超級工作狂

全球衰退，從鋼鐵到穀類，所有商品的需求都走疲，但是無數裝滿鑽石的飽鼓鼓麻袋仍用一班班飛機運送，抵達俄羅斯國營公司阿羅莎 (Alrosa)。

鑽石從麻袋裡倒出來，經過清洗，依照大小、亮度、形狀和品質分類，然後，不是外發世界各地出售，而是包起來，藏入保險櫃，每月進櫃約三百萬克拉。

Diamonds are forever(鑽石永恆)這句愛情金言，近年黯然失色，西方女子再度艷羨鑽石，可能得假以時日。但俄國今年悄悄邁過一道里程碑：超越南非De Beers，成為全球最大鑽石生產商。不過，目前鑽石市場實在太糟，阿羅莎去年12月以來不曾在公開市場賣過一顆原鑽 (未經琢磨的璞鑽)，因此全都囤積起來。

結果，俄國變成全球鑽石價格的決定者，未來數年，全球戒指上鑲的和珠寶店裡擺的鑽石，價值將決定於阿羅莎的生產和銷售決策。

大致由於珠寶在經濟衰退中陷入熊市，De Beers景況甚差，由於短缺現金，單單過去六個月就被迫集資八億美元 (台幣263億元)。同時，De Beers被迫和歐盟達成反托辣斯協議，結束長期和阿羅莎聯手哄抬價格的行為。凡此種種，都有利阿羅莎一家獨大。

俄羅斯是商品大國，但傳統上不以人為手段拉高價格。以石油為例，俄國由石油輸出國家組織(OPEC)的減產而獲利，但本身不參加減產。

鑽石是另一回事。阿羅莎發言人波里亞科夫說：「你要是不支撐價格，鑽石會變成只是一塊碳。」

除了自己囤積以待鑽石再度成為可居的奇貨，阿羅莎執行長維波諾夫說，他下工夫說服安哥拉 (和俄國一樣滿身油元)買下安哥拉30%鑽礦，以免市面上鑽滿為患。

阿羅莎多管齊下，去年秋天啟動「聖彼得堡方案」，領導De Beers等業者聯合主打鑽石廣告。

到去年為止，De Beers產生全球璞鑽的40%，阿羅莎生產25%，但被歐盟協議禁止囤積之後，De Beers關閉許多鑽礦，今年首季產量比去年同期銳減91%。英澳礦業集團力拓，以及澳洲的全球最大礦業公司必和必拓，也相繼減產。

現在，俄國人主控局面。專家公認，迄今為止，俄國對變局的處理相當不錯：他們沒有把鑽石散入市場來進一步壓低價格，而是深鎖寶物，以圖來日厚利。

全球第三大經濟體中國4月出口比去年同月下降22.6%，並且是連續六個月下降。

新華社引述中國官方資料顯示，中國3月出口總值919億4000 萬美元(台幣3兆零262億元)。進口下降23%。

中國今年3月出口比去年同月下跌17.1%，而2月比去年同月下跌25.7%，官方因此預期4月跌幅可望進一步縮小，結果未如預期。

金融危機造成世界貿易崩潰，去年底以來對倚重出口的中國經濟造成重大打擊，中國今年首季經濟成長率因此陷入1999 年以來最慢的6.1%。

專家表示，未來的出口展望仍然不確定，不過，中國去年啟動四兆人民幣的刺激方案，方案開始發揮作用後，中國仍然可能是最先掙脫衰退的世界主要經濟體。

「上海國際港務集團」表示，主要由於貨櫃出入量減少14.5%，首季獲利銳減。中國最大的廣州貿易展售會則在本月表示，外銷訂單比六個月前下挫16.9%。

國際貨幣基金 (IMF)預測，今年全球經濟將萎縮1.3%，全球貿易將下挫11%。

最新一期日本「經濟學人」周刊發表專文，要日本人承認日本雖是經濟大國，卻也已是貧窮大國的事實。報導說，日本上上下下向來不承認日本有貧窮，將貧窮淡化為差距，甚至根本忘記貧窮這回事，但金融危機凸顯這個問題，日本不宜再自欺欺人。

