粉刷再搭配童趣壁貼以及造型燈具等,畫龍點睛效果十足,5坪房間花費粗估不超過3萬元,另外再採購一些收納家具,可愛溫馨兒童房即可大功告成。

葛洛斯:該是投資人準備《大逃亡》的時候了

葛洛斯:該是投資人準備《大逃亡》的時候了

鉅亨網編譯張正芊 綜合外電  2012-03-29  04:43 


葛洛斯。(圖:Pimco官網)

全球最大債券基金公司 Pimco (太平洋資產管理公司) 共同首席經理人葛洛斯 (Bill Gross) 在最新投資人公開信中,將當今市場比喻為電影《第三集中營 (The Great Escape)》(直譯:大逃亡),警告投資人必須竭盡所能,逃離接下來幾年低報酬率的陷阱。

《Fortune》報導,葛洛斯在周二 (27 日) 發佈的月度投資人信中指出,市況之所以變得如此,是因為過去幾十年讓市場蓬勃發展的一切,包括信貸擴張、通貨膨脹及利率低落等因素,都將逆轉。

而正如所有趨勢逆轉,特別是去槓桿過程,他預警市場將遭遇一些相當強勢的逆風。

例如至少過去 15 年,市場成長趨勢一直是決定一檔股票價值的最主要因素之一;但葛洛斯認為,未來這樣判斷不再如此準確。因為成長更難預測,且速度減緩;加上利率及通膨升高,使得「未來美元的目前價值較低」。

葛洛斯指出,在此情況下,企業能從未來展望獲得的溢價降低。換句話說,目前能創造獲利並支付股利的企業,獲得的估價較高,這樣的情勢將出現重大轉變。

有鑑於此,葛洛斯毫無意外推薦買債券勝過買股票。即便他預估,債券平均報酬率也只有 4%。

若還是想買股,葛洛斯建議遠離所謂成長股 (growth stock),即股價占帳面價值高的股票,例如蘋果 (Apple)(AAPL-US);建議買進持續支付股利的股票,如艾克森美孚 (Exxon Mobil)(XOM-US)。

此外,中國及巴西等新興市場的企業股票,表現應該較歐美好。葛洛斯還建議,在投資組合中增加原物料曝險,以免受通貨膨脹所害。

〈今周刊〉陶冬的世界經濟三大預言

〈今周刊〉陶冬的世界經濟三大預言

鉅亨網新聞中心 (來源:今周刊) 2012-03-28  17:20  


應《今周刊》邀請來台演講的亞洲經濟學家陶冬指出,歐債危機雖緩解,但葡萄牙債壓恐在下半年告急;美國經濟喜見復甦,QE3仍將推出並鎖定房市。至於中國,四兆救市方案收尾後,「弱週期」仍是不變的路。

好消息不多,但壞消息的衝擊也平緩了,剛結束的今年第一季,全球經濟局勢就是如此缺乏方向。

經過去年下半年第二次歐債危機,瑞士信貸亞洲區首席經濟學家陶冬博士指出,全球資本市場剛從谷底急升,回到投資情緒的平衡點。

陶冬分析,接下來歐洲仍將反覆受到主權債務危機困擾,短期內難以脫身。美國經濟數據好壞參半,但伴隨著房市落底、美元轉強,美國經濟已浮現明顯的復甦契機。

至於中國,未來數年將進入弱增長週期,儘管剛成為城鎮居民的第二股消費大軍正在茁壯,但中國房地產泡沫卻可能在未來三到五年之內遭遇一次大調整,這或許將成為中國經濟日後下滑的主因。

全球市場從谷底急升 四大經濟體寬鬆貨幣所致

「過去三十年,市場情緒曾有三次跌落恐慌區,然後從谷底急升」,雖然台股在去年下半年最低僅跌到六六○九點,但陶冬演講時開宗明義指出,全球市場去年底的恐慌程度直逼金融海嘯、九一一事件,甚至超越第二次石油危機。

