外資連3日大買600億 買什麼?

無責任投資論壇版主評析;今天外資又買超了50.88億,買超對象以金融股為主,累計一週內就買超了665億,實在誇張!

  說台股有什麼利多嗎?其實沒有(新內閣也沒啥利多可言),反倒是利空消息不少!一些重要的龍頭股像鴻海、台積電、宏碁、茂迪及多檔遊戲股8月營收紛紛下 跌,而整體上市櫃公司8月營收則是比前月下滑1.34%,與去年同期相比更是大幅下滑10.17%(資料來源:CMoney)!而台股本益比到八月底已高 達103倍(都沒人敢提這一點!),股價淨值比也已達1.66倍,整體殖利率已降到僅剩3.34%(今年一月時還高達10.53%)(資料來源:證交所月 報)!沒泡沫化就已阿彌陀佛了,實在看不出來台股有什麼理由值得外資大買特買!?

   實際察看本週外資買超的標的,則清一色是權值重倉股,再對應期貨選擇權的未平倉狀況,很明顯的外資在期貨與選擇權的佈局都是空方大過多方,尤其選擇權空單已多出28000多口!大概就知道外資接下來要做什麼了…小心囉!

  下表為本週外資買超前20名:

資料來源:太平洋證券

名次

股票名稱

收盤價

漲跌

漲跌幅

買超張數

1

  2303聯電

 16.05

+ 0.50

 +3.22%

 142,210

2

  2330台積電

 62.40

 -1.10

 -1.73%

 119,973

3

  2890永豐金

 12.10

+ 0.45

 +3.86%

 100,934

4

  2885元大金

 24.20

 -0.10

 -0.41%

 99,710

5

  2882國泰金

 53.50

+ 0.20

 +0.38%

 86,805

6

  2317鴻海

 124.00

 -2.00

 -1.59%

 82,783

7

  2881富邦金

 35.35

+ 0.05

 +0.14%

 51,524

8

  2002中鋼

 30.80

 -0.35

 -1.12%

 43,991

9

  2892第一金

 19.90

 0.00

 0.00%

 41,215

10

  2886兆豐金

 19.50

+ 0.65

 +3.45%

 40,351

11

  2357華碩

 56.30

 -0.70

 -1.23%

 38,198

12

  2854寶來證

 19.10

+ 0.20

 +1.06%

 36,988

13

  2311日月光

 26.90

 -0.10

 -0.37%

 35,731

14

  1216統一

 38.45

 -0.05

 -0.13%

 34,711

15

  2887台新金

 12.35

 -0.10

 -0.80%

 34,060

16

  2883開發金

 8.46

+ 0.06

 +0.71%

 31,569

17

  2888新光金

 12.55

+ 0.10

 +0.80%

 25,502

18

  2347聯強

 63.40

 -0.90

 -1.40%

 24,027

19

  2353宏碁

 79.00

 -2.40

 -2.95%

 21,526

20

  2609陽明

 13.15

+ 0.15

 +1.15%

 21,371

外資連3日大買600億 買什麼?

 

【聯合晚報╱記者戎鵬丞/台北報導 2009.09.11 】
 
 

外資連續12個交易日買超台股,昨日更大買超289億元,累計買超金額更超過千億元,單過去三個交易日即大買近600億元。今日市場傳出,外資仍持 續買超,外資為何連續大買台股? 外資法人指出,原本客戶期待台股站上7000點以後,會有比較明顯拉回,想等到那時再逢低進場布局,想不到台股短暫整理後就繼續上攻,逼得客戶不得不跟著 進場。

台股先前站上7000點後,包括花旗環球和麥格理證券都曾提出台股可能會有一波較大幅度的拉回修正約千點,但最後結果並非如此,甚至在新內閣成員名單出爐時,部分外資也是負面解讀,結果台股隔天卻是開盤大漲。

麥格理證券台股研究部主管張博淇在最新的策略報告中,仍然採取「長線樂觀、短線保守」的態度不變,尤其指數經過這一波反彈後,大盤漲幅達到11%,他仍然建議投資人必須留意接下來可能的風險。

張博淇指出,科技產業第三季的需求確實超出市場預期,主要是受惠於俄羅斯和東歐市場的急速復甦,但他擔憂這些市場的復甦能否確實持續下去;另外,製造業開始轉趨活躍,加上美元走弱,原物料價格的風險也不能忽視。

