俄開啟輸油管 年輸1500萬噸給中國


俄 國總理普亭29日啟動中俄輸油管俄國段的注油閥門,正式開啟輸油管技術測試。這條輸油管將把俄國西伯利亞的原油,輸送到中國東北煉油重鎮黑龍江大慶,每年 供應1500萬噸。

中俄輸油管是俄國東西伯利亞─太平洋(ESPO)輸油管的支線。金融時報報導,到2012年,長約2800公里的ESPO輸油管完成後,俄國向中國和亞太 地區的供油能力將達每天160萬桶,是目前俄國石油出口量約三分之一,可讓石油出口多元化,不再過度依賴每年出口1.2億到1.3億噸石油的歐洲市場。

對中國而言,從俄國取得原油也是確保戰略資源安全和經濟發展的重大事件。目前中國從中東進口原油必須仰賴船運,路線經過容易被封鎖的麻六甲海峽,以及連接 波斯灣和印度洋、情勢不穩定的荷姆茲海峽等戰略要地,油源可能因戰亂受影響。從俄國油管取得原油,安全顧慮較低,也能讓中國達到分散油源的目的。

ESPO輸油管起於西伯利亞東部城市泰舍特(Taishet),終點是遠東的納霍德卡(Nakhodka)港,泰舍特到中俄輸油管起點斯克沃洛季諾 (Skovorodino)之間的油管已完工。

普亭29日在斯克沃洛季諾啟動的,是70公里長的俄國段油管,其餘約900公里長的中國段油管尚未完工,但普亭保證:「俄國原油今年肯定會輸往中國。」

普亭指出,這項工程是中俄戰略合作的重要成果,「對中國來說,可以穩定能源供應和能源均衡。俄方則獲得前景可期的亞太市場,特別是極具發展前景和活力的中 國市場」。

ESPO輸油管是由俄國能源業者Transneft鋪設,2008年10月與中國石油天然氣集團公司簽約,鋪設斯克沃洛季諾到大慶的支線。

【2010/08/31 聯合報】

產官鐵口 陸房市還有苦日子

大陸央行貨幣政策委員夏斌認為,年底前官方的宏觀調控方向不變,打壓房市的政策會繼續下去。北京知名建商Soho中國董事長 潘石屹警告,大陸房市將價量齊跌,房價可能降到2009年初的水準。

這兩位大陸財經界知名人士的談話顯示,今年以來大陸房地產業的苦日子,或許一時間還不會結束。

上海證券報與中國新聞網報導,大陸國務院發展研究中心金融研究所所長夏斌上周在「2010年股指期貨投資策略高峰論壇」上表示,雖然第二季大陸經濟成長放 緩,但預計政府調控方向不會改變,在掌握好調控力度和節奏的前提下會更注重微調。

夏斌認為,目前房地產市場仍在調控中。即使價格有波動,大家也不要認為調控方向可能會變。

他說:「房地產發展一定要確立以消費為主導的方向。一方面讓低收入群體有房住,另一方面打擊賣房炒房的行為。要通過這輪調控,來建立中國房市長期、健康發 展的有效制度。」另外,Soho中國董事長潘石屹29日在上海表示,從4月「國十條」與後續公佈的一系列房市調控政策壓力下,大陸房屋市場的供應量將繼續 增加,開發商的資金壓力也會愈來愈高。

他預計,今年下半年房地產市場將量價齊跌,房價將回跌至2009年初的水準。

在潘石屹看來,這次官方調控與前幾次調控有根本上的分別,「前五年的調控政策更像是喊口號,說要處理閒置土地,加大保障房建設,後續細則沒跟上;但這次不 一樣,有實施細則,具備操作性」。

