大陸股市 延續反彈 目標2800點

無責任投資論壇版主評析:才說反彈,陸股今又重挫2%多,跌幅全亞股之最!唉…

   近來許多投資機構都說陸股先跌所以會先漲,但真的如此嗎?過去金融海嘯期間陸股也是先跌,但有先漲嗎?陸股不但沒有先漲,而且之後漲幅也比許多國家地區都 少!!投資人還是小心為上吧!

  中國政府只說暫不「打房」,但可沒說就不緊縮貨幣市場了,尤其大家都在擔心通膨問題,中國不可能就此放鬆的!

大陸股市 延續反彈 目標2800點
2010-05-31 旺報 【群益證券上海解盤】

 
     上周滬深股市如預期依託2600點的支撐展開了反彈行情,尤其在週一就上漲了3.48%,為年內最大,接續的橫盤震盪整理有利於後市繼續反彈。截止上週 五收盤,上證綜指報收於2655.77點,周漲幅2.80%;深證成指報收10495.65點,漲2.81%;滬深300指數收在2850.30點,周漲 2.94%。兩市共成交9117.65億元人民幣,較上一周放大24%。

    …..

     板塊全部上漲,醫藥、有色金屬、資訊設備板塊漲幅居前,分別上漲8.5%、7.9%和7.3%;紡織服裝、電子、造紙板塊漲幅也超過6%,表現不俗。漲 幅較小的鋼鐵、金融、商品飲料、地產等板塊,分別上漲0.7%、1.5%、2.2%和2.6%。前50大權重股絕大多數上漲,其中東方航空、廣發證券漲幅 超過9%,中國國航、招商證券、中興通訊、中國鋁業、江西銅業、上海電氣等漲幅在5%以上。貴州茅臺、洋河股份、長江電力跌幅超過1%。

     市場如預期受到2570點支撐,即2008年底以來反彈行情中位線的支撐產生了反彈行情,我們認為本周將會延續反彈,目標維持2800點。投資者現階段 可以從兩個方面選擇投資標的,一是國家產業結構調整的方向,主要包括消費、新能源、醫藥、電子科技等;二是超跌之後,傳統產業進入估值下限後的反彈,例如 銀行、地產、鋼鐵、煤炭等。

南韓4月工業生產月升0.2%年增19.9% 增幅持續放緩

無責任投資論壇版主評析:不需擔心朝鮮半島情勢,實際經濟狀況還是比較重要。

南韓4月工業生產月升0.2%年增19.9% 增幅持續放緩
鉅亨網編譯李業德 綜合外電  2010-05-31 09:15:22

根據南韓統計局周一(31日)發布資料顯示,由於如半導體及汽車等關鍵工業生產放緩,南韓4月工業生產增幅創下3個月來最低紀錄。

4月南韓工業生產經季節調整後,月率上升0.2%,不如分析師原本預期的0.5%,3月經修正後月率升幅為1.7%。

當月工業生產和去(2009)年同期相比,則上升19.9%,同樣劣於市場預期的20.0%增幅。

當月之12月期綜合領先指標,由去年同期成長8.5%,增幅連續第4個月萎縮,相較之下3月升幅則為 9.7%。

經濟學家指出,工業生產持續放緩,是經濟復甦將開始趨慢的明確跡象。

IMF預計全球經濟增長加快 鼓勵新興市場調整財政政策

無責任投資論壇版主評析:絕大部分的財經機構都認為全球經濟還在持續成長,相關經濟數據也顯示經濟並未受歐洲風 暴影響,卻老是有媒體及一些「投資專家」動輒以「二次衰退」來威脅投資人,唉…

IMF預計全球經濟增長加快 鼓勵新興市場調整財政政策
2010年 5月 31日 星期一 08:42 BJT

 
路透利馬5月28日電—國際貨幣基金組織(IMF)總裁施特勞斯-卡恩週五表示,預計全球經濟今明兩年都將增長4.25%,增速快於此前預期,受很多新興市場經濟復甦強勁提振.

