巴菲特:美國充滿機會 幸福時光不遠了

巴菲特:美國充滿機會 幸福時光不遠了

鉅亨網新聞中心 (來源:世華財訊) 2011-02-28 11:40:32

巴菲特在日前發表的年度信件中表示看好美國市場,考慮到 他在投資界的地位,他的評論很可能受到投資者重視,而美股28日的走勢也非常值得期待。

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巴菲特在日前發表的年度信件中表示看好美國市場,考慮到他在投資界的地位,他的評論很可能受到投資者重視,而美股28日的走勢也非常值得 期待。

綜合媒體2月28日報導,沃倫·巴菲特(Warren Buffett)正在做多,美國市場28日重新開盤之后,投資者很可能重視這一信息。

巴菲特在27日給投資者的年度信件中多次提及美國人民、經濟以及精神力量。諸多投資者均表示為信件中所透露的精神為之一振,尤其是與近幾 次的年度信件進行比較之后。

巴菲特在信中表示:“資金永遠會追尋機會,而現在,美國的機會非常之多。悲觀論者忽視了極為重要而又確定無疑的因素,那就是人類潛能遠沒有耗盡,而 美國釋放這種潛能的體系…依舊鮮活而有效。”他同時預計美國房地產市場將在“一年左右時間里”開始復甦,“美國人民的幸福時光也為時不遠了。”

巴菲特控制著美國最大幾家鐵路公司、保險公司、銀行、消費者產品生產商以及分銷商的全部或者大部分股權,他的樂觀可能被看做是對美國經濟2011年 以及以后走勢的背書。

巴菲特的評論在過去曾讓市場受益匪淺,即便他的每次預測并非全都盡善盡美。

巴菲特在《紐約時報》2008年10月17日出版的一篇文章中表示,他正在“購買美國股票”。標普500指數在他發表此番評論之前一天收於 946.43點,它的文章幫助該指數連漲一周。但他的預言還是過早,標普500指數后來再度跌去300點,到2009年3月才觸底。

不過,巴菲特最新發表的樂觀言論正值許多人認為市場準備回調的時候,對於部分投資者來說,這仍是一個好跡象。

Harris Private Bank首席投資官Jack Ablin表示,巴菲特的樂觀精神無疑令人振奮,尤其是對於投資而言。“他所提到的投資水平讓我為之一振。”他指出,巴菲特的評論能否提振美股28日走高 還有待觀察,巴菲特是一個價值投資者,不是投機者,他習慣於提早發現趨勢。

(劉杰 編譯)

油價飆 印度恐成最大輸家

亞洲國家進口的石油絕大部分來自中東, 中東政治動盪凸顯亞洲極度仰賴石油的弱點,油價飆漲受創最重的可能是亞洲開發中國家,尤其是印度和泰國。

亞洲非常仰賴中東石油,舉例來說,日本進口的原油有九成來自中東;新加坡和南韓分別仰賴中東供應85%和82%的石油需求。

然而,比起日、星、韓,油價高漲對印度、泰國等亞洲開發中國家的衝擊可能更大。倫敦研究業者Capital Economics資深經濟學家威廉斯說:「油價若維持在目前的水準,印度和泰國會是亞洲受創最重的國家。此區最大輸家可能是印度,該國經常帳赤字已高, 屬於石油密集型經濟,燃料補貼正在消耗原已吃緊的政府資源。泰國也可能受重創,因該國高度仰賴石油,可能對通膨產生極大影響。」

消費者物價走高已成為亞洲決策者最關注的問題。能源價格飆漲過去甚至曾導致此區出現社會動盪,如菲律賓在1980年代晚期傳出價格飆漲引起的暴動;產油的 印尼在2008年出現暴力抗議行動,反對當局大幅調漲燃料價格;印尼已故獨裁者蘇哈托1998年決定調漲燃料價格掀起的動亂,最終導致自己的政權垮台。