張博淇強調,仍然看好明年企業基本面的復甦題材,但短期仍舊不排除技術性修正的風險,因此還是建議投資人等待拉回再進場為宜,包括聯發科、緯創、宏碁、日月光和鴻海等個股,都有可能拉回,目前相對看好外資持股且受惠於美元走弱的原物料族群,包括台塑、台泥、中鋼和正隆。

而觀察外資在連12買的買超前十名個股中,買盤主要集中在電子和金融兩大族群,其中又以晶圓雙雄最受外資青睞,分居一、三名。

外資分析師指出,全球景氣復甦的題材是近期全球股市中的主流議題,景氣一旦確定復甦,那台灣受惠最大的莫過於以出口為主的電子業,而以晶圓 雙雄在半導體上游的領導地位,以及鴻海在下游代工組裝族群的龍頭性質,自然會成為外資的最愛,而NB族群因為產業能見度高,因此包括華碩、仁寶和宏碁,依 舊或得買盤加持。

【2009/09/11 聯合晚報】

觀察庶民經濟 管中閔有三指標

無責任投資論壇版主評析:版主常在課堂或演講的場合中提到,投資確實是一門雜學,要瞭解、注意的東西非常多,絕不是只有一些硬梆梆的經濟數據!

  版主也在新書中提到,經濟數據好並不保證投資市場就會好,有太多看似不起眼的事物,其實都在反應一些狀況,就看投資人是否可以從中領悟到什麼了!

  像文中提到的機場旅客人數,也是版主出國時都會留意的問題,而且不單是旅客多寡,更重要的是要看是商務客還是一般旅客!這些點點滴滴的跡象都不是教科書或任何投資理論會教的,都是多年的實際觀察所累積的經驗法則!

   不過看單一地點的車潮,或單一餐廳的生意好壞實在有失偏頗,因為可能是有新的玩樂區域或場所成立而搶走了人潮車潮,而非景氣變差!

觀察庶民經濟 管中閔有三指標

新閣揆吳敦義拋出「庶民經濟」概念,其實就像經濟學上所謂的「街頭景氣指數」(Street Corner Index),透過與民眾生活關係密切的各種消費實際現象,觀察真實景氣的變化,縮短正統經濟數據與現實生活的落差。

經濟日報/提供

舉例來說,日本有「街頭景氣指數」、美國學者提出「口紅指數」(景氣不好時口紅銷售量反而大增,因為女性減少購買化妝品,但一定要塗口紅),英國倫 敦酒類交易所的「紅酒指數」(紅酒交易價格漲跌往往與股價指數同步)等,這些數據雖然不像正式統計嚴謹,但往往能反映景氣起伏。

中央研究院院士、台大財金系教授管中閔曾發明三大「庶民指標」觀察台灣經濟,一是「周五深夜街頭指數」,他說,他常在周五深夜觀察台北信義威秀和敦化南路兩個地方的車潮,過去每到周五夜,到處都是人多、車多,顯示消費力旺盛;反之,如果交通順暢無比,顯示越來越多民眾都不出來消費。

第二是「Kiki餐廳指數」,Kiki是管中閔常去的餐廳,他觀察到,總體經濟景氣好時,餐廳經常高朋滿座;景氣不好時,往往門可羅雀。

第三是「國際機場指數」,他觀察東京、上海、香港等國際機場總是人山人海;但他一回到桃園機場,就覺得冷清。

前花旗環球證券首席分析師楊應超也說,他常搭飛機到台灣,機位滿不滿剛好可反映當時景氣狀況,例如2006、2007年時全球景氣大好,但來台灣的班機座位幾乎空一半,桃園機場的司機也抱怨生意越來越難做,那時台股表現也真的越來越差。

楊應超曾是外資圈分析鴻海的知名分析師,他說,一般分析師往往只看公司的財報數字,但他經常跑到各大國際展場親自了解鴻海新產品的細節、客戶的反應…等,正確抓出鴻海的出貨力道。同樣的道理,他說,分析經濟好壞有很多生活化的現象可參考,才能讓政府施政更貼近民意。

…….. 

