超級工作狂

鉅亨看世界─融冰的憂愁
鉅亨網鄧凱心
2009 / 12 / 22 星期二 18:00
　　玻利維亞是南美洲最貧窮的內陸國家，為南美洲國家聯盟成員國。該國擁有豐富的自然資源，因此被稱為「坐在金礦上的驢」。然而，今年 9 月開始，在 El Alto 地區的自來水逐漸乾枯，許多居民陷入無水可用的窘境。

　　全球冰山因氣候變化，正加速融化當中。（圖片來源：電影「不願面對的真相」官網）

　　《紐約時報》報導，居民 Celia Cruz 表示她不得不減少洗衣煮飯等行為，好節省水源。此外，每一天她都必須前往鄰近環境較佳的社區，看看能否尋找到清潔引用水。

　　Celia Cruz 住在這裡已經 10 年了，她的丈夫身為一名建築工人，每個月都能獲得不錯的薪資。但是，現在有錢卻都也買不到水。

　　Cruz 說︰「我正在想是不是該搬回鄉下，不然該怎麼辦呢？兩年以前，水源的取得從來都不是問題。但是現在，只要沒有水，就不能生存下去。」

　　多數科學家表示，當地冰河長期供應水電，但近年來全球暖化，導致冰河快速融化，造成對當地民眾的影響，灌溉農業的民眾亦飽受衝擊。

　　如果水的問題再不解決，El Alto 地區將很有可能成為玻利維亞中，第一個因氣候變化而發生傷亡事件的大型城市。由世界銀行 (The World Bank) 所做的一份報告顯示，在未來 20 年間，氣候變化將使安第斯山脈(Andes) 的冰河融化消失，此舉將威脅到 100 萬人的存在。

　　剛於上週結束的哥本哈根氣候會議中，便齊聚了 200 多個國家的代表們，希望能共同商討出降低溫室氣體排放的協議。

　　世界各國領導人一直認為，富裕國家必須提供資金和技術，以幫助發展中國家改善溫室氣體排放問題。但是具體的行為，如哪些國家該支付多少資金，或提供怎樣的技術項目，仍然有許多爭議。

　　在哥本哈根會議中，一些貧困國家的代表們表示，如果富裕國家不願提供足夠的資金，他們將採取退出行動。此外，在本月 14 日時，貧困國家代表也因對抑制溫室氣體排放的關鍵條約缺乏支持而感到憤怒，在哥本哈根談判桌上中途退場，使氣候變化會議陷入混亂。

　　美國首席談判代表 Todd Stern 重申，美國一定會幫助並支付這筆「氣候債」。同時，歐盟也作了初步承諾表示，同意支付為期 3 年，每年 35 億美元的資金，以幫助貧困國家對抗溫室氣體排放。不過經濟學家預測，貧困國家要成功對抗溫室氣體排放，至少需要 1億美元以上的資金成本。

　　■ 憤怒的聲音

　　玻利維亞近日來面臨氣候變遷所引發的災害，使它們向國際發出了憤怒的怒吼。

　　玻利維亞駐聯合國大 使 Pablo Solon 表示︰「冰河融化是嚴重且無法用金錢所徹底解決的問題，首當其衝的就是海平面上升，如果你的國家也面臨這樣的問題，你會怎麼做呢？」

　　科學家表示，豐厚資金和先進技術將可以建造出一座精心設計的水庫，進而解決玻利維亞 El Alto 地區的水源問題。在過去，環繞著城市的冰川是最天然的水庫，在短暫的雨季中收集水源，並在南美長期乾旱的氣候中供水供電。可是隨著氣溫和降雨變化，冰河不再一往如昔。

　　玻利維亞冰河學家 Edson Ramirez 在這 20 年間，一直不斷地紀錄著其冰河萎縮的狀態。他說︰「冰河融化的速度遠遠超過我們所能做的，要建造一個水庫至少需要 5-7 年的時間，我不知道這樣是否真的來得及。」

