超級工作狂

前幾天在某中醫院院長的專訪中，他向筆者抱怨了中醫在西醫獨尊的台灣社會，並不受到基本的重視。每次只要民眾吃了黑心藥受害，就急著把罪過算在中醫的頭上。

不過，在這些新聞背後的事實卻是：這些民眾吃的雖然都是「中藥」，但多數都是不合格的雜牌醫生（沒有執照的中醫師）所開的藥方，或甚至只是街坊鄰居所口耳推薦的「祖傳秘方」。

其次，如果仔細深究這些民眾所吃的中藥成份卻會發現，他們吃的不過是「掛著中藥羊頭，卻賣著西藥成份的狗肉」而已。為什麼？因為這些出問題的中藥裡，最常出現的卻是西藥成份，像是具有極強抗發炎、消腫及止痛效果的類固醇（學名叫做「腎上腺皮質素」），便是其中一例。

當然，做為急症上的治療，類固醇絕對有它不可取代的功效。只不過，旦凡世間事物，有一利必有一害。類固醇縱然有救人治病第一功，卻也會因為用藥量及使用期間長短，產生大小不同的副作用。

所有報告說類固醇的副作用，大約有：(1)中樞神經系統—精神異常、假性腦瘤；(2)眼睛—青光眼、白內障；(3)骨骼肌肉系統—骨質疏鬆症、骨缺血性壞 死、肌肉病變；(4)免疫系統—免疫抑制、容易感染；(5)內分泌系統—失調；(6)消化系統—消化性潰瘍、生長遲滯、腸穿孔；(7)代謝方面—高血糖、 脂肪分佈異常、胰臟炎；(8)心臟血管系統—高血壓、高血脂、鈉滯留、水腫、低血鉀鹼血症、脂肪肝；(9)過敏反應—抑制纖維母細胞；(10)局部—抑制 傷口修復；(11)皮下組織萎縮等。

正因為這些副作用，尋常一般合格西醫，也是不會輕易開給病人劑量大的類固醇給病，讓他們長期使用，更何況是強調「對症下藥」，根據每一個人體質不同而開藥的合格中醫師。

所以，似乎只有在深究這些新聞事件背後的問題核心時，才會發現這社會裡，就算是精英團體，也一樣會發生「在未看清事實時，就做出極度簡化的價值判斷」的荒謬。結果是：順利地將中醫及中藥與「不安心」間劃上等號，但民眾吃藥的安全卻依然堪慮。

當精英中的精英在看待醫療問題時，都不免出現謬誤時，平常人在看待普羅大眾都會遇到的投資理財事上，似乎也很難一眼看出問題的核心，自然就很難透過正確的策略規劃來解決。這也難怪理財顧問在民眾心目中，一直建立不起良好的聲譽及信賴感。

事實上，筆者過去在參與理財健診個案時，常會碰到以下的共同現象，多數理財顧問所提供的建議，似乎並沒有仔細地幫有問題的民眾，從更高的理財角度看問題，而只是不斷地做「投顧老師」般的投資建議。

但是筆者認為，假設是屬於理財這一層高度的問題，便不能用單純低層次的投資工具或手段來解決。例如許多人明明已經入不敷出了，卻有理專建議他們買了許多「低保障卻高保費的保險」，目的是為了讓他們「強迫儲蓄」。

要不就是鼓勵手邊完全沒有頭期款的社會新鮮人，透過高額貸款（一般房貸＋信用貸款）的方式，讓他們「一圓購屋夢」；再不然則是鼓勵投資人大幅加碼投資，讓這些升斗小民信以為真：只要持續投資，完全不要賣，未來的個人及家庭理財目標，就一定可以準確無誤地達成…。

沒錯，儲蓄及投資都是達到財務目標的重要過程及手段，但是這些案例似乎應該分幾個層次來看。舉例來說，假設支出高於收入，個人首先要做的應該是開源、節流，而不是更積極的投資或信用擴張。

特別以時下月薪不過兩萬初頭的社會新鮮人為例，在支出已經省無可省之下，他該做的應該是努力投資自己，或是多找一份工作，多一份薪水。至於「是否一定要馬上進行投資」，似乎不如「增加收入」那般務實可行。

