十大防禦投資 抗美債風暴

美國地方政府債券正處於違約風險、美元 匯價走低,現在連美國政府都面臨債信評等遭調降的威脅,投資人能到何處避險?投資專家提出十項最佳防禦性投資建議。

1.高股利股

美國著名財經新聞網站24/7華爾街指出,美國最大電信業者AT&T的股利收益率為5.7%,而且不會不履行分發股利的義務。

奇異電子(GE)的收益率也有3.1%。而麥當勞不僅發出高股利,過去五年還以數十億美元買回自家股票,強力提升股價。

這些公司有哪些共同特色?有大量現金在手、獲利強勁、分發股利時不會違約或延後發出。

2.黃金

由於黃金供給量有限,如果愈多投資人和機構把黃金視為資金避風港而買進,金價將會攀升。

這意味金價可能從目前的歷史新高價繼續上漲。不過黃金投資也是兩面刃,如果歐美債務危機有解、全球經濟成長減緩改善,金價將會遽跌。

3.國庫券

美國政府未來肯定不會讓國庫券違約。國庫券的殖利率接近零,但這種短天期政府債券有些的到期天數僅短短四周。金融圈知道持有國庫券的風險很低,因此幾乎確 定不會以較低價將國庫券出售。

4.AAA級公司債

除了股票外,投資人想投資擁有強勁資產負債表美國企業的另一種方式,是投資公司債。

目前維持擁有AAA級投資評等的最後四家美國企業為:埃克森美孚、嬌生公司、微軟與ADP雇主服務公司。

5.白銀

投資白銀的理由和黃金大致相同,且白銀的工業用途較黃金更廣。

目前銀價約每英兩40美元,遠比每英兩1,600美元的金價平易近人,是較多人能夠負擔的投資標的。此外,在某些極端的情況下,當美元貶值時,華爾街認同 白銀也具備貨幣功能。

6.黃金與白銀ETF

比起實體黃金與白銀,許多人更傾向可在交易所買賣的基金與商品,因實體貴金屬要回到流通系統須再次經過認證,經紀商會從中提取報酬,而且經濟崩盤時,交割 實體黃金近乎不可能。SPDR Gold Trust和 iShares黃金信託基金交易最活絡,iShares Silver Trust則為全球最大的白銀ETF(指數股票型基金)。

7.瑞士法郎

瑞士的資產負債表是全球最穩健的。今年已有數億美元的資金湧入投資瑞士法郎,促使瑞郎今年匯率從1瑞郎兌0.95美元升值至1.24美元。不過和黃金一 樣,如果債務危機有解,瑞郎的價值可能會回跌。

8.新加坡基金

星國擁有全球最高的投資評級,雖然在前波經濟衰退中未能免疫、未來也可能受全球不景氣影響,但國內生產毛額(GDP)的回升幅度幾乎優於所有已開發國家。 對於想避開美債問題的投資人來說,這可能是最安全的外國投資地。

iShares MSCI新加坡指數基金目前已從近來的高點下滑近3%。

9.加拿大基金

加國經濟仰賴礦業、石油及農業等事業,皆為實體資產,價值會隨商品價格上揚而增長。

而且該國也是美國首要的貿易夥伴。一般民眾可透過Currencyshares加元信託基金,投資加拿大。

10.國際債券基金

24/7華爾街推薦普信國際債券基金(T. Rowe Price International Bond Fund),平均五到十年到期,組合中逾56%為德國、日本、英國、法國等國國債,是美債以外較為安全的選擇。

【2011/07/31 經濟日報】

富可敵國 蘋果比美國有錢

無責任投資論壇版主評析:美國政府乾脆跟蘋果借錢好了!