卡恩在美洲地區財政官員會議上表示,解決發達經濟體財政脆弱問題至關重要的.

他說,新興市場正在經歷強勁復甦,歸因於有力的內需以及全球貿易反彈.

"發達經濟體的復甦不冷不熱,但新興市場的復甦情況則非常不同."卡恩說.

卡恩鼓勵新興市場開始收回在全球經濟危機期間推出的財政和貨幣刺激政策.

他談到希臘和西班牙債務問題造成金融市場震盪時表示,"現在歐洲的問題提醒我們,我們還沒完全擺脫陰 雲."

"在包括拉美和加勒比地區在內的新興市場,關切點稍有不同.由於經濟復甦更快,撤出臨時性財政刺激政策應是一個自然的開始點,"他表示,"財政調整 措施可能會部分降低貨幣緊縮措施的壓力,這些措施可依次遏制過度的資本流入."

他表示,秘魯和巴西今年的經濟增長應會高達7%,此外,亞洲的大部分地區也將出現強勁 的復甦.

除了討論避免拉美經濟過熱的選項外,官員們料還將討論IMF此前提議的對銀行徵稅事項.

……..

加拿大下月將舉行20國集團(G20)會議.

渥太華表示,加拿大施行的更嚴格監管,意味著該國銀行在金融危機期間無需救助,目前也不應受到新稅的懲罰.費海提支持採取嚴格的資本金和流動性標 準,而非徵稅.

但英國、法國、德國和美國已表達了對開徵某種形式的銀行稅的支持,以為將來的救助行動提供資金,並減輕納稅人負擔.(完)

新興市場背歐洲「黑鍋」

無責任投資論壇版主評析:長時間以來一直如此,也不是只有這次新興市場才背黑鍋!

  每當有難,成熟國家就從新興市場籌回資金救自己的母企業。像金融海嘯期間,明明亞洲地區業務非常賺錢,但歐美許多金融機構還是斷然處分掉亞洲的業務,回去 救母國的賠錢貨!因此遭殃的反而都是新興市場,實在是非戰之罪!不過也時在沒辦法,賠錢貨本來就不好賣,值錢的才容易脫手換現金。

  之前也提過,就這幾年的狀況來看,還認為新興市場高風險確實是錯誤的舊觀念,這幾年來頻頻出問題的反而是歐美日這些先進國家!

新興市場背歐洲「黑鍋」
作者:英國《金融時報》 格雷戈裡•梅耶 紐約報導
2010 年05月31日 05:56 AM

人們對於全球復甦的擔憂,癥結或許主要在歐洲,但受衝擊最嚴重的,卻是新興國家股市。

…….

巴西Bovespa指數今年累計下跌10%。俄羅斯Micex指數下跌5%。而中國的上證綜指則重挫19%。

儘管歐元區面臨動盪,富時Eurofirst 300指數(FTSE Eurofirst 300)同期內的跌幅僅為4%。美國的標普500指數(S&P 500)下跌2%。

新興市場相對較差的走勢,令投資於這些市場的基金經理很是惱火。許多人辯稱,鑑於政府資產負債狀況及 增長前景總體上均好於發達國家,這些市場不應再被貼上「風險更大」的標籤。

施羅德(Schroders)駐倫敦的全球新興股市部門負責人艾倫•康韋(Allan Conway)表示:「股市的脫鉤,還沒有達到經濟上脫鉤的那種程度,這令人沮喪。」康韋管理著240億美元的資產。

新興市場下跌,最簡單的解釋是獲利回吐。2009年,富時環球新興市場指數(FTSE All World Emerging Index)累計上漲83%,比標普500的漲幅高出了兩倍多。

一些新興國家的股票市場——尤其是巴西與俄羅斯——仍然與大宗商品價格掛鉤。自年初以來,油價下跌了6%,對巴西國家石油公司 (Petrobras)等重量級上市公司造成了衝擊。