要是油價繼續維持目前的水準,印度、泰國、越南、馬來西亞和印尼等補貼燃料成本的國家可能面臨高額帳單。

印度有八成的原油需求仰賴進口,大部分來自中東;過去一年該國燃料及汽油價格跳漲四倍。

威廉斯說:「相較下,絕大部分能源來自燃煤的中國似乎相對安全。」

但中國對原油的需求持續大幅成長,根據國際能源署(IEA)的資料,中國去年12月的每日原油需求年增17.7%,達創紀錄的1,040萬桶。

通膨已成為北京當局最關切的經濟問題,北京正設法阻止食品等必需品的成本進一步攀高,以防止社會動盪。日本經濟財政大臣海江田萬里上周警告,油價攀高是該 國經濟復甦的最大風險。

要是油價居高不下,南韓當局甚至考慮關掉不必要的照明,並要求公共建築節約用電。

並非所有亞洲國家都是淨石油進口國,馬來西亞的石油生產量就大於消費量,但該國並非絲毫不受油價走高衝擊。肯納格投資銀行經濟學家賽迪說:「油價攀升將推 升食品、運輸和其他必需品的成本。」

不過分析師也指出,儘管亞洲特別容易受高油價衝擊,但此區也具備經濟成長強勁的優勢,因此比歐美更能因應衝擊。

【2011/02/28 經濟日報】

阿瓦里德專欄/阿拉伯國家 不改革會更亂

■阿瓦里德(Alwaleed Bin Talal)

埃及和突尼西亞的領導人在大規模民眾示威後黯然下台,緊接著又發生阿爾及利亞、巴林、約旦、利比亞、摩洛哥和葉門各地的群眾抗爭,這些事件已引發其根本原 因的廣泛議論。部分分析師認為,抗爭是獨裁政權忽視基本政治改革要求的必然結果,另一些人則認為,它們是阿拉伯世界大部分國家數十年來經濟凋蔽與社會問題 叢生必然的發展,尤其是年輕一輩感受更強烈。

不管是哪一種解釋,除非許多阿拉伯政府採取大幅改革的政策,阿拉伯國家很可能經歷更多政治與社會動亂。以下的事實不容否認:

阿拉伯人口大多數年齡在25歲以下,大部分國家的年輕成年人失業率高達20%以上。女性的失業率更高,她們在經濟上和社會上被邊緣化。中產階級受到通貨膨 脹壓抑,使過安居樂業的生活變成遙不可及的希望。貧富差距日益擴大,數千萬人無法滿足住宅、醫療和教育等基本需求。

不只如此,阿拉伯國家還背負過時且脆弱的政治體制,他們的領導人還採用不合時宜和無效率的治理模式。決策總是局限於一小群人,結果也大體上服務特殊和自家 的利益。政治參與的管道不是被封閉,就是受到操縱,以確保選舉可以讓一黨專政永久延續。

儘管阿拉伯的情況可能令人灰心,但改革既非不可能、也不會太遲;其他有類似病症的社會也曾設法恢復健康。但我們只有開放體制供更廣泛的政治參與、要求權責 相符、提高透明度,並賦予女性和年輕人權利,才能改革成功。

貧窮、文盲和失業等急迫的問題必須徹底解決。在我的國家沙烏地阿拉伯,國王阿不都拉最近宣布的措施是踏出正確的一步,但它們只是一條邁向更廣泛參與的漫長 路途的開端,尤其重要的是年輕一代的參與。

我們要從突尼西亞、埃及和其他動亂學習的教訓是——很重要的一點是,它們並非被反美情緒或從伊斯蘭極端主義的狂熱所激發——阿拉伯政府再也不能把人民視為 理所當然,或假設他們會維持現狀和順服。過去安撫人民的工具再也不能取代必要的改革。改變的強風正席捲阿拉伯地區,以為它們會很快停息將是一大錯誤。

不過,任何改革若要有效,必須是社會各組成份子互動和對話的結果,尤其是統治者與被統治者間。改革也必須讓年輕一輩參與,他們在這個科技進步的時代已變得 和世界其他地方的年輕人聲息相通。閉關自守再也行不通;這個警告已有許多老一輩知名人物強烈且直接表達過。

社會與政治改變難免動盪、痛苦和難以預測。但阿拉伯世界擁有許多石油以外的資源,包括自然資源和其他資源。最重要的是,我們有充沛的儲備人才,可以徵用來 創造活躍的社會與經濟秩序,使阿拉伯國家得以像許多其他國家那樣,在幾十年間擺脫低度開發、沈滯和貧窮,躋身強國之林。但要達到這個目標,我們必須有堅定 不拔、持久且真誠的改革意志。
(作者Alwaleed bin Talal親王是沙烏地阿拉伯國王之姪,現為王國控股公司董事長/編譯吳國卿)

