超級工作狂

除了要面對砲火隆隆的國會，捍衛央行的獨立性，美國聯邦準備理事會（Fed）主席柏南克現在還要適應一個很不熟悉的新角色：泡沫對抗者。

柏南克3日將面臨國會議員對他續任案的「拷問」，而隨著金價飆漲屢創歷史天價，以及美國經濟在本次泡沫遭到的重創，資產泡沫絕對將成為議員拷問的內容。

一直以來，聯準會對資產泡沫採取的是放任政策。前任主席葛林斯班對此歸納成兩個要點：資產泡沫很難認定；而即便真有資產泡沫出現，讓泡沫自行破滅再來收拾殘局，代價會小於聯準會大幅緊縮貨幣對經濟的傷害。而葛林斯班的論點，正來自柏南克在1999年發表的研究。

在本次美國房市泡沫破滅差點讓世界陷入大蕭條之後，聯準會，甚至葛林斯班本人，也開始承認舊有的「葛林斯班準則」行不通。

問題是，當聯準會開始審視對抗資產泡沫的作法，柏南克踏入的是一個陌生的世界。聯準會缺乏經濟模型來對抗資產泡沫。

柏南克目前採取的策略是加強對金融體系的監管，以限制金融界整體涉險規模。因此，他要求聯準會擴權變成類似太上監管者的機構，以便對傳統銀行以外，任何具有「系統重要性」的機構都有管轄權。

至於以傳統的升息工具來打擊資產泡沫，聯準會仍持保留態度。費城聯邦準備銀行總裁普羅瑟2日就說，升息的打擊面太大，影響經濟層面太廣，副作用太重。

但其他研究人員卻認為聯準會應該對升息保持開放態度。中國官員在面對美方要求人民幣升值的詰問時，也經常反擊說美國的低利率造成他們的房市過熱。

聯準會內部也擔憂，長期維持低利可能又使金融產業過度涉險。聯準會目前的看法是，資產價格的漲幅不是擔心要點，而是金融機構的債務水準隨著資產上漲而膨脹，反過來又刺激資產價格上漲。因此，控制債務水準才是重點。

針對「附買回」（repo）等短期融資市場加強監管，可能有助於在信用榮景時箝制債務水準膨脹。一旦提高企業融資的擔保品品質要求，能靠抵押資產借到的錢就可以減少。

柏南克不排除動用利率工具的選項。問題在於，目前缺乏經濟模型，可以推估在債務水準高升時，利率也該升到何種水準。本周的國會行，只是柏南克在未知兇險海域的一小站。

充滿刺激的一年將步入尾聲，全球政府擴大赤字救市的成績與代價帶給匯市的意義是什麼？道瓊社專欄作家蘭姆（Richard Lamm）用審慎樂觀總結這一年，但明年仍充滿變數，以下是他列出的八大主題。

首先，11月的主軸可能持續至12月：市場是否面臨修正？趨避風險的投資人可能減持新興市場資產，趕在年底前獲利了結，高收益高風險的亞洲貨幣與澳元可能遭受衝擊。

其次，財政赤字主題將愈來愈醒目。明年各國政府可能發更多公債，尤其是日本，因此日圓可能受到衝擊。再者，美國的龐大赤字可能使美元繼續貶值。

第三個主題是退場機制：哪國的財政刺激措施會率先叫停？或者有沒有哪一國需要更多刺激措施？哪一國的內需最強？亞洲復甦是幻影嗎？中國真的已帶領我們步出泥淖了嗎？2010年初的二次衰退風險會引爆風險趨避嗎？

通貨膨脹也是一個疑慮。除了正深陷通縮的日本以外，其他已開發經濟體多少都感到溫和的通膨壓力。印度與中國已開始警告通膨風險，可能侵蝕其貨幣價值，這意味著兩國貨幣可能升值。

然而，隨著成長減速，刺激措施退場，通膨政策複雜性增高。日本繼續採取寬鬆政策，而澳洲已展開升息循環，但其他各國則比較複雜。亞洲各國不願意率先升息，以免本國貨幣升值，影響出口。

而今年商品大漲，但黃金真的與貨幣市場脫勾了嗎？黃金繼續漲，美元貶值會減速嗎？跡象顯示，金屬市場是受動能與投機推動，而非基本面，意味著未來數月內將修正，而提供美元一些支撐。

