超級工作狂

全球衰退拖累印度出口，使印度去年12月的工業產值比前一年同期減少2%，為近16年來最大減幅；11月工業產值修正為成長1.7%。

瑞士信貸董事總經理、亞太區首席分析師陶冬昨（12）日預期，台灣今年經濟成長率「好的話是負2%，壞的話可能是負4%至5%」。他說，台灣經濟沒辦法，就是得靠外需。

陶冬甚至明白指出：「台灣最壞的時候還沒有到來」。他說，台灣沒有內需市場，尤其台灣政府沒有太多刺激經濟的作為，是最主要的問題關鍵；還有，台灣缺的不是錢，而是信心。

對於近期政府推出消費券、刺激內需的措施，陶冬認為，「這只是小兒科」、「小打小」；沒有真正的公共投資，對經濟刺激沒有效用，而消費券推出所替代出來的資金，最後到底是花掉、還是又存起來，也沒有人知道。

陶冬也對大陸台商提出建言，他指出，大陸出口黃金15年已經過去了，相對的，內需的黃金時代正在展開，人民幣長遠必升值也是趨勢。對於大陸出口，他給了一句評語：「無可奈何花落去！」。

陶冬建議台商，與其固守出口，倒不如轉過頭去擁抱內需，因為美國消費模式已經破產，中國出口必須轉變，他堅定認為，「台商的出路最終在於攻內需。」

奇美電去年第四季稅後淨損314億元，為台灣第三高單季虧損紀錄，導致奇美電全年由盈轉虧，去年稅後淨損65億。不過，第一季大陸急單湧現，出貨量將逐月成長5-10%。

隨著虧損擴大，奇美電今年以提高營運效率為經營方向，並嚴控現金水位，改變以往大肆擴張產能的作法，資本支出更是一降再降，由去年的1,100億元，降至350億，昨天又砍到剩300億元，如果市場持續不振，不排除三度下修。

奇美電總經理何昭陽表示，目前面板產業能見度低，市況險峻，何時能改變無人能預知，但有信心今年還會繼續成長。第一季產能利用率，已由去年第四季的35%到40%，提升至45%。

何昭陽認為，過去幾年奇美電全力擴產，導致這一波受創最深，現在則以提升經營效率為第一要務，包括控制庫存、現金水位、人員精實、以及組織改造等。他強 調，面板價格已跌無可跌，通路庫存也降到健康水準，如今似有從谷底回升的意味，不過，在總體經濟情況仍然嚴峻下，面板景氣何時可以回春，沒有樂觀的條件， 持續審慎保守看待景氣。

奇美電去年第四季稅後淨損314.06億元，不僅遠大於法人的預估，並創下雙D產業史上最大單季虧損幅度，同時將去年前三季獲利全數侵蝕，導致去年全年稅後淨損65.52億元，每股淨損0.89元。奇美電股價在連日上漲後，昨天以每股11.65元、跌停作收。

奇美電去年第四季提列高達122億的存貨跌價損失，是導致虧損擴大的主因。總計奇美電去年提列152億元的存貨跌價損失，佔庫存成本的四成。

奇美電執行副總吳炳昇說，8.5代廠持續裝機，但不急於量產，要看市場的發展再行調配，以目前8.5代裝機狀況，大約要一到兩季的即可量產，在市場需求仍不明之前，8.5代所生產的50吋電視面板，將先由5.5代廠供應，不會在市場上缺席。

英國每日郵報12日報導，俄羅斯科學家在西伯利亞一處長毛象與披毛犀（woolly rhino）的墓地中，發現一種可以使人延年益壽及增強生殖能力的細菌，號稱「史前威而鋼」。

科學家在長毛象及披毛犀遺骸保存完好的俄羅斯東部雅庫特（Yakutia）永凍層中，意外發現這種細菌。科學家將細菌注射到老鼠身上，發現牠會精神亢奮、身強體壯而且性能力大增，母鼠甚至在相當於人類70歲時還能懷孕。

圖門大學（Tyumen University）教授布洛希科夫（Anatoli Broushkov）表示，「這種古老的細菌，仍然可以在沙質永凍土中存活。我們將其DNA部分解碼，初步的結果發現世界上從未有過這類細菌的紀錄。一個細菌可以活這麼久，實在驚人。」

科學家測量，這種細菌年齡已存活300至500萬年。

布洛希科夫說，「我們還不能保證可以利用這種細菌製造出讓人青春永駐的保養品，但只要能夠了解這種細菌活這麼久的原因，研製抗老秘方有望！即使只能延長10年壽命也夠瞧的。」

法國總統沙克吉最近宣布大家期待已久的汽車工業紓困方案，標緻雪鐵龍和雷諾兩大汽車公司獲得大約78億美元貸款，承諾不裁員、不關閉設在法國的汽車廠。

政府下定決心，要維護法國汽車工業，因為汽車工業是直接、間接僱用最多勞工、出口最多的產業之一。但有一件事沒有人說出來，就是法國經濟日漸變成以服務業為主軸。在法國人口成長率高於歐洲平均值的情況下，法國會更偏重服務業。

