中國基金抗跌 新年報喜

無責任投資論壇版主評析:今年以來中國不論A股、B股表現都不好,只有香港H股還有個平盤左右的表現,中國基金能有這樣績效確實不易!

中國基金抗跌 新年報喜
2011/01/21 
【經濟日報╱記者陳慧芳/台北報導】

上海綜合指數更跌破2,700點,創去年9月30日以來的波段新低,今年來累積跌幅4.92%;但國內核備的18檔中國基金因布局港股,表現相對抗跌,今年來平均上漲2.15%。

中國基金績效前十名
基金名稱
今年以來
一年
荷寶資本成長基金-荷寶中國股票D歐元
4.17
2.25
英國保誠國際基金公司-保誠中國基金A
3.98
1.98
匯豐環球投資基金-中國股票AD美元
3.93
-3.61
貝萊德中國基金A2美元
3.59
2.71
摩根富林明JF中國基金
3.31
0.55
恆生H股指數股票型基金
3.09
-3.62
景順中國基金-美元A
3.00
-2.45
GAM Star中華股票基金-美元累積
2.92
4.11
富達基金-中國聚焦基金A股美元
2.77
-0.06
瑞萬通博基金-中國星股票基金C美元
2.56
4.18
平均報酬(18)
2.15
-0.43
資料來源/Lipper,單位%,新台幣計價統計至2011/01/19

中國國家統計局20日公布去年12月消費者物價指數(CPI)回跌至4.6%,全年CPI為3.3%,而GDP在暌違兩年後重回雙位數,達10.3%。

中國通膨警報何時能解除,不致影響港、陸股未來表現。群益華夏盛世基金經理人葉書弘表示,CPI下降,中國政府新的貨幣緊縮和行政調控措施的機會得以舒緩,市場短線波動程度也可望降低。

葉書弘進一步指出,憑藉著高速經濟成長與股市落後補漲等兩大支撐,中國股市中長線仍將逐漸走高,投資人雖要提防近期市場幅度較大的震盪,但若有明顯回檔,不失為中長線投資人不錯的進場時機。

滙豐中國動力基金經理人楊惠元表示,通膨壓力預計在農曆春節過後將可觸頂回落,通膨前高後低,貨幣政策是前緊後鬆,中國將漸入佳境境。

人民幣兌美元近期攀升到17年來新高,根據過去走勢分析,國企股指數與美元的負相關性為全球股市當中第二高,當美元走弱時,國企股的表現就特別搶眼;因此在人民幣與美元的差距拉大的情況下,增添中國股市上漲的想像空間。

復華大中華中小策略基金經理人余文耀也指出,大陸股市持續籠罩著濃厚的觀望氣氛,短線要密切留意上證指數能否鞏固2,650點支撐,而近期陸、港股市表現偏弱,未來經過震盪整理後,應可隨著亮麗的企業財報陸續出爐回歸基本面。

JF中國基金經理人黃淑敏分析,由於去年中國股市完全沒有反映經濟與企業成長趨勢,目前價值面無疑相當出色,MSCI中國指數較2007年10月高點仍距離34.8%,且今年預估本益比為12.3倍,低於亞洲多數市場,具有回升空間。

黃淑敏建議後續可持續關注結構性成長企業,特別在消費、醫療產業,並且透過基礎建設相關企業參與十二五計畫商機。

iPhone5擴大採購 受惠股一覽

無責任投資論壇版主評析:衝著蘋果的招牌,再怎麼樣都還是會有相當的業績。參考看看囉。

iPhone5擴大採購 受惠股一覽
2011/01/21 10:07 
【經濟日報╱記者詹惠珠、張義宮/台北報導】

 蘋果iPhone5擴大對台採購,鴻海與正崴連手取代日本廠,搶下耳機和配件訂單;金像電則新增為最夯的高階高密度連接(HDI)板供應商;晶電有望首度拿下發光二極體(LED)背光源訂單。

iPhone5最快夏季上市,近期開始積極拉貨,台廠同樂。

據了解,iPhone耳機原由日本FOSTER供應,考量日圓升值,蘋果積極尋覓新供應商,找上鴻海和正崴。iPhone5隨機附贈的耳機已新增鴻海為供應廠商,相關訂單逾50億元;至於耳機孔、耳機上的主線和中間的切換模組,則由正崴供應。