富可敵國 蘋果比美國有錢
 
【中央社╱台北30日電】 2011.07.30 04:20 pm 
 
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據美國財政部最新數據,政府目前營運現金餘額有737億美元。

但蘋果公司最新財報指出,公司儲備金有764億美元。

英國廣播公司新聞網(BBC News)昨天報導,美國政府目前每月支出較其收入多約2000億美元。但反觀蘋果財報,該公司每個月都在撈進大把鈔票。

蘋果至6月25日止的3個月內,公司淨收益為73.1億美元,比去年同期增加125%。

蘋果在銀行和其他可輕易取得的資產超過750億美元,引來外界高度揣測蘋果將如何運用這筆資金。

業界觀察家認為蘋果正在設立一筆專款,用來進行戰略性收購或取得科技專利。

分析師表示,邦諾書店(Barnes and Noble)或線上電影網站Netflix都是可能的收購目標。

【2011/07/30 中央社】

美國第二季度GDP季比折年率上升1.3%

無責任投資論壇版主評析:還沒公佈前一些媒體還預估大概跟第一季差不多,版主還想說若真若此,那美國的經濟就沒啥好擔心 的!

現在實際公佈結果低於原本預估的1.8%上下,其實才是比較合理的表現,第二季本來就該比較低才正 常。

  最大的意外反而是第一季竟被大幅從1.9%下修至0.4%,才是令人驚訝與擔心的!!不過目前看來美國應該還不至於出現衰退,應該可以低空飛過。

美國第二季度GDP季比折年率上升1.3%
鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM)  2011-07-29  21:34 

綜合媒體7月29日報導,在經濟於年初陷入停滯之后,美國商務部(Commerce Department)周五(7月29日)公布的數據顯示,美國第二季度國內生產總值季比折年率上升1.3%,其增長速度慢於先前預期,而第一季度GDP 增速則從最初的1.9%大幅下修至0.4%。

分析師先前平均預期美國第二季度GDP增長1.8%,其預期區間在增長0.9%至增長2.9%之間。

美國第二季度消費支出年率上升0.1%,而家庭消費對美國經濟的貢獻比例高達70%。 就業與收入的增長速度進一步放緩,這可能導致2011年其余時間的開支增加無法成為現實。

低迷的經濟可能令債務上限的相關談判更加復雜,并且這是美聯儲主席伯南克(Ben S. Bernanke)表示決策者對所有選擇持開放態度的原因之一。分析師在GDP報告公布之前曾經表示,消費者拒絕增加支出,這為經濟停滯鋪墊基礎,美國當 前陷入了經濟低迷期。

美國4月至6月的消費者支增幅為09年第二季度以來的最低水平,其中汽車等耐用品方面的支出大幅下挫4.4%。食品與能源等必需品的開支加大,這可 能遏制其他方面的消費者支出。每加侖普通汽油的成本在5月份升至4美元左右,為三年中的最高水平。

就業未能快速增長,這同樣加大了消費者的壓力。美國勞工部在7月8日宣布,美國7月失業率升至 9.2%,而就業人數僅增加18,000人,為9個月中的最小增幅。

第二季度的經濟增長主要來自投資與貿易。包括工廠與辦公樓在內,商務建筑方面的支出對經濟增長率的貢獻為0.6個百分點;進口與出口之差出現好轉, 這又給經濟增長貢獻了0.6個百分點。庫存第二季度的增長速度同第一季度基本持平,對於GDP的貢獻為0.2個百分點。

政府支出大幅下降則加深了第二季度的經濟憂慮,州政府與地方政府的支出年率下降3.4%,聯邦政府的非軍用支出大幅下降7.3%,為2006年以來 的最大降幅。

…….

還是超標 歐元區通膨意外減緩

無責任投資論壇版主評析:每次看到媒體經濟數據「意外」走高或走低就覺得好氣又好笑,跟一些所謂的經濟學家「猜」的不一 樣就叫意外!!??

尤其像物價或經濟成長率這類計算非常複雜的經濟數據,除了政府官方機構外,根本不可能有任何經濟學家 有能力掌握完整數據來計算出正確數字!因此這些「經濟學家」十成十根本都是用猜的,不小心猜對才叫意外,猜錯才是正常的!!

