軟資源飆漲 東協市場虎添翼

軟資源飆漲 東協市場虎添翼

  • 2010-12-17 01:16
  • 工商時報
  • 記者陳欣文/台北報導

東協基金績效

 美日陸續實施量化寬鬆政策,釋出龐大資金動能,激勵商品多頭走勢,不 僅油金價格雙漲,其他如橡膠、棕櫚油等軟性商品,下半年來亦分別上漲了49.36%及52.26%,創下波段新高。法人推估,軟資源續強有望,東協市場也 將因此受惠!

 JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)表示,東協佔全球棕櫚油與橡膠產量比重高達84%及72%,如泰國的橡膠的產量居世界第一,馬來西亞則為棕櫚油的最大生產國,因此直接受惠棕櫚油與 橡膠價格上漲,進而帶動農民收入大幅增長。

 黃寶麗分析,馬來西亞報價之棕櫚油期貨價格創29個月來新高,主要是第4季來豪雨影響產量,11月馬來西亞棕櫚油產量較上月下滑10.9%,庫存 量亦下滑8.7%,導致棕櫚油價飆揚。

 由於東協棕櫚油產量佔全球逾八成,價格飆揚帶動相關廠商股價表現,且東南亞股價也多與棕櫚油價格具正面連動。此外,受到天候異常及預期庫存下降等 影響,稻米價格持續走揚,亦可望提升稻米產量第一大的泰國農民收入,有效提振內需市場。鑒於東協與亞洲市場輪動行情持續,在市場短線盤整後,往往出現另一 波漲勢。

 施羅德世界資源基金經理人陳同力指出,根據Bloomberg統計,過去10年主要原物料資源價格平均漲幅高達2.7倍,其中農產品、基本金屬礦 產及能源更是年年飆漲,統計今年以來至第3季底,糖價累積漲幅超過4倍,鉛、銅價漲幅也有3倍,而棉花價格一年內就漲了7成,黃豆、小麥及玉米漲勢也持續 驚人!

 陳同力強調,這十年來原物料物資年年走升,主要原因來自於新興市場爆炸性的成長,同時因人民經濟改善使民生消費力大增,又有基礎建設龐大需求,原 物料產生質量變化,供需的失衡,是推升資源價格狂漲強大力道。

 國泰全球資源基金經理人李旼易表示,現在中國大陸一人一年消費一頭豬,台灣則是一年兩頭,更先進的歐美市場,比例更高,當未來中國人每人多吃一 頭,糧食需求爆發力更不可想像。

 另一個導致價格上漲的因素則是氣候變遷,氣候的異常造成農產品及原物料出貨短缺而價格上漲,如近期泰國豪雨不止導致橡膠價格攀至歷史高點,澳洲糖 的供應也因惡劣天氣銳減,糖期貨價格暴漲。

 摩根富林明投信強調,原物料價格上漲帶動貿易條件改善,加上內需成長,東協貨幣近年隨人民幣匯價升值而水漲船高。另外,隨著東協體質改善,外資投 資意願大增,加上外資在東協持有比例偏低,在泰國、馬來西亞與菲律賓等持股比例低於三成,未來還有提升空間。

巴曙松:明年中國GDP仍逾10%

巴曙松:明年中國GDP仍逾10%

  • 2010-12-17 01:16
  • 工商時報
  • 記者黃欣/台北報導

 中國國務院發展研究中心金融研究所副所長巴曙松對明年中國經濟發展相 當樂觀。他認為,今年中國經濟增長(GDP)將可達10%,明年上半年GDP增速雖可能有些回落,下半年將重回趨勢性增長,預估2011年全年GDP仍可 望超過10%。

 巴曙松昨(16)日參加「龍騰虎躍,旗開德盛」德盛安聯亞洲論壇時表示,各研究機構對於中國明年的經濟增長各有不同看法,部分研究單位認為,受到 歐美經濟復甦緩慢影響,可能拖累全球經濟。

 但巴曙松卻抱持樂觀立場,他認為,大國經濟體在面對經濟危機時,將有很大的迴旋餘地,尤其中國正積極啟動產業轉型,包括富士康等代工龍頭也逐漸將 沿海工廠轉移至內陸,使得中國的迴旋餘地變大,讓加工製造業保持一定競爭力。他說,即便經濟增長出現回落,也是緩慢過程。

 巴曙松認為,雖然中國的出口增長在貿易摩擦、人民幣升值的壓力下難以呈現以往的高速增長,但整體上貿易的再平衡卻仍將是一個漸近的過程。大致測 算,中國的貿易順差與GDP的比重將逐步回復到4%左右的水準,他並強調,未來一段時間GDP保持在8%到10%的增長是可能的。