貧窮問題在上世紀90年代開始加深。在泡沫化以後的長期經濟低迷中，政府為了舒活企業，逐步放寬對解雇的限制，許多企業於是把正規雇用改變成非正規、約聘 式雇用，也就是日文所謂「派遣人員」。2007年，派遣人員已達1890萬人，占日本勞動力三分之一以上。同時，國家財政重建的論調高唱入雲，社會安全保 障的經濟漸被削奪，本來已經不健全的社會安全網由此益趨脆弱。

越來越多擔當家庭支柱的男性淪為派遣人員，一旦從派遣再陷入失業，下場就是街友。日本的派遣工人有事做才有工資，而且大多數沒有保險，有保險者，理賠條件極苛，只有兩成人有幸拿到。他們也住不起房子，日本很少廉租房，無屋者不露宿街頭，只有當「網咖難民」。

今年3月，日本失業率4.8%，增加速度創1967年以來新高。

失業者可以向厚生勞動省求助，但通常不獲回音。日本從1960 和70年代成為工業大國，就以沒有貧民的中產階級社會自視，一般人賤視貧民，認為貧窮全因懶惰，政府的同情更少。看出問題者，至多承認那是「差距」。

根據經濟合作開發組織 (OECD)最新的這方面資料，日本在2005年的貧窮率就以14.9%在OECD三十國裡排第二 (第一是美國，17.1%)。但一直到金融危機，日本人才漸漸不將貧窮美言為「差距」，而正視貧窮就是貧窮，承認貧窮不盡出於懶惰，而有其制度、結構成 因。

貧窮不單是經濟問題，也是政治問題，日本有些律師、工會和街友在2007年成立「反貧窮網」，今年1月，五百多名失業在東京日比谷公園紮營，和厚生勞動省 打對台，數千志工前往協助，促成政府為貧民搭建臨時棲身之所，總算有個微末的開始。接下來，就看政府是否回心轉意並提出配套政策。

以「怕上火，喝王老吉」在大陸市場熱銷的知名涼茶飲料「王老吉」，被指非法添加中藥材「夏枯草」。

對此，中國衛生部疾控中心營養與食品安全所常務副所長嚴衛星近日證實，王老吉涼茶中部分成分和原料確實不包括在衛生部公布、允許食用的中藥材名單之列。

據大陸媒體報導，2009年4月，杭州一位消費者宣稱，因長期飲用王老吉涼茶導致胃潰瘍，而起訴王老吉。

據瞭解，王老吉涼茶主要成分為：菊花、金銀花、夏枯草、甘草等。

總 統馬英九即將就任一年，正當外界仔細評比其政績時，台股5月以來出現大驚奇，不論是資金、人氣，都呈現全球最佳的牛氣，令很多人跌破眼鏡，多頭雖然在前面 聲廝力竭，但看壞的人也不在少數，尤其是陸資來台的利多效應，到底能撐多久，散戶能否力撐指數，都是台股持續登高望遠，繼續驚奇的考驗。

台股5月以來表現極佳，自4月29日止跌反彈以來，連續8個交易日收紅，期間指數大漲1050點，反彈幅度逼近20%，成為全球最搶眼股市，包括指收改寫八個月來新高、成交量達1.5兆、外資創今年以來單周最大買超、外資轉賣為買等，改寫的紀錄一筆又一筆。

這樣的表現，當然引起台股散戶雄兵的眼紅，在外資、陸資陸續進場後，代表散戶的融資水位也不斷升高，因此，台股能夠連走揚，甚至攻克6600點，散戶的功 勞也該記上一筆，而台股在資金大舉注入下，天時、地利、人和，攻勢遠比美股凌厲，過去台股指數大約為美股的一半，現在差距也已大幅拉近。

