8月外銷定單意外下滑

無責任投資論壇版主評析:唉…把衰退牽托給『Windows 7即將在10月上市,導致短線買氣停滯』,意思是說台灣經濟得看微軟一家公司的臉色囉??那要這些政府官員幹嘛??那台灣跟微軟簽ECFA或MOU就好啦,這些政府官員全都可以FIRE掉了,一年還可以省很多公帑!!

8月外銷定單意外下滑
Win 7上市前買氣遞延 先蹲後跳 10月正成長
2009年09月24日蘋果日報

【陳慜蔚╱台北報導】外銷定單金額終止2月以來逐月增溫走勢,經濟部昨公告8月外銷定單金額出乎意料低於預期,僅有282.9億美元,除較7月略減1.1%,年減率也擴大至11.96%不過經濟部統計長黃吉實分析說:「衰退主因是Windows 7即將在10月上市,導致短線買氣停滯,以及部分電子零組件缺料,都是短期現象,後續表現將先蹲後跳,最快10月可正成長。」

低於預期
累計今年1至8月外銷定單金額達1968.6億美元,較上年同期約減少490.7億美元,年減19.95%。以主要定單產品來看,電子產品類別雖然以67.93億美元,仍冠於其他類別,不過和去年同期比較,衰退金額也最多,達9.44億美元,衰退幅度達12.2%。

零組件缺料影響出貨
 

經濟部統計處特別針對這部分進行業者訪查,黃吉實指出,根據業者回應,包括鴻海(2317)、廣達(2382)及台積電(2330)等大廠均表示, 因零組件缺料導致出貨不及,再加上Windows 7將在10月上市,導致市場短線買氣停滯,才使得8月電子產品定單金額意外走跌。
除電子產品類外,資訊與通信產品定單金額62.89億美元,為第2大定單產品,黃吉實指出,同樣受到Windows 7上市前的購買意願遞延,導致衰退幅度仍達到9.07%。

至於以工具機等為主的機械類別,則在全球景氣仍未完全回溫情況下,8月定單金額為9.64億美元,較去年同期衰退達27.02%,年增率為近10個月的最低水準。

外銷中國唯一正成長


若就外銷定單接單地區來看,隨著中國祭出各項提振消費政策奏效,8月外銷定單以中國(含香港)地區金額達85.45億美元最多,除了是5大地區中唯一正成長,較去年同期成長7.27%外,也是去年7月以來年增新高。黃吉實說:「中國地區的接單,已經逐漸恢復到金融海嘯前的水準。」

相較之下,東協六國雖然仍衰退約3.81%,不過黃吉實指出,若從過去表現觀察,相信此一地區將很快轉為正成長,顯示當地經濟表現具有潛力,是可著力的區域。

東協六國後市具潛力
展望未來,黃吉實認為,8月外銷定單金額衰退只是特殊短暫的情況,有先蹲後跳之姿,因此對今年接下來幾個月表現相當樂觀,黃吉實也說:「最快10月就可看到正成長。」

此外,統計處昨日也公布工業生產變動概況,受到莫拉克颱風重創南台灣,影響部分產業生產進度,8月工業生產指數較上月減少2.41%,年減率為9.62%,同樣中斷連續6個月減幅遞降的走勢。

其中製造業生產雖較上月減少9.38%,但當中電子零組件業月增已連續第7個月正成長,黃吉實認為,顯示國際大廠因應金融海嘯而擴大委外比重,加以整體庫存水位維持低檔,因此有效拉抬產能利用率攀升。

英美準備退場 動作一波波

經過兩年空前的注資行動,英美央行似已開始規劃退場方式。消息來源透露,美國聯邦準備理事會(Fed)打算運用附賣回協議,收回市場游資;英國商業遊說團體預料,英國央行完成現有的收購債券計畫後,就不會再加碼買進。

彭博資訊引述匿名人士說法報導,Fed已開始與債券交易商討論,將透過所謂附賣回協議(reverse repurchase agreement),收回聯準會挹注經濟體系的部份資金。根據附賣回協議,Fed將在特定期間內向18家主要交易商(primary dealer)出售證券,暫時減少銀行體系內的資金。