他提到,近期大陸國土部公佈2,800多筆閒置土地名單,「公佈這個名單就等於國土部門給自己下了任務,無論如何要對社會有一個交代。」

「哪怕只有8%的閒置土地收回,對市場都會造成很大震撼,對其餘的閒置土地都會形成很大的壓力,促進這些土地的開發,結果就是增加市場上住房的供應量。」

在保障房建設方面,北京要求各個城市要完成「雙50%」,亦即地方政府給保障性住房的用地不能少於50%,當年開工面積也不能少於50%。

潘石屹說:「試想,如果保障房建設的政策堅持幾年,中國的住房市場格局勢必發生根本性的變化。」

他認為,受到建商開工面積與新屋開工量雙雙增加的影響,未來一年大陸房價有很大下跌的壓力,「市場上總是買漲不買跌,在房價下降的過程中成交量自然會減 少,這是房地產市場不變的規律」。


【2010/08/31 經濟日報】@ http://udn.com/

了解指數型共同基金與ETF的跟踪誤差

無責任投資論壇版主評析:不論指數型共同基金或ETF其費用率確實都比一般的共同基金來得低,但問題是如果多付 一點費用可以換來更高的報酬,何樂而不為?

以今年的台股為例,迄今指數報酬率為-5.68%(至8/27),買指數型共同基金或ETF的話,意 謂其績效就差不多是這個數字。而今年台股基金中績效最好的報酬率可以接近正10%,相信每位投資人都願意多付1~2%的費用以換取多十幾%以上的報酬!

  當然,一定有投資人會說:哪我怎可能一定選到最賺錢的一檔基金?

確實,買到最賺錢的一檔多少要靠運氣,但今年以來有約半數的台股基金大敗大盤,選到其中之一就一點也 不難,也不需靠運氣了!這種情況下投資人為什麼要為了省那一點點費用而去買指數型基金或ETF?

   一些指數型基金或ETF的支持者會說許多證據證明幾乎沒有基金可以長時間打敗大盤!

這也是事實,確實許多學術論文早已都證明這一點。但問題是投資人為什麼要長時間持有同一檔基金都不 動?市場上永遠有基金可以打敗大盤,也絕對不會只有一檔或只有極少數打敗大盤,投資人只要用對方法並且定期檢視,要長時間持盈保泰可一點都不難!

  此外,台股基金打敗大盤的比例已經算是低的了,其他境外基金往往打敗大盤的比例更高得多,投資人更容易可以藉由挑選適當的基金獲取更好的報酬!

  因此花點時間學會挑選基金的方法,絕對是值得投資的!

了解指數型共同基金與ETF的跟踪誤差
 
‧晨星亞洲研究部 2010/08/30 16:08  
  
 
由於市場上存在相當多的風險,所以當我們決定運用指數來建構自己的投資組合時,我們希望能 確保基金公司的確依照它們的投資承諾來進行投資佈局,而「基金的跟蹤誤差」就是常被用來評估基金與基準指數是否緊密連動的一種指標。在這篇文章中,我們將 兩個跟踪標準普爾 500指數的ETF與指數型共同基金作比較,看看哪些產品的指數跟蹤能力較佳。是否較高的費用比率就會有較低的跟踪誤差,或較好的表現呢?我們也討論了幾 個定義跟踪誤差的方法。而我們的結論是跟踪標準普爾 500指數的ETF追蹤能力較佳,它們的跟踪誤差較低且報酬表現也幾乎較所有的共同基金來的好。不過,藉由分析這些的指數型共同基金也讓我們得知關於投資 效率的相關知識。