還是超標 歐元區通膨意外減緩
 
【經濟日報╱編譯于倩若/綜合外電】 2011.07.30 04:02 am
 

歐元區7月通膨意外減緩,但仍連續第八個月超過歐洲央行(ECB)設定2%的目標上限,反映能源價格攀升使企業承受更大的轉嫁成本壓力。

歐盟統計局29日說,歐元區17國7月通膨率由前月的2.7%降至2.5%;經濟學家 原先預期物價增幅會持平。

今年來原油成本攀升6%,不僅削弱了消費者的購買力,也促使企業在經濟復甦減速之際調漲產品售價以保護盈餘。歐洲央行總裁特里謝本月初宣布升息1碼 時,就警告物價壓力可能刺激調高工資的需求,並引發更持久的通膨。

義大利聯合信貸(UniCredit)全球研究歐元區首席經濟學家瓦里說:「歐元區通膨趨緩的主因是義大利的數據非常疲軟,這是技術問題,8月和9 月通膨將回升。」

義大利7月通膨率降至2.1%,遠低於6月的3%;7月消費者物價則下滑1.7%。

相較之下,德國7月通膨率出乎意料由前月的2.4%加速至2.6%。市調業者GfK公司本周警告,能源價格攀高的風險可能導致德國8月消費者信心下 滑。

歐洲央行本月稍早預測,歐元區今年通膨率平均值可能高達2.6%,明年可望減速至1.7%。特里謝日前表示,未來數月歐元區通膨率可能「明顯高於」 2%,且歐元區第二季經濟成長可能減緩,不如前季的成長0.8%。

通膨趨緩可能強化歐洲央行認為未來數月沒必要進一步調升基準利率的看法。該行4月來已兩度升息,但下周四(8月4日)召開利率決策會議預料會按兵不 動。

……..

 

【2011/07/30 經濟日報】

美債全球霸主 各國邊買邊罵

無責任投資論壇版主評析:相關問題近來各大媒體討論的也夠多了!也說過很多次了,這次的問題純粹是政治問題而非經濟問 題,等著看吧,問題一定會被解決的,任美國民主、共和兩黨誰也擔不起美債違約的歷史罪人!!

美債全球霸主 各國邊買邊罵
 
【聯合報╱記者孫中英】 2011.07.30 04:13 am
 
 
美國白宮與國會對於政府舉債上限爭議不休,導致「美債」面臨被降等、以及信用破產危機, 而即使如此,短期內,仍沒有任何金融商品可取代「美債」霸主地位。

……

為何非買美債不可?惠譽信評副總經理李信佳說,因為「隨時買、隨時可賣。」美債流動性之佳,超過任一個國家的政府公債,任何時候脫手,都有人接手。

美債之所以稱霸全球,與美元做為全球通用貨幣有密切關係,在歐元、日圓瞻前顧後,人民幣尚未成氣候之際,美元仍是目前國際貿易最強勢貨幣,任何國家 出口賺外匯,必然持有美元部位,進而「順便」投資美債「賺利息」。美國因勢利導,在全世界欠下天文數字般的債務。

事實上,除了美債,投資人恐怕也沒有其他選擇,人民幣債券市場尚未成形,日債規模雖然夠大,但配息報酬率比不上美債;至於歐洲,南歐債務問題連環 爆。總而言之,投資美債似乎成了「必要之惡」,各國央行只能「邊買邊罵」。

資料顯示,一九四一年,美國會設立國債上限後,到一九六○年,總共上調六十次舉債上限,過去廿年間, 更是平均每十個月,就調高國債上限一次,美國人債台高築,還拚命借錢,可說是債多不愁。

對照過去經驗,白宮如今要求拉高舉債上限,並不令人意外,倒是共和與民主兩黨僵持不下,至今「喬」不出共識,跌破市場眼鏡,也讓國際金融市場心驚肉 跳。

李信佳說,市場如此信任美債,就是認定美國政府絕不會允許國債違約,寧信美債違約是「假議題」,因全球金融要為美債違約付出代價實在太大,美國政府 須謹慎作出決策。

圖/聯合報提供

〈分析〉被遺忘的白金 其實值得投資人垂青

〈分析〉被遺忘的白金 其實值得投資人垂青

鉅亨網陳律安 綜合外電  2011-07-30  04:41

黃金及白銀該閃邊涼快了,是時候同為貴金屬的白金得到應 得的注意。

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黃金及白銀該閃邊涼快了,是時候同為貴金屬的白金得到應得的注意。

《MarketWatch》指出,開年迄今黃金價格上揚14%,銀也上揚 29%,相較之下白金不過僅上揚 1%。。當經濟動盪,黃金及白銀證明了身為保值標的的價值,但白金卻被投資人棄之如敝屣。