正崴原本就是蘋果主要的連接元件供應廠,連接器的料號持續增加,且再新增充電器。正崴去年出貨蘋果,挹注營收逾百億元,今年可望倍增至200億元以上,鴻海集團在蘋果供應鏈地位日益重要。

此外,由於高階高密度連接(HDI)板供應仍吃緊,iPhone5新增金像電為供應商,並維持與華通、欣興等既有供應商合作。

據了解,金像電為因應蘋果訂單需求,積極擴充HDI板產能劃,由台灣每月產出20萬平方尺的HDI板,加碼大陸長熟廠的產能增加。長熟廠由目前每月 5萬平方尺,至年底逐步增加至每月20萬平方尺,合計台灣的HDI板每月產出可達40萬平方尺。金像電昨天以客戶機密為由,不予置評。

至於LED背光源部分,則有可能從日本的豐田合成轉單到晶電和億光。LED業者表示,過去蘋果電腦有專利的考量,因此採用日系供應廠商。晶電已與日本豐田合成克服專利的障礙,蘋果在成本考量下,今年將會新增台灣LED廠。

砷化鎵元件廠在蘋果對功率放大器放大挹注下,也受將惠。目前iPhone 4已使用五顆功率放大器,新一代的iPad再加入行動通訊的功能,可能會再增加功率放大器需求,過去由TriQuint獨家供應,現在由Skyworks均分,這讓代工廠全新和宏捷科同步受惠。

任天堂3DS開賣 概念股一覽

無責任投資論壇版主評析:是否可再掀當年Wii的熱潮,拭目以待囉!

任天堂3DS開賣 概念股一覽
2011/01/21 10:26 
【經濟日報╱記者陳碧珠/台北報導】

任天堂3DS昨(20)日在日本開放預購,預估首批出貨量將為40萬台,並預估3月底前,全球銷售目標上看400萬台,旺宏(2337)配合任天堂造勢,本月起大量供應3DS唯讀記憶體(ROM),營運前景看俏。

……. 

受3DS開賣激勵,旺宏昨天股價盤中最高來到22.9元,續創波段新高,收盤價22.95元,上漲0.85元,今年來股價漲幅達12.25%。鴻準、健策也都收紅。

任天堂3DS強調裸眼式、無須佩帶專用眼鏡深受市場注目。日本最大遊戲新聞網站iNSIDE最新報導,3DS昨日已在日本開放預購,2月26日正式在日本開賣,緊接著3月27日在美國開賣,全球銷售行動正式啟動。

美國任天堂社長Reggie Fils-Aime在紐約舉行的3DS發表會上宣布,3DS在美售價為249.99美元(約新台幣7,375元),預計開賣至6月底,將有約30款3DS平台遊戲問世。

任天堂社長岩田聰更預估,3DS到今年3月底全球銷售目標為400萬台,在日美歐澳需求之後,也計劃於中國大陸等亞洲國家販售,預估今年4月至明年3月的2011年度,3DS的全球累計銷售目標將超越現行的DS系列產品,高過1.3億台。

旺宏去年前三季稅後純益66億元、每股純益2元,法人預估全年稅後純益上看80億元,全年獲利創歷史次高。

旺宏現為任天堂最大唯讀記憶體供應商,比重達八成,隨著3DS後市可期,今年獲利成長可期。

隨著3DS即將開賣,且大客戶任天堂看好3DS銷售成績,法人也紛紛搶進旺宏布局,累計今年以來,三大法人合計買超旺宏已8.57萬張。

旺宏估計,任天堂每更新一代遊戲機,對唯讀記憶體容量的需求至少增加四倍。旺宏本月起開始供應3DS唯讀記憶體,本季相關訂單可期,且客戶現在的訂單預測相當不錯,對於未來產能的需求相當強勁。

全球股市或再漲15-20%–高盛奧尼爾

無責任投資論壇版主評析:確實有機會!尤其在歐、美、日都有明顯的復甦下!

  今年以來MSCI歐洲指數漲幅達到3.33%,歐元區指數更高達6.58%,居全球區域指數之冠!!