我們對61檔指數型共同基金以及2檔追蹤標準普爾500指數的ETF進行 5年的週報酬率分析。下表所列出的是擁有最低跟蹤誤差的5檔共同基金以及2檔ETF。其中,兩檔先鋒(Vanguard)基金的跟蹤誤差是最低的,但其中 一檔屬於機構投資人產品,且最低投資金額為 5,000,000元;而另一檔基金的費用比率則較高,報酬表現也因此較差。

iShares S&P 500指數基金(IVV)的追蹤誤差為0.07%,並沒有最低投資金額(超過一單位價格)的限制,而費用比率僅0.09%,該費用比率與我們表中另一檔 ETF基金SPDR S&P 500(SPY)相同,由於該產品的結構型態為一個單位投資信託,因此不能將股息放回基金中再投資。由於無法作股息的再投資,便容易導致基金的表現被現金 配息的問題所拖累而造成跟踪誤差,這個現象在波動大的市場尤其明顯。大部份的共同基金也易因基金贖回交易而持有現金,同樣也造成現金拖累的問題。受到這個 因素的影響,SPY的跟踪誤差較 IVV稍高,但是仍較基金的平均跟蹤誤差的一半還低。

同時,這兩檔 ETF的費用比率都遠低於指數型共同基金的平均(0.38%),而跟踪誤差亦遠低於指數型基金的平均跟蹤誤差(0.29%)。而最重要的是,這兩檔ETF 的報酬表現也優於每年的平均報酬率(-0.28%)。


 
 便宜就是好?

有了這些數據之後,我們就可以解決費用比率是否重要這個問題。舉例來說,在這63檔基金當中(ETF和指數型共同基金,也包括有最低投資金額限制要 求的機構法人基金),費用比率最低的前10檔基金,其費用比率平均值僅為 0.11%,每年平均表現僅略遜於基準指數 2個基準點,跟踪誤差為 0.22%。另一方面,費用比率最高的前10檔基金的平均費用比率為0.85%,平均報酬表現比基準指數低0.68%,且跟踪誤差增加近一倍達到 0.41%。不論是報酬率,或是跟踪誤差都會受到費用比率的影響,而此關係在統計上具有顯著意義。

因此,只要牽涉到標準普爾 500指數型基金,越便宜就越好。有許多分析師認為高費用比率會導致較高的跟踪誤差,所以費用比率應被加回以減少跟踪誤差。但根據我們的分析顯示,這是不 正確的理論。因為,費用比率的確可能會降低基金的報酬率,但不會直接影響到跟踪誤差。

追踪誤差的定義

跟踪誤差的定義方式有好幾種。最簡單的方式,就是看基金的報酬表現低於基準指數多少。這 部分一直都是投資者最關心的,但並沒有辦法顯示出該基金未來可能會有的表現。我們所關心的是「基金的投資風險」。因此,一個好的跟踪誤差的定義,應該是可 清楚告訴投資人有關基金經理人投資的風險性而非僅止於報酬的面向。

如同大家所知道的,過去的表現不能保證未來的績效結果。這句話對於基金經理人的投資操作是否能擊敗大盤指數來說可能是對的;但就風險的角度來看,由 於整體的風險是相對穩定的,也較能用過去的表現預測未來的風險程度。基金的超額報酬,指的是一段期間內,如日或月,基金報酬與基準指數報酬的差額。隨著基 金相對大盤指數的表現,超額報酬的時間序列就會出現正或負值,如果是落後的,該數值就會是負數。因此,若我們將跟蹤誤差定義為這些超額報酬的標準差,那麼 就可以判斷基金的波動性。舉例來說,如果某基金的標準差為 1%,那麼我們就可以假設有68%的機率,該基金的表現會落在基準指數上下1%的範圍內,而同時期落後基準指數超過 2%報酬率的機率則低於3%。

不過,這方法所受到的批評是,無論勝過或是落後大盤指數都會增加風險,但擊敗大盤卻是我們所期盼的情 況。雖然這個論點是對的,但值得注意的是,在效率市場中,基金經理人如果不冒風險的話,就無法擊敗大盤指數。這樣的做法不一定每次都能成功,但我們至少應 要知道經理人的操作是否偏離了他原先的既定投資目標。雖然,股票報酬(不像是其它金融產品如選擇權)的分配不是完全對稱的,但近似為常態分佈,所以其正報 酬的標準差也和負報酬的標準差極為相近。

另一個稍微複雜的跟踪誤差的定義,則是基金對基準指數報酬迴歸模型中的標準誤差。這個定義將基金表 現分為三類:基金經理人的管理能力(α),市場風險(β),跟踪誤差(標準誤差)。這種方法有利於調整基金的費用比率,並可降低α,同時藉由β將基金的槓 桿比率降低。

台股基金 八成贏大盤

無責任投資論壇版主評析:只是近一個月打敗大盤有啥用!今年以來績效打半大盤的台股基金其實只有5成左右!