剛卸下經建會主委的台大經濟系教授陳添枝表示,傳統的經濟數據與現實生活脫節不是新聞,因為絕大多數的統計數據都是整體或平均概念。以消費 者物價指數(CPI)為例,可能一般小吃攤、麵包、衛生紙等民眾天天消費的民生物價普遍上漲,但可能不見得每個人經常需要買的電子產品價格不斷下降,平均 起來看似物價平穩,卻與民眾真實感受脫節。

【2009/09/11 經濟日報】

八成民眾 存錢不花錢

八成民眾 存錢不花錢
【經濟日報╱記者蔡靜紋、洪凱音/台北報導】

英傑華集團8日公布全球消費者儲蓄態度報告,發現全球民眾在金融海嘯後對風險的承受度普遍降低、且對未來感到憂慮;超過八成台灣民眾寧願存錢而不願花錢,最擔心的三個生活問題則是醫療、失業和退休金。

第一英傑華人壽提醒,在不景氣的時候,民眾更不能缺少保障,建議可檢視手上各項理財工具,先求保障再求投資,讓自己可以度過經濟不景氣。

英傑華集團2004年開始在全球經營據點區域進行大規模消費者儲蓄態度調查,涵蓋25個國家,每年有超過10萬名受訪者,台灣自2005年起納入調查,每年樣本數約為1,000人。

英傑華集團發現,金融海嘯發生後一年,台灣地區民眾不願意在未來五年承受較高風險的比率上升至28%,比海嘯前多了8個百分點;希望有較高報酬的人則從40%降到32%,整體投資態度趨向保守。

在投資、儲蓄態度方面,八成三的人寧願存錢也不願花錢,五成二的人因經濟來源受創而將減少投資或儲蓄,只有有四成七的人會更積極存錢,願意負擔短期貸款的人則降至18%。

調查也發現,目前台灣民眾最常使用的投資工具是存款、儲蓄險、股票或債券、基金及私人年金,其中九成八民眾有存款,有八成二民眾有儲蓄險,這可能是因為近 幾年壽險業者大力促銷儲蓄險及民眾渴望保本工具;與去年比較,投資存款與儲蓄險比重上升,持有股票、基金及年金的比重則都下降。

【2009/09/09 經濟日報】

溫家寶:大陸刺激經濟 不退場

大陸國務院總理溫家寶昨(10)日在大連夏季達沃斯論壇開幕演說中,首度改變中共官方的公開說法,提到北京當局要防範的各類經濟風險中,通貨膨脹也包括在內。

溫家寶也強調,目前大陸經濟復甦的基礎不穩,政府將會繼續實施經濟刺激政策。

經濟日報/提供

世界經濟論壇(WEF)昨天在大連舉辦2009年新領軍者年會,又稱為亞洲夏季達沃斯,今年主題是重啟增長。

溫家寶致詞時說:「中國經濟企穩回升的態勢還不穩定、不鞏固、不平衡。世界經濟前景還存在諸多不確定因素,外需下滑的壓力依然很大;擴大內需在短期內受到多方面制約,一些行業、企業經營仍然困難,結構調整的任務十分艱巨。」

「一些刺激政策的效應會遞減,一些著眼長遠的政策收到成效需要時間。」他重申,大陸將繼續把保持經濟平穩較快發展作為首要任務,繼續實施積極財政政策和適度寬鬆貨幣政策,全面落實與不斷豐富和完善一攬子計畫,同時警惕和防範包括通膨在內的各種潛在風險。

溫家寶說:「中國不能也不會在不適當的條件下,改變政策方向。」

大陸居民消費價格指數(CPI)已連續六個月下滑,大陸目前其實處於通貨緊縮,但經濟學家認為跌幅已觸底,使得潛在通膨機會愈來愈高,但官方說法多半未點名有此可能性。

大陸統計局預計今(11)日公佈8月重要經濟數據,包括CPI與工業品出廠價格(PPI),屆時將能更清楚看出年底前大陸通膨或通縮走向。

參加夏季達沃斯論壇的中國銀行副行長朱民認為,上半年創紀錄的銀行新增信貸,其實已在通膨風險外,還創造了資產價格風險,包括股市、大宗商品及房地產在內,導致這些市場都出現泡沫。