中國採取措施為其過熱的增長降溫,不僅打擊了本國股市,還引發了投資者的擔憂:即巴西等關鍵出口國也將因此受到影響。麥格理(Macquarie)的數據顯示,今年巴西的鐵礦石出口中,對華出口占到了32%。中國許多大宗商品的進口仍保 持強勁:巴克萊資本(Barclays Capital)稱,中國4月份原油進口再創新高。

紐約多種策略對沖基金——Platinum Partners的總裁尤里•蘭德斯曼(Uri Landesman)表示:「我發現市場上仍存在避險心理,這不利於該資產類別。我仍然很不看好大宗商品的短期走勢,這也不利於這種資產類別。」

但一些投資者表示,新興市場成為市場避險情緒的出口,這有失公平,反映出了投資者對這些市場經濟管理、資本市場及法治那種過時的擔憂。國際貨幣基金組織 (IMF)預測,新興與發展中經濟體今年增長率將達到6.3%,遠遠高於發達經濟體的2.3%。經 合組織(OECD)本週就其所代表的發達經濟體「非常不利的政府債務動態」發出了警告。

基金管理公司GMO的新興市場業務負責人阿爾瓊•戴維查(Arjun Divecha)表示,與發達市場相比,「投資者基本上仍將新興市場視為高風險資產」。戴維查管理的資產總額為150億美元。

他表示,這是一種錯誤的看法。在許多方面,新興市場的宏觀經濟狀況都強於很多發達國家,而且它們的人 口特徵意味著,儲戶與消費者數量正不斷增長。他補充表示,新興市場公司的盈利能力已經趕上發達市場的同行。

「我們目前正處於這樣一個時點:從宏觀經濟上講,發達國家正處於非常不利的位置;而新興國家則十分有 利。」

寬泛的新興市場類別,掩蓋了單個國家或公司存在的差別。中國試圖控制自身增長的舉措已經引起了擔憂——預計今年中國經濟將增長 10%。經合組織也對新興市場日益加劇的經濟過熱及通脹風險發出了警告。

戴維查表示:「他們想慢慢往回收,但不想扼殺經濟。問題是,他們撤得回來嗎?」

譯者/何黎

礦業巨頭要求三季度鐵礦石繼續漲價

無責任投資論壇版主評析:如果還漲得上去且漲這麼多,表示經濟夠好,需求夠強勁!反而不需擔心通膨問題。

礦業巨頭要求三季度鐵礦石繼續漲價
英國《金融時報》 哈維爾•布拉斯 倫敦報導

2010 年05月31日 05:56 AM

全球礦商必和必拓(BHP Billiton)、力拓(Rio Tinto)和巴西淡水河谷(Vale)將要求鐵礦石和煉焦煤等煉鋼用大宗商品進一步漲價。目前中國強勁的需求和供應中斷使市場持續吃緊。

鐵礦石和煉焦煤價格通過鋼材,最終傳遞至各種日用品,因而對全球經濟而言十分關鍵。

礦業和鋼鐵業高管表示,第三季度鐵礦石平均價格將上漲30%至35%,煉焦煤價格將上漲10%至 15%。其結果要麼推高鋼材價格,要麼壓縮鋼鐵製造商的利潤。

此前,第二季度鐵礦石價格已經上漲了90%至100%,煉焦煤價格也上漲了55%,這引發了人們對新 興國家通脹加劇的擔憂。

今年7月至9月的第三季度,與現貨市場掛鉤的新季度定價機制將首次觸發漲價。今年,該定價機制取代了有40年歷史的年度合約基準定價機制,省卻了冗 長的價格談判過程。

瑞信(Credit Suisse)大宗商品分析師梅林達•摩爾(Melinda Moore)表示:「大宗商品仍處於超級週期。」

德國蒂森克虜伯(ThyssenKrupp)首席執行官埃克哈德•舒爾茨(Ekkehard Schulz)上週末警告稱,原材料市場正出現泡沫。蒂森克虜伯為全球最大的鋼鐵製造商之一。