全球股市或再漲15-20%–高盛奧尼爾
2011年 1月 21日 星期五 12:16 BJT
 
路透紐約1月20日電—高盛資產管理公司(Goldman Sachs Asset Management)董事長奧尼爾週四稱,在全球經濟增長動能扶助下,持續上漲近兩年的全球股市可能進一步揚升多達20%.

奧尼爾在媒體簡布會上稱,旗下管理著6,770億美元的高盛資產管理2011年偏好的資產類別包括股票.金融危機過後股票仍有很高的"風險溢價".

他表示:"整體而言,投資者考慮選擇股票的大環境十分有利."隨後補充稱,股市還可能再漲15-20%.

摩根士丹利資本國際(MSCI)全球股指2010年上漲10%.

奧尼爾表示,由於中國和美國的增長勝過普遍預測,企業將會受益.

奧尼爾的信心反映在Goldman Sachs Research的預測上,該報告對發達國家2011年國內生產總值(GDP)做了樂觀的預測,預計美國實質GDP今年為增長3.4%,超過普遍預估的成長2.7%.該報告顯示,中國實質經濟今年可能再跳增10%,亦超過普遍預測的9.1%.

他表示,大宗商品和固定收益資產則較難預測;但以絕對或相對價格而言,公債並不吸引人.

奧尼爾在展望中也提出警告,特別是針對美國升息速度,和美元下跌的方式是否會讓市場不穩定.

他正密切關注湯森路透/密西根大學通脹調查,因為該數據查訪"現實人生",且受到美聯儲的密切注意.他說該指數已持穩多年.

奧尼爾說,全球食品價格上漲,特別是在低收入國家,也可能製造麻煩.他稱這是中國在對抗通脹時,可能允許人民幣升值的一個原因.(完)

鐵礦石價格創歷史新高

無責任投資論壇版主評析:留意囉!

鐵礦石價格創歷史新高
英國《金融時報》 哈維爾•布拉斯 倫敦報導 2011-01-20

用於鋼鐵生產的鐵礦石價格創下歷史新高。正當亞洲鋼鐵廠爭相搶在中國農曆新年之前進貨之際,全球第三大鐵礦石出口國印度出現供應中斷,導致市場吃緊。

這輪飆漲將進一步加大全球經濟的通脹壓力,因為鐵礦石價格會直接影響鋼鐵價格,最終影響到汽車、洗衣機等日常用品的成本。但全球各大鐵礦石生產商 ——巴西淡水河谷(Vale)、倫敦上市公司力拓(Rio Tinto)和必和必拓(BHP Billiton)——的盈利能力將得到提升。

….

根據普氏能源資訊(Platts)的數據,澳洲基準鐵礦石的現貨價格(含運費)週三觸及每噸185美元高位。

現貨價格包含從澳洲西部到中國青島港的船運成本。但礦商們關注的是不含運費的價格。交易員稱,不含運費,鐵礦石價格創下了每噸177.9美元的歷史新高。

季度合約去年取代實行了40年的基準年度協商制度。季度合約與不含運費的現貨市場價格掛鉤。

此前鐵礦石的歷史最高價格是2008年4月創下的每噸略高於205美元。但當時的運費比現在高得多,為每噸30美元左右,而如今為6.50美元——因而當時的離岸價格為每噸175美元。

自從印度卡納塔克邦(Karnataka)禁止鐵礦石出口之後,來自印度的鐵礦石供應出現緊縮,由此引發了本輪大漲行情。

印度年出口鐵礦石逾1億噸,其中卡納塔克邦佔四分之一左右。該邦近期開展打擊非法礦場行動,並下達了鐵礦石出口禁令。鐵礦石出口量約佔全國五分之一的奧裡薩邦(Orissa)近期也表示考慮出台類似禁令。在亞洲鋼鐵廠加緊進貨之際,印度此舉導致鐵礦石供應吃緊。

與此同時,澳洲和巴西的某些鐵礦石項目正面臨延期。此外,鐵礦石生產企業高管、分析師和交易員均表示,在中國農曆新年(始於2月初)之前,亞洲鐵礦石需求表現強勁。

麥格理(Macquarie)駐倫敦大宗商品分析師科林•漢密爾頓(Colin Hamilton)表示:「在中國產量和鋼鐵價格繼續上升的同時,鐵礦石價格將維持上升態勢。」

