2月 16
最牛對衝基金淘金H股 披露三大重倉股(名單)

  彭博社日前公佈的去年全球對衝基金成績排行榜,香港睿智金融資產管理公司的“睿智華海基金”以高達214.8%的回報,在彭博數據庫監控的2315隻全球對衝基金中位居第二。這一成績也是去年華人基金經理在對衝基金領域取得的最好成績。

  該對衝基金從投資風格來說屬於多空靈活策略型,以投資在香港上市的中資股為主。睿智華海基金經理張承良博士昨日在接受中國證券報採訪時說,該基金去年之所以取得好成績,首先是看對了大勢,其次是選股策略得當。

  2008年年底,正是金融危機肆虐之時,港股也處於水深火熱之中,有不少對衝基金選擇清盤退出。而張承良在2008年10月判斷港股已基本見底,並重倉介入。目前來看,這一時點的港股正處於底部區域。

  張承良于2008年10月3日向睿智華海基金投資者致信說:“近期,不少正面因素告訴我們股市正在見底或非常接近底部……從價值因素看,我們投 資組合中的H股市盈率不到5倍,一個較低的市盈率會有更大幾率在短期取得很大回報。其次是精明的投資者,大型投資機構和大股東在大手筆買入股票。 這個現象總是發生在股市底部,財富開始從‘愚蠢’投資人轉到‘精明’投資人的手裏。另外,世界上多國政府正在干預市場,力圖通過扶助買方,抑制賣方而改變 ‘失衡’狀態為‘平衡’狀態。在市場估值本身就已經具有吸引力的情況下,響應政府‘號召’加入買家行列往往容易成功。”

  在選股方面,張承良說,自己的投資理念是“60%的巴菲特+40%索羅斯”。即關注企業的基本面和催化劑因素。基本面上關注股價是否低估,看市盈率、市凈率、市盈率相對利潤增長的比率(PEG)、股息收益率;而在催化劑方面,則關注公司業務、經濟環境、人民幣升值、股東行動、媒體熱點、公司並購/重組等眾多因素。

  對於基本面良好的股票,睿智華海基金選擇重倉持有。張承良透露,該基金目前持有約30隻股票,而前3大重倉股佔了基金凈資產的30%-40%。睿智華海基金最新披露的資料顯示,其前三大重倉股是神州數位行情,資訊,評論(00861.HK)、第一上海行情,資訊,評論(00227.HK)和新華制藥行情,資訊,評論(00719.HK)。張承良說,對於重倉股,公司在調研上都是下了工夫的:要去見公司管理層,實地看工廠,“不去看,信心就不高”。

  對於今年的H股走勢,張承良相當看好。他的理由是:中國企業的盈利情況良好,預計今年有25%-30%的盈利增長;H股的估值仍合理,H股指數12000點相對於2010年企業盈利是12倍的市盈率,在當前低利率的環境下,該水準具有投資吸引力;另外人民幣被低估,中國企業競爭力提高等因素也將吸引更多的國際資金投資H股。

【作者: 黃繼匯】 (責任編輯:王亦昆)

2月 16

日本GDP變動
非報系
日本去年第四季的經濟成長比經濟學家預期強勁,降低了二度衰退的可能性,但通貨緊縮的疑慮有加深之虞。根據第四季的數字,日本去年勉強保住世界第二大經濟體的地位,但預料成長快速的中國今年將取而代之。

日本內閣府15日公布迄去年12月31日止的一季(會計年度第三季)國內生產毛額(GDP)比前季成長1.1%,優於經濟學家平均預期的0.9%;換算成 長年率達4.6%,也超越預期的3.5%,這是日本經濟連續第三季出現正成長。但上季最廣義的物價指標GDP物價平減指數遽跌3%,創下編纂這項指數以來 最大跌幅。

上季強勁的GDP主要歸功於出口增加,加上全球復甦使製造商獲利增加。但經濟學家預期,由於政府振興經濟措施的效應減退,以及家庭預期物價持續下跌,將使消費者支出增加難以持續。