　　玻利維亞冰河融化速度之快已遠遠超過 Ramirez所預期。他曾預測，Chacaltaya 冰河將至少要到 2020年才會開始融化，然而它今年已經發生了。2006 年時他也曾說，El Alto 地區的水源需求將會超過供應，而它真的發生了。

　　不過，冰河融化不能僅僅歸咎於全球氣候暖化。玻利維亞是個極度貧困的國家，其平均每人國民收入約為1000 美元。城市供水也因為人口增長和不完善的管理方式而顯得不堪重負。有部分原因是因為，玻利維亞政府沒有足夠資金來管理城市供水﹔同時在幾年前，政府將水力公司國有化之前也曾表示「水即人權」，以至於到現在，El Alto 地區到現在都還沒有一個全職的水技人員。

　　■ 處在生存邊緣的人口

　　在玻利維亞國立 UMSA 大學 (Universidad Mayorde San Andres) 參與氣候變遷研究案的負責人 Dirk Hoffmann 表示，在玻利維亞，人民已處於生存邊緣的困境，現在還要面對氣候變化壓力，及所引發的巨大社會問題。這使得國內發生衝突的危機上升，或許不會達到內戰的程度，但總是令人感到不安。

　　事實上，當 Celia Cruz 和她的鄰居們在 El Alto地區身受缺水之苦時，居住在富裕區域 La Paz 的人民並未受到絲毫影響，顯示出貧富之間的不公平。一名在 El Alto 地區負責分配水源的官員 Edwin Chuquimia Velez 說，不公平是顯而易見的。

　　玻利維亞水力公司主任 Victor Hugo Rico 也坦承他很擔心供應不足的問題，但卻否認有配置水源的情況。他並表示，目前有三座水井正在鑽探中，期盼能替 El Alto 地區增加水源，此外政府也正在制定更多方案，以減緩缺水現象。

　　在玻利維亞，冰河即是其壯麗景觀的一部分。它在環繞著 El Alto 和 La Paz 地區，並供給這兩個區域近 8 成飲用水。因此，冰河的消失之於玻利維亞民眾，就像是紐約人失去了世貿雙子星塔一般。

　　來自 La Paz 區的 Gonzalo Jaimes 登山領隊就說︰「看到這一切的變化讓我感到沉痛。」

　　Chacaltaya 山脈海拔高達具有 1.75 萬英尺，是玻利維亞安第斯山脈 (Andes) 區最具象徵性的高峰，過去在這多山之國境內，它曾是少數可以滑雪的區域，在國內外探險家之間頗具盛名。直到 2005 年，冰河的表面開始融化，已不在適合滑雪運動，山上的滑雪小屋、出租設備等逐漸被人遺忘荒廢。

　　海拔較低的冰河特別容易受氣候變化影響。（圖片來源：電影「不願面對的真相」官網）

　　雖然所有冰河都隨著時間推移和溫室效應而逐漸融化，但近來研究發現，那些體積較小、相對而言海拔較低的冰河－如玻利維亞的冰河，會特別容易因為氣候溫度升高而受影響。

　　對於該地居民來說，水源是其最大的問題。此外電力也仰賴於水力發電。

　　■一連串的氣候衝擊

　　在距離 La Paz 區兩小時車程的 Khapi 村莊中，人們將 Illimani 冰河視為「如神一般的偉大保護者」。在 10 年前，即使是在乾旱期間，冰河皆能提供穩定水源、灌溉農作物。然而現在，土地豐沃的美景已不在，放眼望去只能看到乾癟的作物和乾裂的土壤。

　　該村副村長 Hector Hugo Chura Chuque 表示，他們沒有自來水管道，也只能提供斷斷續續的供電，這樣的作為毫無效用。

　　有些居民甚至表示，缺水缺食物根本無法生存下去，他們決定不再生育下一代來體驗這種痛苦。

　　距離 El Alto 幾百英哩之處的一個中產階級區域，水源也已經成為令人苦惱的關注焦點。從今年 9-11月，其每天只能使用充其量 8 小時的用水。

　　懷有 8 個月身孕的居民 Julia Torrez 表示︰「你永遠不知道什麼時候會被限水，有時是早上，有時是下午。每當水龍頭開始流出水，我就必須快速拿起數個水桶儲水。」這種現象，對一個身穿牛仔褲、受過良好大學教育的她來說，實在難以習慣。

