歷史經驗/物價漲 新興市場照樣強

無責任投資論壇版主評析:除非發生惡性通膨,否則根本就不用擔心通貨膨脹問題!確實歷史經驗都在在說明通膨期間 市場照樣漲!!近來新興市場的回檔不過就是之前漲多暫時獲利了結,基本面根本沒有任何改變!

  如果通膨高就會影響股市,那為何俄羅斯目前通高達8.8%,今年以來漲幅卻是前全球10名?亞洲通膨最嚴重的國家–越南,1月CPI高達12.17%, 但今年以來股市漲幅卻是亞洲數一數二!

歷史經驗/物價漲 新興市場照樣強
2011/02/16 
【經濟日報╱記者簡威 瑟/台北報導】

受到原物料與糧食價格上漲影響,中國CPI(消費者物價指數)數據仍維持於相對高點,整體新興亞洲面臨的通膨問題揮之不去。不過觀察過去全 球物價上漲時期,CRB指數與MSCI新興市場指數連袂上揚,通膨並非全然不利投資新興市場。

2009年到今年初,代表商品價格的CRB指數漲幅逾六成,物價壓力水漲船高,同時期的MSCI新興 市場指數卻擁有更佳的134%報酬率。

推升新興股市上揚的主要因素,在於內需狀況於通膨時期不減反增。

MFS全盛投資副總裁暨投資組合經理人瑞斯尼(Jennifer L. Rexinis)指出,自2008年以來,新興市場不僅受金融海嘯傷害程度較低,政府也開始刺激內需消費,新興市場的消費愈趨多元,企業支出也連帶增強, 帶動新興市場股市表現。

儘管去年以來的天候異常因素,造成不少國家面臨糧食求大於供困境,但永豐亞洲民生消費基金經理人張家維指出,通膨攀高除了受需求因素推動,亦有部分 因素來自於短期的投機熱錢炒作。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀即指出,以大中華市場為例,在經濟高度成長與評價仍偏低的雙重支撐下,短期就算回檔亦有限,長期漲升空間可期。

日股鹹魚翻生 傲視亞洲

無責任投資論壇版主評析:版主在2月號的Smart智富雜誌就有一篇文章專門分析日本的問題,早就提醒大家可多 留意日本。

  真正勇冠亞股的其實是東證二部指數,也就是日本的小型股指數,今年以來已經上漲9.17%(至2/17)!在Smart智富雜誌版主有特別提到尤其看好日 本小型股!

日股鹹魚翻生 傲視亞洲
2011/02/17 
【經濟日報╱記者李娟萍/台北報 導】

今年來亞股疲弱不振,日股亮眼表現令人驚豔,日經225指數上漲5.66%,東證一部漲幅更高達7.62%,勇奪亞股之冠。

 
 
 摩根富林明JF絕對日本基金經理人高仰遠分析,日圓兌美元走貶至83價位,出口產業獲利回升,吸引外資買盤 持續湧入。

摩根富林明JF絕對日本基金經理人高仰遠分析,近來日股人氣回籠,鑒於日本高儲蓄率及日本債務大多由國內投資者持有等因素,高負債的日本不太可能陷 入類似希臘債務危機。

高仰遠指出,日本政府對於債務問題,已著手進行稅務改革方案,包含上調消費稅 (現行為5%)等,帶動投資信心明顯恢復,1月消費信心指數上升至41.1,12月核心機械訂單年增1.7%,為四個月來首次成長。

高仰遠表示,依美國銀行估算,美國GDP每成長0.3%,日本GDP將受益成長0.1%, 若搭配國際資金流入新興國家,透過資產價格及其他貨幣效果加速經濟成長,配合美國經濟復甦,對日本GDP影響可達0.2%。

高仰遠表示,預料今年第一季日股表現可望如去年第一季走勢,在退休基金等大型基金連續流入下,加上外國投資者一直是日股主要買家,外資買進力道不 減,資金動能充沛,就長期價值面而言,建議採分批布局或定期定額布局日股,掌握投資契機。

雲南發現百噸級大型金礦 有望成中國貴金屬基地

無責任投資論壇版主評析:中國已經是全球最大的黃金生產國。

雲南發現百噸級大型金礦 有望成中國貴金屬基地
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導   2011-02-17 11:40:36

雲南省官方昨 (16) 日表示,該省「 3 年地質找礦行動」開展 1 年以來成果豐碩。截止 2010 年底,各整裝勘查區和重點評價區內均有重要找礦信息和找礦成果被發現, 3 個超大型和 5 個大型礦床得到評價,其中一個累計探明黃金資源量達 127 噸,有望成雲南乃至全國重要貴金屬基地。

香港《文匯報》報導,雲南省國土資源廳廳長和自興介紹,去年以來,雲南共投入地質找礦資金 20.8 億元人民幣,安排找礦項目 137 個,在該省香格里拉縣、鶴慶縣和麻栗坡縣分別發現超大型銅礦、金礦和鎢礦各一座。其中,香格里拉縣普朗銅礦 已探明銅資源 650 萬噸,預計資源潛力將達 1845 萬噸;經評價,麻栗坡南秧田超大型鎢礦初步控制鎢資源量也超過 30 萬噸,成為雲南重要的鎢錫成礦有利區,礦產資源潛力評價達 70 萬噸。

