超級工作狂

美國政府持續執行量化寬鬆的貨幣政策，投資人擔心財政赤字大增及美元貶值壓力加重，遲早將引發通貨膨脹，財務顧問建議及早規劃抗通膨的投資組合。

大多數經濟學家認為通膨不會很快來臨。RidgeWorth投資公司資深投資策略師蓋爾說：「今年，甚至2010年通膨都不會是問題，但投資人應將此因素納入考量，調整未來的投資組合。」

雖然短期內通縮的機率較大，但通膨仍可能悄然而至，如果到時才來想辦法，代價偏高且效果較差。Modera財富管理公司理財規劃師羅伯森說：「等通膨來臨才行動會太晚，而且策略已失效。」

理財專家建議的抗通膨策略包括：

1.投資組合多元化，兼顧國內外股市。理財專家會另在固定收益的資產配置之外，投資多樣化的外國債券，也有人因為看好亞洲會復甦，加買不含日本在內的亞洲基金。

2.固定收益的投資以短期為佳。理財顧問說，原因是利率上揚對長期固定收益的投資衝擊最大，而短期債券到期後，可改買殖利率較高的債券。抗通膨公債 （TIPS）是不錯選擇。?豐控股公司分析師梅傑的最新報告指出，美國的抗通膨公債過去兩個月的報酬率還不錯，但現在因價格上揚，已不再有吸引力。由於英 國通膨壓力大增，他強烈建議投資人改買英國抗通膨公債。

3.投資商品。通膨發生時，通常意味經濟好轉，將推升原物料需求。但不建議單買石油和黃金，最好能向低費率的基金公司或者提供指數股票型基金（ETF）的 公司，購買追蹤主要指數的一籃商品。理財顧問並建議，從投資組合中撥3%至10%購買商品。但因商品行情波動大，需定期檢視，以免配置比率過度膨脹。

4.買房地產。不動產投資信託基金（REITs）雖在全球衰退中受重創，但已出現觸底跡象，蓋爾說，現在可能是建立部位的好時機。

資產淨值高的投資人如果有做功課，可以考慮法拍屋，但獲利可能要能等上五至10年，投資比重最好不超過淨資產的25%。

即便承認美國的經濟復甦將比歐洲快而且猛，德國財長史坦布律克依舊把焦點放在如何終結刺激性的經濟政策。頑固的德國人似乎寧願勒緊褲帶，也不願讓赤字有些許失控的機會。

史坦布律克說，美國與新興市場的經濟復甦應是「V型復甦」，意味著在快速滑落後又快速回彈的經濟走勢。而歐洲與德國將是「V型與L型的混合」，顯示更為緩 慢、微弱的復原道路。即便如此，他還是主張，務必要及時避免通膨發展成棘手的問題。現在大舉發債印鈔票救經濟的作法，顯然讓他頭皮發麻。

德國人對赤字經濟的恐懼根深柢固。在威瑪共和時期，印馬克救經濟的作法引發了超級通貨膨脹，摧毀掉德國的民主政體，導致納粹的上台與二次世界大戰的悲劇。

但在歷史情結之外，德國人對赤字經濟的擔憂還有實際的債信結構問題。

愛爾蘭的主權債信評等今年已連續被降兩次，歐盟各國的債信將參差不齊，傷害歐元區的一體性。

歐元區也缺乏像美國那樣單一、龐大的公債市場，沒有「超級避險市場」那樣的吸納力。這使歐元相對於美元有結構上的弱點，歐洲各國更容易受到債信評等調降、發債成本竄高的傷害。

因此，為了保護歐元匯價，避免劇烈貶值與通膨失控的風險，德國人寧願採取更強硬的態度，向市場保證債務與赤字不會失控。

儘管現在經濟局勢看來才剛剛冒出一些火苗，史坦布律克已經在擔心祝融之禍，急著擬定斧底抽薪之計。

6月5日在東京附近的堤縣廠房，豐田汽車工人檢視第三代Prius成品，此車定價台灣75萬到110萬不等。 歐新社

經濟衰退潮裡，全球各地豐田車廠的經理都在絞盡腦汁節省成本，但是在日本境內的堤縣的豐田廠房，問題正好相反：第三代油電混合車Prius供不應求，這個廠房恢復了加班制，還從日本各地的豐田車廠調用工人來幫忙趕工。

在疲軟叫苦的日本經濟裡，這真是奇景。豐田2008年交出創廠半個多世紀以來首度年虧損，2009年首季繼續大失血。止滑補血，就靠一「車」獨秀的Prius。

在日本，新Prius還沒上市，就有八萬張訂單，豐田所定今年全球40萬輛銷售量的五分之一已有著落。5月，新Prius在日本賣了11萬輛，訂單長龍排好幾個月，在美國，有些經銷商手裡的訂單排到一年以上。

Prius熱賣，供應鍊有福同享。為Prius提供電池的Panasonic EV能源公司，一處工廠也是全天24小時上工。今年頭四個月，這家工廠曾停工17天，新Prius上市後全力增產，取消員工休假，並且計畫再加一間工廠，將產能增加一倍。

美國通用和克萊斯勒相繼破產，全球車業暈頭轉向，Prius 變成最大的亮點。豐田自估今年成績單仍是紅字，全球銷售量到明年3月為止將下滑14%，但Prius的強勁銷售量可以拉拔豐田超越今年全球650萬輛總銷 售量的目標。Prius總工程師大塚明彥說：「Prius大發利市，我感到大大鬆了一口氣。我希望Prius能推整個汽車工業一把。我對未來不悲觀。」

豐田希望Prius在日本的好景能在美國重演。北美是豐田最大的市場，有鑑於Prius在美國的訂單那麼長，豐田在麻州藍泉市一處分廠去年12月以來停工，現在已考慮復工，以應需求。

美國汽油去年夏天飆到每加侖4美元，Prius一路大發，後來油價劇降，Prius吃了虧，但至今仍是僅次於Camry和Corolla的豐田車。包括堤縣在內，豐田在日本有三條生產線專做Prius。

除了電池業跟著受益，愛知縣一家供應Prius零件的廠商也有希望從衰退中復元，在明年3月為止的會計年度裡，油電車零件銷售額預估可達四百億日圓 (台幣133億元)，比去年上升30%。

豐田在油電車上投資極大，並且以此為該公司綠色車種的核心。豐田另外也積極研發電車、插電式混合車、氫車，以適應全球各地的能源政策。

這些綠色車種都有馬力不足、價格太高、基本設施不足等問題，大塚彥明表示，目前而言，以Prius為代表的油電混合車最夯，而且，這門科技「豐田領先全球十年」。