鐵礦石交易員也對來自伊朗的供應狀況感到擔憂。為減少鐵礦石出口,保證國內鋼鐵企業獲得充足供應,伊朗政府考慮對鐵礦石出口加征關稅。

伊朗鐵礦石出口規模不大,但鑑於全球市場迅速緊縮,鐵礦石供應每減少一噸都讓交易員們擔心不已。

摩根士丹利(Morgan Stanley)駐悉尼首席金屬經濟學家彼得•理查森(Peter Richardson)在一份研究報告中指出,2011和2012年對礦商們將「十分有利」。他認為,鐵礦石市場供應緊缺局面將持續到2013年中期。

將「中國為世界創造了1400萬個職位」

無責任投資論壇版主評析:這次胡錦濤訪美,採購金額高達450億美金(且還可能持續增加),為美國創造了高達35萬個就業機會。對高失業率始終毫無對策的美國政府而言,無疑是遲來的聖誕禮物!

之前痛罵胡錦濤是「獨裁者」的民主黨領袖瑞德(Harry Reid),都不得不道歉改口,甚至擺低姿態與胡錦濤「假裝」熱絡一下!!唉…中國的金錢攻勢遠比政治或軍事力量更令人生畏!

「中國為世界創造了1400萬個職位」
英國《金融時報》 2011年01月21日 07:15 AM

中國國家主席胡錦濤為中國匯率政策辯護,他在華盛頓向商界人士表示,通過不斷擴大進口,中國經濟幫助世界各地創造了1400萬個就業崗位。

週四,在美國國會領導人抱怨人民幣遭到低估後,胡錦濤發表了上述講話。他還表示,中國「物美價廉」商品的出口,為美國消費者節省了6000億美元。但他沒有說明這些節省發生在什麼時期。

美國總統巴拉克•奧巴馬(Barack Obama)週三強調了美國軍事存在幫助維護亞洲繁榮的作用。胡錦濤則表示,兩國在亞洲應當更加緊密地合作。

….

在胡錦濤會晤美國國會領導人之後,眾議院前民主黨籍議長南希•佩洛茜(Nancy Pelosi)表示,他們表達了對諾貝爾和平獎得主劉曉波以及他的妻子劉霞的關切,兩人目前一個在坐牢,一個被拘押。佩洛茜表示,劉曉波夫婦正因「和平行使言論自由權」而受到懲罰。

兩檔店頭ETF 未上市先賺

無責任投資論壇版主評析:樂見創新產品上市。

  寶來富盈債券基金追蹤的是櫃買台灣指標公債指數,實在可惜了點。如果發行追蹤全球債券指數的ETF,一定會大受歡迎!只是要成立追蹤全球債券指數的ETF難度很高,國內的金融機構不一定有能力。

兩檔店頭ETF 未上市先賺
2011/01/21 
【經濟日報╱記者何佩儒、曹佳琪/台北報導】

……


 
 
由於近來櫃買中小型股反彈、公債殖利率下降,該兩檔ETF已買進的成分股跟著上漲,ETF淨值跟著上揚,已高於本月初IPO(初次上市)募集價,意味先前參與ETF募資的投資人,ETF都還未掛牌,帳上已獲利。

根據寶來投信在網站公布的基金淨值,昨(20)日寶來富櫃50基金淨值為15.05元;寶來富盈債券基金為25.0011元,雙雙高於之前IPO申購價15元、25元,也就是參與現金申購的投資人,已幸運先搭上獲利列車,以富櫃50基金來說,帳面獲利已超過0.3%。

寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠表示,該兩檔基金完成IPO籌資後,已在12日獲准成立,近期陸續展開布建成分股,第二階段也就是由參與券商組成種子基金,也將在24日到26日加入,預估富櫃50ETF基金規模約18億到20億元,富盈債券基金約15億元

黃昭棠表示,目前寶來富櫃50基金仍持續布建中,預估本周底到下周的上半周,將可完成布建,就會公告正式開始追蹤指數,先前沒有參與申購的投資人,等27日掛牌時即可在股市直接交易買賣。