對投資人來說，台股最近的走紅氣勢，確實把很多證券營業廳的氣氛再度炒熱，信心回流，但放眼望向全世界，在新型流感的襲擊、以及全球經濟復甦還有疑慮下， 台股的漲，也令很多分析師不知所措，現在到底要繼續看多，還是該看衰，而依照過去的經驗，散戶只要大舉回來，股市面臨轉折向下的可能性就升高，這也是台股 目前漲多而較令人擔憂之處。

台股在本月以來的急漲後，本益比已攀升至40倍以上，儘管陸資力挺台股的可能性很高，且外資也大舉加碼，但畢竟外資的加碼，今年以來算是步伐最慢，跟在本土法人後面，若沒有進一步的基本面實質利多，台股現在要單靠散戶的資金來力挺台股走勢，支撐的力道與時間都將受考驗。

總統馬英九上任即將滿一年，在與兩岸關係融冰的政策推動下，也讓兩岸的經貿往來出現史上難得的活絡現象，就連股市的資金也更趨多元化，只不過，陸資來台避 竟牽動國內的主權問題神經，過度的開放，在此時不見得對台灣絕對有利，但過度的限制，又會讓政策的效果顯得不痛不癢，很難收成。

台股這波已經嚐到甜頭，開始有分析師上看七、八千點，點燃一絲希望，全拜資金行情所賜，接下來國內整體的經濟面及基本面是否有馬上跟上，才是這段驚奇能否延伸的信心面。

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財訊》龔明鑫：股市熱 投資冷的風險

國際美元反轉走弱，昨天澳、紐、歐、日等貨幣大反攻，歐元攻上1歐元兌1.36美元，最高衝到1.3667價位，升值1.59%；澳幣一度升破1澳幣兌0.77美元，創下7個月新高。

專家分析，昨天美元指數再走低到82.292，創4個月來新低；今年1月9日美元指數最低下跌到81.35，近日再走低，顯示市場看空美元。

銀行主管指出，如果兩岸關係持續改善，對投資美元者來說的確較不利，主要是外資持續匯入，加上內資大量回流，使台幣趨勢看升。

昨天美元續弱，主要貨幣全面勁揚，紐幣攻破1紐幣兌0.6元大關，一度衝破0.61整數價位，至0.6127高價，成為全球超強貨幣，單日升幅超過2.22%。

澳幣一舉升破1澳幣兌0.76及0.77兩大整數價位，最高至0.7710，升幅一度逾2%；日圓和英鎊同步走揚，升幅都超過1%；日圓一度升破1美元兌98日圓，至97.56高價。

專家表示，美元持續走弱，歐、澳、紐等貨幣全線走高，但投資人不宜再追高，「等回檔再介入！」畢竟台幣也是看升。

值得一提的是，過去1年多慘遭南非幣套牢的投資人，因近來南非幣飆高而紛紛解套，特別是在去年9、10月進場的投資人，含利息等報酬率達30%、40%。

但專家提醒投資人，南非幣利率雖然很高，但波動幅度很大，風險很高，建議投資者應搭配其他貨幣，對南非幣最好是「淺嘗即止」。

哈利與路易絲是保險業1993年所推出一部廣告片中的一對虛構人物。片中的兩人為如果「政府官僚」開始斟酌醫療健保方案並準備做成決策的問題苦惱。這部廣告導致柯林頓總統的醫療健保方案無以為繼，此後並成為神通廣大的特殊利益集團阻撓醫療健保改革大計的象徵。

難掩興奮之情的政府官員9日打電話告訴我，這一次，醫療產業複合體（對方的用詞，與我無關）已經主動表達合作之意。

「美國健康保險計畫」（AHIP）源自當初造就哈利與路易絲的遊說集團。包括它在內的六大業界要角最近聯名致函歐巴馬總統，概述控管醫療健保成本的方案大要。尤有甚者，該函暗示它們準備支持歐巴馬政府官員多次闡釋的醫療健保理念。

有無任何理由懷疑這個禮物是否出自至誠？我稍後會詳加說明，不過首先要強調的是，這是天大的好消息。

聯名函的副署者表示，他們已著手擬訂多項構想，以協助歐巴馬團隊達成將醫療健保開支成長率減少1.5個百分點的目標。這個數字看起來不大，其實不然，如能達成目標，估計未來10年可省下2兆美元。