【2011/02/26 經濟日報】

彭淮南的匯市 很難撼動

中央銀行總裁彭淮南

彭淮南擔任中央銀行總裁,今(25)日剛好滿13年。這是僅次於俞國華在任15年以外、任期第二長的總裁,在行政院閣員來來往往的現今,凸顯出其尊崇的地位。

1998年2月16日,前央行總裁許遠東不幸於華航大園空難罹難,彭淮南臨危受命接任總裁,一路以來,帶領台灣走過多次金融危機,現在要面對的則是後金融 海嘯的熱錢和通膨來襲。「打熱錢,打炒房」大概是近年彭淮南給民眾最深刻的印象。不過,金融圈人士表示,彭淮南擔任央行總裁以來,「穩中求勝」成為貨幣政 策的最高原則。


1997年彭淮南擔任外匯局長時,斷然關閉國內新台幣無本金交割遠期外匯(NDF)市場,讓投機客無法透過此管道狙擊新台幣,讓台灣得以從風暴中全身而退;金融海嘯後,對待熱錢,彭淮南用一貫的「養套殺」策略,逼只炒匯不買股的外資撤退。

這些手段看似激烈,但對彭淮南來說,其實是以最保險的策略,達到穩定匯率、安定經濟的目標,就算近年熱錢愈來愈兇悍,新台幣匯市仍是許多對沖基金公認「很 難撼動」的市場。至於打炒房,彭淮南數度強調,只是「風險控管,不是打房」,而且房貸、土建融管控逐步到位。行庫主管就說,央行絕對是先做沙盤推演,否則 步調不會那麼有條理。在利率政策上,央行也採用「慢動作」調整,穩定度極高,只是,也讓台灣長期處於低利率且游資浮濫的環境。

面臨通膨巨獸,未來的兩年任期,行庫主管直言,「彭淮南首要處理的,就是他這些年來一手營造出的資金環境」。

彭淮南經歷李登輝、陳水扁和馬英九三任總統,都獲得相當大的信任,國際上也頗多讚譽,以全球金融雜誌《Global Finance》為例,2000、2005到2010年,彭淮南都獲選為A級總裁,勝過美國聯準會主席柏南克、大陸人行行長周小川。

不過,外界也有人認為央行貨幣政策沒有新意,過度保守,連國外機構都不只一次提及,台灣的外匯體制不夠自由化。英國富時指數公司更把「外匯市場管制」,列入台灣無法晉級已開發市場的因素之一。

外界原先認為,這或許是彭淮南最後一任任期,然而,是否有適合的接班人,能夠同樣具備彭淮南般的意志力和能力,還是未知數;一位不願具名的金控高層說,假如總統願意提名,挑戰美國聯準會主席葛林斯班在任18年的紀錄,並不是不可能。

【2011/02/25 經濟日報】

中國加薪潮來臨 陶冬:劉易斯拐點將是今後十年最大拐點

中國加薪潮來臨 陶冬:劉易斯拐點將是今後十年最大拐點

鉅亨網新聞中心  2011-02-24 14:21:27

知名分析師陶冬在最新博客文章中指出,隨著中國加薪大潮來臨,經濟理論中的劉易斯拐點將是中國經濟今後十年的最大拐點,將重新定義中國的增長模式,更帶來危機與商機。

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瑞士信貸亞洲區首席經濟分析師陶冬 (圖自陶冬博客)

知名分析師陶冬在最新博客文章中指出,隨著中國加薪大潮來臨,經濟理論中的劉易斯拐點將是中國經濟今後十年的最大拐點,將重新定義中國的增長模式,更帶來危機與商機。

以下是陶冬最新博客文章全文:

劉易斯拐點,乃中國經濟在今後十年的最大拐點,它將重新定義中國的增長模式,重新設定中國的增長潛力、消費潛力。 在中國做投資,必須洞察劉易斯拐點可能帶來的危機與商機。

