超級工作狂

前言

從全球金融企業、到國家、到股市連鎖崩盤，2008年出現前所未見的金融海嘯大浩劫，各國政府、央行、IMF破天荒聯手救市才得以止血。

2009年是災後重建的第一年，誰能在災後迅速重建，誰就有機會在金融海嘯後快速竄起。現在政府推出三挺口號，「政府挺銀行、銀行挺企業、企業挺員工」，金融資本市場能夠恢復榮景，是提振經濟的最重要第一步，也是希望之所在。

針對金融市場所面臨的種種困境，本報於12月12日舉辦《走過金融海嘯，迎向2009》座談會，由專家學者提出建言，讓政府、金融機構、企業與民間聯手重建信心。

與談人：薛琦（台灣證券交易所董事長）

蔡友才（永豐金控執行長）

周行一（政治大學教授）

葉公亮（富邦證券董事長）

主持人：游美月（聯合晚報總編輯）

薛琦：明年底U型反轉

走過金融海嘯，迎接2009年，投資人關心台股明年是否反彈，會走出怎樣的回升走勢，是V型、U型或L型？影響投資人明年操作策略，與會專家提出個人不同的看法。

證交所董事長薛琦看法較為保守。他認為，明年第四季及後年第一季可離開金融指數壓力區，但V型反轉可能性低，若能提早反彈，有機會呈現U型反轉。現在最擔 心的是像日本當初一樣走出L型，拉長不景氣時間。薛琦說，許多人說這一波是金融海嘯，但也有人擔心這一波不是金融海嘯，而是金融的冰原期。海嘯是只來一次 且退潮時威力強勁，而冰原期是溫度恆冷且範圍極大。

周行一：將左U右V反彈

政治大學教授周行一看法最樂觀，不會是V的右邊，但也不會是L，他預估2009年3、4月左右股市，可能會走出左U右V型的反彈走勢。

周行一認為，全球股市會先慢慢走來，走一左U型反彈，但是，因為最主要消費國美國消費力大大受創，財富效果、股票、房產跌太多，舉債能力大幅下滑，加上美 國個人債務比重佔美國GDP的140%，美國人就算生活都不消費都無能力償債。再加上信用貸款每人卡債餘額平均高達一萬元，消費力道面臨很大壓力，美國過 去能夠大量消費的機會已不再，因此，還會再下來一次，之後再出現右V的強勁上來，但不會是L型反轉的原因，是美國生產力、人材、創新等各項基本面指標都還 很強。

葉公亮：不會L型衰退！

富邦證董事長葉公亮認為，各國政府均採貨幣政策及財政政策雙管齊下，更大力增加政府支出，促進內需，以刺激經濟長，降低失業率，美國新任總統歐巴馬於在 2009年1月20日宣誓就職，預期他將啟動第二波經濟刺激政策以提振經濟，目前市場預估這波經濟方案的總額將高達7千億至1兆美元的規模，對就業的提升 效果將達200萬至250萬個，若美國這個全球最大的經濟體與消費國需求得以恢復，其他國家將可望早點到經濟復甦的曙光，落入L型或深U型的經濟衰退的風 險更可望降低。

俄羅斯中央銀行三個交易日來兩度放寬盧布匯率區間，這項行動顯示，雖然俄羅斯最近幾個月已砸下1610億美元捍衛盧布，除非油價短期內反彈，俄羅斯可能必須讓盧布進一步貶值。

紐約時報報導，俄羅斯央行處境艱難，一方面要維持民眾對盧布的信心，一方面要不斷讓盧布小貶，反映原物料商品出口獲利減少的現況。

在緩貶情況下，企業、銀行和民眾都知道盧布愈來愈不值錢，但央行不公布調整匯率的時機和幅度，企圖阻擋盧布「血崩」。但俄羅斯央行為捍衛盧布已付出極大代 價。光是本月第一個星期，央行就花掉179億美元，外匯存底剩4370億美元。原油7月間創下147美元的紀錄後逐漸下滑，盧布兌美元已貶16%。

有分析師認為，與其緩慢貶值引發預期心理，俄國政府還不如放手，任由盧布一次貶個夠。

盧布匯率其實鎖定45%歐元和55%美元組成的一籃子貨幣。11 月11日以來，盧布大致每隔一星期貶1%，但本月11日貶值後，15日又再放寬匯率區間。

盧布15日貶至37.68盧布兌1歐元的近四年新低水準，貶幅約1.8% 。兌美元貶幅較小，約27.64盧布兌1美元。

1998年金融危機期間，盧布兌美元貶值多達71%，許多人慘痛經驗記憶猶新。俄羅斯企業、銀行和民眾現在寧可把盧布換成美元囤積起來，因為隨著盧布逐漸貶值，持有美元的報酬率比大部分盧布投資還高。