 面對節節攀升的通膨壓力,巴曙松坦言,今年11月消費者物價指數飆升到5.1%的高位,確實出乎意料。但和其他金磚四國相比,如印度11月CPI 達到9.8%,中國的通膨壓力不算過高。

 他認為,明年中國的通膨壓力仍不小,但和2008年第1季CPI高達8.7%相比,今年的通膨壓力仍屬溫和。他並預估,明年全年中國CPI將可維 持在4%的水平。

 巴曙松認為,為了調控通膨壓力,明年貨幣政策將回歸穩健基調,且將採取總量對沖、增量控制與適度升值、謹慎加息、適當管制流入資本的「一籃子政 策」來收縮流動性,從而管理通膨預期、調節負利率情況並抑制資產泡沫。

 總量管制上,他認為人行明年還將透過調升存款準備金率、發行央行票據及信貸窗口指導等方式來調節。在增量控制上,人行則會採控制新增信貸規模、控 制外匯占款規模及資本流入的適當管制等措施。

鋁價 明年可能漲29%

無責任投資論壇版主評析:今年以來LME鋁期貨上漲3.95%。

鋁價 明年可能漲29%
 
【經濟日報╱編譯簡國帆/彭博資訊十六日電】 2010.12.17 02:42 am
 
 
東京研究業者市場風險顧問公司(Market Risk Advisory)指出,隨銅價屢創新高促使下游企業以鋁代替銅,鋁價明年可望上漲多達29%至每公噸3,000美元。

市場風險顧問公司分析師新村直弘表示,替代需求將促使明年的全球鋁需求量較今年成長6.9%,達到 4,010萬噸,並使明年的全球供應過剩的規模減至20萬噸,遠低於今年的100 萬噸。

新村直弘說:「由於銅價上漲提振替代需求,鋁價可望受惠。」銅價14日攀升至每噸9,267.50美元的歷史高點,今年來已上漲23%,主因是中國 等主要消費國的需求遠超過供給;鋁價11月11日漲至每噸2,500美元的兩年高點後,迄今則已回落約7%。

……。

新村直弘也指出,明年以鋁為追蹤標的的指數股票型基金(ETF)開放投資後,也將提振市場對鋁的需 求。美國最大鋁生產商美國鋁業(Alcoa)執行長柯萊菲德上月表態支持成立鋁指數股票型基金,並有意為這種商品供應鋁。

此外,新村直弘預期,明年最大鋁生產國中國的鋁產量預料僅能成長8%至1,480萬噸,低於其1,590萬噸的國內預估需求量,恐使中國進口鋁的需 求增加。在中國當局限制煉鋁產業的電力供應下,本國的冶煉廠將更難滿足國內需求。

俄鋁聯合公司(United Co. Rusal)在16日提交給香港交易所的申報書也指出,明年鋁需求將成長8%至4,380萬噸。

新村直弘預測,2012年全球鋁需求量將超過供應量30萬噸,為六年來首見出現供不應求現象。他預測 2012年全球鋁需求量將成長6.2%至4,260萬噸,超過4,230萬噸的預期供應量。

由於中國、俄羅斯以及中東的煉鋁商過去持續擴大產能,鋁市場2007年來都是供過於求。

【2010/12/17 經濟日報】

越南股市 明年將出現「大咖」

無責任投資論壇版主評析:越南股市的交易並非連續撮合,因此流動性非常差,加上又有最少持有天數的規定(目前好 像是改為2天),遇到發生事情時,要跑也難。想投資的,可要先確實瞭解人家的遊戲規則!

  最近一個月越南股市大漲12.49%,漲幅居全球之冠!但今年以來還是下跌2.94%。

越南股市 明年將出現「大咖」
 
【中央社╱河內17日專電】 2010.12.17 10:59 am 
 
 
……

VnExpress指出,經濟危機發生後,證券市場也每下愈況,排名前100名的股票新貴的財富大幅縮水。

統計資料顯示,去年前100名股市新貴中,有20人跌出榜外,原因是股價下跌。

另外有20名新投資人進入前100新貴,並使2010年前100大股票新貴的總財產增加30%。

根據2010年12月10日的成交價,這100位富翁所有股票的現值達90兆越南盾(約45億美元)。前20位的總財產達60兆越盾(約30億美 元),較去年增加10兆越盾(約5億美元)。Top 20中有7名新成員,每位的股票財產市值在500萬至1億美元間。

去年股價市值達5億美元以上的投資人只有13名,今年則增至19人。

VnExpress表示,2011年越南證券市場很有可能出現第1位10億富翁,因為今年排行第1名投資人,股價財產達8億美元,成為10億富翁距 離不遠。

【2010/12/17 中央社】