聯準會訂台北時間24日清晨公布最新利率政策,外界一致預期Fed將維持基準利率在零到0.25%不變。

消息人士表示,決策官員不至於太快收回游資,其挑戰在於是否能趕在通膨重燃前,收回市場上泛濫的資金,同時不會打亂經濟復甦的腳步。

聯準會主席柏南克7月投書華爾街日報時即表示,附賣回協議是在不升息的情況下達成此目標的一種工具。Fed上個月的決策會議紀錄也顯示,官員提出最新規劃的金融市場刺激措施退場機制,其中包括使用附賣回協議,另外還有設立定存機制,減少銀行超額準備金供應量。

紐約巴克萊(Barclays)貨幣市場策略分析師阿貝特指出,透過附賣回協議措施若要產生效果,聯準會必須透過這些附賣回協議,收回約4,000億至6,000億美元資金。

另外,英國最大商業遊說團體英國工業總會(CBI)認為,由於英國經濟逐漸脫離衰退谷底,儘管央行8月時意外宣布加碼500億英鎊收購債券,但應該不會再 擴大。據23日公布的央行9月會議記錄,債券收購規模維持1,750億英鎊(2,860億美元)不變,是官員一致的決定。

CBI首席經濟顧問麥考菲堤表示,此階段看不出需要繼續擴大量化寬鬆政策,而且顯然量化寬鬆政策對整體經濟的影響並不大。預測英國第三季國內生產毛額可能 成長0.3%,明年全年成長率可能達0.9%。英國央行明年第二季可能升息,從目前的0.5%歷史低點升至1%,基準利率到明年底前可能站上2%。

【2009/09/24 經濟日報】@ http://udn.com/

大陸經濟復甦 最怕舊病復發

大陸在因應金融危機中,領先世界交出「出色的成績單」,但新華社的專題報導中分析,大陸經濟面臨了「傳統痼疾」的挑戰。

今年第二季度起,大陸經濟由「前低」向「後高」轉換,經濟成長率7.9%,增速比第一季加快1.8個百分點。隨著一籃子經濟刺激計畫逐步落實,經濟「企穩回升」的態勢進一步鞏固,市場預期和信心正在回升。大陸股市繼續呈上行走勢,房地產銷售也快速增長。

鋼鐵水泥 產能過剩

在經濟回升過程中,一些結構性問題改善。中國國家資訊中心經濟預測部副主任祝寶良認為,投資、工業、區域協調、收入分配等方面的結構調整取得了進展。然而,仍有一系列「傳統痼疾」亟待解決。

大陸國家統計局總經濟師姚景源以鋼鐵行業為例,說明產能過剩問題的嚴重性。目前大陸鋼鐵產能已達6.6億噸,興建中的還有2,500多萬噸,但鋼鐵的實際需求約為4.7億噸。

大陸的水泥產能過剩達3億噸,而在建水泥生產線超過200條,將新增產能超過2億噸。大陸水泥產量不斷增加,利潤卻持續下降。

兩高一資 死灰復燃

不僅上述傳統工業產業仍在繼續擴張,就連風電、多晶矽等新興產業也出現了過剩趨勢。目前大陸許多地方政府都把這幾個新興產業作為下一輪經濟發展中的重要依託。一哄而上、缺乏有序發展,致使這些新興產業領域也面臨產能過剩的危險。

這個反覆發作的「經濟頑症」多年來一直困擾著大陸經濟增長,更為全球金融危機中復甦的大陸經濟敲響了警鐘。

很多人擔心,伴隨著金融危機、產能過剩,一些專案在掩護下降低了進入標準,一些地方「兩高一資」(高耗能、高汙染、資源性產業)專案死灰復燃,加重了大陸環保負擔。

安徽省曾經在淮河流域「零點」行動中被清除的小造紙廠,去年底在個別地方死灰復燃。在廣東,按照國家批准的有關綱要,還要建設一個千萬噸級的鋼鐵基地,二 至三個千萬噸級的煉油、百萬噸級的乙烯煉化一體專案,以及一批大型火力發電廠。「這些專案都要上馬和投產,勢必會加劇全省的節能壓力。」廣東省經貿委有關 負責人說。

2008年11月以來,大陸環評審批建設專案365個,總投資人民幣1,4428.7億元(約新台幣6,843億元),不批或暫緩審批建設專案53個,總 投資2,001.5億元(約新台幣9,493 億元)。但一些專家擔心,很多投資專案和產業的監管是由地方各級環保部門負責,而地方環保部門從屬於地方政府,很難獨立履行監督監管職責。