東京信金資產管理公司首席經濟學家宮崎浩說:「全球復甦的效應已經擴散,即使政府未採取對抗通縮措施,日本經濟仍會持續成長,只是未來成長速度減緩的風險已升高。」

財務大臣菅直人在記者會也說:「二度衰退的風險已經降低,我們已看見烏雲中透出光明跡象,但我們不能自滿。」

市場憂慮日本通貨緊縮危機有加深之勢,使東京股市日經225指數15日跌0.8%,收10,013點。日圓兌美元匯價15日盤中下跌0.16日圓,報90.14日圓兌1美元,低於12日(上周五)收盤的89.98日圓。日圓兌美元過去半年升值5%,侵蝕日本出口商的獲利。

上季的GDP平減指數重跌3%,凸顯日本通縮烏雲仍然籠罩。日本銀行(央行)去年12月已開始加強對抗通縮的作為,表示將「不容許」物價下跌。日銀預定17和18日召開決策會議,總裁白川方明已表示今年將維持0.1%的基準利率不變。

GDP為一國所有產品與勞務的總值,據15日的數字,2009年日本的GDP總值5.1兆美元,仍居世界第二,僅次於美國的14.4兆美元。中國上月公布的GDP總值則為4.9兆美元。

【2010/02/16 經濟日報】@ http://udn.com/

2月 16

比利時15日早上發生列車對撞意外,圖為醫護人員用擔架將車廂內一名傷者抬出送醫。
美聯社
比利時15日上午發生火車對撞意外,死亡人數可能已經攀升到25人。比利時首都布魯塞爾東南方約30公里處在2001年也曾發生火車對撞意外,事故原因除了火車誤闖軌道外,還包括信號員之間的語言溝通障礙。

2001年3月27日,一列滿載乘客的火車與另一列車上並無乘客的火車對撞,導致兩名駕駛在內的8人不幸罹難。報導指出,當時空車的火車司機因未看見紅燈 警告,誤駛入另外一個鐵道達數公里,這時一名情緒激動的法語信號員趕緊打電話給下一站的信號員,要求他將列車攔下,然而接到通知的信號員因語言不通一頭霧 水,錯失阻止意外的機會。

根據公布的通聯錄音帶,就在火車對撞意外發生前幾分鐘,接到緊急電話的說荷蘭語信號員在電話中表示:「我聽不懂你在說什麼,你能說荷蘭語嗎?」這時,說法語的信號員回答:「等一下。」但後來似乎掛斷了電話。

法語和荷語都是比利時官方語言,當局並未規定鐵路信號員必須同時會說這兩種語言。比利時官方承認,如果這兩人當時能夠順利溝通,事故也許可以避免。一份比 利時報紙總結:「30秒的誤解,導致八人死亡」。比利時分成北部荷語區、南部法語區及東部德語區,三個語區使用不同的官方語言,荷語區和法語區還曾爆發政 治上的紛爭。

【2010/02/16 聯合報】@ http://udn.com/

2月 16

越來越多的年輕人,過年不出門,選擇「宅居」在家,透過網路拜年祝福、微網誌交流、視訊聊天等方式過年,甚至剛結婚的也變成「雙宅夫妻」。春節也要「宅」,是否對傳統節日「忘本」?

現代快報報導,南京做主編的王先生說,忙了一年,總算可以休息,補覺最優先,「電視也不想看,就是窩在家裡吃飯和睡覺。拜年也是透過微網誌,突然覺得自己很『宅』也很『潮』。」

江蘇無錫的小張表示,「該玩的平時都玩了,該吃的平時也都吃了,沒啥新鮮的哇,現在回家過春節,說到底就是陪陪父母、走走親戚,哄老人們高興。」

他說,回老家後,4天來除幫父母買菜,小張幾乎沒踏出家門,「這種生活方式絕對低碳,老同學朋友約見面的話,大家時間也不一定能湊齊,就算見了,胡吃海喝還浪費錢。」

沈小姐是有麻將癮,每年春節變成她過麻將癮的時機,只要上麻將桌就不想下來,成名副其實的「大門不出、二門不邁」的「奼女」。

但也有反對「宅」在家的意見,郭小姐覺得現在過年一點年味也沒有,社區幾乎看不到幾個人,明明各家空調都在運轉,但看不到人下樓,「下樓堆堆雪人,不是能喚起兒時的美好記憶嗎。」