黃昭棠指出,由於OTC去年漲勢相對集中市場為弱,但今年開春以來,包括近來相當熱門的太陽能、觸控面板族群,都有不錯表現;另外近來殖利率下降,也推升債券價格上揚。不過債券有千分之一的交易稅,因此提醒投資人在債券的投資部分,宜以中長期的規劃布局。

根據統計,台灣目前在集中市場掛牌的台股ETF共計11檔(不含四檔跨境ETF),富櫃50基金是大中華市場中唯一的一檔小型股ETF,同時也是台灣店頭市場首檔ETF。

櫃買中心表示,寶來富櫃50基金,追蹤的是富櫃50指數,投資的是櫃買市場市值前50大、流動性佳且 具高度成長動能的上櫃公司股票(即富櫃50指數成分股),50檔成分股以電子股最多,約占78%,其次包括傳產12%、金融9.97%;寶來富盈債券基 金,追蹤的是櫃買台灣指標公債指數,也就是投資國內最新發行的5年、10年及20年期中央政府公債 (即台灣指標公債成分債券),達到固定收益商品資產配置效果。

德銀 要推20檔ETF

無責任投資論壇版主評析:國內確實許多投資人以及一些投資機構,或號稱「投資專家」的,對ETF商品普遍瞭解不夠,甚至多所誤解!

  關於ETF,過去在版上也談過好多次的,。最基本的,許多人以為ETF一定是追蹤某種指數,但事實上ETF不一定會追蹤指數,因此ETF根本就不該稱為「指數股票型基金」。而且ETF的買賣也不一定只在證券交易所,ETF一樣可以像一般共同基金申購…有興趣的自己爬文囉。

德銀 要推20檔ETF
2011/01/21 
【經濟日報╱記者張瀞文/台北報導】
 
德意志銀行亞洲區指數股票型基金(ETF)主管蒙塔納利(Marco Montanari)20日指出,亞洲人投資ETF的資金如果從美國回流,規模將暴增。德銀看好亞洲市場,今年將推出20檔ETF。

蒙塔納利昨日接受本報訪問時指出,去年亞洲上市ETF規模成長31%,成長率居全球之冠,ETF總規模已達856億美元,但只占全球ETF規模的6%, 如果亞洲投資美國掛牌ETF資金回流,亞洲ETF比重將倍增,達全球12%甚至15%,目前德銀在新加坡已推出41檔ETF,在香港有24檔ETF,德銀 看好亞洲市場,預估今年要再推出20檔ETF(新加坡、香港各10檔),規模也可望從去年的15億美元成長到今年的30億美元。

蒙塔納利指出,在亞洲,ETF投資人大多是法人,其中有不少是透過在美國或歐洲掛牌的ETF來投資,不論就成本或效率來說,都不及直接投資在亞洲上市的ETF。

首先,在美國投資ETF時,所配發的現金股利必須先課30%稅,但很多亞洲投資人並不知道這一點,即使是法人投資人也不例外。蒙塔納利發現,亞洲投資人投資ETF時,約八成投資在美國交易的ETF,兩成投資歐洲上市ETF,但前者必須繳稅。

亞洲掛牌ETF除了稅的優勢以外,還有交易時間優勢。蒙塔納利說,如果在澳洲股市休市時投資美國上市的澳洲ETF,價格沒有辦法即時反映,投資人可能付出更高成本。

有些法人投資美國掛牌ETF,主要是為了流動性。蒙塔納利指出,其實投資人對「流動性」仍有迷思,以為ETF交易量大就是流動性大,其實,ETF流動性與交易市場息息相關。