陶冬分析,當資金對風險偏好急跌後,又常有一番急升,當歐洲央行兩度以長期再融資操作(LTRO)釋出資金,全球市場情緒忽然緩和,自然因此出現反彈。

股市率先往正面表態,投資人最關心的是全球經濟能不能持續復甦,接下來還有哪些潛在威脅仍未浮現?陶冬指出,歐洲、美國、亞洲的經濟構成並不相同, 也各自有問題需要克服,但整體而言,歐洲面對的前景較不樂觀,「麻醉藥效退了之後,原本應該怎麼疼、還是會要那麼疼」。也就是說,眼前的復甦景象,其實大 部分來自歐洲、中國、美國和日本四大經濟體各自寬鬆貨幣的結果。

歐洲前景堪虞 葡萄牙恐成下一個未爆彈

陶冬指出,儘管希臘暫時得到救援,LTRO政策也為歐洲銀行帶來一兆歐元以上的資金活水,足以解一時之危,然而歐債危機根本問題仍未解決,檯面上所有救市方案都只有舒緩作用,「讓痛苦的市場暫時安靜一點」。

陶冬舉美國為例,獨立初期美國各州「有十三種赤字、十三種財政方案」,但經過獨立戰爭洗禮,財政負擔較輕的紐約州願意支援受創較重的卡羅萊納州,維 吉尼亞州則把財政權拱手交給新的財政部,由邦聯制過渡到聯邦制。陶冬強調,一字之差的改變使美國成為貨幣統一、財政主權統一的主體,這一點,和當前的歐洲 截然不同。

歐洲想要徹底扭轉困局,陶冬認為只能嚴格執行財政同盟,重罰出現赤字的經濟體,同時提供弱國實質補貼。但在當前的歐洲財政聯盟公約中,關於德、法的經濟強國如何扶植弱國,隻字未提,這也是陶冬憂心歐豬各國情勢仍將反覆告急的原因。

陶冬提醒,除了財政紀律稍有改善的義大利之外,葡萄牙國債殖利率已超過希臘去年三月時的水準,下半年不排除成為另一個經濟危機的火源,「而葡萄牙又會讓人聯想到相鄰且規模更大的西班牙」,因此下半年時,投資人不可輕忽歐債問題對市場的殺傷力。

不過陶冬坦言,隨著新興市場崛起,歐洲占全球 GDP(國內生產毛額)成長率比率銳減,重要性確實式微了。從一九七○年代占近二成比重,到如今貢獻全球經濟成長不到四%,即使主權債務仍可能造成全球動盪,但歐洲的影響力只能用「大不如前」來形容。

在大西洋彼岸,沉寂數年的美國經濟,卻在一片看似低迷的數據中緩慢回春。陶冬指出,支撐美國經濟的支柱是消費,雖然目前的消費金額年增率,還是只有海嘯前的一半,失業率仍停留在八%,但是今年的消費情勢比去年好,去年又比前年好,足以看出美國民眾的買氣回升。

■ 美國緩慢回春 QE3鎖定房市拉抬就業

牽動美國經濟最重的絆腳石:房市不景氣和失業問題方面,陶冬指出,過去因為銀行不願積極讓資金流通,企業難以有效覓得資金,失業率和低迷的房市自然難以改善。

現在銀行信貸以緩慢速度回升,企業也開始投資,因為金融海嘯流失的工作中,週期性就業已逐漸收復,但要讓失業率明顯降至七.五%以下,惟有房市也取得進展,這個改變才可能實現。

正因有房地產市場這個不確定因素,陶冬分析,聯準會主席柏南克應會再三考慮,不讓QE3(第三次量化寬鬆貨幣政策)退出,因為柏南克深知國內復甦未穩,輕言收手很可能讓經濟再入險境。

假設第二季經濟又回軟,陶冬推論聯準會應會再次使出量化寬鬆,這次可能將購買目標對準房地產相關證券,如不動產抵押貸款證券(MBS),直接從房市源頭下手,試圖拉動就業。

相較於國內復甦步履蹣跚,美國對外貿易卻顯得虎虎生風。陶冬指出,美國的貿易逆差已經明顯收縮,「如果扣掉石油進口,收縮的幅度更大」,這不僅意味 著製造業悄悄回流美國本土,此外,另一個攸關美國經濟前景的大調整,是能源不再高度倚賴外國。陶冬指出,頁岩天然氣開採技術的精進,讓美國提高能源自給程 度。