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中新社指出,值得一提的是, 3 個大型礦床中,鶴慶北衙金礦目前已累計查明黃金資源量 127 噸。經評價,整裝勘探區內還有共生鐵礦石約 5000 萬噸,共伴生銀 3000 噸,銅金屬量 20 萬噸,為難得一見的多金屬富集成礦區。據專家預測,礦區內金、銅、鉛鋅等金屬遠景資源量將分別不低於 388 噸、 100 萬噸和 415 萬噸,其中鐵資源潛力更是高達 2.9 億噸。該礦將有望成為雲南乃至全國重要的貴金屬基地。

和自興表示,除 3 個超大型礦床外,鶴慶北衙北段大型鉛鋅礦、鎮康蘆子園鉛鋅礦、保山隆陽區西邑鉛鋅礦及鎮沅縣上寨—和平丫口金礦和富源縣大河煤礦三、四礦段大型煤礦等 5 個大型礦床也在本次找礦行動中被進一步發現。初步估計,雲南鉛鋅礦遠景資源量將新增 1000 萬噸、鐵礦 1 億噸、焦煤資源 2.5 億噸。

雲南省於 2010 年初啟動了「 3 年地質找礦行動」計劃。以「三江」成礦帶和 16 個勘查靶區為重點,對銅、鐵、錫、金、鉛鋅等優勢礦產資源進行新一輪探尋。力爭用 3 年時間發現和探明一批可供開發建設的大中型礦產,以實現新增銅 (鉬) 1000 萬噸、鉛鋅 1000 萬噸、鐵礦石 25 億噸、鋁土礦 2 億噸、金 200 噸、銀 5000 噸、錫 25 萬噸、鎢 30 萬噸、煤 20 億噸和磷 2 億噸的目標。
 
另據河南省地礦局透露,該局探礦三隊在河南省伊川縣發現了一儲量 780 萬噸的大型鋁土礦。該鋁土礦大概相當於 8 個普通鋁土礦的儲量,是近 2 年在河南省發現的最大鋁土礦藏。

據介紹,該鋁土礦體埋深約 30 米,垂直厚度在 5-10 米,礦體長 300-800 米,礦體埋藏淺,品位高,易開採。據目前勘測情況計算,它是一個地質儲量在 780 萬噸左右的優質鋁土礦。

南韓1月失業率 降至3.8%

無責任投資論壇版主評析:韓國去年12月失業率是3.5%,所以韓國其實是上升的。失業率沒有在跟去年同期比 的,新聞這樣報會誤導讀者!

南韓1月失業率 降至3.8%
2011年 02月17日 蘋果日報

【邱柏達╱綜合外電報導】南韓經濟數據兩樣情,受工業生產與出口利多帶動,南韓1月失業人口較去年同 期減少29.8萬人至91.8萬人、失業率降至3.8%,較去年同期5%大為下滑。但受國際原物料價格攀升等衝擊,南韓1月進口物價年增14.1%,增幅 創近2年新高紀錄,引發通膨壓力增溫,南韓央行可能再度升息因應。

下月估再升息
南韓統計廳表示,工業生產和出口利多帶動南韓就業情況好轉,南韓昨公布「1月僱用動向」報告顯示,南韓1月失業率下滑 至3.8%,不過南韓企劃財政部指出,受口蹄疫和寒流衝擊、同時間南韓農林漁業就業減少10萬人以上,導致1月就業人口成長未達到預期,非農林漁業就業人 口成長較大,維持了就業市場復甦趨勢。

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大宇證券經濟學家葛友桑(音譯)說:「南韓就業市場逐步回溫、經濟好轉,不過通膨壓力持續升溫,加上外部壓力持續衝擊經濟,預估南韓央行下 個月將重啟升息,南韓基準利率至少要由目前的2.75%升至3.25%,才符合當前經濟情勢。」

HI Investment& Securities經濟學家朴相鉉說:「南韓進口物價壓力升高、外部因素也帶動通膨疑慮,將直接拉高南韓消費者物價指數(Consumer Price Index,CPI),南韓央行升息恐在所難免。」

必和必拓上半年純益 新高

無責任投資論壇版主評析:有投資天然資源相關商品的,必須留意該公司動態。

必和必拓上半年純益 新高
狂賺105.2億美元 5年內砸800億美元擴產
2011 年 02月17日 蘋果日報

【賴宇萍╱綜合外電報導】全球經濟復甦帶動原物料需求飆升,提振全球礦業龍頭必和必拓 (bhpbilliton)2011年度上半年(2010年7~12月)營收大增39%至至341.66億美元(1兆元台幣),稅後純益激增71.5%至 歷史新高105.24億美元(3101億元台幣)。看好未來市場需求,必和必拓計劃在5年內投入800億美元(2.36兆元台幣)擴大業務。