　　今年 10 月，La Paz 區的官員要求洗車業者暫時提供其服務，自動洗車業者表示，他們也是那時才知道已經沒有足夠的水可以用在洗車上。

　　在過去幾年間，玻利維亞的生活因為一系列極端的天氣事件而受到衝擊。許多科學家認為，最主要的原因與氣候變化有關，不過貧窮如玻利維亞，它們並沒有什麼長遠的科學數據可以證實這點。

　　今年高溫氣候帶來強烈的陽光，玻利維亞有 7000多人死於乾旱，另有近 10 萬人因為牲畜瘟疫而染病。在過往，每 7年才會發生的嚴重暴風雨，現在則是經常發生。氣溫上升意味著農作物將受到蟋蟀和蠕蟲的殘害，同時，瘧疾和登革熱等疾病更是無法避免。

　　富裕國家雖然同意，他們有責任幫助貧困國家減輕這種壓力，但卻仍然不願意釋放資金。一部分原因是因為，貧困國家對於解決氣候問題很少有具體計畫。以玻利維亞為例，在其自來水公司中，只有少量資金和專業知識，因此它很難去執行一個巨大的新計畫。

　　比往常晚了一個月，在 11 月底，雨季終於開始了。Cruz 家裡的水龍頭也終於開始供水。但是從前總能結成冰川的雨水，如今已因為太過溫暖而無法結冰。

　　參與氣候變遷研究案的負責人 Hoffmann 表示︰「我們現在生活的地方，在幾年以後即將消失不見，是不是很諷刺？」

【聯合晚報╱編譯朱小明/綜合報導】 2009.12.22 02:21 pm

2009 年行將告終，結算今年新興經濟體股市成績，巴西的Bovespa指數拔得頭籌，漲幅逾140%，是2009年表現最好的股市。據英國金融時報報導，俄羅斯 的RTS指數以129%居次，雅加達股市以115%名列第三。全球漲幅前十名的股市，除了挪威以外，大多來自新興經濟體。 今年以來，散戶大舉逃離美國股市，轉而投入新興市場，事實證明他們賭對了。以美元計價，Bovespa指數漲幅達145%，部分歸功於巴西幣兌美元升值29%。 中東國家今年表現最差，巴林的主要指數下挫20%，科威特和卡達也在表現最差的十大股市之列。 但巴西也許是2009年的第一名，前蘇聯共和國烏克蘭卻是近十年的最大贏家，烏克蘭的PFTS指數漲幅高達890%。以十年的長期趨勢來說，還是新興經濟 體的天下，十年漲幅排名前十的股市分別是：烏克蘭、秘魯 (842%)、俄羅斯 (697%)、羅馬尼亞 (567%)、中國、孟加拉、斯洛伐克、科威特、愛沙尼亞和捷克。 烏克蘭今年雖然仰賴國際貨幣基金(IMF)的164億美元紓困款，但PFTS指數仍漲了一倍；過去十年的國營資產大規模民營化政策，讓烏克蘭股市成長近10倍至260億美元。 已開發國家則被多打入十大表現最佳股市榜單，冰島股市十年來表現最為糟糕，股指暴跌了81%；日本的日經225指數下跌近40%；美國S&P 500指數跌幅24.5%名列第5，英國金融時報100指數以22%的跌幅名列第6。 美股投資人經歷史上最糟的十年，而被稱為「失去的十年」；不過，美國目前仍是全球最大市場，占全球股市總市值的30%。新興市場能否迅速發展，侵蝕美國的地位，是未來十年的觀察重點。