另一個令人頭疼的問題是土地。番禺2010年的建設用地指標2004年就用完了,2020年的指標現在已經用了九成。番禺是廣東省的一個縮影—土地面積僅占全國的1.87%,卻承載著全國八分之一的經濟總量,經濟要發展,就需要更多的建設用地。

廣東省國土資源廳廳長招玉芳指出,廣東省保護資源與保障發展的「兩難」問題將更加突出,主要體現在耕地保護任務艱巨、建設用地空間不足、土地利用方式仍相對粗放、國土資源違法違規情況相對嚴重、新的形勢對國土資源的管理帶來新的壓力。

房價高漲 排擠消費

在農業大省安徽、江西等一些地方,成片成片的「只要撒下種子就能豐收」的良田變成了工業用地,這不但致使土地資源趨於緊張,同時也引發了一些農業專家對未來糧食安全問題的隱憂。

大陸的內需不振也是一個老問題。在大陸的內需組成中,消費和投資並不均衡,而且現在這種不平衡還在變得越發顯著。2008年,大陸的私人消費只占國內生產 總值(GDP)的35%,而1990年時還占到49%。與此相反,同期投資額從占GDP的35%上升至44%。大陸經濟刺激計劃中的大部分投向基礎設施建 設,進一步膨脹了投資在GDP中的比重。

大陸商務部國際貿易經濟合作院國際市場部主任趙玉敏說,在全球金融危機下,政府替代私人投資,刺激內需,投資的領域主要是基礎設施產業,拉動明顯,但這些和最終消費沒有直接相關。趙玉敏表示,最有效的辦法還是尋找新的經濟增長點。

安徽省社科院經濟學家孫自鐸說,大陸的內需提振不能只看少數幾個領域。例如,目前大陸房價的提升不能代表內需的增長,相反不斷高升的房價反而擠佔、消耗了其他領域的消費能力。

他表示,大陸的一套房子實際上消滅了一戶中產階層,對擴大內需實際上產生的是抑制作用,今後政府應該透過擴大收入分配改革、穩定經濟信心等措施,保障中長期的消費。

【2009/09/24 經濟日報】@ http://udn.com/

開發中部六省 國務院:2015崛起

大陸區域經濟興起,中共總理溫家寶昨天召開國務院常務會議,討論並原則通過「促進中部地區崛起規劃」。

中部地區包括山西、安徽、江西、河南、湖北和湖南六省,對加速發展的福建海西經濟區有互補競爭作用。

「中新社」報導,會議提出,實施「促進中部地區崛起規劃」,爭取到二○一五年,中部地區實現經濟發展水平顯著提高、發展活力進一步增強、可持續發展能力明顯提升、和諧社會建設取得新進展的目標。

會議提出八點中部地區發展原則:一、以加強糧食生產基地建設為重點,積極發展現代農業,大力推進農業產業化經營,持續增加農民收入,切實改變農村面貌。二、按照優化布局、集中開發、高效利用、精深加工、安全環保的原則,鞏固和提升重要能源原材料基地地位。

三、以核心技術、關鍵技術研發為著力點,建設現代裝備製造業及高技術產業基地。加快發展高技術產業,以高新技術和先進適用技術改造傳統製造業。四、優化交通資源配置,強化綜合交通運輸樞紐地位。加快鐵路網和機場建設,完善公路幹線網路,提高水運、管道運輸能力。

五、加快形成沿長江、隴海、京廣和京九「兩橫兩縱」經濟帶,推進老工業基地振興和資源型城市轉型。六、要努力發展循環經濟,提高資源節約和綜合利用水平。七、優先發展教育;八、加快改革開放和體制機制創新,不斷增強發展動力和活力。

【2009/09/24 聯合報】@ http://udn.com/

美科學家預言 人類將修成金剛不壞之身 20年後長生不老

美科學家預言 人類將修成金剛不壞之身 20年後長生不老
鉅亨網編輯查淑妝 台北綜合報導
2009 / 09 / 24 星期四 15:10
日前一位美國科學家大膽預言,隨著奈米技術的發展和對人類身體機能的更深入了解,僅 20 年後人類便可實現長生不老的夢想。