網友「小青」說,「因為很多朋友平時聚不了,趁過年聚一下,還是很愜意的。『宅』在家裡,浪費時間啊。」

鐘先生說,「現在光靠簡訊、電話拜年或者虛擬的網路世界,肯定會弱化人際關係的交流,也難怪現在人情淡薄、世態炎涼,」他就覺得,「不出門拜年,幾個簡訊電話就打發,是不是忘本? 」  

江蘇省社科院宋林飛提醒說,「網路時代的到來,確實給傳統的春節帶來不少變化。在變化的同時,也帶來了很多麻煩。」

他表示,現在逢年過節,人反而會覺得特別累,但春節是中華文化的傳統佳節。現代人過年是要適應網路時代的新變化,但一味「宅」在家裡倒顯得不健康,還是要選擇積極健康的過年方式。

【2010/02/16 中央社】@ http://udn.com/

2月 16

唐家嶺位於北京西北郊旺鎮,與商業大樓林立的「中國矽谷」中關村相距10公里,交通較為便利,且房價低廉,近年來逐漸發展成大陸各地大學畢業生(北漂族)到北京工作創業的聚居地。

調查顯示,這一「北漂」大學生群體年齡在22歲至29歲之間,多從事保險推銷、教育培訓、電子器材銷售、廣告行銷等臨時性工作,月收入2000元左右,僅為北京市2008年城市職工月平均工資的一半,且多數未納入社會保險。

23歲的王巍畢業於內蒙古科技大學計算機(電腦)系,來北京工作半年有餘,與女友租住在西北郊唐家嶺村一間9平方公尺的自建房裡。

儘管沒有衛生間,且周圍環境又髒又亂,與村中眾多租房者少則七八人、多則十餘人共處一室相比,王巍的住所更有「家」的感覺,但每月每人人民幣550元的房租也比普通的「群居宿舍」高出一倍。

王巍在北京國家體育館附近的一家電腦公司上班,月收入2200元,除去房租和精打細算的吃穿開銷,每月工資所剩無幾。

談到新年新願望,王巍說,希望工資能漲一些,攢錢買一台8000元左右的筆記本電腦,畢竟是學電腦的,工欲善其事,必先利其器。

29歲的劉丹2002年大學專科畢業後就開始在北京的「北漂」生活,他租住在中國人民大學附近的地下室學生公寓中,月租300元。5年間,他從事過友邦保險推銷員、戴爾英語學校招生員等多個臨時性工作,經過3次研究所考試,終於在2007考取了雲南農業大學。

今年畢業的劉丹說,「幾年的闖蕩增長了閱歷,也讓我飽嘗艱辛。但我還想回北京來碰碰運氣,機會不好再回湖北老家。」

春節假期,不少返鄉回家的人為節省費用,索性退了租。平日傍晚時分繁鬧喧嚷、遍街叫賣著廉價商品的唐家嶺在春節期間似乎清冷了許多。

新華社報導,作為自我期待較高的大學生,他們在胸懷理想、積極樂觀的同時,也表現出情緒波動大,挫折感、焦慮感嚴重等特點。

「他們中50%以上來自農村,20%來自縣級小城市,絕大多數來自經濟欠發達地區。」北京對外經濟貿易大學副教授廉思說。

他指出,目前中國城鄉二元化結構尚未得到根本改變,區域發展不均衡,人才飽和的發達地區吸引了大量的大學畢業生,而農民工、下崗職工與持續增長的大學畢業生也匯聚成就業高峰。

北京大學教授張頤武表示,中小城市就業機會較少,但競爭力也相對較小,發展空間很大;中小城市經濟、文化生活不發達的狀況正需要年輕人去改變。年輕人應該轉變心態,勇於到二、三線城市去發展。

【2010/02/16 中央社】@ http://udn.com/