劉易斯理論,是發展經濟學的基石之一。 劉易斯(W.Arthur Lewis)在上世紀50年代提出,發展中國家一般擁有二元化的勞工市場——城市勞工市場和農村勞工市場。 前者根據訂單、利潤決定僱人數量,生產效率較高,工資也較高。 後者則是多少人都耕種同一塊地,生產率低、收入低,在那裡沒有失業,只有就業不足。 經濟起飛時,城市勞工市場吸引農村勞動力,由於兩個市場間人員的流動,城市可以在不怎麼提高工資的情況下,大量增加人力資源,增長由此得以加速。 當農村勞動力被耗儘後,城市勞工市場需要大幅增加工資才能請到新的工人,這個時點被稱為劉易斯拐點。

中國農民工短缺在2010年變得十分突出。 筆者估計,2010年低端工人工資暴漲了近四成,而且在今後三四年會繼續以每年20-30%的速度上漲。 其實,中國目前還沒有到農民工絕對短缺的地步,只是農民工流向發生了變化。 在2005年, 70.3% 的農民工流向沿海地區打工,中部與西部各佔14.4%及15.0%。 在2009年,隨著工廠生產線內遷和基礎設施項目啟動,中、西部出現許多新的就業機會,吸引了農民工總數的17.0%及20.3%,而留在東部打工的農民 工佔比則減少至62.5%。 同時,內需市場(尤其是服務業)火爆,對低端勞工需求甚殷,又搶走了沿海製造業的一批工人。 農產品價格上漲,也多了一批留家務農的。

不過,劉易斯拐點離我們已經不遠了。 聯合國測算,中國勞動力將於2017年進入負增長(人口於2032年進入負增長)。 由於內需的迅速擴大,服務業的加速發展,以及城鎮化建設的全面鋪開,筆者預計中國的勞動力市場於2014年左右進入實質性短缺狀況。 至2017年,勞工需求達到8.37億人,供應為8.19億人,就業市場淨短缺達到1760萬人,這個數目相當於美國現有勞工總數的11%,日本的 25%,德國的41%。

就業市場的逆轉,對於中國經濟將是里程碑式的事件。 從宏觀上看,它意味著中國作為世界加工廠的黃金時代已開始褪色;中國出口導向型增長模式,已差不多走到盡頭;中國長達7-8年的通縮時期,已徹底結束。 從國際角度上看, 製造業模式,可能面臨一次全面的調整;過去十年的全球低通脹,也會遭遇衝擊。

從投資角度, 劉易斯拐點 意味著什麼?

1、以過往新興國家的經歷看,劉易斯拐點之後,低端工資無一例外地會出現一次持續的飛漲,低端消費市場迅速擴張。 這種情形肯定會在中國出現。

2、工資上漲常態化,帶來通貨膨脹結構性上揚。 此輪通脹之後,CPI的回落估計有限,中烈度通脹可能持續存在。

3、低端住房需求與家居改善需求大增,不過這是一個與現有房地產市場不同的新市場,建材供應商、原材料供應商、家具供應商的受益程度料大過開發商。

4、加大投資力度,生產流程中機械化、自動化程度將明顯提高,設備製造業會受惠。 這次生產線向內陸省份遷移,不僅是簡單的地理上的轉移,也伴隨著資本投入的加大。

5、外資結構出現變化,對成本敏感的製造商比重下降,主攻內需的海外品牌、服務供應商大量流入。

6、亞洲面臨新的洗牌 ,以中國作為龍頭及窗口的製造業垂直生產鏈逐步瓦解,搶占中國市場和搶奪流出中國的外資及中資成為新時尚。

過去30年,中國在經濟上所取得的成就是驚人的。 它既歸功於一系列政策上的變革,也歸功於中國人的勤勞、努力,還歸功於全球化和生產外包的大趨勢,不過人口紅利因素也十分重要。 中國的出口高潮、住房熱、消費提速,與上世紀50年代下半葉至60年代上半葉出生的嬰兒潮一代的生命週期(Life Cycle)有著密切的關係。 如今人口紅利已接近尾聲,勞動力短缺即將出現。 無論喜歡不喜歡,劉易斯拐點都會如期到來,它將對今後30年的中國經濟帶來深刻的衝擊,中國經濟的發展路徑也許因此改寫,許多目前習以為常的營商手法、投 資原則可能遭到顛覆。 這場人口結構上的大變局,既是危,又是機。

