超級工作狂

在華人社會迎接牛年到來之際，世界知名企業26日在一天內就宣布近7.6萬人的裁員計畫，大年初一竟是以全球再狂掀裁員潮賀年。

開拓重工（Caterpillar）26日宣布裁員2萬人，輝瑞、Sprint Nextel等美國大企業也都在同日發表逾10%人力的裁員計畫，美國新總統歐巴馬正面臨金融海嘯帶來的沈重社會壓力。歐巴馬呼籲，他提出的8,250億 美元經濟刺激方案刻不容緩，必須在2月16日前儘速通過。

冰島聯合內閣26日也在民怨沸騰下瓦解，成為第一個直接被金融海嘯沖垮的歐洲政府。

在紐約，營造設備機械大廠開拓重工26日宣布將在全球裁員2萬人。另一家總部在紐約的全球最大藥廠輝瑞公司，也在宣布併購惠氏藥廠同時，表示要裁撤合併後的15%人力，總計將達1.9萬人。

美國電信業者Sprint Nextel 26日宣布了14%的裁員計畫，總數8,000人。德州儀器宣布裁員3,400人。通用汽車公司也宣布再裁員2,000人。家具裝修零售商家得寶公司 （Home Depot）也宣布裁員7,000人，並將關閉高檔店面Expo的業務。

荷蘭國際集團（ING）26日宣布獲得政府擔保壞帳時，也表明要裁員7,000人。荷蘭電子大廠飛利浦公司亦宣布裁員6,000 人。印度塔塔鋼鐵旗下的歐洲第二大鋼鐵廠科勒斯（Corus）公司宣布裁員3,500人。上述裁員數字總計達7.59萬人。

此外，日本時事通信社26日統計，日本的12家車廠總計將在3月之前裁掉2.5萬人。

沒被裁掉的員工也面臨減薪壓力，工作前途也在五里雲霧中。在科勒斯英國南威爾斯一間鋼鐵廠上班的麥熙爾先生說，他在上周五收到通知，要不自願減薪10%，要不請離職。他說：「根本沒得選。」

美國國會本周開始辯論歐巴馬提出的經濟振興方案。美國在17日止的一周內有58.9萬人新申請失業給付，創下26年新高。美國失業率已在去年12月升至7.2%，本月預計將續升至7.4% 。

人力諮詢業者Challenger Gray統計，在26日大裁員之前，美國企業本月已宣布了至少9.3萬人的裁員計畫。該公司發言人派德森說：「自從2001年網路泡沫破滅以來，我們從未 見過如此大規模的裁員。從裁員人數與宣布裁員企業的總數來看，今晨（26日）的確相當不尋常。」

歐巴馬的經濟振興方案進入討論階段，有件事是肯定的，方案的反對者因不樂見第二個「新政」出現，當然不容大政府主義主張有機會證明它是對的。於是處心積慮找碴，一有機會，即朝政府提高支出的方案猛擊。

反對者提出的反對論點，有些顯然是爛招。例如歐巴馬的八千兩百五十億美元振興經濟方案，眾院少數黨領袖貝納挑了一個無關緊要的條款找碴，稱一項擴大國民醫療補助中家庭計畫的項目，是「花大錢買避孕藥」。

貝納的攻擊，不算最糟的，更危險可怕的，是有些人明顯耍詐，用似是而非的論點，把不懂經濟概念與數字的人騙的團團轉。容我針對一些反對刺激方案者已提出的論點，為各位破解，一旦有人附和這些論點，即可寫信給對方，拆穿他們的伎倆。

首先，反對者說，歐巴馬的計畫每創造一個就業機會，要花廿七萬五千元，這是一句假話。因為計畫將分多年進行，其中每年可創造數百萬個工作機會，然而提出論 點的人，僅以一年可創造的工作機會相除。根據切實的計算，每創造一個工作機會的成本約是十萬美元，而淨成本甚至可能低於六萬美元。