提高期中股利10%
在上半年財報中,鐵礦砂營收激增109.5%至94億美元 (2770億元台幣),營業利益更暴增177.9%至58億美元(1709億元台幣)。必和必拓看好需求續旺,宣布投入800億美元,擴展並開發自家擁有 的礦產與油田,加強對鐵礦石、石油、天然氣、焦煤等的投資力度。

必和必拓執行長克洛伯斯(Marius Kloppers)表示,由於目前並沒有很多可供選擇的購併目標,因此傾向於投資擴大自身資產。克洛伯斯說:「在評估該收購或建立業務部位時,我們認為當 前是注資自身業務的好時機。」

必和必拓在財報聲明中指出,新興市場需求強勁、已開發國家成長優於預期,加上供應持續吃緊,帶動必和必拓在2011年度上半年交出優異成績,儘管 2011年全球商品價格的漲幅將有所放緩,但整體經濟環境仍將支撐短期商品價格強勁成長。

百億美元買庫藏股
財報成績優異,促使必和必拓決定提高期中股利10%至每股0.46美元,同時將去年11月宣布的42億美元 (1238億元台幣)庫藏股計劃進一步擴大至100億美元(2947億元台幣)。

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小摩:台北房價將跌5~10%

無責任投資論壇版主評析:特定區域還有可能,整體平均…難喔!!不但下跌難,而且漲面居多。

小摩:台北房價將跌5~10%
打房升息衝擊 宏普目標價降至50元
2011年 02月17日 蘋果日報

【張家豪╱台北報導】在兩岸政府聯手打房、央行逐季升息,以及國際財會準則IFRS即將上路衝擊下,摩根大通證券昨日預估,今年台北房價將較去年下 跌約5~10%,並下修宏普(2536)今年獲利預期30%,目標價下調至50元,評等降至中立。

下修宏普獲利預期
房價今年是否還有高點可期?市場看法相當分歧。以美銀美林證券為首的外資券商於農曆年前指出,利率過低、資金充 沛、經濟成長、捷運系統擴建與新台幣升值的驅動,包括住宅和商辦價格今年還有5%的上漲空間,明年續漲2%。

然而,中國政府於農曆年台股封關期間,祭出上海樓市調控的「新國八條」規定,全面打壓房市投機氣焰。台灣則透過限縮土建融資等措施,抑制房 價走勢。

摩根大通台股研究部主管賴以哲表示,去年台北房價即在資金行情與投資需求帶動下,強勢上漲15%。今年從營建業者近期公布預售數字透露,投 機客不斷買進物件,推升去年房價大漲的兩大動力尚未消除。

估今年再升息4次
不過,他認為,政府打房、央行啟動升息循環與IFRS國際財會準則即將上路,今年房價已面臨修正壓力,疲態顯現。 以台北為例,他預估,合理修正幅度約5~10%。

據摩根大通總體經濟學家預估,台灣央行今年至少會升息4次,加計去年連續3次升息,此波升息循環,將拉高房貸利率水準1~2%,墊高投機客 資金成本。同時,IFRS即將於2013年上路,營建業者明年開始先行導入,從原「完工比例法」改「全部完工法」認列收益,屆時將有業績空窗期。

宏普原定去年底處分台北內湖一筆商用不動產,但考量外在環境不佳,處分進度延緩,今年只會認列一小部分收益。摩根大通因此下修去年和今年獲 利各35%和30%,每股稅後純益降至3.69、3.28元,明年預估為3.7元,遠低於市場預期4.21、7.26和8.5元。

日印簽FTA 九成商品將免稅

無責任投資論壇版主評析:以往會積極與他國簽FTA或EPA(經濟伙伴關係協定)的都是新興國家,但去年開始日 本卯起來與他國簽各種貿易協定,無非是想突破經濟僵局,也避免被韓國追趕過。

日印簽FTA 九成商品將免稅
【2011-02-17/經濟日報/A5版/國際焦點】

日本和印度16日簽署自由貿易協定(FTA),兩國承諾在10年內取消雙邊逾九成貿易的關稅,雙方也 將合作開發稀土資源。

日本外務大臣前原誠司和印度貿易部長夏瑪(Anand Sharma)在東京簽署這項協議;兩國2009年雙邊貿易總額為9,000億日圓(107億美元),不及日本外貿總額的1%。日本正在亞洲尋求更多自由 貿易夥伴,以追上汽車及電子產品出口對手南韓;日本去年被中國超越,淪為第三大經濟體。

分析師說,與印度簽訂FTA可能促進日印兩國在稀土上的合作。日本與北京產生齟齬,導致去年中國對日本的稀土出口中斷,也促使日本設法分散本國高科 技業的稀土供應來源。夏瑪16日證實,將與日本合作開發稀土資源。

日、印自貿協定能為人口日漸老化、萎縮的日本開闢新市場,也有助刺激印度的經濟成長。日本鈴木等汽車 製造商可望因此受惠,因車商輸往印度工廠的汽車零件關稅將取消,印度學名藥製造商將更容易進入日本這個快速老齡化的誘人市場。

印度已與南韓簽訂自貿協議,但尚未與中國締約,印度將是日本第12個貿易夥伴。日本希望國會在夏季前 批准這項協議。