在開幕演說中,溫家寶還提出共同因應全球氣候變化等四點推動世界經濟繁榮及復甦的倡議,呼籲各國共同將全球拉出經濟泥淖。

他提到,當世界經濟深度衰退時,中國大陸遏制住經濟成長減緩的趨勢,這是實施一攬子計畫的結果,但這一攬子計畫絕非簡單就是人民幣4兆元的投資。

溫家寶說明,大陸實施的一攬子計畫,是以擴大內需為主、消費與投資拉動相結合的計畫。其中在刺激消費方面,重點在於推動經濟成長向內需,特別是要拉抬民間消費需求。

【2009/09/11 經濟日報】@ http://udn.com/

羅傑斯:中國通膨 陸股別碰

投資大師羅傑斯。
(聯合報系資料庫)

投資大師羅傑斯近日接受大陸媒體訪問時指出,大陸股市、上海房市及黃金近期漲幅都已經太高,他不會選擇在此時投資這些商品。

羅傑斯目前正在中國大陸為他的傳記「水晶球」展開宣傳活動,9日他在廣州與大陸媒體會面,會後接受上海每日經濟新聞專訪。

羅傑斯表示,目前全球許多地方都發生通貨膨脹,多數商品價格都在上漲。他指出,2008年出於恐懼,人們什麼也不敢買,沒人買米、買肥皂,最後米和肥皂用 完了,不得不再次買入。現在經濟看起來好像開始好轉,其實是因人們重新開始買東西。與此同時,全球央行無不釋放出天量貨幣,導致全球許多地方包括中國都出 現通貨膨脹。

經濟日報/提供

被問到對近期中國股市的看法時,羅傑斯說,他不知道短期內股市會發生什麼,也不關心。他只知道,唯有在股市崩盤時,價格低了,才是買入的機會。

他指出,中國股市在過去九個月或十個月內翻漲了一倍,如果問他接下來股市會向上還是向下,他不知道。但如果一項商品在九個月、十個月時間內價格就漲了一倍,他不會選擇在這個時候買進這項商品。

對於上海房地產,羅傑斯表示,上海的房價正在直線上升,現在他也不會在上海買房。他認為,投資人現在應該選擇價格沒有直線上漲的地區進行投資。

在羅傑斯眼中,大宗商品是目前值得留意的商品。羅傑斯說,大宗商品是危機期間唯一基本面處於改善的。如果經濟增長,將加大對商品的需求,價格就會上漲;如果經濟蕭條,政府發行的天量貨幣將引發通貨膨脹,商品成為最好的保值投資。

目前不少大宗商品價格已漲不少,從歷史來看,現在仍然比較便宜的商品主要是咖啡、銀,或許還有棉花、天然氣。

他建議中國政府,不要再買入美元,應該買入中國需要的東西,例如棉花、鎳、石油、鋅。

看好黃金長期走勢的羅傑斯,在專訪中還掏出口袋的金幣表示,全球央行在買黃金,他也買了黃金,他認為中國政府鼓勵居民買黃金和白銀是明智的。但因黃金近期 也漲了不少,他現在也暫時不會買黃金。但如果金價下跌,他會買入更多,他預期,黃金在未來10年、20年的價格將會更高。

羅傑斯表示,現階段白銀可能會比黃金更值得投資。從歷史看,目前白銀比其歷史上最高價低了70%,黃金比其最高價只低了3%。因此,現在買入白銀獲利的機會可能會比買黃金更大。

【2009/09/11 經濟日報】@ http://udn.com/

「恢復國史」 韓民間籲收回東北間島

大陸東北的「間島」,是韓國領土?這個月四日,是日本和清政府簽訂「圖門江中韓界務條款」(「間島條約」)一百周年的日子;韓國民間發起主張「間島條約」無效,並收回間島的活動。


韓國民間舉動,惹毛大陸民眾。「國際先驅導報」批評,部分韓國人對領土的癡心妄想,達到令人驚訝的地步;一些歷史劇中將韓國歷史描繪得極其偉大,稱韓國當年的領土,覆蓋整個東北亞。

條約滿百年 活動惹毛陸民

報導說,上月廿九日和本月五日,晚間黃金時段,韓國國家電視台KBS播放兩個小時的歷史特別節目「滿洲大探查」,主持人的第一句開場白就是:「對我們來說,滿洲已經是失去的國土了。但與失去的時間相比,我們與滿洲一起度過的時間卻更長。」