「[泡沫的]規模甚至可能超過了兩年前美國的房地產泡沫。如果我們不準備好對原材料投機商採取果斷行動……他們將對整個鋼鐵業乃至全球經濟構成嚴重 威脅,」他對德國《明鏡週刊》(Der Spiegel)表示。

鋼鐵業和礦業高管表示,第三季度鐵礦石價格將從本季度每噸100美元和去年的60美元驟增至每噸130至135美元。煉焦煤價格則將增至每噸225 美元,遠高於第二季度的200美元和去年的129美元。

由於採用了不同的價格計算方法,各個公司的最終價格會有所差異。總的說來,季度合約的計算是基於截至新季度開始一個月以前的三個月價格指數平均值。

……….

隨著粗鋼生產激增,本月早些時候,鐵礦石和煉焦煤現貨價格達到了兩年來最高水平。

譯者/陳雲飛

佛里曼專欄/戒石油 就趁現在

漏油不是歐巴馬的錯,終結漏油是英國石油(BP)的責任,因為英國石油不但是肇禍者,也擁有最佳的防堵技術。當然,歐巴馬身 為美國的執行長,必須監督清除行動,但最重要的任務還沒達成:打造長遠的因應漏油機制,並善用此事件所產生的政治氛圍戒除美國的石油癮。

要這麼做,歐巴馬得像個孩子般單純地勇往直前,義無反顧重申與說明,方能改變國人對能源使用的看法。

當前對能源的觀點主要分成三派,一是「石油決定論者」,主張美國將「長期」依賴石油;二是「生態悲觀論者」,聲稱為時已晚,除非美國人、以及渴求和美國過 一樣生活的中國和印度人,都能降低對經濟成長的渴望。前者只是說出了現實情況,卻使人們覺得不可能戒掉石油癮;後者又輕忽了創新的力量以及60億人殫精竭 慮試圖解決此問題的努力。

三是「歐巴馬現實主義者」,主張現在不適合推出「歐巴馬終結油癮症法案」,因為在健保案通過驚險過關後,民主黨議員暫時不想和共和黨斡旋。

歐巴馬現實主義者想確保總統永遠小心行事,以模糊的字眼表達對「乾淨能源法案」和「氣候變遷法案」的立場,但我希望歐巴馬能挺身而出。

現在是總統回應此漏油事件的大好良機,但他得像個孩童般思考才行。孩子們再清楚不過,他們會問:為什麼我們選擇依賴會摧毀飛鳥、魚兒、海灘和生態系統的能 源,害下一代無緣享受?為什麼當別的國家、甚至中國都在努力創造乾淨能源、提高能源效率,我們不這麼做?還有還有,爸爸,為什麼你絕口不提「碳稅」兩個 字?我們每天排放到大氣層的二氧化碳,不正像流入海灣的石油一樣,大大地傷害我們的未來?

這就是孩子想知道的事情,也是歐巴馬可用來改變能源遊戲規則的力量。歐巴馬甚至可借用英國石油的公司縮寫,作為他的座右銘:讓美國「超越石油」(BP也是 beyond petroleum的縮寫)

所以總統先生,請把握這個機會,因為浪費災難是最大的不智。

(作者Thomas Friedman是紐約時報專欄作家,著有《世界又熱又平又擠》等暢銷書)

【2010/05/31 經濟日報】@ http://udn.com/

東協對中出口 年增71.7%

無責任投資論壇版主評析:中國效應可見一斑!