固然，及早投資才能善用時間複利的加乘效果，達到快速累積財富的目標。但是，時間僅僅是累積財富的變數之一，但並非全部。而在正式投資之前，累積相關知識及經驗也相對重要。

事實上，對於沒有餘錢投資的年輕人來說，這段期間依然可以「有所做為」，例如多多投資自己並累積專業，因為從收入增加的角度來說，也是創造出較高投資報酬率的方法之一。

就算年輕人對投資有濃厚興趣，也一樣能用閒暇時，累積自己在投資領域的操作技巧，做為日後真正有餘錢投資時的雄厚實力。因為在投資的時間長河裡，穩定獲利要比「時時財富歸零」要重要得多。

其次，將已經有限的金錢，用在「比較利益」不高的工具或標的上，或是極度擴張個人信用，結果可能不是夢想的提早達成，反倒會為自己及家庭帶來極大的風險。

因為越是在資金不多的前提下，投資越是容易變成「想要一夕致富」式的「翻本」做法。接著，投資判斷可能會失去準頭，或是因為投資工具的風險太高，在一個空頭大浪的侵襲下，全數財富變化無烏有。

再者，就算是要投資，也一樣有類似中醫裡「對症下藥」的區別，而不是每一個人在任何一段時間，都可以投資同樣的投資工具或標的。假設理財顧問真的有參照個人的風險屬性做規劃，或許過往層出不窮的投資糾紛也不致於發生。

最後，清楚的目標是理財過程中的指引明燈，但是，無論從財務安全、各目標優先及重要順序的角度來看，不是每一個人的所有目標，都「應該」或「馬上」要達成的。

一位稱職的理財顧問，是可以幫助一般大眾從眾多理財目標中，排列出重要性順序的專家，而不是跟著理財大眾的想法起舞。例如當許多年輕人，都 把置產當重要目標時，負責任的理財顧問或許應該提醒他：優先該做的是提升個人在職場的競爭力，而不一定是以購屋為首要目標；又例如對現有工作不感興趣，或 是現行收入過低的人來說，積極尋求轉業或兼職，也比馬上擁有一個窩要來得重要。

筆者認為，投資理財是每個人這輩子相當重要的功課，但是相對地，唯有用對方法，功課才能做得快又好。期待每一位理財大眾在為錢所苦，總覺得財富不多之際，或許可以坐下來仔細思索一下：並非所有的理財問題，單單靠投資一招就可以全數解決。

【經濟日報╱文╱呂郁青】

台股上周上漲近千點，漲幅16.9%，有台股基金單周漲幅超過大盤，績效達25.57%，但最差的只有5.9%、落後大盤，基金的單周績效落差達三倍多。

平均績效逾12%

台股近一周激情演出，帶動各類型台股基金績效紅通通，各類型基金平均績效都逾12%，以指數型、價值型、一般股票型三類近一周績效表現最突出，績效分別為18.3%、16.0%、14.4%。

所有不分類184檔台股基金中，有22檔基金績效超越大盤，其中以一般股票型基金檔數最多達12檔，指數型基金七檔、科技型與價值型分別各有二檔與一檔。

台股近日盤勢重心是連續飆漲五天的金融股，在籌碼則持續換手，指標股持續巨量上攻，顯示追價買盤強勁，金融類股成交量也一直維持在18.33%高檔。

台股基金、中國基金是今年以來人氣指數最高的基金，這兩大類型金的漲幅也同步居於全球冠、亞軍。

台股近日站上10年線，根據過去經驗，站上10年線後，台股最少還有36%至49%的漲幅可期，群益投信建議，投資人未來的資產配置，不能少了台股基金，以免錯過台股兩岸和平紅利的大波段行情。

不過，這波陸資來台帶動的行情，外資布局都著重在金融以及大型權值股，績效表現突出的台股基金也都是以金融、金融指數或是一般指數型基金為主。

寶來台灣ETF傘型基金之金融基金奪得上周績效冠軍，亞軍為富邦台灣ETF傘型基金之富邦台灣金融指數股票型基金，季軍是寶來新台灣基金，前三名都是指數型基金。

指數型基金亮眼

今年前三個月台股基金表現最亮眼的都是重押小型股、店頭基金與科技股票型基金，不過，4月30日台股飆漲，多檔股票開高走高一路鎖漲停，各類型基金績效情勢逆轉，由指數型與偏重金融股的基金勝出。