「應該要關注頁岩氣對石油價格的影響和衝擊,這將是今後一項重大轉變。誰能想像,在美國本土,天然氣價格可以跌掉八五%?」陶冬認為,這個重要突破對美國意義十分重大,他預言未來五年,市場印象中消耗大量海外能源的美國,未來不僅有可能自給自足,甚至成為出口國。

同時,美元轉強更是關注美國復甦不可忽視的訊號。陶冬先前多次指出,七○年代以來美元基本呈現「七年循環」的大格局;無論升值或貶值,美元每次趨勢轉折,幾乎都以七年為期。自從金融海嘯以來,美元雖然因為量化寬鬆略呈貶值,但去年下半年起,美元指數明顯走在上升趨勢上。

陶冬指出,市場看待這個現象時,多認為是受歐債危機影響,資金流向避險天堂。還有另一種原因則是貿易逆差縮減,以貨幣總量計算,在海外交付的美元減少了,美元價格(匯率)自然上升。這個結構性的改變若持續出現,對美國經濟的動能更不可小看。

中國進入弱週期 政府不會出手刺激經濟

 至於投資人最關心的中國,陶冬仍不改先前觀點指出:「中國未來數年將進入弱增長週期,房地產業則將面對『溫水煮青蛙』的處境。」

陶冬指出,中國將政策由極度緊縮轉為放鬆,未來固然不排除仍有成長放緩的疑慮,但已經成功抑制經濟硬著陸的可能性。他指出,不到半年前, 中國各銀行還對客戶信貸需求一律拒絕,現在卻是四處打電話找人來借款。因為企業的資金需求已經壓抑太久,本業難以持續,整個生產鍊發展變得較不健康。「需 求不足,現在成了制約中國經濟成長的問題。」

陶冬直言,中國經濟當前面對兩大瓶頸,就是銀行去中介化,以及投資去實業化。銀行受限於存準率高漲,在服務大型國企的前提下,能流通給資金體系的額度便相對不足;同時,製造業由於成本升高、融資不易,也紛紛走上轉投資金融商品、私募基金等非本業的路途。

「製造業上游當前的處境,甚至比二○○九年第一季更差。」陶冬指出,中國政府既然已放緩成長目標,代表短期內不易見到大規模刺激經濟方案出爐,何況 七.五%的GDP成長率和約四%的CPI(消費者物價指數)年增率,都還在當局接受範圍,除非經濟真的急速下滑,否則中國政府仍將持續升息,以促進利率正 常化。

至於去年一度風聲鶴唳的房市,陶冬認為,今年將是「上有天花板,下有地板」,房價將在一定範圍內橫向調整,不易暴漲暴跌。

為避免地方政府暗地對調控「放水」,中國的房市政策目前由國務院副總理李克強親自主導,陶冬指出:「方向就是『不動搖』。」不過在未來的三、五年內,陶冬認為存在泡沫的中國房市,確實有可能面臨一番大調整,屆時難免將造成中國經濟連帶下滑。

陶冬看三大經濟指標:金價要看QE3、油價不致失控、人民幣將政治升值

陶冬表示,儘管近期市場追捧黃金力道不足,所幸各國央行持續增持黃金儲備,短期金價下檔空間有限。不過,金價走勢最終還是得看美國聯準會何時祭出 QE3,一旦柏南克施行QE3,黃金將上看2000美元,甚至更高;相反地,若沒有QE3,黃金會面臨較大的調整,但長期來說,黃金仍然值得持有。

至於戰爭點燃油價走勢的問題,發生機率低,畢竟,適逢總統大選年,發動戰爭是相當不智之舉。如果後續美國汽油超過每加侖4.5美元,下一任總統可能不姓歐。

然而長遠來看,必須關注頁岩氣對石油帶來的影響。相信在五年內,美國即會因頁岩氣的能源替代效果,成為石油出口國,這對油價的衝擊,預期會非常大。

對於人民幣匯率的預期,若從中國的基本面來看,經濟成長放緩,金融風險上升,資本外逃,貿易順差減少,這些因素確實讓人民幣有貶值空間。

但實際上,人民幣屬於國際政治的層次。今明兩年,最少還會升值2.5%至3%,這是政治升值。人民幣國際化是大事,將在未來帶出一系列的變化。

/撰文/
周岐原

人民幣走跌! 點心債Q2仍甜

無責任投資論壇版主評析:以中銀香港人民幣離岸債券指數(也就是點心債指數)來看,今年以來上漲3.33%,還遠低於 JPM新興市場債指數4.69%的表現,美林全球高收債指數更漲了6.95%!更不用說去年JPM新興市場債指數大漲8.02%,中銀香港人民幣離岸債券 指數卻下跌了3.89%,一來一往實在差很多!