法國近年出現迷你嬰兒潮。興業銀行經濟學家認為，這一點可能是法國應付這次危機的秘密武器；歐洲其他國家擔心消費支出之際，興業銀行卻發現，有小孩的家庭去年支出比沒有子女的家庭或單身者平均高出35%。

此外，有小孩家庭中，69%擁有兩部汽車，其餘一般家庭中，只有35%擁有兩輛車。有小孩家庭的娛樂支出也多出35%至40%，交通支出多55%。

但法國最大的優勢可能是年輕人遠比老人多，在戰後第一代嬰兒潮世代年滿65歲，逐漸退休，安享國家支付的養老金之際，這一點多少讓人有一點安心。

法國人還有其他減輕危機衝擊的防線，不但法國家庭負債偏低、家庭儲蓄仍然很高，而且公共部門用人多多，還有社會安全網，都有助於法國應付全球經濟不振的衝擊。好笑的是，法國不如德國，疏於創造出口導向的強大產業，表示法國不會像萊因河對岸出口大量資本財的鄰邦一樣，感受這麼多痛苦。

但法國政府仍然憂心忡忡，上周汽車工業紓困方案之類的措施顯示，巴黎深信需要採取短期強力行動。

但政府或許應該多為長期考慮、考慮。因為如果法國現在擁有很高的生育率--去年有83. 4萬嬰兒出生--就可以在歐洲鄰邦人口全都減少之際，維持整體人口的穩定，這正是過去的政府訂下鼓勵婦女生育的環境。

有三個以上子女的家庭享有十分吸引人的稅務優惠，配合從嬰兒最小時就開始的方便托育服務，是形成迷你嬰兒潮的主因。擬定這種政策，原因之一是要保護和推廣法國語文與文化，對抗逐步前進的英文主導力量。

另一個原因是為了讓媽媽繼續工作，增加勞動人口，彌補戰後男性勞動力的不足。

大家相當了解沙克吉一心要用短期措施，應付危機造成的不穩定，但是他真正的考驗是如何步武前賢，用長期行動，為十多年後長大的嬰兒潮世代提供就業機會。這點表示，必須推動汽車廠商和其他工業整頓和現代化，確保這些公司能夠長期生存發展，將來能夠僱用新的一代。

摩根大通銀行指出，新興市場最後陷入全球衰退，但會率先從衰退中復甦，因為中國和其他開發中國家的政府正採取刺激經濟的措施。

以摩根大通首席亞洲及新興市場股市策略師莫華特（Adrian Mowat）為首的分析師12日發布報告說，降息和財政支出將有助於新興市場經濟復甦，雖然成長與企業獲利在2009年初仍會減弱。他們看好早期循環性股票，如金融、國內非必需消費性產品，和消費者科技類股。

MSCI新興市場指數12日盤中下跌0.3%至552點，使今年跌幅達到2.6%，延續2008年創紀錄暴跌54%的走勢。

摩根大通的報告指出：「新興市場終究會陷入衰退，不過將最先走出衰退，因為支撐成長的貨幣政策將發揮作用…中國的經濟成長力量將扮演關鍵角色。」

中國去年11月9日宣布人民幣4兆元（5,850億美元）的經濟刺激方案，包括建設平價住宅、農村基礎設施、公路、鐵路和機場等項目。總理溫家寶上月承諾將擴大刺激方案，以創造就業並支持產業發展；央行自去年9月以來也已五次降息。

韓國央行12日降低主要利率至2%的新低水準；從馬來西亞到台灣的各國央行，也都藉降息重振經濟成長。

報告說：「新興市場的利率預期心理變化很快，主要因素是通貨膨脹下降，和各國必須刺激成長。」報告說，投資者應該採取「取消前有效」（good-till-canceled）策略，以充分利用市場的疲弱走勢和波動。

報告中點名，中國建設銀行、巴西的伊大屋銀行金融控股（Banco Itau Holding Financeira）與印度國家銀行（State Bank of India），是最可能從降息受益的公司。

分析師也指出，拉丁美洲最大零售商墨西哥沃爾瑪公司（Wal-Mart de Mexico）、印度最大轎車製造商馬魯蒂鈴木印度公司（Maruti Suzuki India），可望從政府支出增加受益。

全球最大債券基金操盤手葛洛斯（Bill Gross）上個月拋售美國公債，同時再度加碼抵押擔保證券（MBS）。

根據太平洋投資管理公司（Pimco）的網站，截至1月底為止，葛洛斯管理的Pimco總報酬基金的投資組合中，有83%是抵押擔保證券，是一年來最高水準。去年12月他減持這類證券，使MBS占投資組合比重降至62%。

葛洛斯2月接受訪問時，曾建議投資人買進抵押擔保證券，因為他預期美國政府將採取行動支持這類債券。

葛洛斯去年大多數時間都對美國公債敬而遠之，但12月他意外買進，是一年來首度改弦易轍，一度引發市場討論。

不過，葛洛斯1月再度拋售公債資產，Pimco總報酬基金持有的美國公債部位降至負2%。

除了美國政府公債外，總報酬基金持有的政府擔保機構債，持有部位也都呈現負值。