金磚四國 打趴成熟股市

2009/12/22

【經濟日報╱記者李娟萍／台北報導】 全球股市十年總體檢，金磚四國股市十年來報酬率大勝成熟國家股市，俄羅斯股市甚至大漲11倍，平均一年翻一倍；但英德法美日股至今還在賠錢，特別是日股經歷「失落的十年」後，日經225指數十年到12月初報酬率約-45.21%，表現最差。 紐約研究公司Bespoke的共同創辦人Justin Walters表示，由於石油等商品價格同步大漲，新興市場股市也跟著水漲船高，以金磚四國為首的新興國家股市，從1999年底開始就上漲，但已開發國家卻呈下跌趨勢，「過去十年等於是新興市場的天下」。 富蘭克林坦伯頓金磚四國基金經理人馬克．墨比爾斯日前接受訪問時指出，從歷史的角度觀察，新興市場擁有明顯的成長，但同時也伴隨著高風險。 新興市場去年大跌後，今年普遍大漲，MSCI新興市場指數今年來已上揚73%，同一期間，標準普爾500指數才上揚22%。在全球投資市場中，墨比爾斯明 年最看好金磚四國，如巴西、俄羅斯、印度及中國，並表示待開發市場如越南及奈及利亞，同樣擁有很多投資機會，杜拜市場若跌至合理價位，他也會進場買進。 滙豐金磚動力基金經理人許倍禎指出，金磚四國股市具備不同的題材及成長動能，金磚四國中長多格局並未改變，只是短線漲多時不免面臨回檔整理，但將是「大漲小回」的多頭走勢，形成底部越墊越高的走勢，所以金磚四國一直是國際資金的最愛。 根據EPFR的統計，11月資金持續流入金磚四國基金，全年累積淨流入近700億美元，已超越2007年金額，有機會創下歷史紀錄。 許倍禎表示，金磚四國目前的本益比已接近2007年高點，充沛的資金與投資人信心持續推升市場，只是在股價漲多下，有多項指標顯示金磚四國的風險意識略有升高跡象，短線應慎防市場震盪加劇或拉回的可能。不過，在基本面成長的支撐下，遇有拉回時，就是低檔布局的時機。 巴西股市十年來漲三倍、印度股市十年漲2.5倍，也是十年來相對表現搶眼的市場。 滙豐巴西股票基金經理人荷西．卡沃則表示，市場預期2010年巴西經濟成長率將回到4.5%的水準，顯示經濟復甦趨勢明確，歷史數據顯示全球領先指標與巴西股市表現具相關性，今年以來巴西股市的表現相對落後領先指標，未來仍有表現空間。 【2009/12/22 經濟日報】

【經濟日報╱記者劉煥彥／綜合報導】 2009.12.22 03:15 am

中國社科院發表2010年社會藍皮書，預期明年大陸人均GDP將接近4,000美元，圖為北京民眾上傳統市場買菜。 (彭博資訊) 大陸中國社會科學院發表2010年社會藍皮書，預期明年大陸人均國民生產毛額（GDP）接近4,000美元，城市民眾全年收入可增加10%，但提醒大陸經濟成長將更依賴產業結構升級與國內消費成長。 第一財經日報報導，中國社科院社會學研究所與社科院社會科學文獻出版社，昨（21）日在北京共同發表2010年社會藍皮書，並舉行中國社會形勢報告會。 社科院在社會藍皮書中指出，中國大陸將率先走出國際金融危機的陰影，進入新一輪的成長周期。若從工業化、城鎮化和居民消費的發展階段來看，大陸開始進入國際金融危機後的新成長階段。 經濟日報／提供 所謂新成長階段，意味著大陸經濟成長速度將重新進入8%以上的新一輪成長周期，也表示新一輪成長周期的動力，將與過去大不相同，對產業結構升級、經濟社會結構轉型和國內消費成長的依賴程度將更高。 社會藍皮書主編、中國社科院社會學研究所所長李培林表示，2003年大陸人均GDP超過1,000美元；三年後，就在2006年超過2,000美元；2008年更突破3,000美元。 預期到明年底，大陸人均GDP將接近4,000美元，比原先以為2020年人均GDP才達到3,000多美元的預估大大提前十年。 李培林指出，人均GDP增速不斷加快，是因經濟高速成長、每年新增人口不斷減少，若人口基數越大，分母越大，人均GDP水準就會偏低；再來是因人民幣升值。 中國社科院估計，明年全年城市居民收入可成長10%左右，但農民人均收入大概只成長6%至7%，城鄉間收入成長率又拉開了3、4個百分點。這是中國大陸必須克服收入差距不斷擴大趨勢的新難點。 隨著人均收入提高，整個消費結構發生很大變化。藍皮書指出，根據國際慣例，當人均收入超過3,000美元時，居民消費升級將成為常態。 按照聯合國糧農組織標準，總體上中國大陸已達到從小康到富裕的居民消費階段。住房和汽車等大額家庭消費開始進入普及階段，而教育、醫療、通信、旅遊與文化等消費支出的比例也迅速增加。 這些特徵都表明大陸開始進入大眾消費的新成長階段。外界預期中國社科院的這項研究，可能為中共官方進行中的「十二五規畫」，提供重要的參考。 【2009/12/22 經濟日報】@ http://udn.com/