打從市場開始流行點心債以來,版主就說過與其買點心債還不如買新興市場債,風險更低,報酬更高!要說人民幣升值紅利,其他新興市場國家貨幣升值空間更大,人民幣債券殖利率更是遠不如其他新興市場債,完全看不出點心債有何投資價值??

人民幣走跌! 點心債Q2仍甜
2012/03/28 【聯合晚報/記者鍾張涵/台北報導】

雖然人民幣匯率前幾日連創匯改以來新高,但今日美元兌人民幣的匯率中間價為人民幣6.2912元兌1美元,較前一交易日(27日)中間價6.2840元回貶了0.0072元,結束連續3日的升值走勢。今年以來,人民幣兌美元走勢只升值約0.1%,升幅較去年明顯走緩。

面對人民幣後市表現,匯豐中華投信今(28)日下午舉行了「第二季債市投資契機暨人民幣點心債後市展望」記者會。匯豐中華投信指出,3月以來,人民 幣中間價波動大,甚至兌美元匯率一反過去升勢,今年來逆勢反貶,引發投資人對人民幣相關投資商品的疑慮;但匯豐中國點心高收益債券基金經理人黃軍儒認為, 境外人民幣相關的投資需求持續增加,點心債基金仍是投資人民幣重要管道。

黃軍儒分析,投資人持有點心債,多數是因為看好人民幣升值潛力,但是近期人民幣走跌,主要是受到中國國務院總理溫家寶及人行行長周小川重申人民幣的價位合理及加大波動區間的影響。

目前市場普遍預估人民幣每年以3%的速度升值,若根據彭博的預估資料顯示,2013年人民幣兌美元可望升破6元,因此人民幣長線升值,仍是投資點心 債最大誘因。黃軍儒說,點心債仍具有「人民幣長線升值」、「今年發行熱度再提升」以及「殖利率升高」三大理由,部分點心債收益率甚至高於美元計價債券。

去年中國國務院批准非金融機構赴港發行點心債額度250億人民幣。黃軍儒指出,目前卻僅寶鋼與海航兩間公司申請批准發行點心債,規模共102億,因 此尚有148億額度未用,未來可望將有更多內資赴港發行。另據匯豐環球投資統計,1月底點心債規模達2404億人民幣,1月發行量也較去年同期增約兩倍之 多,預計在大陸與國外企業對點心債熱度加溫之下,今年發行量約為2600億元至3100億人民幣。

黃軍儒認為,愈來愈多的國際企業前往發債,以及去年下半年市場修正後,點心債來到相對便宜的價位。就IPO市場來說,由於供需情形較為平衡,投資人擁有較多發言權,要求提供較高的收益率,匯豐點心債指數平均殖利率已升到4%左右,其中高收益債殖利率更高達6%。

……..

歐債野火,快燒向荷蘭

無責任投資論壇版主評析:從匈牙利、比利時,到荷蘭,有心人士一直希望找到歐債的第六隻豬,但事實上到目前為止,歐豬就只希臘一隻!

相關問題打從歐債問題爆發以來,版主就說過N次了,歐豬國中真正有問題的就只有希臘,其他國家雖然狀況不好,但都不至於出事,事實證明也確實如此!!整個歐債問題被有心人士不斷放大,無限上綱,說穿了還不就是為了特定人的利益!!

 荷蘭的數據跟沒有太大問題,去年荷蘭各季的經濟成長率同比都還有1%多以上,哪會有啥問題!?財政 赤字也不算高(也低於歐盟平均數字),政府負債餘額佔GDP比例更是遠低於絕大部分歐盟國家(歐盟平均值在80%以上),加上荷蘭的通膨率及失業率也都遠 低於歐盟,根本不用擔心荷蘭會有問題!

  看起來又是一則有心人士故意搧風點火的謠言!