台股基金 八成贏大盤
2010/08/30 
【經濟日報╱記者李娟萍/台北報 導】
 
 
台股上周周線收黑,不僅回吐8月漲幅,跌幅還擴大。不過,觀察近期台股基金表現,近一個月加權指數跌幅為0.32%,但 有近八成的台股基金表現優於大盤。

CMoney統計,近一個月、近六個月及今年以來績效前十名的台股基金,德盛安聯投信各有三檔基金入列,表現相對突出。富鼎投信則有二檔基 金,近一個月、近六個月績效排行前十名之內;寶來投信亦有二檔基金,擠入近一個月績效前十大排行榜。

觀察前十名台股基金的主要持股,分布在正新、潤泰全、宏達電、大立光等傳產中概及具成長題材的電子 股,因選到市場主流股,使績效異軍突起。

……….

群益投信投資長吳文同認為,美國經濟數據表現令人失望,投資人焦點圍繞在美國經濟成長放緩的猜測,對股市的影響較為負面。

不過,美國聯準會主席柏南克已宣示,會持續維持寬鬆貨幣政策,三大指數上周五已全面反彈上揚,吳文同認為,投資人對後市也不必悲觀。

吳文同表示,短線台股不易與國際股市脫鉤,但目前的走勢仍可視為漲多後的回檔修正。由於不少台股基金淨值紛紛創下今年新高,證實基金經理人只要選對 個股,仍有打敗大盤,甚至出現正報酬的機會。

德盛安聯台灣智慧趨勢基金經理人鍾兆陽表示,瑞信證券亞洲區首席經濟分析師陶冬預測,台北房市一定還會上漲,激勵營造建材類股上周表現搶眼;電子族 群則以搭上能源題材的個股,漲幅最大,進一步帶動太陽能族群,成為電子類股中表現較佳的次族群。

元大多福基金經理人謝其勛則表示,下半年全球景氣成長趨緩,台灣電子類股的表現,可能會旺季不旺,僅有部分具題材的電子產業,表現相對好,如受惠十 一長假、新遊戲機概念、智慧型手機等。

謝其勛分析,預期短線台股走勢區間震盪,傳產、金融類股將較有表現空間,獲利好且評價低的公司,仍會受到市場青睞。

【2010/08/30 經濟日報】

冷眼集╱資訊不對稱 奢談國際化

無責任投資論壇版主評析:去年國內一窩蜂發港股TDR或ETF時,版主就談過相關問題。證交所為發行而發行,為 國際化而國際化,卻完全沒瞭解相關問題就一昧的只想做「業績」,倒楣的還是投資人!

  加上台灣原本救一堆不符合國際慣例的交易措施,更常讓投資人吃了悶虧!想投資這類商品的,自己可要先想清楚了,不要賠了錢才怪這怪那!

冷眼集╱資訊不對稱 奢談國際化
 
【聯合晚報╱記者葉憶如、嚴珮華/特稿】 2010.08.30 02:33 pm
 
 
 
……..