【聯合報╱記者鄭惠元／綜合報導】 2009.12.22 08:51 am

大陸社會科學院社會學所長李培林昨天在2010年「社會藍皮書」的發表會上，大膽的預測，到明年年底，大陸的人均GDP（國內生產總值）將接近四千美元（約合台幣十三萬元）。比大陸官方原先的預測，至少提早十年完成。 李培林表示，這兩年來大陸人均GDP的增長，特別是以美元為計價的人均GDP增長，出現快速成長態勢。大陸官方在2000年預測，大陸的人均GDP要達到三千多美元，至少是在2020年以後的事情。但在2008年大陸已經達成這個目標，明年更向四千美元邁進。 「藍皮書」的推估是，如果今年全年人均GDP增幅為百分之八，到今年底，大陸的人均GDP將達到三千五百美元左右。到明年年底，人均GDP可能接近四千美元。 李培林表示，主要理由一是大陸經濟高速發展；二是大陸每年新增人口不斷減少；三是人民幣升值。中共國家統計局官員今年稍早更預測，大陸的經濟總量在今年將可能超過日本，成為世界第二。 藍皮書稱，大陸已經走出國際金融危機的影響，並且進入新的成長階段。在新的成長階段裡，大陸經濟增長速度將重新進入百分之八以上，此外，也會更加依賴產業結構升級、經濟社會結構轉型和國內消費增長等因素，幫助經濟成長。 按國際慣例，當人均收入超過三千美元時，民眾消費升級將成為常態。目前大陸的住房、汽車等大筆家庭消費，已開始進入普及的階段。而教育、醫療、通訊、旅遊、文化等消費支出的比例也迅速成長。李培林認為，這些特徵都表明，大陸正進入新一輪大眾消費的經濟成長階段。 ※延伸閱讀》 ‧大陸拚經濟 面臨七大風險 【2009/12/22 聯合報】@ http://udn.com/