歐債野火,快燒向荷蘭
2012-03-28 08:27  【時報-外電報導】

擁有頂級債信評等的荷蘭,向來對於歐元區債務國請求紓困不假辭色,而敦促必須開出嚴格條件,然而現今荷蘭政府卻正為國內景氣衰退及財政赤字擴大頭痛。由此也顯示歐債危機正悄悄擴散至核心國家。

 荷蘭去年第4季國內生產毛額(GDP)季減0.6%。由於荷蘭去年第3季GDP與前季相比亦呈負成長,因此構成景氣衰退。

 荷蘭製造業、營造業與服務業去年第4季產值經修訂後優於初估,貿易順差金額亦獲上修,但金融業和房市景氣經修訂後遜於初估,而蕭條的家庭支出也遭下修。

 歐盟執委會不久前表示,荷蘭將是今年經濟表現最差的歐洲國家之一,預料該國消費者支出因房價下跌和政府撙節支出而備受壓抑,此外,荷蘭這個出口導向國家對歐元區的依賴甚深,而歐元區今年需求預料仍難有起色。

 荷蘭經濟政策分析局CPB指出,景氣衰退將使該國財政赤字難以縮小,年度財政赤字甚至可能直至2015年均突破3%GDP的上限。

……..。

 荷蘭10年期國債價格表現近來持續不振,其殖利率本月期間與德國公債的利差擴大近1倍,達0.57個基點,呈去年11月歐債危機高峰以來最高水準。

 荷蘭去年財政赤字佔GDP比率為5%,今年目標為3.7%。CPB示警,今年比率可能僅降至4.6%,明年若無緊縮措施,比率將維持在4.6%。

 然而,荷蘭去年下半GDP縮水1.1%,主因消費者需求疲弱,而荷蘭人財務槓桿甚高,曝險於房價下挫,一旦政府撙節支出,恐打擊積弱的消費者需求,使得景氣惡化。

 根據摩根士丹利,荷蘭家庭債務餘額佔該國GDP的126%。此外,荷蘭當前消費者信心甚至低於雷曼兄弟倒閉當時。

 雖然荷蘭政府債務餘額佔該國GDP僅64.5%,遠低於歐元區平均值,但其在歐元區做為紓困強硬派,財政目標難有鬆綁空間,荷蘭政府恐得硬著頭皮整頓財政,以及承受政經後果。(新聞來源:工商時報─記者陳穎柔/綜合外電報導)

相差93倍?陳(沖):貧富差距沒那麼大

無責任投資論壇版主評析:記者沒知識也要有常識,去瞭解一下「吉尼係數」吧,沒人在用報稅資料算貧富差距的!尤其台灣沒納稅或納稅少的 可不一定就是收入少的!多的是超級有錢人卻幾乎不繳稅的!

不過話又說回來,貧富差距大或小有重要嗎?重點應該是關心低收入者的收入有無低於貧窮線下?如果一個社會連最低收入者都可以生活無虞,那才是為政者追求的目標,而不是去在意有錢人是否太有錢!

相差93倍?陳(沖):貧富差距沒那麼大
2012-03-28 08:17  時報資訊  【時報-各報要聞】

有媒體報導,台灣貧富差距擴大到93倍,閣揆陳(沖)在立院答詢時表示,媒體報導是引用報稅資料進行分析,但全世界沒有國家是用報稅資料算貧富差距,一般都是用普查方式、5分法進行,而報稅則是採20等分法,用報稅資料分析貧富差距並不合理。

 陳(沖)說,全世界之所以沒有國家是用報稅資料算貧富差距,是因為不具代表性。他說明,貧富差距是很複雜的事情,若不複雜,全世界也不會有這麼多人在研究。對於貧富差距擴大議題,政府所有做的事情,都是針對貧富差距加以改善,努力讓人民安心。

 財政部昨(27)日晚間也緊急澄清,強調財稅資料中心所公佈的課稅所得資料,因未納入各項免稅所得,並非真正的家庭收入,不能作為衡量所得差距的指標。

 財政部次長曾銘宗表示,財政部財稅資料中心每年3月公佈上年度綜合所得稅申報核定初步統計資料,由於未納入政府移轉支出各戶資料,因此「家戶所得」與「課稅所得」有相當程度落差,因此無法衡量出真正的貧富差距。