東協對中出口 年增71.7%
2010-05-29 01:12 工商時報 記者賀靜萍/綜合報導

  中國海關總署最新統計數據顯示,1至4月,中國與東協雙邊貿易總值達870.9億美元, 年增率達58.5%,而中國自東協進口464.8億美元,年增率為71.7%。中國東協問題專家認為,今年1月成立的中國-東協自由貿易區促進雙邊貿易的 效果已經顯現。

 2010年1月1日起,中國對東協總體平均稅率由9.8%降為0.1%,東協對中國的平均稅率則由 12.8%降為0.6%。雙方有90%以上的商品實現零關稅,大幅帶動彼此進出口。

 受益於中國與東協自由貿易區啟動,今年1月份,東協就超過日本成為中國第3大貿易夥伴。

 根據中國海關統計顯示,今年前4月,中國對東協出口406.1億美元,年增率為45.6%;自東協進口464.8億美元,年增率為71.7%,中 國對東協貿易逆差58.7億美元,而2009年同期為貿易順差8.3億美元。

 中國著名東協專家劉建文表示,在自貿區建成之初,曾有東協國家擔心國家產業受到來自中國的產品衝擊,但後來證明,這只是雙贏的結果。自貿區成立4 個月時間,中國跟東協國家之間貿易不但高速增長,同時也帶動東協國家經濟增長的態勢。隨著關稅下降,投資壁壘減少,中國到東協國家投資也越來越多。

5月境外基金 日美債最賺

無責任投資論壇版主評析:這段時間以來部分投資人以為股債雙賠,買什麼都跌?事實上並沒有,而且大部分的債券商 品都是賺錢的!但也不是每種債券都賺,投資人還是要瞭解債券商品的特性及差異。

5月境外基金 日美債最賺
2010/05/29 
【聯合報╱記者許玉君/台北報 導】

歐債風暴加上兩韓緊張關係升溫,5月金融市場動盪,資金轉入安全性資產。回顧5月境外基金績效,近 1,000檔基金中,只有8.6%是正報酬率,且清一色是債券基金;股票基金則一律下挫,相對抗跌的為黃金、泰國股票,跌幅最重的則是韓股、澳股及西班牙 股票基金。

匯豐雙高收益債券組合基金經理人許 勻表示,美債短期避險效果仍在,在市場極度不安的時刻,資金會流向比較安全的市場,美債在此時扮演這樣的角色,殖利率已跌至13個月新低,統計近1個月, 美國公債是唯一上漲的債券,顯示在市場不穩定時,短期美債仍可發揮相對抗跌的作用。

摩根富林明債券產品策略長劉玲君也指出,歐債危機衝擊歐元持續走弱,資金湧向日圓及美元資產,日 圓兌歐元5月以來升幅高達13.94%,美元也升值了9.16%,因此,5月表現最佳的債券基金就屬日債及美債。

劉玲君認為,股市短線仍存在震盪風險,建議投資人布局債券時,避免過份集中於單一標的,建議選擇囊括MBS、投資等級公司債、公債等多元標 的的複合式債券,才能有效掌握各類債券投資契機、分散個別債券風險。

至於股票型基金,由於歐洲債務危機疑慮發酵,加上中國持續採行房地產緊縮政策,投資人擔憂恐將拖累經濟復甦腳步,原油與金屬價格回檔,加以 近期南韓指控北韓攻擊為3月天安艦沉船主因,南北韓關係緊繃,地緣政治情勢升溫,全球股市賣壓沉重,新興市場、拉丁美洲、歐洲、東歐與韓國股票型基金跌幅 都在13%以上。

富蘭克林華美投信「新興市場股票組合基金」預定經理人張森貴認為,著眼於新興國家內需持續發展、財政體質穩健,與經濟成長潛力雄厚等投資利 基不變,新興股市經修正後,評價面將更具吸引力,市場短線無差異性的恐慌性賣壓,反而營造長線進場空間,除了聚焦金磚四國外,印尼、泰國、越南等具高成長 潛力的新興亞洲國家,也都有表現機會。