盧布貶值幅度不確定，已傷害俄羅斯經濟和企業、銀行的獲利。俄國11月的工業生產比去年同期大減8.7%，是1999年4月來首度同月比下滑。德意志銀行已把俄國明年的經濟成長預測值，從3.4%大幅下修至1%。

根據美國財政部國際資本流動報告（TIC）最新數據顯示，今年10月底中國持有的美國國債較9月份大幅增加659億美元 (約合新台幣22076.5 億元)，繼續領先日本，居各國持有美國國債總量首位。

「第一財經日報」報導，報告顯示，截至2008年10月，中國持有美國國債6529億美元，較9月份的5870億美元增加659億美元，繼9月份超過日本後，繼續保持美國國債的第一大持有者地位。而居於第二位的日本，10月也增持123億美元，總量達到5855億美元。

報告顯示，10月份美國國際資本淨流動為2863億美元，其中，外國私人所有者淨持有資金為2745億美元，外國官方淨持有資金119億美元。

報導表示，從各國持有美國國債的結構來看，已經出現較為明顯的變化：增持短期債券，減持長期債券。10月份數字顯示，經調整後，外國投資者淨賣出美國長期債券133億美元，而同時，外國投資者增持美國短期國債1474億美元。

報告顯示，中國、日本、英國依然居於各國持有美國國債規模的前三位。截至10月底，持有美國國債總量分別為6529億、5855億、3602億美元，佔各國持有美國國債總量的52.5％。

大陸官方昨（15）日公布，11月中國工業產出年增率為5.4%，創1999年以來新低；11月廣義貨幣供給額（M2）年增率為14.8%，也是2005年5月以來新低。多項經濟數據再度驗證，中國大陸經濟步入衰退的跡象日益明確。

中國國家統計局周一公布，11月「規模以上工業企業（年營收人民幣500萬元以上的企業）」增加值較去年同期增長5.4%﹐增速比10月的8.2%進一步衰退，更比去年同期大幅減少11.9個百分點。

匯豐銀行駐北京分析師馬曉萍告訴路透記者，「這個數據比我們預想的還要差一些，出口的回落是重要原因之一，大的重工行業都在限產以減少庫存，也是直接的原因。」

大陸財經網認為，工業增加值繼續回落，首先是受到外部需求加速惡化的影響，其次是大陸內部需求不足。

國家統計局公布的數據還顯示，屬於經濟先行指標的發電量和鋼鐵產量，11月也都出現明顯下降。大陸11月發電量較去年同期下降9.6%，鋼材產量也下降11%。

另方面，中國人民銀行（大陸央行）昨天公布的11月M2增長速度，也出現連續第六個月下滑。

大陸11月M2增長速度較10月低0.22個百分點，年增率14.8%，為2005年5月以來最低；狹義貨幣供應額（M1）年增率為6.8%，更是1997年以來最低增長速度。

許多伊拉克人要求當局釋放他，群眾並舉鞋以示聲援。 歐新社

雖 然伊拉克政府認定15日向美國總統布希擲鞋的伊拉克電視台記者柴迪行為可恥，但阿拉伯世界對柴迪之舉一片歡呼，普遍讚揚這是送給不受歡迎的布希的最佳告別 禮。據報導，「痛恨美國」的柴迪策劃擲鞋行動已有數月之久。所以同樣仇美的中東各界對柴迪聲援不斷，連前伊拉克總統海珊的辯護律師都表示要為他辯護。

柴迪籌畫已久 終逮到機會

在Al-Baghdadia電視台的巴格達辦公室內，柴迪的同事表示，28歲的柴迪一直在籌畫一旦逮到機會就對布希丟鞋。這名同事說：「當他提及自己要這樣做時，我們毫不懷疑他的決心。」

用鞋子扔美國總統布希的伊拉克記者柴迪成為英雄。 路透

當柴迪遭安全人員制伏，被抬出會場時仍大喊著：「你（布希）要為死去的數千伊拉克人負責！」因此他已被有些人視為英雄，巴格達和什葉派聖城納查夫15日也因此陸續出現反美示威活動，群眾紛紛拿鞋子向路過的美軍車輛。