這並不難理解,因為投資人將黃金視為如同貨幣般的資產,不過白金卻多作為工業用途。Bullion Management Group Inc 總裁暨執行長 Nick Barisheff 表示,其實三種金屬都有作為貨幣的歷史,不過金銀作為貨幣的歷史較長,達千年之久。但白金不過才 300 年之譜。

此外,白金的價值比黃金更高,且生產也更為困難。白金現價達每盎司1792美元,較黃金的1616美元高出近200美元,也較白銀的40美元多出 45倍。

Barisheff表示,要生成一盎司的白金,必須要10噸的原礦,再歷時6個月的淬取,且白金比黃金稀有30倍。自從1997年起,白金的需求便 超過其產能,到2011 年,需求甚至一路攀高至紀錄高點。

「白金是最稀有的貴金屬,其價值也反映了這一點。」Barisheff 表示。

白金也提供了投資人資產風險分散的選擇。國際黃金交易商GoldCore執行長Mark O’Byrne表示:「一個風險妥善分散的投資組合,其貴金屬部位應該要涵括白金。為了要降低風險,貴金屬族群中都有配置是很重要的一點。」

O’Byrne指出,此外作為抗通膨資產,比黃金出色的大概只有涵蓋白金及銀的投資組合,且關於作為通膨指標,白金可能還比原油出色。

O’Byrne表示,以全球貨幣貶值的情勢來看,白金經通膨調整後的高點3000美元,可能在未來幾年就會達到。

即便如此,白金在貴金屬中還是人緣不佳,至少不是被當作貨幣資產,這當中有許多原因。 GoldMoney 的創辦人暨董事長James Turk表示,旗下顧客資產配置達18億美元的白金、銀、黃金中,白金僅占1500萬美元。

Turk表示,白金是不受歡迎,但也沒被忽略,只不過其在市場的償付性沒有黃金或白銀來得高。而大型的避險基金及其他機構也很少買進白金,因為市場 太小。

不過就算市場交易量小,但它也是波動程度最劇烈的貴金屬,這與其作為工業金屬之用有關。

白金常作為汽車及工廠的催化劑,在珠寶、電子、化學、石化業的用途也越來越多。但這些產業都易受景氣更迭影響,因此一旦經濟放緩,便影響到了白金需 求。此外,白金供給少,也使它只要一點點交易量,波動輻度會超過黃金及白銀。

Barisheff 指出,自從日本 311 強震後,使其汽車業受害甚鉅,因此觸媒轉化器的需求降低,連帶影響了白金需求。

不過以白金的價格來說,前景看來相當不錯。豐田表示,6月的汽車銷量將僅下滑 15.9%,但較5月的下滑54.4% 及4月的下降78.4%。而本田及豐田產能下滑的情勢亦減緩。

此外,白金產量80%位於南非,因此該地的政經情勢將影響價格波動,而現在南非又面臨勞資糾紛,將影響產量,因此價格勢必水漲船高。而從持有貴金屬 的ETF量,價格亦上揚,顯示出投資白金的需求亦增加。

董監酬勞+薪資 宏碁奪雙冠


台 灣證交所上午於公開資訊觀測站公布上市公司「董監酬勞」發放情形,據統計資料顯示,99年度合併報表後以宏碁的總金額6.67億元更勝一籌,至於平均數字 方面,以台積電 (2330)的6189萬元居冠,不過若以合併報表來看,宏碁 (2352)平均董事加員工薪資每人拿9542萬元; 整體發放董事酬勞加計兼任員工薪資最高的公司仁寶 (2324)的4.79億元,則居所有公司之冠。傳產方面最高是中信金 (2891)合併報表中平均每人拿4805 萬元排名第一,統一 (1216)的董事平均每人拿4777萬元緊追在後。

上市櫃股東會結束後台灣證交所結算各家公司董監酬勞發放金額,所有公司董監事所拿的董監事酬勞與兼任員工薪水全都露,也是小股東們檢視公司營運與董監所 得,是否有公司「大肥貓」的最佳時機。據證交所資料顯示,99年度發放最多董事酬勞與兼任員工薪酬的上市公司前十大依序為仁寶的4.79億元、台積電的 4.33億元、旺宏的4.08億元、統一的3.87億元、日月光的3.69億元、遠東新的3.5億元、中信金的3.15億元,另外正新與台泥也上榜,分別 有3.03億元與2.91億元,最後第10名為宏碁的2.71億元。不過若加計合併報表後,宏碁就是發放總金額高達6.67億元居所有上市櫃公司之冠,仁 寶以4.81億元被擠到第二高,統一與日月光都有4.57億元與4.41億元,把台積電的4.33億元擠到第5大。