投資人挑選亞洲貨幣也愈來愈精細。新興市場發展不均，印尼、印度與南韓是亞洲亮點，其貨幣升值的壓力較大。

最後是美國，接下來幾個月將見到關於美國能否管理就業復甦的激辯，不過答案應該是沒辦法，換言之，聯準會（Fed ）將繼續維持接近零的利率，美元不會回升。

黃金價格2日再創空前新高，紐約商業交易所的2月黃金期貨盤中最高飆到每英兩1218.40美元。

2月黃金期貨收盤時回落到1213美元，但仍比1日收盤上漲12.80美元，漲幅1.1%。倫敦現貨金價2日也創1217.23美元新高。

投資人最近幾個月不斷湧入黃金市場，以此作為美元下滑的避險工具。但美元對主要通貨的匯率2日實際是小幅上揚，但投資人的強勁需求推升金價攀升。

ETFS行銷公司的策略經理林德說：「黃金的動能依舊強勁。」花旗集團分析師塞特爾也說：「黃金像末日將屆般地上漲。」

黃金是保值的利器，也是通貨的替代性投資工具，是一種地位獨特的商品，不像銅、石油等一般商品，和經濟強弱與供需面都有密切的關連。

林德說，金價漲勢應該會長期維續下去，因為在多數經濟情勢下，都有利金價的發展。

坦伯頓資管管理公司董事長墨比爾斯也說：「黃金會和其它商品一起上揚，基本上這是美元貶值的結果，美元貶值的情況還會持續好幾年。」

其它金屬價格2日也跟著黃金齊揚，3月白銀期貨最高升到每英兩19.47美元，是去年7月以來的最高水準，收盤價報19.325美元，比前一天上漲 11.5美分。3月銅貨以每磅3.2585美元作收，比前市上揚2.75美分，盤中最高升到3.273美元，是9月來最高水準。

【國際新聞組/綜合報導】

「彭博」報導，瑞士銀行（UBS AG）預測，由於越來越多投資人敲進黃金避險，國際金價明年恐觸頂達每盎司1300美元。

諾貝爾經濟學獎得主克魯曼說，他打算拋售在巴西的部分投資，因為空前資金的擁入，已讓巴西里爾成為全球表現最佳的主要貨幣，而資產價格也遭到高估。

克魯曼在聖保羅告訴記者說：「目前發生的事讓我想要退場，倒不是因為我看到危機，而是大家似乎已愛到太超過。」

巴西是拉丁美洲最大經濟體，今年來隨著復甦的降臨，聖保羅股市的Bovespa指數已飆漲83%，里爾對美元的匯率也攀升35%，在16種交易最熱絡的主要通貨中，漲幅高居第一。

克魯曼說，巴西經濟「表現優異」，「但不表示明年就會成為經濟超級強權，市場的反應卻好像就是如此。」

根據巴西央行11月23日公布的調查報告，經濟學家預測巴西國內生產毛額（GDP）2010年可望成長5%。巴西第二大民間銀行Bradesco則表示，超低的利率提振消費者需求，對中國等新興市場的商品出口也大幅成長，可能使明年的成長率加速到6.1%。

Itau銀行資產管理公司本周發表的報告指出，和其他新興市場比起來，巴西股票已經不便宜。

根據彭博公司的統計，Bovespa指數目前的交易價格是預估獲利的17.08倍，MSCI新興市場指數則只有16.4倍。

兩岸民眾交流頻繁，雙方相互往來旅遊人數日漸增加，但在溝通上，由於同一用詞，兩岸解釋大不相同，容易引起誤解。

比較容易引起誤會，是兩岸習慣用語。比如，在台灣，女性喜歡被稱為「小姐」，被叫「女士」，是尊稱；在大陸，「女士」也是尊稱，但「小姐」，則指的是在特種行業工作的女子。

「阿姨」，在台灣是年輕人對比自己年長許多，或與父母同輩女人的稱呼；但在大陸，「阿姨」這個詞可不能亂叫，指的是「家中的傭人」。

大陸習慣稱呼較親密的朋友為「親愛的」、「寶貝」，但在台灣，「親愛的」只能是男女朋友或夫妻之間，「寶貝」通常則是自己的小孩。就連「朋友」這個詞，在台灣朋友就只是朋友，但在大陸「朋友」還隱含男女朋友的意思。

除了稱謂之外，兩岸的形容詞，也有同詞不同義。

台灣說很「窩心」，指的是對方很體貼、讓人心裡感到暖意；但「窩心」在大陸則是反義，指的是「讓人感到不愉快」，很「鬧心」。

兩岸對「感冒」的解釋也不一樣。在大陸，討厭一個人，要說「我對此人不感冒」；而台灣的用法完全相反。「可愛」，在大陸帶有幼稚的意思；在台灣，可愛是非常普遍，跨年齡、跨性別的正面稱讚。

在台灣，為了表示客氣，會說請您「批評指教」，但是「批評」在大陸有清算的意思；另外，台灣人一天到晚都在「檢討」，在大陸，「檢討」是很嚴重指責的意思。

雖然兩岸說的都是國語（普通話），但隨著時代變遷，台灣與大陸的習慣用語，發展出各自不同的意涵。所以，當台灣人遇到大陸人、或大陸人碰上台灣人時，彼此能夠用心去了解「這個人究竟在說什麼」。

大陸一項調查顯示，「80後」女性的幸福依然拖著蝸居的陰影，而今年度最受「80後」女性推崇的三大職業依次是公務員、演員和自由職業者。

中國青年報社會調查中心透過北京益派市場諮詢公司，對中國29個省（區、市）2,409名公眾的民調顯示（其中663人為80後女性），81.9%的人認為「80後」女性與「70後」女性相比，生活更幸福，其中48.0%的人覺得幸福多了。

調查中，78.4%的「80後」女性認為，2009年的最大困擾是「房價過高，無力購房」；62.2%的公眾認為「80後」女性更重視物質享受。