利比亞的一個慈善組織15日立即表示要頒發勇氣獎給柴迪。這個組織的主席愛佳．格達費是利比亞領袖格達費之女。這個名為Wa Attassimou的慈善組織，敦促伊拉克政府釋放柴迪。愛佳．格達費在聲明中表示：「本組織已決定頒給柴迪勇氣獎，因為他的作為代表國際人權的勝 利。」

因此儘管伊拉克政府要求Al-Baghdadia電視台道歉，不過電視台反倒要求政府立即釋放柴迪。電視台發布聲明表示：「本電視台要求，伊拉克當局立即釋放特約記者柴迪，以符合美國政府承諾給予伊國人民的民主和言論自由。」

海珊的律師 要為他辯護

在美國加州州立大學任教，同時也是廣受歡迎的黎巴嫩裔美籍部落格作家卡里在angryarab.blogspot.com網站上寫道，「飛鞋所代表的廣大阿拉伯民意，遠超過布希中東此行所會見的獨裁者和傀儡」。

前伊拉克總統海珊的辯護律師杜萊米表示，他將組織律師團，為柴迪辯護。他說：「到目前為止已有伊拉克及包括美國在內的各國約200位律師，表示願免費為這位記者辯護。」

大陸「中國青年報」15日報導，今年是中國富豪的多事之秋，從中國首富黃光裕、百度搜索引擎總裁李彥宏、蒙牛奶業老闆牛根生、萬科集團董事長王石、平安集團董事長馬明哲，到華為公司總裁任正非，六位知名中國富豪的形象相繼崩潰，陷入輿論漩渦而名譽掃地。

首富黃光裕 涉操縱市場

國美集團老總黃光裕，在10月揭曉的「2008胡潤百富榜」剛剛以人民幣430億元財富第三次登上「中國首富」寶座，隨即因涉嫌操縱市場遭調查，頓時由雲端跌落谷底。

黃光裕的形象崩盤後，大陸媒體視檢發現，包括王石、牛根生、任正非等紅極一時的六大企業巨頭，也都如螃蟹一樣，「一紅就死」。可能前不久才是商業雜誌封面的風雲人物，幾個月後卻消聲匿跡、甚至淪為階下囚。

王石捐款小氣 形象掃地

曾被譽為「最令人尊敬的企業家」的王石，因為「捐款門」，健康、公益、富有責任心的形象掃地。在汶川地震後，高居中國房地產界第一把交椅的萬科僅捐款人民 幣200萬元，被譏小氣，王石則回以「慈善不能成為企業負擔」的言論，被網友批評為「不管你征服多少座高峰，你的心靈卻高不過一座墳頭」。一向是萬科最大 的無形資產的王石首次受到公眾質疑，其後萬科不斷出現資金鏈危機、賣地換錢的傳言，股價也暴跌。

馬明哲 虧損領高薪

中國平安保險集團董事長馬明哲則陷入「高薪門」，在平安集團虧損人民幣231億元，他仍坐領6616萬元年薪，讓這位保險業傳奇人物被罵到不行。

牛根生 毒奶損信譽

貧苦出身的蒙牛實業家牛根生則因三聚氰胺毒奶風波抬不起頭來，奶業圈老大哥背負上沉重的道德十字架，蒙牛也陷入最危險的時刻。

李彥宏 「掘金灰色人」

搜索引擎百度涉及隱瞞毒奶事件而被稱為「互聯網三聚氰胺的炮製者」，接二連三的「三鹿公關百度事件」、「央視曝光競價排名醜聞」、「百度涉黃風波」，讓總裁李彥宏從中國資訊業首富成了在「灰色地帶掘金的灰色人物」。

任正非 「最冷血企業家」

榮膺「2008年度25位最具影響力的企業領袖」終身成就獎的任正非，曾把華為集團成功帶向世界，也在員工自殺事件、辭職風波、勞工問題等打擊下，從「最優秀的企業家」變成「最冷血的企業家」。

不重倫理 6巨頭形象崩

美國「富比世」雜誌在1999年首次公布中國百大富豪排行榜時，排名前50位的富豪人均資產僅600萬美元，到2003年，前50名富豪的平均資產已經躍 升到16.8億元，富豪的財富積累之快令人驚嘆。而今這些企業明星突然「崩潰」，媒體質疑，中國企業家的形象為何如此脆弱？

也許六大巨頭出事各有原因，但是，當這樣一批人都出了問題時，媒體呼籲企業家回歸企業精神和企業倫理，應該全心全意經營企業，而不是刻意地去經營企業家自己。