法人指出，這波上漲行情台股基金以指數型基金最亮眼，接著則是持股高的一般股票型基金，績效高低與持股水位成正比。

台股短線過熱 長線看俏

面對短短五天大漲近千點的台股，投資人該居高思危，還是加碼布局台股基金？

滙豐龍鳳基金經理人黃世洽表示，台股震盪走高，由於外資買盤仍然落後，外資回補買盤動能相當強勁，先前金融股漲幅落後，這波金融股的回補行情，也有助加權指數持續走高。

兩岸關係持續升溫，黃世洽認為，台股有可能會重演香港與中國大陸簽訂更緊密經貿關係安排（CEPA）以及開放港股直通車時，資金大舉湧入港股的盛況。

黃世洽指出，兩岸關係持續開放，包括金融、地產、觀光、航空等都將同步受惠，大型權值股則是外資回補的首選標的，在資金行情持續延燒之下，台股長線仍可望續漲。

不過，黃世洽表示，短線技術指標的確有過熱跡象，依據歷史經驗，台股在10年線附近就會面臨多空交戰的震盪走勢，雖然目前有外資買盤的加持，震盪依舊難免。

群益投信建議，長線投資人無需因為台股行情短線震盪而先出場，若是保守謹慎投資人，建議可逢高先獲利了結一部分，等待拉回時再加碼，至於空手的投資人，則建議趁近期台股拉回修正時，再進場建立部位，標的則建議布局一般股票型基金。

黃世洽說，資金動能強勁，台股短線拉回後有機會續攻，黃世洽也認為可透過一般股票型基金布局，才能掌握各類股輪動行情。

台股從2月以來強勢上漲，波段累積漲幅已經將近55%，幅度不小，雖然一般預期台股震盪加據，但黃世洽認為，指數拉回空間相對有限。

【2009-05-10/經濟日報】

【聯合報記者許韶芹╱台北報導】

今年以來各國股市上演「大反攻」，你的基金解套了嗎？根據統計，目前境外（基金業者引進國內投信發行）股票型基金高達670檔，但只有40檔從雷曼兄弟爆發後至今的績效是正報酬，也就是說，還有高達95%的投資人還住在套房！

不過，國內投信發行的117檔海外股票型基金中，已有29檔同期間績效為正報酬，也就是將近2成5比重成功脫離「雷」擊。

　「解套率」最高的基金種類，還是今年漲幅「全球第一勇」的台股基金，國內173檔台股基金中，已有55檔自去年金融海嘯解套，解套率高達三分之一。

　去年美國雷曼兄弟宣告倒店破產，全球股市接著有如自由落體般一路往下墜，若以MSCI世界指數去年10月1日飆到波段新高時點起算，國內基金業者引進的境外基金竟然只有5%解套。

　哪些基金已經解套？根據統計，中國基金、新興亞洲、大中華、黃金、新興市場解套的檔數最多。

　摩根富林明投信副總經理邱亮士說，雷曼兄弟事件爆發後，全球市場陷入極度恐慌，非理性賣壓將股市殺到谷底，加上各國央行又將利率降到最低點，順利把不少 銀行體系資金「逼」到股票市場中，各國指數在去年11月左右築底後，開始醞釀一波大反彈，特別是新興亞洲股市，在海嘯中受傷最輕微的中國市場領軍下，反彈 力道高居三大新興市場之冠，才會造成解套基金幾乎都是亞洲的情況。

　ING投資管理則認為，去年外資把新興亞洲視為提款機，撤離速度快又猛，當市場氣氛轉趨熱絡時，回補動能超乎想像。外資在亞洲已經連續第7周淨流入，創下金融海嘯以來最長時間的資金連續流入。

　國內6檔黃金基金在這波「解套名單」也全部榜上有名，天達投顧解釋，美國金融風暴後，低利率、貨幣供給增加、市場多空不明，避險需求助漲下，金礦類股近半年來表現氣勢如虹。不過，金礦類股雖然長線看好，但短線面臨漲多回檔整理壓力，投資必須小心。

【2009-05-10/聯合報】