新華網報導,現年 61 歲的美國科學家雷‧庫日韋爾之前曾成功預測過一些新技術的誕生。他表示,人類對基因和電腦技術的了解可謂日新月異,借助這些高尖端科技成果,未來人類修成「金剛不壞之身」絕對不會是空想。

庫日韋爾表示,理論上說按照人類不斷加快的認知速度, 20 年後便可利用基因技術更換人們身上大部分的重要器官。他進一步指出,雖然他的理論看起來似乎有些遙不可及,但現在人造胰腺和神經植入都已成為現實。

庫日韋爾把他的理論稱為「加速返回定律」。他在英國《太陽報》上撰文道:「現在其他很多科學家和我都相信,大概過 20 年後,我們就能擁有新的技術手段去改編人類古老的身體軟體,這樣我們就能暫停並逆轉衰老。奈米技術能讓我們永生。」

「最終,奈米機器人就可以替代血細胞,並以高於血細胞幾千倍的效率工作」庫日韋爾說。他預計,在25 年內,人們就可以連續 15 分鐘不換氣全速奔跑,或者無氧潛水 4 小時。

他還透露,那些還沒換上倣生心臟的心臟病患者,可以很悠閒地開車去醫生那裏做個小手術,因為患者體內的納米機器人可以維持他們的生命;基因技術會大大提高人類的智能,以致我們能在幾分鐘內就寫好一本書。

庫日韋爾還表示,如果我們想進入虛擬現實模式,奈米機器人就會關閉我們的腦部信號,然後帶我們去任何我們想去的地方……因此我們可以期待半機械人世界的出現,人們將擁有人造肢體和器官。

如果庫日韋爾的預言能夠成真,那麼未來的人類就如影片《終結者》中的無敵機器人一般勇猛強健,擁有再生超常能力。

英國媒體指出,雖然很多人都認為庫日韋爾的預言極其瘋狂,而他本人也是一個得了妄想症的「瘋子」,但他其實是麻省理工學院的高材生,甚至還發明了第一部盲人閱讀機;在他不做預言家的日子裏,庫日韋爾其實就是一名嚴謹的科學家。

諾貝爾學者Stiglitz:美就業市場衰退 還要走2年

諾貝爾學者Stiglitz:美就業市場衰退 還要走2年
鉅亨網編譯吳國仲‧綜合外電
2009 / 09 / 24 星期四 12:25
諾貝爾獎經濟學家 Joseph Stiglitz周三於匹茲堡參加反全球化論壇時表示,未來兩年即便美國經濟復甦,其強度仍不足以遏阻失業狀況惡化。

Stiglitz說:「有些人已經在宣告勝利,認為經濟衰退已經結束;但真相是失業率仍然很高,而且有可能繼續攀升。」他強調,對普羅大眾來說,衰退根本沒結束。

世界各國領導人正陸續前往美國匹茲堡,參加為期二天的G-20峰會,會中將討論金融系統的重整,以及如何延續經濟復甦。

任教於紐約哥倫比亞大學的Stiglitz指出,美國經濟成長率要拉高到至少3.2%,才能創造就業市場的新工作機會,但如此搶眼的經濟表現「不大可能」在2010與2011年實現。

根據官方最新統計,美國 8月份失業率為9.7%;歐洲地區也不惶多讓,來到9.5%。

陶冬:金融風暴效應有如過山車 雖然一年已過 但過山車還未停

陶冬:金融風暴效應有如過山車 雖然一年已過 但過山車還未停
鉅亨網新聞中心 台北
2009 / 09 / 24 星期四 10:15
瑞士信貸首席中國經濟學家陶冬於其博客發表的最新文章中分析,在雷曼兄弟倒閉的一年後,各國金融市場似乎已經恢復原貌,但投資與消費活動仍然低迷、信貸市場也還未恢復健康,要談復甦,可能還需一段時間

以下是陶冬博客文章全文。

雷曼兄弟倒閉至今已經有一年。在這一年中,全球金融市場像坐過山車一樣起伏跌宕、震撼人心。不過一年之後,過山車又回到了出發點,除了心有餘悸、腿在發軟外,其它好像什麼都沒有變。