第二，不要理會減稅比提高政府支出是更好政策的說法。因為納稅人，而不是官僚，更懂得該如何花他們的錢。

根據這種論調，美國應該關閉空中交通指揮系統。這套系統的經費來自隨機票加收的費用，讓乘客拿回這筆錢，應該要比交給政府官僚好，飛機相撞增加就讓它增加吧。

這種觀點顯然認為減稅的一美元，可創造的效益，要比公共支出的一美元來得高。事實上，刺激經濟時，公共支出創造的效益遠大於減稅，這是因減稅的錢，會有一大部分被民眾儲蓄起來。

這意謂，公共支出，而不是減稅，才應該是任何經濟振興計畫的核心。但保守派不願意接受這項觀念，寧可提出荒謬論點，反對到底。

最後，當有人說，面對不景氣，現今新政府的首席經濟顧問，過去端出的，是以貨幣政策為主，而不是財政政策時，也請不要理會。

沒錯，對付不景氣，正常的反應是由聯準會降息因應，並非由政府提高支出。但如果政府還有降息這項工具可用，或許它仍是至今的最佳選擇。可惜情況並非如此，美國已實質進入零利率年代，經濟形勢惡劣，為一九三零年代以來僅見。

想以舊論調攻擊財政刺激方案的人，要不就是徹底的外行，因此也無置喙餘地，否則即是故意裝傻。以上，均是反對經濟刺激方案的人所作的不實言論。

幸而多數的美國人並未聽進這些論調。最近有報導指出，面對共和黨反對以支出為主的振興經濟方案，歐巴馬的回應是：「我選贏了！」的確，他是贏家，大可不必理會那些氣呼呼的輸家。

美國藥廠輝瑞公司（Pfizer）26日宣布以680億美元併購惠氏藥廠（Wyeth），以分散擴大產品線，填補預期的營收缺口。這將是近十年來最大宗的藥廠合併案。

輝瑞提議以每股50.19美元收購惠氏，比惠氏22日股價溢價29%，成為當前金融海嘯中罕見的大型併購案。輝瑞將支付每股33美元現金以及0.985股輝瑞股票。輝瑞向銀行團貸款225億美元以完成這項收購案，將減發股利，並計畫裁減15%人力，關閉五座工廠。

金德勒掌舵

合併後的公司將由輝瑞現任執行長金德勒（Jeffrey Kindler）統領。53歲的金德勒自2006年以來掌管這家全球最大的製藥公司，合併後的輝瑞營收可能暴增46%，達每年700億美元。

這項交易將使輝瑞取得惠氏多項暢銷藥，包括治療憂鬱症的Effexor與肺炎疫苗Prevnar。這可望彌補輝瑞明星藥品Lipitor在2010年專利保護到期後因學名藥競爭所流失的營收。Lipitor銷售額占輝瑞四分之一營收。

可降低成本

紐約Miller Tabak & Co.分析師范坦德說：「輝瑞的實驗室無法創造足夠的新藥，以取代Lipitor的營收。」估計輝瑞在2011年開始將因專利到期而喪失120億美元營收。

製藥業正面臨產品開發遲緩與固定成本過高的困境，合併有助於降低成本並加速新藥研發。分析師指出，雙方合併可省下數十億美元成本，紓解藥廠固定成本過高的窘境。

全球製藥業正面臨舊藥專利到期、新藥開發與批准上市不易的雙重打擊。即暢銷藥專利保護到期後，就會面對廉價學名藥的激烈競爭，但藥品受到更嚴格的管制，新藥愈來愈難獲得主管機關核可，上市時間也愈拖愈長。據估計，未來數年內，專利權到期將影響300億美元藥物銷售。

將補強弱項

買下惠氏藥廠，輝瑞可強化在生物科技領域的地位，並取得惠氏眾多前景看好的產品，特別是疫苗，可補強輝瑞的弱項。惠氏的幼兒肺炎疫苗Prevnar銷售強勁，2008年前九個月的銷售額達21.1億美元，比2007年同期成長12%。

製藥業向來被視為可抵禦景氣衰退的防禦股，各大藥廠儘管面臨不景氣，手上現金仍然充裕。高盛估計，輝瑞至2008年底止，資產負債表上有270億美元現金，可作收購之用。