節目:滿洲歷史與韓有關

節目稱,韓民族的祖先大部分時間都在滿洲活動,金太祖阿骨打是女真族完顏部首領,是北韓望族權幸的後裔;清朝皇帝的姓是愛新覺羅,「愛新」的意思就是 「金」,「覺羅」的意思就是「族」,合起來的意思就是金氏部族的意思。因此,結論是:古北韓、扶餘、高句麗、渤海、金王朝、清朝延續下來的滿洲歷史,與韓 民族有著很深的關聯性。

報導:極端民族主義抬頭

報導說,KBS播放這樣的節目,顯然是迎合一部分極端勢力的要求,助長他們歪曲歷史的氣焰。今年是「間島協約」滿一百年,一些韓國人主張協約沒有法律效力,韓國政府需要向中國政府提出抗議,以備今後收回這些位於滿洲的廣袤土地。

報導指出,最近二十多年,韓國民族主義和文化優越主義情緒迅速增強,極端民族主義和極右勢力跟著抬頭,韓國興起「恢復國史」運動,實為恢復國土,「間島問題」自然是少不了的內容。這些人煞費苦心尋找證據,證明間島是韓國領土。

數十議員提案 媒體也幫忙

報導說,在「間島問題」上,有數十名國會議員向國會提交相關法案,韓國國家電視台和各大媒體則協助製造輿論,這些都與韓國國政府的背後支援有關。間島原名「墾島」,歷史上,滿洲國曾在這一地區設立間島省。

【2009/09/11 聯合報】@ http://udn.com/

美國貧窮人口直逼4000萬大關

無責任投資論壇版主評析:所以不要以為美國人都是有錢人, 同樣的, 也不要認為印度人就都是窮人!!

美國貧窮人口直逼4000萬大關
2009/09/11 12:06 中央社

 

(中央社華盛頓2009年 9月10日綜合外電報導)….

美國人口調查與統計局(US Census Bureau)最新報告顯示,去年貧窮率達13.2%,創1997年以來新高,2007年超過12.5%,是4年以來第一次大幅上揚。

美國年度「收入、貧窮與健保報告」(Income,Poverty and Health Insurance Coverage)指出,在2007年到2008年間,「實質平均家庭收入下跌3.6%,影響廣泛。」

住屋及住家經濟統計組(Housing and HouseholdEconomic Statistics Division)組長強生(DavidJohnson)說:「美國經濟衰退始於2007年12月,2008年整年都籠罩其中,所以我認為每個人都在預期 貧窮率上升。」

美國貧窮人口去年也增加,從2007年的3730萬人增加至3980萬人。

在美國,貧窮門檻是依據每戶平均人口數而定,如果個人或家庭收入低於平均生活成本的貧窮門檻,便被斷定為貧困。

在2008年,個人貧窮門檻是收入低於1萬1000美元,四口之家是2萬2025美元。(譯者:中央社李致嫻)

台指期軋空再殺多 外資腳底抹油

無責任投資論壇版主評析:唉…早警告過好多次了,MOU根本就是炒作,就算簽了MOU又如何,金融業就此升天嗎?別傻了!!

昨天是標準的「雙巴盤」,應該有不少人被來回「雙巴」  ,加上高點爆量,追漲的這下子又被套一缸子了!!

  根據證交所的資料,其實法人被軋到的一樣一堆,不是只有散戶!

台指期軋空再殺多 外資腳底抹油
逾萬口多單高檔平倉 過熱警訊已現恐回測7100點
2009年09月11日蘋果日報

【陳佩嘉╱台北報導】受內閣改組底定及外傳MOU(Memorandum of Understanding,備忘錄)隨時可簽的利多,昨日期貨市場應聲大漲,金融期在上午8點45分開盤後攻上漲停板,帶動台指期幾乎呈「90度」垂直 上攻,在現貨沒開盤前就飆漲502點,讓空方措手不及,連保證金都來不及補,即斷頭出場,但外資順勢在高檔獲利了結,先軋空再殺多,散戶如果前1天放空留 倉、昨午盤再翻多,來回兩趟賠很大。

措手不及
元大期貨顧問事業部副總洪守傑說:「昨天不論台股現貨、期貨都留長黑棒,就像盾牌擋在上方,未來指數向上就會遇到壓力,台指期一度大漲500點以上,明顯不合理、不健康,更是市場過熱的訊號。」