陶冬博客:http://blog.sina.com.cn/taodong

可可狂漲 咖啡衝上33年高價


象牙海岸宣布延長出口禁令,引發供應短缺疑慮,可可價格22日刷新32年新高。產地歉收也推升咖啡豆價格衝上33年高點,零售商正醞釀去年來第四波漲價。

象牙海岸媒體引述政府發言人的話報導,國際認可的新總統歐瓦塔拉,已宣布把原定實施一個月的可可出口禁令延長至3月10日。

受此消息衝擊,紐約洲際交易所(ICE)5月可可豆期貨價23日漲至每噸3,611美元;倫敦5月可可豆期貨也升抵每噸2,355英鎊,刷新去年7月創下每噸2,338英鎊的33年紀錄。

麥格里集團商品部門分析師哈克說,隨著政治危機擴大,美國可可豆價格每噸上看3,700美元,「雖然氣候合宜,價格也很吸引人,但短期內象牙海岸的可可供應仍非常不樂觀」。

象牙海岸是全球最大可可生產國,去年11月舉行大選後,前總統巴波落敗,但他拒絕交出領導權給歐瓦塔拉,導致政府運作停擺,並引爆國內血腥衝突,可可價格也因此節節攀漲。

目前象牙海岸擁有30萬噸的可可豆,其中10萬噸存放在港口;觀察家警告,由於這些豆子並未妥善保存,可能導致庫存急速銳減。此外,歐盟禁止船隻進入象國主要港口,也加深可可豆供應中斷疑慮。

另一方面,受供應吃緊影響,阿拉比卡(Arabica)咖啡豆價格22日大漲2%,衝上每磅2.78美元,創1977年來最高。國際咖啡組織(ICO)表 示,由於最大咖啡豆產地哥倫比亞出現歉收,全球咖啡庫存量已跌至40年低谷。在原料成本激增的壓力下,包括雀巢和卡夫(Kraft)等咖啡烘培商去年都一 反常態宣布漲價。美國咖啡品牌Folgers負責人斯馬克警告,如果咖啡批發價格仍居高不下,不排除本季再度漲價,是去年以來第四次。

【2011/02/24 經濟日報

40年後 人口破90億、收入增3倍

科學家最近針對地球40年後的變化提出報告表示,人口將破90億大關,人民所得將會增加,不過糧食短缺的窘境,也將繼續成為人類面對的難題。

在美國華盛頓召開的美國科學促進會(AAAS)會議上,《美聯社》引述俄亥俄大學研究人員卡斯特林的研究指出,到了2050年時,地球將相當擁擠,全球居 住將超過90億人,全球人口總收入將增加3倍,開發中國家經濟收入更將成長5倍以上,收入增加後,越多人口開始加入消費肉類,食物資源將被更多人瓜分。

另一名與會的世界自然基金會代表克雷則表示,「等到地球人口突破90億大關,那時候地球的模樣將與現在的大不相同,」聯合國稍早統計也預估今年地球人口將首先突破70億人,到了2050年,會有90億人居住在地球上。

報告也指出,最容易出現糧食供應問題的地區位在非洲與南亞地區,稍早《法新社》也曾報導學者計算食物的方法,估算如果要生產0.45公斤肉,需要耗費3.4公斤的穀物;若要生產0.45公斤的雞蛋,則須耗掉1.81公斤的穀物。人口越多,這些食物所需數量也越多。

因此,本次與會的專家也呼籲各國政府應該開始進行補助家庭計畫,來控制人口成長速度,美國非營利組織「人口協會」(Population Council)代表邦加特斯(John Bongaarts)就表示,「過去20年來,各國已鮮少提及家庭計畫政策,但為了日後糧食問題與氣候變遷等環境問題,家庭計畫討論也將逐漸浮出檯面。」

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【2011/02/22 台灣醒報】

54億美元 麥司克買30艘超大貨輪

無責任投資論壇版主評析:還真是大手筆!