台灣證交市場今年最大的任務,就是要吸引國際企業回台掛牌。證交所預估今年以來TDR第二上市回台掛牌的公司目標達標20家,若再加計預估今年上市 的國內上市26 家,海外第一上市6~7家,2010年新上市公司家數望超過52家。

證交所董事長薛琦公開指出,台灣會朝更健康的市場管理,進而形成亞太區域資產管理中心,或是亞太地區的區域籌資中心。要達到目標,讓全球企業蜂擁來 台上市,是第一步。遠見雜誌更形容證交所董事長薛琦「急切地要讓台灣資本市場拔高成為國際一流。」但要達到這個目標,就要資訊透明化,做到資訊對稱,這樣 才能令國際投資人與台灣投資人站在公平的位置,而台灣證券市場能否做到這一步,才是能否國際化的重要關鍵。

看看我們的鄰居亞洲金融中心香港如何做? 以近期鴻海宣布加薪30%為例,鴻海是在台灣公布,但是鴻海轉投資的子公司富士康控股在港掛牌,結果,香港證交所立即停止富士康控股交易,等到鴻海富士康 公司對香港證交所說明之後,第二日才准以重新交易。再看看我們如何做,僑威在港停牌了兩日,結果僑威子股TDR在台連兩日都漲,但是8月20日港股重新掛 牌交易之後,即跳空補跌。

香港交易所對於掛牌公司管制相當嚴格,基於保護投資人交易安全,有暫停原股交易、待重大資訊明朗的因 變措施。但台灣目前並沒有盤中暫停買賣的交易制度。目前證交所對於TDR公司資訊揭露的管制,是依據有價證券「上市公司重大訊息之查證暨公 開處理程序」第3之1條。第2上市公司應同時將訊息之發生原因及公司財務業務影響、估計影響金額及因應措施,以中文輸入本公司指定之網路申報系統。僑威因 延遲揭露影響價格重大訊息,被證交所列入違反資訊申報規定專區,不過在交易面目前仍無法可管。

為免資訊不對稱再度傷害台灣投資人,台灣證交所終於開始研擬,未來將單獨針對TDR先進行相關交易措 施的研擬實施,若在盤前公布,將一律與其他交易所同步暫停買賣,若盤中公布或遭處分暫停,也會延擬在收盤前、一定時間內就得暫停買賣,跨出國際化的第一 步。

【2010/08/30 聯合晚報】

「可以不要老的如此無奈嗎?」

「可 以不要老的如此無奈嗎?」
投入資本做儲蓄不是賭運氣押寶、哪裡可以大賺哪裡去,而是經過透徹的了解,辨識出真正有效益,可透過營運讓資本成長的組織…
“……很對不起,我不知道我竟然會活得這麼老……”- 蘇雪林

■ 經濟能力佳的你,想過這些問題嗎?

有篇報導提及,作家蘇雪林晚年經濟狀況不佳,必須依靠學生奔走照料生活,因此曾對接濟她的人說:「實在很對不起,我不知道我竟然會活得這麼老……。」 1897年出生、參與過五四運動的作家蘇雪林女士,活了一百零二個年頭。「人瑞」是福氣的象徵,但讀到一些敘述她晚年的日記,不是不心酸的。

這讓我聯想到最近滿多人談論的高齡社會、退休問題,在參閱過經建會97年至145年的人口推計報告後,我已經把「高齡化是很久之後的事」的認知,稍微改觀 了。根據計算,65 歲以上高齡人口占總人口比率,將由目前的10%,於未來10年內增為14.7%;預計民國145年,所有人的平均壽命會延長7歲。而扶老比則由97 年約每7個工作年齡者負擔1個高齡者,145年將降為不到2個工作年齡者負擔1個高齡者。而那時候,各位讀者想過到時的景況嗎?

■不只為了「養老」,是「養未來」!