各國股市紛紛回到雷曼倒閉時的水平,報紙財經版開始統計哪些藍籌還沒有回到家鄉。資金的風險意識已有大幅改善,恐懼指數iTraxx也逼近去年九月的水平。投資銀行的借貸杠杆又重新回到雷曼之前的水平,花紅估計今年也差不多會恢復過去的盛景。對於市場,一切好像都只是做了一個夢,不過卻留下了一個仍待復蘇的經濟,幾千萬的失業人口和天文數字的財政赤字。

接下來的經濟復蘇到底是V型、U型、W型還是L型?以字母來形容經濟復蘇的軌現,缺乏起碼的想象力,二十六個英文字母怎麼能涵蓋千變萬化的經濟現象?倒是已經去世的經濟學家弗裏德曼在三十年前,給出了這輪經濟復蘇的描述,叫作擺動模式(plucking model)。弗裏德曼用鐘擺來比喻復蘇的力度——鐘擺被扯得越遠,反彈便越強勁。

雷曼破產,對全世界都是一個震撼,最高信用評級的債券,竟然一夜間違約,投資者可能顆粒無收。震驚帶來市場的極度恐慌和混亂,整個資金市場停止了運作,金融體系面臨癱瘓。於是企業暫停所有投資、訂單,導致庫存暴增,工業生產與貿易出現了斷崖式下跌。

這些是非常時期的極端行為,然而末日並沒有來臨,人們仍需要吃飯、穿衣。當政府與央行超進取的救市措施穩定住了市場情緒,當流動性通過資本市場重新流入實體經濟時,人們的行為模式變得理性一點。

行為正常化,帶來了庫存重建。政府的消費補貼,令零售活動稍趨活躍。超低利率的債券市場,讓有條件的企業部分恢復金融運作。由於庫存、消費和投資均處在極端低速的水平,行為正常化可以帶來相當強勁的經濟活動上的反彈(至少在環比數字上會如此)。

筆者認為第三季度的經濟增長會出乎意料的好。如果將環比GDP增長折合成年增長率的話,這很可能是戰後最強勁的一次GDP反彈(超低的起點帶來超人般的彈跳成績)。全球經濟在第三季度擺脫衰退的大局已定。

然而,GDP的復蘇難掩兩大尷尬。

首先,銀行的金融中介功能尚未恢復,信貸並沒有實質性的擴張。目前的資金流動性,主要來自央行的量化寬鬆政策,通過資本市場將資金直接注向實體經濟。不過,這種做法對具有發債能力的大企業有幫助,但對多數中小企業並無幫助,這也就決定了就業的恢復比較遲緩。另外,央行不可能永遠越俎代庖,在第一線進行商業借貸。銀行信貸功能的恢復,是經濟持續復蘇的一個重要條件。

其次,民間經濟活動出現了“生命現象”,但是投資、消費依然低迷。目前的GDP復蘇,基本上靠政府的財政支持。美歐政府補貼換車計劃,觸發了火爆的汽車銷售;華盛頓對購屋人士的8000美元補助,帶起了投資者入市興趣。然而這些仍非自發的、可持續的正常消費行為。政府的救市措施,早晚會結束;天文數目的財政赤字和央行膨脹的資產負債表,均需要消腫。當貨幣擴張政策、財政擴張政策進入退出程序後,全球的GDP增長勢必出現回抽,這就是許多人擔心的W型衰退。

筆者不很認同W型觀點。增長出現回調,是正常復蘇的一部分,是由人造增長切換到自主增長的一個必不可少的環節。但是由此產生的GDP回調,與之前的衰退不可同日而語。

這裏沒有金融海嘯,沒有資金斷流,沒有極端行為。導致上一輪金融災難的超高借貸杠杆以及多如牛毛的衍生產品已經得到處理,所以再度火燒連營的動能似乎已經不復存在。換言之,如果真有W型增長,第二個V的底部應遠高過第一個V的底部,筆者更願意稱其為復蘇過程中的曲折。目前筆者對經濟數據的解讀是,doing better but not doing well,即有改善但仍問題多多。數據以年比增長看正在製造一個V型反彈,但是絕對數字則僅僅從超低的水平上緩慢地改善著。