陶冬:套利盤去槓桿 西班牙起風波 cajas將成新聞常客 LIBOR仍是隱患

陶冬:套利盤去槓桿 西班牙起風波 cajas將成新聞常客 LIBOR仍是隱患

鉅亨網新聞中心  2010-05-31 00:08:47 

知名分析師陶冬在最新博客文章中指出,西班牙儲蓄銀行 (cajas) 的問題將是未來 1-2 年的新聞常客,上周幾家銀行的合併不過是冰山一角,更大的問題還在後面。而更值得關注的是 LIBOR 的走勢,3 個月期 LIBOR 過去幾周幾乎翻了一倍,導致資金去槓桿,套利交易倉皇離場,風險資產價格暴跌。只要 LIBOR 高企,都會是市場動盪的隱患。

陶冬最新博客文章全文如下:

上週多數時間,歐洲主權危機無事,市場恐慌略有舒緩,資金流回風險資產,股市、商品市場反彈。不過在歐美長假期之前,惠譽調低了西班牙的主權信用評 級,並直指西班牙儲蓄銀行面臨壞賬威脅,為下週的市場帶來新的陰霾。

“cajas”(即西語中的儲蓄銀行)一詞,會在今後1-2年的新聞中不斷出現。它們是西班牙房地產泡沫的主要按揭提供者之一,面臨著重大的壞賬壓 力,西班牙經濟不景、財政收縮,對cajas更是雪上加霜。上週幾家cajas因財困而合併,不過是冰山一角剛剛浮出,更大的問題還在後面,威脅著西班牙 的金融體系,也會將國家財政拖下水。不過這個問題並非新聞,惠譽降級對市場的短期影響也許未必大。

更值得關注的,是LIBOR(美元拆息)的走勢。三月期LIBOR在過去幾周中幾乎翻了一倍,凸顯銀行收緊短期信貸。這導致投機資金去槓桿,套利交 易平倉離場,風險資產價格因此暴跌。上週日元急升、澳元暴跌,是套利盤倉皇減倉的佐證。 LIBOR高企,仍是市場動蕩的隱患。

本週市場關註三點:1)西班牙局勢的發展,2)週末的G20財長會議,3)美國非農就業數據。週二歐洲五月PMI估計為55.9 vs上期57.6,同日美國ISM預期58.5 vs 60.4。歐洲危機帶來領先指標的一次全球性回落。週二澳大利亞央行開會,不過估計不加息。週五美國非農業就業受人口普查的短期工影響,增至540K vs上期290K,失業率由9.9%降到9.8%。

陶冬的博客網址:http://blog.cnyes.com/My/taodong/

後宮遊戲流行 90後爭當妻妾

中國90後年輕人最近開始流行「後宮游戲」。遊戲藉大陸網路聊天工具「QQ群」所衍生的純文字角色扮演遊戲,參與者以取悅皇 帝為目的,爭當「皇上」的妻妾。

香港中通社報導,每個「後宮遊戲」設定的朝代背景不同,「宮規」也有所出入,但其核心大體一致,就是「升級」。「升級」的主要手段是透過請安、展示才藝獲 得遊戲管理者「皇帝」、「皇后」的嘉獎。

此外,多數「後宮遊戲」對從稱呼、請安、階級品位到從屬關系、侍寢制度、獎懲規則、殿試制度等都有嚴格規定。

例如,只要「皇上」說「消音」,所有人都必須馬上停止發言。只有高等級的嬪妃才能使用大號字體顯示對話,其餘後宮佳麗只能使用小號字體。

報導指出,遊戲中有許多類似辦公室政治的元素,包括下級對上級的逢迎諂媚等。例如,皇上若賞賜給某位貴妃一匹絲綢,其他才人、秀女,包括太醫等都要向貴妃 示好。

但「後宮遊戲」的泛濫,也令一些教育者憂心忡忡。有人認為這是一種「奴性」回潮。還有人認為這是大陸青少年「性壓抑」的體現。

也有人說,「明明可以做一個堂堂正正的人,卻非要變著法兒地去做一個奴才,真是很難理解。」

【2010/05/30 中央社】@ http://udn.com/