根據勞委會的「勞工生活及就業狀況調查」,根據表1,目前多數人靠定期存款、買保險來理財;規劃退休後的生活費用來源,則是倚靠儲蓄、勞保的老年給付。

因此可以了解,大部分人都認知到要靠自己,但寄望從政府處得到幫助的人也為數不少。根據政府的管理效率,再加上未來高齡人口逐年增長,無法負擔應該是必然 發生的狀況,現在很多已開發國家政府,談到「退休金」,沒有不犯偏頭痛的。以中國為例,即使被視為經濟發展引擎,但35年前,有撫養老人能力的成人與老年 人的比率是6比1,而按照目前的人口變化趨勢,再過35年,這一比例將銳降為1比2,速度比想像中還更快,也讓退休金制度面臨更嚴重的挑戰!

■繼續參與,讓生產力提升

讀到這裡,即使財力背景非常雄厚、正值壯年,眉頭也應該打結了。因為要靠個人獨力苦撐, 也依然無法避免購買力縮水;難道未來只能吃老本、焦慮過日同時慨歎「活太久」?! 其實不一定只能自食其力,如果能在有經濟能力時就為自己打算,透過投入事業的方式,把資本與真正有運用效益的更多「人」做連結。類似儲蓄,但對象不是銀 行,而是企業的投入資本;透過出資、讓事業營運、做更有效益的運用,以這種「共同合作」的模式,享有累積的成果。

投入資本做儲蓄不是賭運氣押寶、哪裡可以大賺哪裡去,而是經過透徹的了解,辨識出真正有效益,可透過營運讓資本成長的組織–不論是營利事業、民間非營利 組織、甚至是自己成為一個事業的贊助者–透過這種互助互利的運作模式,分享其盈餘能力。

這還有另一種涵義,通常退休就類似半退隱、跟社會生產力的連結似乎就淡薄了,藉由投入資本,反而是種再參與經濟活動的作為。在年輕勞動力逐漸遞減下,我們 也會從原先參與生產的角色退居幕後,但藉由穩定的資本投入,也可為下一世代,提供經營事業的穩定力量。

■ 資本續航力再啟動!

高齡通常跟生產力是無法連結起來的,而且似乎就因此被社會邊緣化。但高齡人口未來其實會成為社會越來越主流的族群,而這趨勢你我都無法避免,因此必須從現 在開始改變心態,改變自己的未來–從被動接受,轉變成主動出資、積極儲蓄資本的角色。除了可以獲得與經濟同步成長的購買力作為回報外,也可以為辛苦大半 輩子打下的基礎,找到續航的出口。

印尼基金 稱霸新興市場

印尼基金 稱霸新興市場
【經濟日報╱記者曹佳琪/台 北報導】

印尼基金與土耳其基金近半年與近一年平均績效,大幅領先金磚四國,尤其是印尼基金,近一年的績效表現更居新興市場基金的第一名。

末日博士盧比尼最新著作《危機經濟學》指出,未來美國經濟將會持續黯淡,但由於印尼、土耳其與韓國各有優勢,所以在未來,新鑽11國當中的這三大巨星國 家,投資價值將跟中國、印度與巴西媲美。

盧比尼在新書中最為看好的就是印尼,理由是印尼有相當多的年輕人口,且政府正積極發展經濟;更重要的是,除了棕櫚油出口外,印尼現在的經濟也是靠內需推 動,外債已大幅降低,印尼未來投資優勢,直逼中國、印度與巴西。

保誠投信認為,龐大的內需與原料出口,讓印尼在亞洲有了等同於巴西在全球的定位;再加上年輕的勞動人口與「中國東協自由貿易區協定」的加持,印尼受到末日 博士的加持,並不令人意外。

不過,保誠投信強調,印尼股市的漲勢已大,近日漲勢受壓抑,投資人短線上不宜貿然搶進,建議仍以定期定額的分批布局為宜。

寶來新興國家指數傘型基金之寶來印尼指數基金經理人廖崇文表示,印尼的經濟規模小且外匯市場開放自由,導致股匯市因熱錢進而大幅波動,不過,今年印尼政府 推出一連串相關管制措施,卻也吸引外資直接投資印尼持續成長。