合併報表中每位董事拿的平均金額方面,宏碁以合併報表中董事加計員工薪酬每人平均拿9542萬元,稱霸所有上市櫃公司,台積電與日月光以平均每人拿 6189與4908萬元分別排名第2跟第3名;金融傳產則分別由中信金的平均每人拿4805.03 億元與統一每人拿4777.54萬元排名各產業第一高。前十名還有華碩、遠東新跟技嘉,平均每人拿3892萬元、3883萬元及3635萬元左右,高價股 的聯發科平均每人拿3550 只排到第11名,在10名之外。

若不計合併報表的話,以台積電的平均董事加員工薪資的6189.25萬元居各上市公司之冠,日月光的4110.01萬元、統一的4041.39萬元排名第 三;仁寶以3996.61萬與宏碁的3881.99 萬元排名第4、5名。

回顧美國歷史上首次國債違約事件

回顧美國歷史上首次國債違約事件

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2011-07-29  21:40

32年前,1979年的那個春天,共和黨和民主黨也在國 會中拿債務上限問題玩一場絕對不妥協的“勇敢者遊戲”(和最近的情況非常相似),而當時卡特政府要突破的舉債上限是8300億美元(今日債務上限已經達到 14.3萬億美元)。最後直到時任財長W. Michael Blumenthal警告,美國離歷史上首次違約

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32年前,1979年的那個春天,共和黨和民主黨也在國會中拿債務上限問題玩一場絕對不妥協的“勇敢者遊戲”(和最近的情況非常相似), 而當時卡特政府要突破的舉債上限是8300億美元(今日債務上限已經達到14.3萬億美元)。最後直到時任財長W. Michael Blumenthal警告,美國離歷史上首次違約已經只剩幾個小時后,兩黨才最終達成提限協議。

由於兩黨幾乎是在最後一分鐘達成協議,這一最後時刻的決定,夾雜著大量涌入的對美國國債的需求,以及處理文書問題時發生的技術問題,導致1979年 4、5月到期證券持有人未能及時得到償付,這一拖延償付涉及數千起交易。

即便從當時的價值來看,當時的1.2億美元的國債延遲支付規模也很小。部分投資者對美國政府提出了集體訴訟,并最終獲得了利息損失的補 償,最終耗費美國納稅人數十億美元。所以美國財政部員不管在當時還是現在,都不承認美國國債實際上發生過違約,他們認為國債當時僅僅是因為“內部阻塞”導 致了延期支付。

喬治敦大學經濟學教授Jim Angel表示,這一事件很快就被遺忘了。然而Zivney及其同事Dick Marcus的研究發現,即使是短期的拖延償付也代價高昂。

兩位學者在結論中稱,“一系列的違約造成了利率的持久增長,增幅超過0.5個百分點,隨著時間的推移最終造成國家債務應付利息增長了幾十億美元,而 這些費用都是由納稅人承擔的。”“這個事件的最初影響很小,因為只有新增債務受到了影響,但隨著時間的推移,歷史債務到期后再融資時就會面對一個更高的利 率,債務違約的全部成本終於體現了出來。”

(張金棟 綜合編輯)

美債違約之十大熱點疑問

美債違約之十大熱點疑問

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2011-07-29  21:30

據美國財政部資料顯示,自1960年以來,美國國會已經 78次提高債務上限,平均每八個月提高一次,其中49次是在共和黨總統任期內,29次是在民主黨總統任期內。目前美國國會關於提高債務上限的談判依然處於 僵局,美國是否會發生債務違約牽動全球市場神經。以下是市場和輿論普遍關注的十大熱點疑問。

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據美國財政部資料顯示,自1960年以來,美國國會已經78次提高債務上限,平均每八個月提高一次,其中49次是在共和黨總統任期 內,29次是在民主黨總統任期內。目前美國國會關於提高債務上限的談判依然處於僵局,美國是否會發生債務違約牽動全球市場神經。以下是市場和輿論普遍關注 的十大熱點疑問。

第一問:美國國會兩黨為何總是談不攏?