如何控制成本？細節不多，然而業界顯然一直密切觀察白宮預算局長奧斯澤。

奧斯澤此前擔任國會預算局長時表示，美國在某些醫療效果不大的健保項目開支太多，用於慢性病預防與治療等項目的經費又太少。他認為將這些狀況綜合起來，我們有機會「降低成本又不至於犧牲美國人的健康」。

當然，醫療業界這封信提到「結合品質與效率的誘因，減少醫療健保資源浪費與使用不足的狀況」。它還提到奧斯澤偏好的另一個相關主題，呼籲「謹守以證據為基礎的最佳實務操作與治療」。

在開始慶祝前，我們必須自問：這個禮物是不是特洛伊木馬？畢竟以前每當提到醫療健保政策時，副署這封聯名函的若干機構曾扮演大反派角色。

前面提到AHIP。還有另一個遊說集團「美國醫藥研究與生產」組織（PhRMA）。它曾協助促成2003年的聯邦醫療保險更新法案，導致醫療保險無法針對藥價討價還價，並使民間保險業者得以截留龐大的溢付額。

的確，聯名函的副署人之一是前聯邦眾議員陶辛（Billy Tauzin）。他曾經全力為這項法案護航，事後立刻卸下公職，轉任待遇優渥的PhRMA總裁。

重點是，我們有理由懷疑這些參與者的動機。記住，我們所稱的醫療健保成本，他們稱為收入。

可能的狀況是，幾個最重要的利益集團終於明白，無論它們做什麼，醫療健保改革已勢在必行，一味阻撓只會使它們失去參與的機會（畢竟共和黨人至今還在反對有關醫療流程效率的研究。這種怯懦的陰謀只會剝奪美國人的選擇權利）。

我強烈建議歐巴馬政府在未來的交涉中堅守立場。尤其是，AHIP一定會利用它在成本控管方面表達的善意阻撓改革大計的一個重要環節：使美國人得以自主選擇參加公共保險計畫，捨棄民間保險業者。歐巴馬政府絕對不可以在這方面讓步。

我也不能一味否定。醫療產業複合體試著規畫改革大計而不是全力阻撓。這已經是一大吉兆，彷彿美國終於有機會獲得其他先進國家早已享有的制度：一種確保全體國民得以享有醫療健保的體制。

認真的成本控管足以改變一切，不只是醫療健保，而且是未來的美國財政體質。誠如奧斯澤所說，醫療健保成本有增無減是美國預算前景如此黯淡的主因。如能減緩成本增加的速度，我們的未來必將光明許多。

我傾向於看到具體成果再行論斷。不過這的確是我許久以來聽到的最好消息之一。

（作者Paul Krugman是紐約時報專欄作家）

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2008年諾貝爾經濟學獎得主克魯曼昨（11）日在北京發表公開演講時表示，他感覺不出大陸有轉型為內需型經濟的決心，他認為人民幣將需要升值，但北京不用急著推動人民幣自由化。

綜合新浪財經、鳳凰網與路透報導，克魯曼昨天上午在北京演講中，並未對中國大陸的經濟現況完全表達讚美之詞。他讚許中共官方大力實施經濟刺激方案，但直言並未感覺北京當局有把大陸經濟轉為內需經濟成長模式決心，若這麼做，可以消化大陸過多的民間儲蓄。

克魯曼認為，目前中國大陸的經濟刺激方案進行得非常快，但目前大陸所做的都是短期刺激計畫，不是根本上的改革。他說：「若中國的經常帳盈餘持續占有國內生產總值（GDP）的10%，那麼將很難預料全球經濟如何完全復甦。」

克魯曼認為，中國大陸不用急著讓人民幣達到完全自由兌換程度，或放寬其資本帳，因為處於類似發展階段且放棄本身資本控制的國家，目前已陷入困境之中。他說：「我不確定我們是否在討論完全浮動的人民幣，但人民幣將需要升值，而中國現在不想聽到這種說法。」