近期外資在期貨、現貨同步作多,昨天雖在現貨市場大買289億元,卻在期貨市場獲利了結,上萬口多單迅速平倉,由於9月台指期合約成立以 來,指數已飆漲逾千點,外資獲利了結並不意外,只是在期貨市場布下的多單快速平倉,恐怕將使指數回檔,法人預期回到5日、10日均線關卡並不為過,預期會 回測7100~7200點關卡。

金融期攻漲停領攻

由於昨日媒體以頭條報導MOU隨時可簽訂,促使高達22檔金融股直奔漲停,而金融期更早在現貨還沒開盤前,8點49分攻上漲停板,帶動台指期在8點 53分,來到全日高點7758點,上漲502點,不過隨著台股9點開盤僅上漲257點,台指期迅速收斂,終場僅上漲104點,以7360點作收,成交量 16萬餘口,則創下史上單日、單一合約第5大量。

 
法人說,如果周三收盤7256點作空的投資人,在指數上漲至7545點時,如保證金不夠早 就斷頭,根本不用等到攻上7700點關卡。也因為台指期漲得又快又急,加上飆漲的時間點落在9點以前,讓空方有些措手不及,就算想補保證金,也完全來不 及,而若在高檔時追高,隨著指數在見高點後又回弱,終場僅上漲104點,作多又被套,「等於來回被巴兩次」。

 
本報昨天即接獲投資人檢舉,指稱媒體以不實消息配合外資出貨,導致9點台股開盤期,台指期暴衝到7700點關卡,台股開盤卻只有7500點水準,顯然是有人發布不實消息,使得散戶放空者遭斷頭,更導致券商下單量過大而當機,散戶無法自救,受害投資人要求相關單位調查。

交易異常期交所調查

……

統一期貨投顧部則指出,昨天自營商在台指期多單增加2386口、投信增加725口,外資則是多單平倉1萬551口,外資在台指期的多單部位大幅減少,不過外資昨天在現貨市場大幅買超289億元,隨著結算將近,未來外資的動向仍是籌碼面的觀察重點。

 
法人表示,雖然台股短期大幅回檔的機率不高,不過由於過熱訊號已出現,且近期盤勢震盪激烈,建議投資人短線宜轉為中性看待。

美元指數走弱 能源、資源基金受惠

無責任投資論壇版主評析:以美元強弱來看能源或天然資源走勢,理由實在太過薄弱也太過牽強!美元的強弱對原物料價格的影響極為短線。若沒有實質的需求支撐,美元再怎麼走弱,影響都只是短暫的,不可能長時間支撐價格的!

美元指數走弱 能源、資源基金受惠

工商時報 2009/09/10  【徐晨縈/台北報導】

  美元連續數日走弱,周二美元指數最低探至77.024,目前美元指數 已破前低77.44,再創今年新低。美元弱勢表現,黃金突破千美元、油價重回70美元大關,為市場帶來新一波商品行情。市場法人認為,若短線美元持續走 弱,黃金、農金、能源和資源等四大類基金將受惠。

  由於股市上揚,且經濟數據普遍改善,美元避險特色漸漸失去吸引力,加上近來質疑美元全球儲備貨幣地位的聲浪越來越大,美元指數 也不斷下滑,而促使與美元走勢反向的黃金、原油上漲,連黃豆、玉米價格上揚。

…….

  此外,美元走弱,吸引買盤回籠,黃金ETF存量增高,寶來曼氏期貨認為,市場買氣漸增,有利黃金中線走勢,而其他貴金屬如白金、白銀價格不斷創 高,也有助黃金多方表現。整體來看,黃金市場現在氣氛明顯轉多,但提醒民眾留意短線法人獲利了結的調整賣壓,但回檔都是以作多看待。

  摩根富林明投信投資研究部協理洪胤傑表示,近期美元指數走弱,同時金價和油價同步走高,分析背後原因,美元走貶,帶動對黃金投資的需求。另一方面,因為商品價格連動性較高,金價走高又可能進一步帶動油價走揚,連環引發另一波對通膨再起的討論。

  洪胤傑指出,其實對於近期金價價格上揚的推動因素,市場有相當多猜測,例如9月一向是對黃金消費較多的季節;也有人猜測隨經濟好轉,中國和印度 第四季消費黃金需求將提高,於是現在卡位買黃金;因為美元走貶推動金價走揚的說法更是普遍。但市場法人建議投資人還是同時布局多種天然資源商品,避免追高 殺低。