在削減債務、避免美國發生債務違約這點上,民主黨和共和黨并無分歧。兩黨分歧主要在於:方案是否覆蓋大選年,以及誰來為削減債務買單。

民主黨希望提高債務上限方案覆蓋到明年11月美國大選之后,這樣在大選前就不需要再就減赤問題討價還價。而共和黨僅同意達成為期六個月的短期提高債 務上限方案,這樣在明年大選前可以再次利用債務問題打擊民主黨選情。

在減赤成本問題上,由於民主黨將中低收入階層視為其傳統票倉,因此拒絕削減用於保障中低收入人群的醫療和社保開支,并主張對富人加稅。但共和黨更傾 向於代表中高收入階層和工商業利益,因此堅決反對加稅,并主張僅依靠削減政府開支的“節流”而非增稅的“開源”方式來減少赤字。

第二問:美國歷史上一共多少次提高債務上限?

美國財政部資料顯示,自1960年以來,美國國會已經78次提高債務上限,平均每八個月提高一次,其中49次是在共和黨總統任期內,29次是在民主 黨總統任期內。

自奧巴馬2009年1月20日就任總統以來,國會已經三次提高債務上限,提高總額為2.979萬億美元。前任總統布什在兩屆任期內共七次提高債務上 限。

第三問:美國歷史上有過違約記錄嗎?

奧巴馬多次強調,如果兩黨在最後期限前未達成協議,將是美國歷史上首次發生債務違約。不過,嚴格來說,自1917年國債上限制度設立以來,美國曾有 過兩次“疑似”違約。

一次在1933年羅斯福總統任期內。但這次違約有其特殊性,當時美國債券仍和黃金掛鉤,由於經濟危機政府無力繼續用黃金支付一戰債券,因此國會被迫 立法規定以紙幣償付債務,此舉遭到債權人嚴重不滿。另一次在1979年,由於政府工作疏漏,導致一小部分債券利息支付發生延誤,造成短期“技術性”違約。

第四問:債務違約和多次出現的政府關門有何區別?

美國歷史上多次發生政府關門事件,最近一次是1995年底,由於美國兩黨在預算問題上未達成一致,美國政府被迫先后兩次關門共計26天。

但這種由於預算分歧導致的政府關門與債務違約有很大區別。政府關門僅僅是指非核心政府部門停止運轉,安全、社保等核心政府部門依然運轉,并且財政部 也將如期支付債務利息,不存在債務違約風險。

第五問:美國本次發生債務違約的可能性有多大?

目前市場分析人士和經濟學家都普遍認為,美國此次發生債務違約的可能性不大。國債收益率往往被視為國債違約風險的風向標。比如,希臘爆發債務危機 后,國債收益率一路飆升。但美國10年期國債收益率27日收報2.96%,仍遠低於十年來4%的均值水平,近期甚至有下降趨勢,說明市場認為美國發生債務 違約的可能性不大。

第六問:美國國債的主要持有人有哪些?

在美國14.34萬億美元的聯邦債務總額中,美國國內及國外投資者持有的各類短中長期國債約9.74萬億美元,這部分被稱為“公共持有債務”;其余 4.60萬億美元由美國政府管理的社保和信托基金持有,被稱為“政府內部持有債務”。

在9.74萬億美元公共債務里,約4.45萬億美元由外國投資者持有,其中中國是美國最大的單一債務持有國,持有額占美國公共債務的12%左右。美 國聯邦儲備委員會是僅次於中國的第二大美國國債持有主體,持有額占美國公共債務的10%左右。

由此可見,美國國債中,除外國投資者持有的4.45萬億美元外,近69%都是由美國政府或本國投資者持有。

第七問:美國發生債務違約后果如何?