 財政部指出,國際間多以「吉尼係數」等指標衡量所得差距,而我國貧富差距的調查,仰賴主計總處公佈之「家庭收支調查」中的家庭可支配所得進行比較,將家庭可支配所得分成5等分來衡量;以民國99年為例,最高所得組與最低所得組的差距為6.19倍,低於日、美等國。

 財政部指出,2010年最低5%家庭平均年所得為4.6萬元,這並未納入一個家庭的全部所得收入,例如政府每月對低收入戶的補助等,均屬免稅所得,因此不會納入家計所得當中,所以無法真實、而且客觀地呈現貧富差距。

 曾銘宗表示,98年所得分配惡化,主要是金融海嘯造成關廠、失業與減薪,對國內中低所得者傷害大於高所得者;透過促進民間投資、擴大國內需求、提 升就業水準、運用租稅及強化移轉效果等措施,99年的所得分配狀況已較98年改善。(新聞來源:工商時報─記者林淑慧、薛孟傑/台北報導)

景氣連4藍 「經濟逐季好轉」

無責任投資論壇版主評析:一如預期景氣燈號連四藍,3月份大概也僅在藍燈與黃藍燈之間,有可能持續亮藍燈。

景氣連4藍 「經濟逐季好轉」
 【聯合報╱記者姜兆宇/台北報導】 2012.03.28 09:25 am
  
景氣低緩 連續4個月亮藍燈 / 徐薈 行政院經濟建設委員會昨天公布2月景氣燈號呈現藍燈,也是連續第4個月亮出藍燈。儘管國內景氣仍處於低緩狀態,但景氣對策信號分數已經由1月的13分回升到15分,經建會經研處長洪瑞彬認為,經濟可望逐季好轉。

景氣燈號又稱景氣對策信號,涵蓋貨幣總計數M1B、股價指數、工業生產指數、海關出口值等9項指標,每項分數為1到5分,加總後得到綜合判斷分數, 超過38分為紅燈,表示景氣熱絡;若落在17到22分,則為警示性黃藍燈,代表景氣可能轉向;而2月景氣燈號距離轉向只差2分。

經建會表示,國內金融面、消費面指標已經略為好轉,勞動市場則持續穩定,但貿易面、生產面指標表現仍然疲弱。

值得注意的是,景氣領先指標已經連續第6個月上升,而同時指標則是繼續下跌,這是否意味景氣開始復甦,第1季已經落底?洪瑞彬分析,景氣有機會好轉,但領先指標還沒有超越長期趨勢,因此景氣還沒有回到很好的狀態。

展望未來,洪瑞彬分析,隨著歐債危機暫時舒緩,加上美國景氣漸漸地好轉,全球景氣正露出曙光。但是,國際油價面臨上漲壓力,中國大陸將經濟成長目標訂在7.5%,可能對全球經濟產生衝擊,但政府將適時採取因應策略,維持物價穩定。

【2012/03/28 聯合報】

美寬鬆政策不退場 美股大漲

無責任投資論壇版主評析:版主看來看去怎一點也看不出來柏南克有「暗示」說要實施QE3,更奇怪的是明明多是不利消息,為何市場卻以利多解讀??這可真是怪哉!?維持寬鬆政策更是老梗了,哪是什麼利多??

  難怪有網友說這是美國政府的「出貨文」,呵呵呵..倒是真的滿像的!

美寬鬆政策不退場 美股大漲
 【經濟日報╱編譯劉利貞/綜合外電】 2012.03.27 09:20 am
  
美國聯準會(Fed)主席柏南克26日在全美企業經濟學家協會(NABE)的演說中,對就業市場的現況變得較為樂觀,並重申維持寬鬆政策以促使失業率下降,激勵美股三大指數開盤走高。

美股三大指數盤初漲幅介於0.96%至2.14%,反轉上周的跌勢;紐約黃金4月期貨盤中一度觸及每英兩1,684美元,為兩周來新高。

柏南克指出,國內失業率長期維持在高檔的現象更多是出於景氣而非結構性因素,反駁大部分問題是基於貨幣政策無法解決的結構性因素等主張。

他表示,現階段失業率下滑或許反映出2008年末到2009年間企業大量裁員的局面已經翻轉,但「這樣的轉變某種程度上已然完成,失業率(若想)進一步大幅改善,將需要企業生產與消費需求以更加迅速的步伐擴張,而持續推動寬鬆政策能夠支持這個過程。」