克魯曼被問及人民幣能否成為國際化貨幣時，他開玩笑地回答，在有生之年可能是看不到了。

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經濟合作發展組織（OECD）11日發布30個會員國領先指標綜合指數，指出若干經濟大國可能已經走上復甦之路，但其他國家復甦仍然遙遙無期。

OECD表示，30會員國3月領先指標綜合指數為92.2，比2月的92.4下降，指數指向整體已開發國家經濟繼續「強勁走緩」。

但領先指標指數也顯示，一小部分國家經濟可能已經轉彎，走向復甦之路；近數月的指數修正顯示，法國和義大利領先指標1月起連續上升三個月，英國和中國大陸的領先指標連續上升兩個月。

OECD先前把這四個國家都列在「強勁走緩」項下，現在認為其中每一國都可能已經到達谷底。

OECD指出：「法國、義大利和英國已經出現初步跡象，至少經濟已經暫時停止走緩。」

OECD的領先指標意在針對經濟活動擴張與走緩的轉捩點，提供早期信號，由224種具有領先特性的數據系列構成，每個國家分配五到十個數據系列。

OECD指出，若干國家3月的指標出現罕見的希望之光，卻顯示美國、日本、德國三大國經濟離恢復成長還有一段距離。

美國的領先指標從90.5降為89.9，日本的領先指標從90.0降為89.0，德國領先指標從90.0降為 89.6。

開發中經濟大國中，中國復甦的徵象最清楚，中國的領先指標從92.1升為93.0，巴西、俄羅斯和印度的領先指標繼續下降。

OECD說：「除了中國出現停頓的跡象外…非OECD會員國的新興經濟大國狀況仍然繼續惡化。」

歐洲央行（ECB）總裁特里謝表示，全球經濟出現好轉跡象，各國央行應開始思考退場機制，研究如何調整先前為刺激景氣祭出的寬鬆政策，以避免通膨竄升風險。

特里謝11日在國際清算銀行（BIS）央行官員定期會議後的記者會上，以會議主持人的身分指出，市場當前的氛圍是全球經濟已來到轉折點，部分區域甚至已超 前，近來不少報告「令人振奮，但我們沒有時間沾沾自喜」。他提醒全球失衡的狀況還在調整，全球經濟仍籠罩仍充滿不確定，因此各國央行需持續保持警戒。

他提醒各國要很清楚退場策略為何，也就是要研擬出持續成長的模式，「我們必須確定，中、長期的目標是讓物價穩定，這也就是為何所有央行都一定要有退場機制」。

為因應70多年來最嚴重的經濟衰退，全球主要國家央行紛紛把基準利率調降至空前新低，並祭出非正統的寬鬆政策，各國政府也不斷推出大規模的振興方案。

特里謝表示，這些寬鬆政策該實施多久就要實施多久，但各國央行同時也該防範通膨風險在中期內升高。一旦全球經濟成長開始轉正，央行就得收回那些寬鬆政策。

特里謝還提到，若從風險和價差等方面來看，金融市場已開始復甦，甚至可說回復到雷曼兄弟公司倒閉前的狀態；貨幣市場的情況尤其如此。

三個月期的美元倫敦銀行同業間拆款利率（Libor），11日下滑2個基點至0.92%，Libor-OIS利差（三個月期美元Libor 和隔夜指數交換合約利率之差距），也下滑2個基點到72個基點，為去年7月來最低。此利差是衡量銀行不願放款的指標。其他央行官員也呼應特里謝這種審慎樂 觀的態度，表示全球經濟最壞的狀況可能已經過去。

歐洲央行管理委員會成員奧德涅茲表示，歐元區經濟最糟的時候，應該已在第一季反應完畢。阿根廷央行總裁瑞德拉多（Martin Redrado）則預估，經濟應該會在第三季觸底，明年上半年會出現「非常、非常緩慢的復甦」，但或許更多人認為明年第二季就可望反彈。

他說，各國央行目前面對的主要問題，在於如何回到可持續成長的長期目標，並處理一直無法解決的全球失衡問題。