根據CEIC統計,印尼的外資投資自2004年開始由負轉正,到今年第一季,印尼外資直接投資較去年同期增加35%,顯示外資對於印尼的投資信心已逐步改 善。

JF東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出,印尼平均借貸成本從2009年15.23%進一步降至目前的13.68%,有助釋放國內投資與消費的成長潛力,整體股市後市仍看俏。

摩根富林明新興歐洲、中東及非洲經理人白祐夫(Oleg Biryulyov)表示,屬於中東的土耳其今年經濟成長率驚人,中東區內的結構性增長主題並未改變,經濟多元化也吸引外資踴躍投資,且大部分中東國家的 財政及經常賬盈餘均相當豐厚。

【2010/08/30 經濟日報】

三年來 印度基金最賺

三年來 印度基金最賺
【經濟日報╱記者李娟萍/台 北報導】

印度央行9月可能第五次升息,成為今年金磚四國中升息次數最多的國家,也是今年來表現最強勢的金磚國家,升息並不致影響印股長多走勢。

晨星統計,印度股市是今年以來,金磚四國股市中唯一上漲的國家,國內銷售的印度基金今年以來的績效,也全數是正報酬。

若比較金磚四國近一、二、三年定期定額績效表現,印度股市是近一年定期定額唯一正報酬,而近二、三年定期定額績效表現最好的也是印度,都逾20%,其次, 中國表現也不錯,有逾10%的報酬。

元大印度基金經理人黃廷偉分析,預期印度央行至今年底前,將為因應通膨,升息0.75至1個百分點,但預估印度政府仍會同時考量未來經濟成長動能,在利率 逐漸回至中性水準後,逐漸放慢升息腳步。

黃廷偉指出,印度股市今年以保持強勢,漲幅約4%,但強勢類股如金融類股、非循環性消費類股、循環性消費類股漲幅則都超過10%,近一個月金融類股表現仍 相當強勢。

印度擁有近12億人口且人口結構是金磚四國最年輕,印度內需相關產業將隨著所得增長而蓬勃發展,黃廷偉中長期比較看好的產業為金融、汽車、醫療、消費類股 等。今年來印度經濟有多項基礎建設,內需經濟擴張的速度高於預期,推升印度經濟成長率。根據各外資券商對今年印度GDP成長率預估,普遍年增率都在8%以 上,明年更是上看8.7%。

滙豐印度基金經理人聖傑夫.道格(Sanjiv Duggal)指出,印度未來消費力的成長關鍵將來自偏遠地區,因為政府推行的都市化,逐漸改變偏遠地區以農業為主的產業結構,不僅進一步帶動印度所得提 升,並進而轉化為強大的消費能力。

高盛預估,未來十年,印度都市化所帶來的醫療和教育消費,將是現在的五倍,勞動力的增加量也將領先全球,同時人口成長本身帶來的內需消費,足以在這段時間 對每年GDP成長率貢獻4%。

除了有內需做為後盾,政策改革亦將會是經濟成長的重要助力。聖傑夫.道格認為,政府為了強化基礎建設,陸續增加了道路和發電廠等工程,同時為了減少赤字, 進行稅制改革,並取消補貼石油和肥料。政府財政體系漸健全,各券商預估赤字比例持續下降,經濟成長可望走向長期穩定發展。

【2010/08/30 經濟日報】

油輪數量太多 運費直直落

英國金融時報報導,全球油輪營運龍頭前線航運公司(Frontline)最大股東、也是挪威船運大亨的費德利森(John Fredriksen)警告,未來兩年油輪交貨數量激增,可能影響市場平衡,使油輪出現供過於求。

前線航運27日甫發布優異財報,4至6月的上季淨利8,130萬美元,營收3.56億美元,優於預期,但該公司對前景看法悲觀,預估第三季獲利可能會「遠 低於」第二季水準。受黯淡財測衝擊,前線股價當天在奧斯陸股市重挫4.36%,收盤報164.4克朗。