蒙塔納利指出,以去年在香港交易的ETF為例,越南ETF交易量大於台股ETF,事實上,越南反而是流動性較弱的市場,德銀會建議客戶不要投入太多資金。

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亞幣升勢形成 BNP:台幣年底衝破28元

無責任投資論壇版主評析:週五美元指數創下去年11月中以來新低,同時歐元創下新高,加上韓圜也已止升,短期央行堅守29元價位的態度應該不會變。

  至於未來會不會續升?目前實在看不出來未來美元有長期走強的理由,頂多歐債問題又起,短線彈升一下。不過市場多變,謹防再有重大事端發生。

  基本上,超過3個月以上的匯率預測都只是猜測,毫無意義。

亞幣升勢形成 BNP:台幣年底衝破28元
 
【經濟日報╱記者藍鈞達/台北報導】 2011.01.22 03:07 am 
 
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新台幣2字頭時代來臨,外資圈看多匯價,法國巴黎銀行昨天舉行「全球外匯市場展望說明會」,首席全球外匯策略主管漢斯瑞克(Hans Redeker)表示,亞洲貨幣現在進入升值趨勢,不管未來美國聯準會升息與否,亞幣都會走升,其中新台幣今年底上看27.3元,明年底會落在26元驚人 價位。

昨天新台幣持續上攻,盤中最高到29.072元,尾盤則在央行作價下,以小升4分的29.42元作收,兩大外匯經紀公司總成交量為12.02億美元。

法國巴黎銀行的預設值,是繼外資券商摩根士丹利認為新台幣匯率今年將會升至28.6元兌1美元後,另一個極度看好新台幣的預測。

比法國巴黎銀行更積極的,則是滙豐控股,根據資料,今年底已經看到27元。普遍來說,外資機構都認為,新台幣在今年回到30元的機率少之又少,就算回貶也是「蜻蜓點水」,很快就會回到2字頭。

漢斯瑞克認為,亞洲各國經濟前景看好,而且央行已進入升值循環,會帶動資金流入,雖然各國央行阻升貨幣,各幣別還是有升值機會,而且就算聯準會開始 升息,也不代表資金會轉進,亞幣「升值趨勢已經形成」。除了匯率外,他認為,亞洲通膨問題也需注意,包括中國、台灣等都有類似泡沫化的疑慮。

根據法國巴黎銀行的預測,今年第一到四季新台幣兌美元匯率分別為28.7元、28.0元、27.7元、27.3元;明年升勢不止,四季底的匯率分別為27元、26.7元、26.5元及26元。

【2011/01/22 經濟日報】

巴西升息2碼 貨幣緊縮再起

無責任投資論壇版主評析:留意囉。

巴西升息2碼 貨幣緊縮再起
2011-01-21 工商時報 【記者林國賓/綜合外電報導】

     為了壓制已達6年最高的通膨率,巴西央行周三宣布升息2碼,指標利率來到11.25%,為去年7月以來首度升息。巴西央行還警告,這可能 是新一波貨幣緊縮循環的開端。

     巴西央行的決策理事會成員周三無異議通過升息2碼,將指標Selic利率由10.75%調升至11.25%。此一結果符合市場預期,路透的會前民調顯示 21名經濟學家全數都預測會升息。

     巴西央行發布聲明指出:「此次利率調升代表Selic利率新一波調整的開始,央行將持續透過貨幣緊縮與諸如聯邦政府規畫中的縮減預算等其他總體審慎措施 來監控通膨。」

     這是巴西總統羅塞芙(Dilma Rousseff)與巴西央行總裁唐比尼(Alexandre Tombini)上任後首度升息,由於通膨率已飆至6年新高,2人都面臨市場質疑政府有無能力抑制通膨的壓力。

…..

     摩根士丹利拉美首席經濟學家紐曼表示(Gray Newman):「巴西央行的任務艱難,因為貨幣政策還得考量諸多非利率的因素。」

     由於食品價格大漲,近幾個月來巴西通膨不斷攀升,去年全年通膨率達5.91%,遠高於 2009年的4.31%與巴西央行設定的4.5%目標。

     通膨居高不下,市場經濟學家預估指標利率還會進一步調升。根據巴西央行本周稍早向經濟學家所做的預測調查結果顯示,Selic利率預料今年底前會升至 12.25%,而且即便是連串升息,經濟學家預估今年底通膨率也僅會小幅下滑至5.42%。

     巴西央行貨幣政策的難題在於升息或可壓制通膨,但也會刺激更多的熱錢流入,進一步推升巴西幣,對出口與經濟成長造成衝擊。巴西幣兌美元匯率近2年來已大 漲逾30%。