這輪復蘇的最大變數是通貨膨脹,尤其是資產價格通貨膨脹。由於失業率依然高企,傳統的CPI通脹一時間未必會大升,不過資產通脹的影子已經隨處可見,其背後是過度的流動性和超低的資金成本。央行退出量化寬鬆和加息的時機,取決於對通脹前景的判斷,而這又直接影響到經濟增長的前景。

過山車還沒有停,不要鬆開安全帶。

陶冬的博客網址:http://blog.cnyes.com/My/taodong/

央行行長周小川:幣值穩定最重要 通脹目標可高於2%

央行行長周小川:幣值穩定最重要 通脹目標可高於2%
鉅亨網新聞中心  (來源:世華財訊)
2009 / 09 / 24 星期四 09:20
央行行長周小川表示,保持人民幣幣值穩定是最重要的貨幣政策目標。他並表示,幣值穩定不是真正幣值一點都不動,而通脹目標亦可以高於2%。

據香港文匯報9月24日報道,中國央行行長周小川在中國之聲部長訪談節目中表示,保持人民幣幣值穩定是最重要的貨幣政策目標,貨幣政策鬆緊程度決定幣值的穩定,所以要視經濟情況不斷地調節貨幣政策鬆緊的程度。他並表示,幣值穩定不是真正幣值一點都不動,而通脹目標亦可以高於2%。

周小川稱,幣值穩定主要是通過貨幣政策來實現,「譬如具體到這次金融危機,保持幣值穩定,首先要堅持適度寬鬆的貨幣政策,觀察經濟金融形勢發展和政策效應,適度把握調控力度,靈活運用政策工具,保持物價的基本穩定。」

(劉暢 編輯)

〈分析〉俾斯麥回來啦!8大新興市場10年內改寫全球金融生態

〈分析〉俾斯麥回來啦!8大新興市場10年內改寫全球金融生態
鉅亨網鄧凱心 外電報導
2009 / 09 / 24 星期四 13:30
這可能是你第一次聽到「鐵血宰相」俾斯麥 (Bismarck) 的故事。

他是德國福利制度的創始人,也是他讓德國在普法戰爭後統一,甚至在二次大戰中,德國戰艦都是以他的名字命名而成。

現在,「俾斯麥」回來了!不過,重出江湖的不是那位在德國留名青史的「鐵血宰相」,而是以巴西、印度、南非、墨西哥、沙烏地阿拉伯、俄羅斯、中國和韓國等國家字首串起的「Bismarck」。

這樣的想法是來自於 Ousmène Mandeng 的心血結晶。他是倫敦新興市場基金 Ashmore (ASHM-UK) 的經理,也曾任職於國際貨幣基金 (IMF),並致力推動於全球貨幣體系的改革。他認為這個由他提出,結合 8 個國家的「俾斯麥」理論,將領導 G20 改革。

下周將在匹茲堡 (Pittsburgh) 舉辦的 G20 會議中,「俾斯麥」理論所推薦的這些主要新興市場國家,在未來的 5-10 年內,他們的貨幣可望因為市場需求而取代美元。許多國際經濟學家,包含中國、俄羅斯及德國的領導人都同意,世界需要一個更多元化的金融體系,以減少對美元的依賴。

而解決方案則是:亞洲和中東的重要儲備持有人,包含舊有的歐洲央行,都應增持新興市場貨幣。這將有助於全球資產流向貿易量較大的國家,穩定其金融市場。

但要實行此方案的其中一項條件是,新興市場的政府機構和中央銀行需鼓勵本國貨幣借貸,且透過債券及票據,可在其他國家進行儲備。但更重要的是,貨幣本身狀況要良好,才足以作為儲備資產。

為了使新興貨幣能夠支撐央行持有的儲備金,他們需要使貨幣完全兌換。中國和印度勢必要加快他們的腳步。沒有央行會願意投資中國人民幣作為一個正式儲備資產,除非它可以自由交易並直接與中國資本市場運作。

這或許還有很長的路要走,但事情肯定會有所改變。國際貨幣基金 (IMF) 總裁 Strauss-Kahn 本月初在柏林的演講中提到,未來將成立多元貨幣儲備制度,使人民幣也能發揮出與美元歐元互相平等的作用。

所以,誰知道呢?也許在 2015 年 4 月 1 日,我們將不只慶祝俾斯麥 200 歲的誕辰,甚至還創造了一個新的金融體系。