54億美元 麥司克買30艘超大貨輪
 
【經濟日報╱編譯劉利貞/彭博資訊二十一日 電】 2011.02.22 02:37 am
 
為因應油價持續上漲以及利用世界經濟復甦擴張業務,全球最大貨櫃船航商丹麥麥司克公司(Moeller-Maersk)已同意向南韓大宇造船海洋公司購買多達30艘超級大 貨櫃輪,交易金額可能高達創空前紀錄的54億美元。

大宇造船發表聲明說,這項交易包括10艘確定訂單以及另外再訂購20艘的選擇權。麥司克所訂購的超大貨櫃輪可容納1.8萬只貨櫃,足以裝載 1,800萬台平面電視。第一批的10艘將在2014年前交貨。

這款超大貨櫃輪長400公尺,容量比目前航行的最大貨櫃輪還大30%,有助於司麥克節省油料與碳排放。過去兩年來油價已漲逾一倍。隨著全球經濟衰退 結束、美國與歐洲對亞洲貨物的需求回升,新加坡最大的海皇航運公司(Neptune Orient Lines)去年也向大宇造船訂購2艘可運載1.07萬只貨櫃的貨輪。倫敦乾散貨船管理公司Zodiac Maritime去年10月向南韓STX造船公司下訂單,欲建造10艘可搭載1.3萬個貨櫃的貨輪,每艘造價約1.4億美元。產業分析師說,船運業者還會 訂購更多大船,而世界造船業三哥大宇造船將是這波需求的主要受惠者。

麥司克看好貨櫃航運市場在全球走出經濟衰退後的發展,上月預測今年全球貨櫃市場可能成長逾8%,超越 去年11月預估的6%成長率;全球最大的船舶經紀業者Clarkson認為將可有9.7%的成長。麥司克去年底也調高2010年的財測,並表示運費上漲和 貨運量上升將有助於締造公司創立106年以來的最高獲利。

大宇造船過去金額最高的單筆訂單,是2008年替麥司克建造16艘可運載7,450只貨櫃的貨輪,總值是23億美元。因貨輪和出口計劃的需求,大宇 造船12月發布財測,認為今年有望獲得110億美元的訂單。

….

大宇造船說,為麥司克建造的新貨輪引擎,內裝的廢熱回收系統和目前麥克司在歐亞航線運行的貨輪比起來,可減少50%的碳排放量。

【2011/02/22 經濟日報】

布倫特油價 將挑戰110美元

無責任投資論壇版主評析:這回國際油價才真的是受中東局勢影響!畢竟利比亞才是產油大國,跟埃及差很多!

布倫特油價 將挑戰110美元
 
【中央社╱台北22日電】 2011.02.22 09:04 pm
 
 
根據彭博報導,高盛國際(Goldman Sachs International)商品研究部門主管柯里(Jeffrey Currie)表示,利比亞動亂如持續,布倫特原油期貨價格未來幾週恐介於每桶105-110美元間。

柯里指出,倘若動亂延燒至中東大型產油國,像是沙烏地阿拉伯,油價恐改寫新高。

…..

台北時間下午2時,紐約4月交割原油期貨飆漲9.2%,每桶報98美元。倫敦4月布倫特原油期貨上漲2.2%,每桶報108.11美元,延續昨天 3.1%的漲勢。

【2011/02/22 中央社】

全球最宜居城市 溫哥華五連霸

經濟學人資訊社21日公布2011年全球最適合居住城市排名,加拿大溫哥華拿下五連霸,澳洲墨爾本擠下奧地利維也納,分別排名第二與第三。

在這項對全球140個城市的政治穩定、醫療保健、文化與環境、教育、基礎設施等5大類30個指標進行評分的調查,溫哥華以98分掄元,分數與去年相同。

加拿大和澳洲城市在前10名包辦7席,除了榜首溫哥華,加拿大還有多倫多(第4)、卡加利(第5)兩城進十大,澳洲則有墨爾本拿到亞軍,雪梨第7,伯斯和阿德雷德並列第8。歐洲有維也納季軍,芬蘭赫爾辛基第6,紐西蘭奧克蘭則繼續穩坐第10名。

美國成績最好的城市是第29名的匹茲堡,洛杉磯名次比去年晉升3名,今年排名第44名。

分數最高的亞洲城市是第12名的大阪,打敗第18名的東京。

【2011/02/22 聯合報】