〈分析〉3月Libor跌破0.30%創新低 CNNMoney:再跌下去就糟了

〈分析〉3月Libor跌破0.30%創新低 CNNMoney:再跌下去就糟了
鉅亨網邱勤美 外電報導
2009 / 09 / 10 星期四 20:15
《CNNMoney》報導,倫敦銀行周三(9日)3 月拆借利率 Libor 跌破0.30%,創下歷史新低,顯示信貸市場凍結情況已見紓緩,但若進一步下跌則可能破壞市場平衡。這種情況與去年 10 月 10 日歷史高點 4.82 %,實有天壤之別。

在雷曼兄弟投資機構去年 9 月 15 日宣布倒閉後,市場劇烈波動,銀行關閉借貸大門,信貸緊縮成為這波景氣衰退的特色。

Libor 即為倫敦銀行間拆借利率的簡稱,它是一個由 16 家銀行每日資金周轉利率的平均值。Libor 利率愈高顯示信貸愈緊,較低的利率有助於消除這種現象。超過 350 兆美元資產與 Libor 利率連動,當中包括學貸、車貸,以及房貸。

倫敦隔夜的Libor利率周三則持平於 0.22 %。美國聯準會去年以來將基準利率下調至近零,買進長期美債,都是為了投注資金在枯竭的金融市場上。

與聯準會基準利率連動的 3 月期 Libor,一向是央行貨幣政策的晴雨表。

現行美國基準利率維持在 0 – 0.25 % 之間,是聯準會過去六次召開政策會議的結果。

Cabot Money Management 分析師 William Larkin 表示,市場正來到復甦點。當政策利率接近於零的時候,市場會有所反應。

Larkin 表示,現在的情況是新的常態。但市場預測不出將來的情況──要如何從灑錢經濟回復過來,並給予市場較多限制?

Action Economics 分析師 Kim Rupert 表示,即使復甦跡象愈來愈多,聯準會態度依然謹慎。

Rupert 表示,景氣復甦就在眼前,但市場擔憂太早移除緊急支援措施,這將使得 Libor 利率下跌。

Larkin 表示,信貸市場短期內還可能維持穩定,有助投資人分散資產配置。

Larkin 表示,這十年來,3 月期 Libor 利率每周平均值 3.31 %。但若不是這一年來實施非常規的貨幣寬鬆量化,以及 2001 年恐怖攻擊,這個數值將會提高到 4 %。

但他也說,界定何為 Libor 的「常態範圍」並不容易。現階段低利率水平是好的。市場在不景氣時確實需要刺激方案。

Rupert 不同意。她說,目前的利率情況有點傷腦筋。對於拆借利率下跌現象,主政者並未多加阻擋,這顯示景氣回春強度還不足以紓解市場對於復甦來臨前的擔憂。

銀行是推動利率下跌的主因。Larkin 說,利率下跌是接受政府大筆注資、作為借方的銀行自作自受的結果。他還說,銀行將可能在未來審核放款過程中「加強盡職調查」。許多貸款人並未感受到惜貸現象消除,然而信貸指標確實顯示市場資金充裕。

Larkin 說,這個模式正在運作當中。資金流向部位充足的銀行。但灑錢的源頭──政府──卻無能為力。

Larkin 說,信貸體系當中已經根植的偏見是,聯準會比較願意處理通膨問題,而非雙底的衰退。

Larkin 說,聯準會不願意重蹈 1930 年代的大蕭條覆轍。但 2010 年它將面對這樣的挑戰:如何在脆弱的經濟體質當中導入常態性的貨幣政策?聯準會總不能永遠只是維持政策利率在零度水平吧。

此外,債券價格也呈現下跌。美國公債市場受到衝擊。例如,2008 年 30 年期美債殖利率升幅 41 %。2009 年初以來,該品種美債殖利率跌幅已達20%,價格則較去年同期創下歷史升幅 40 %。

周三時,30 年長期美債價格下跌,殖利上升至率 4.36 %。公債價格與殖利率呈反向走勢。

周二時,10 年期美債價格下跌,殖利率由 3.54 % 上升至 3.51 %。2 年期美債殖利率則攀高至 0.95 %。3 個月期美債殖利率則攀高至 0.14 %。