趁元月行情下車？！

‧林寶珠 2009/12/21 17:23

首先來談談什麼是「元月行情」。根據歷史統計，股市在每年的元月報酬率往往優於其他月份…

前 幾天我為了著作【投資女王】舉辦新書記者會，參與的媒體朋友們都很捧場，問了我好多有趣的問題。不過有意思的是，我和記者們談話中圍繞的話題，三句不脫對 明年投資策略怎麼看，以及明年若出現「元月行情」的話，該不該順勢退場？從談話氣氛中我可以感覺到，在大盤走了近13個月多頭後，大家好像有點怕了，覺得 賺夠了、想走了，但這樣作是對的嗎？ 首先來談談什麼是「元月行情」。根據歷史統計，股市在每年的元月報酬率往往優於其他月份，尤其是當市場處於多頭時，元月行情幾乎100%會 出現！元月行情本質上就是資金行情，因為它的成因是投資人在年底前，為因應年關前資金需求，往往會結清股票，提高現金部位。等到過完年之後，由於先前累積 的資金與年終分紅等資金再重新流入市場，因此推升股價走高，創造元月份特別突出的績效。 記者們猛問我，明年會不會有「元月行情」？我說：想知道元月行情來不來？那就先看今年股市有沒有「聖誕行情」！聖誕行情也是一個從歷史統計 中發掘出的現象，意指在聖誕節當週(以今年為例的話，指的就是12月21日至12月25日)，股市往往會出現漲多於跌的特性。而且更耐人尋味的是，聖誕行 情就像是為元月效應所做的暖身一樣，因為根據統計，只要出現聖誕行情，就有八成以上的機率會出現元月行情！所以投資人想知道元月行情來不來，聖誕老公公來 不來，會是一個很好的指標。 最近的例子，可以看看2008年的聖誕節前後與今年一月間股市的關係。當時美股的S&P 500指數，從12月23日開盤的887點走到26日收盤的872點，整週出現小跌，投資人沒盼到聖誕老公公，結果隔年一月果不其然，S&P 500也從1月2日的931點走低至1月30日的825點，並未出現「元月行情」。 那麼，在對元月行情來不來有了個底之後，是否就該趁著這波高點的出現，出場準備過年去了呢？如果您真的有這種念頭，那一定是還沒讀過我的新 作才會這麼想！我在新書【投資女王】裡就講明，這波多頭將持續三到五年，只要多頭沒結束，就沒什麼出場的必要。從三月到現在，這一連串部落格文章寫下來， 可能不少人都說我是「死多頭」，只喊多不喊空，我只能說，市場本來就不會在這麼短的時間裡一下多又一下空，您有看過市場走三個月多頭、然後三個月空頭的 嗎？ 不管多頭還是空頭，「趨勢」這種東西是很有忠誠度的。觀察近代股市多頭期間，長度動輒都在三到五年，從去年十一中國、巴西帶動全球陸續翻紅 至今，僅短短13個月，而且所有基本面數據都還在改善中，您覺得這是空頭該來的時候嗎？在空頭時期認識我的朋友，都覺得我這個人投資超保守，多頭時期認識 我的朋友，反而覺得我既大膽又敢衝。其實我兩種人都不是，我只不過是在對的時間做對的事，也就是「看準了趨勢，就抱著不放手」而已！ 又有人說，明年歐美緊急救市的「量化寬鬆」政策要結束了，市場資金行情會無以為繼。我只能說這是悲觀過了頭！量化寬鬆政策就像幫體力不支的病人打點滴，是情況危急之下的權宜之計。您看到病人終於能把點滴拔掉，應該要高興才對，怎麼還會為他難過、希望他打一輩子點滴呢？ 那麼，究竟什麼時候該下車？我在新書【投資女王】中已提到我獨創的下車絕招，完整的內容就麻煩各位閱讀拙作，不過我倒是可以在此透露，這套 指標包括「全球股市單日重挫5%」及「短期間累跌20%」兩個重要的趨勢風向球。其中單日下挫5%的標準，是可以視市場不同而彈性放寬的，例如股性本就較 活潑的新興市場，就可以將下挫的標準放寬到7%，但若是看到歐美一天內同跌5%，那就要考慮立馬走人了！而市場若在短期間，比如一個月間從高點下滑 20%，也是一個重要的轉空訊號。 等您看到了市場出現上述現象，再走絕對都還來得及。別覺得為什麼要等到賠了20%才走，這些標準的用意是在確定大趨勢有沒有變，才能讓您儘 量獲取從初升到末升段數年間，絕大部分的多頭走勢，不要因市場上平常性的波動而中途跳車。那些下車的人，也許會因為閃過15%的拉回而沾沾自喜，但是卻往 往錯過了之後三~五年200%的行情，這樣真的比較聰明嗎？ 很多投資人算盤打得很精，一會殺進一會殺出，心中想的就是要把每個波段都賺得一乾二淨，殊不知這樣頻繁的操作，不只增加自己出錯的可能，更 是見樹不見林，錯失穩穩收割整個大多頭的機會！投資人既然已經搭上這班多頭列車，就不要因為火車中途靠站停車，就以為終點已到，匆匆忙忙跳下車。事實上， 這次多頭到現在，就像從高雄北上往台北的列車還沒過台中，後頭還有很多的風景在等著我們，所以請各位稍安勿躁，放鬆享受這趟漫長的多頭旅程吧！