原油需求疲軟加上船隻過剩,使油輪費率自6月底以來一直崩跌,而未來兩年,還有相當於現行船隊33%、共180艘的超大油輪預定交貨。

前線航運對費率的波動格外敏感,因該公司將船運主力放在波動較大的短期現貨市場。

前線航運上季的超大型油輪(VLCC)平均費率為每日4.66萬美元。而據總部設在奧斯陸的船舶經紀公司PF Bassoe公司的資料,往來於墨西哥灣與英國間的平均油輪費率最低僅7,426美元。若要能支應超大型油輪的營運成本,前線航運的平均費率需達3.09 萬美元。

前線航運執行長簡森(Jens Martin Jensen)說,該公司已經減少一些油輪,因為在目前的市況下交易並不划算,「希望這能減少市場上的船隻數量,提高費率」。

前線航運還說,董事會「有點擔心」未來兩年的高船隻交貨率,及其可能對市場帶來的影響。

不過,船運業者要求造船廠放慢交貨速度,使今年來交貨的船隻數量低於預期。前線航運認為,這應有助於活絡接下來的市況;簡森也說,他樂觀看待第四季表現。

前線航運目前共有80艘船舶。該公司第一季淨利1.61億美元,較去年上半年暴增55%,營收也成長8%至6.88億美元。

【2010/08/30 經濟日報】

歐洲人才荒 急徵金匠水電工

英國缺剪羊毛工人,西班牙誠徵柔道教練,荷蘭鬧金匠荒,瑞典欠水電工,德國則急徵技術工人。歐洲就業市場意外出現人才不足問 題,各國正彼此競爭,希望網羅具有特殊專長的外國人才。

歐洲各國已列出成百上千個人才不足的職缺。儘管有些國家加強原已很嚴格的移民法規,也有很多國家放寬簽證限制,協助業者引進當地人做不來或不願做的工作。

英國除了替蘇格蘭各大農場急徵剪羊毛工,著名的科芬園皇家芭蕾舞團也擔心吸引不了世界級的舞者。然而英國政府已承諾大幅減少移民人數,明年起將實施永久移 民配額,促使商界領袖警告,制定移民上限的做法將使得重要產業面臨人才短缺的問題。

倫敦智庫英國皇家國際事務研究所(Chatham House)分析師羅西說,歐洲正飽受專業領域缺乏新血之苦,包括醫藥與核能發電等部門。相較之下,美國早在十年前就鼓勵學生參與電廠計畫。

羅西說:「在籌劃未來方面,我們一直表現很差。」歐洲多數國家的特殊工程中心正在凋零,人才也日漸外流。

歐洲各國普遍缺乏技術醫療人員與工程師,特別是基礎建設計畫所需的人才,但缺人的情形並不限於醫院、牙醫診所與營建工地。

西班牙阿斯圖里亞斯地區(Asturias)將放寬簽證規定,希望聘請柔道、有氧教練;卡納利群島(Canary Islands)需要林業專家;北非沿岸的麥里亞(Melilla)地區則正徵求船上廚師、甲板水手和侍者。

瑞典政府說,他們需要水電工、起重機操作員。鄰國丹麥在找脊椎按摩師、助產士和音樂老師。荷蘭則表示,雖然事求人的廣告逐年減少,他們仍缺木匠、金匠、藥 劑師和卡車司機。

歐洲最大經濟體德國復甦速度驚人,但長期以來的技術勞工缺乏問題此時卻日期嚴重,甚至威脅復甦前景。許多企業都表示人才不足可能限制增產的能力。

據德國工商總會(DIHK Association of German Chambers of Industry and Commerce)本周公布的調查,儘管德國失業率仍高達7.6%,但有七成的德國企業報告找不到足夠的優秀工匠、技師與其他技術勞工。德國工程師協會也 報告說,全國約有3.6萬個工作找不到適合人選。

【2010/08/30 經濟日報】