一旦美國發生債務違約,美國國債收益率將飆升。由於美國國債收益率被視為市場無風險借貸成本的基準,因此這將意味著整個市場借貸成本上升。對美國政 府、企業、以及個人消費者來說,財務負擔將大大加重,經濟復甦必將中斷,甚至重新陷入衰退。

同時,美國國債如發生違約,將引發全球范圍的金融動蕩,全球債市、股市均將出現巨大波動。此外,美元匯率將大跌,可能導致石油等以美元定價的大宗商 品價格暴漲,進而造成巨大的輸入性通脹壓力。

第八問:美國如發生債務違約對中國有何影響?

中國至少持有1.16萬億美元美國國債,是持有美國國債最多的國家。如果美國發生債務違約,中國必將遭受嚴重損失。不過,無奈的是,美國國債依然是 全球最穩定、風險最小的債券,并且也只有美國國債市場才能吸收中國快速增加的外匯儲備。

不過,如果美國發生債務違約,對中國影響最大的并不是外匯儲備損失,而是由此帶來的美國經濟乃至全球經濟二次衰退,屆時中國經濟必然無法獨善其身。

第九問:如果國會提高債務上限,美國3A評級是否就安全了?

標準普爾、穆迪和惠譽三大國際評級機構均表示,即使本次國會在最後期限前提高債務上限,也可能下調美國保持了近一個世紀的主權債務最高評級。

路透社調查顯示,多數市場人士預計,三大評級機構中至少有一家將下調美國評級。目前一種新的共識正在華爾街形成:美國將避免債務違約,但很可能失去 3A評級。

第十問:美國評級被下調有何后果?

評級下調將導致美國融資成本上升。摩根大通預計,評級下調可能導致美國國債收益率升幅高達70個基點,美國政府每年要多付1000億美元利息開支。 并且,一旦美國評級被下調,房利美、房地美等許多和政府相關的部門機構評級也將被下調。

除政府和相關機構融資成本上升外,抵押貸款、學生貸款、汽車貸款等市場貸款利率也均將有所上浮,并進而影響消費信心,不利於美國經濟復甦。

不過,也有分析師認為,雖然美國評級下調可能會給市場帶來一定沖擊,但也無需視之為洪水猛獸。即便美國評級下調,大多數長期債券持有人也不會拋售美 國國債。畢竟,即便美國評級被下調一級至AA+,也依然高於日本的AA-,更好於目前債務危機纏身的歐元區國家,因此目前仍沒有比美國國債更好的替代品。

當然如果美國評級下調,必定會影響到債券持有人信心,可能將迫使中國等國家未來減少購買美國國債。

(張喜威 編輯)

金磚四國股市前景不佳 巴西率先入熊途

金磚四國股市前景不佳 巴西率先入熊途

鉅亨網新聞中心 (來源:財訊.COM) 2011-07-29  21:22

分析人士稱,伴隨巴西股市進入熊市,新興市場作為全球經 濟發動機的階段或將結束,看多新興市場經濟前景的投資觀點可能將落空。

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分析人士稱,伴隨巴西股市進入熊市,新興市場作為全球經濟發動機的階段或將結束,看多新興市場經濟前景的投資觀點可能將落空。

綜合媒體7月29日報導,市場分析人士認為,作為“金磚四國”之一的巴西,伴隨其股市進入熊市階段,該國作為全球經濟增長發動機的階段可能將結束, 那些看多新興國家經濟復甦的投資觀點可能將落空。

巴西28日開始成為金磚四國首個股市進入熊市的國家,巴西聖保羅證券交易所指數(Bovespa)自2010年11月迄今已高位回調 20%。

市場研究公司Veracruz LLC的合作創始人Steve Cortes認為,Bovespa大幅回調將成為其他新興國家股市下挫的前期信號。

市場看多人士認為,巴西股市當前低迷僅限於巴西國內,由於該國正經歷嚴峻通脹局面,預計巴西政府將采取特殊舉措應對,所以推低當地股指。但 Steve Cortes卻觀點向左,并稱,金磚四國中的三個成員國股市年內已出現下挫,巴西狀況將只能是新興國家經濟已集體過熱的一系列前提信號之一,那些將希望完 全放在中國、印度或巴西經濟增長上的投資觀點可能將落空。

Steve Cortes稱,相對於新興國家投資前景,其更看好美國市場,標準普爾指數已堅挺兩年。標準普爾指數每次大幅下挫都是一個良好的買入時機。

(李軍偉 編譯)