過去三個月就業市場平均增加24.5萬個工作,2月失業率雖仍在8.3%高檔,但上周初領失業救濟金的人數維持在四年來低點,增添3月企業增聘雇員數再度突破20萬大關的希望。

但柏南克強調,就業市場「離恢復正常水準依然遙遠」,就業人數與工作時數依然遠不及金融危機發生前的水準,也「無法確定近來就業市場好轉的步伐將繼續下去」,他並提醒在大衰退期間所犯太快開始升息的錯誤。

他說:「總需求持續疲軟是(高失業率)的主要因素」,Fed支撐需求與經濟復甦的寬鬆貨幣政策有助於逐步壓低長期失業率。Fed 13日決策會議對經濟展望雖好轉,但失業率「僅會緩慢地」改善,重申維持超低利率到至少2014 年底。

費城聯邦準備銀行總裁普洛瑟同日受訪時表示,經濟情況正在改善,目前他並未看到更多量化寬鬆等額外刺激措施的需要,決策者必須對此小心回應,以防對復甦造成阻礙。

【聯合理財網╱綜合整理】

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【2012/03/27 經濟日報】

證券利得課稅 周三端上檯面

無責任投資論壇版主評析:打從新內閣上路以來,就不斷在動資本利得稅的腦筋,看來課資本利得稅是遲早的事!

  政府口口聲聲說要租稅公平,又一天到晚哭窮,真正稅賦不公及造成政府財政困難的科技產業不當減稅問題,卻從不見政府檢討!科技業每年「合法」逃漏稅至少數 千億,一堆一年獲利數百億甚至上千億的企業幾乎不用繳稅(或繳非常低的稅率!)!美其名為科技業,實際上一堆科技公司比傳產業還不如,卻一樣可以堂皇之的 適用相關減稅條例,這些問題政府視而不見,就只會一天到晚對小老百姓開刀!

  所謂的「稅改」,說穿了都是以政治為出發點,根本沒有從根本檢討!!反正沒錢時就把小老百姓當提款機!真正的大老虎別說要打了,連提都不敢提!

證券利得課稅 周三端上檯面
 【經濟日報╱記者陳美珍、蔡佳妤、徐碧華/台北報導】 2012.03.27 03:44 am
  
財政健全小組明(28)日召開成軍後首次會議,財政部開出六項「稅改議題」,主動提議檢討土地及證券的資本利得課稅,研議調高營業稅率與檢討奢侈稅存廢等,交由16位委員投票表決並定調未來半年改革優先順序。

財政部昨天寄出財政健全小組會議通知與議題,總計有關財政與稅制的迫切性改革議題各有六項,並要求委員今天先自12項議題中,勾選優先順序,再由財政部彙整提交會議討論。財政部同時也開放選項,當天會議與會委員也可提出各自認為應納入第一波稅改的檢討項目。

據指出,六項稅改議案,集中在量能課稅的檢討。由於財政部長劉憶如不贊同在稅制改革過程中,冠以「富人稅」的階級意識,提交討論的六大議題中,並無「富人稅」相關字眼,但包含資本利得、奢侈稅,以及提升所得稅貧富差距功能等改革方向,一一入列。

六大稅制改革議題包括:對資本利得如證券及土地課稅的相關法令修改;檢討特種貨物及勞務稅(奢侈稅);調整營業稅率對消費者與產業的影響;檢討所得稅調和貧富差距的功能;檢討貨物稅(如配合環境保護政策建立能源稅等),以及其他重要的興革事項。

另外,財政部自行提出的六項財政改革議題,則主要集中活化國家資產與增加地方財政收入的檢討。財政小組委員會議將以表決方式,自財政部所提出12項議題中,訂出第一波需要交由分組討論的改革事項。

劉憶如強調,所有的實質討論都在各分組,委員會只是在眾多興革事項中,訂出先後順序,距離獲得改革共識與結論仍有一段距離,外界不必預設結論,財政部也沒有任何既定立場。

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圖/經濟日報提供

【2012/03/27 經濟日報】