超級工作狂

手機消費者不斷收到不想要的廣告或詐騙短訊要怎麼辦？法國政府從15日起正式啟用33700的專線，消費者可以利用此專線將詐欺或垃圾短訊轉給電信聯合會處理及制裁。

法國手機用戶經常會收到一些短訊，以不同的理由要消費者撥打標示的電話號碼，消費者不明所以的撥了這個沒有任何服務性質的電話號碼後收到電話帳單時，意外發現這些號碼都是要付費的。

手機營運商也非常苦惱這個問題，因為越來越多消費者提出司法控訴，讓他們不堪其擾。

為對抗這個現象，政府和法國電信公會公佈了33700的專線號碼，消費者只要在收到詐欺或垃圾短訊後，立即將這則短訊轉給專線，這個信號平台就會登錄並通知手機營運商，業者將制裁這些短訊的發信者，甚至關閉他們的號碼。

33700在15日當天就收到超過28500則垃圾短訊告發，顯示消費者很樂於利用這個專線。

西班牙分離運動組織「巴斯克祖國自由黨」（Euskadi Ta Askatasuna, ETA）為爭取巴斯克地區獨立建國而不惜訴諸血腥手段，為禍西班牙已經40年。

巴斯克地區位於西班牙北部，緊鄰大西洋，擁有不同於西班牙的獨特語言及文化，ETA追求完全獨立的地區包括巴斯克自治區、毗鄰的納瓦洛省與法國的巴斯克地區。

ETA成立於1959年，時值西班牙處於佛朗哥將軍的極右鐵腕統治下，此時的巴斯克分離主義分子受到無情鎮壓。佛朗哥1975年病逝後，西班牙重回歐洲的 民主陣營，ETA此後開始作亂。在西班牙政治生態轉型的同時，ETA繼續訴諸暴力，不僅自我邊緣化，並引起輿論的強烈反感。2001年，歐盟與美國將它列 為恐怖組織。

1968年6月，ETA開始採取暴力手段，至今已奪走824條人命。它的政治訴求受到西班牙政黨「巴斯克團結黨」的認同與支持。2003年3月，西班牙最高法院以該黨與ETA過從太甚為由，將它列為非法組織。

2006年3月，ETA宣布「永久停火」，西班牙政府隨即與它展開談判，謀求以和平手段終結巴斯克衝突，進展卻極為有限。同年12月，ETA在馬德里機場 的一處停車場引爆汽車炸彈，2007年6月正式宣布結束停火，西班牙與法國政府隨即加強兜捕，先後逮捕數百名ETA重要成員，但顯然未能阻止ETA繼續作 案。

為因應全球金融海嘯來襲，中國人民銀行（大陸央行）昨（17）日發布第三季貨幣政策執行報告指出，大陸央行將實行適度寬鬆的貨幣政策，確保銀行體系的流動性，並以六大政策加大金融對經濟成長的支援力道。

大陸央行副行長易綱也在「求是」雜誌中撰文指出，全球金融危機使中國經濟蒙受損失，但大陸金融體系仍非常強健，債務水平低，銀行系統又有充裕的流動性。

他在文章中指出，中國大陸不可指望躲得過危機的衝擊，而且要做好十足的應對準備。他估計，歐美國家經濟成長率每降低1個百分點，中國出口就會相應降低6至8個百分點。

易綱表示，全球金融風暴對中國經濟衝擊逐漸明顯，明年可能進一步惡化。他認為，貨幣市場交易風險變幻莫測，股市、房市顯示，市場正在蔓延「不確定性恐慌情緒」。

為因應這場危機，報告指出，未來大陸央行將採取六大舉措：一、加強國際間的協同合作；二、確保金融體系的流動性；三、加大銀行對經濟成長的支援力度，例 如：政策性銀行加大對重點項目建設，對農副產品收購的資金支援，鼓勵商業銀行對中央投資項目提供配套貸款，繼續擴大信貸投放。

四、加強窗口指導和政策引導，著力優化信貸結構。鼓勵金融機構加大對重點工程建設、中小企業、三農（農村、農民、農業）、災後重建、助學、就業等的信貸支援。同時，繼續限制對「兩高」（高汙染、高耗能）行業和產能過剩行業劣質企業的貸款。

五、發揮債券市場融資功能，大力發展企業債、公司債、短期融資券和中期票據等非金融企業債務融資工具，拓展企業的融資管道；六、加強對國際經濟金融形勢及資本流動的監測分析。

華爾街日報17日報導，手機業可能出現十年來最大規模的整併潮，因全球經濟疲軟已衝擊到手機及其元件銷售。

手機巨擘諾基亞公司（Nokia）是景氣降溫的指標。該公司上周警告，耶誕假期需求疲弱，消費者刪減支出也將使明年全球手機市場萎縮。諾基亞手機銷售量占全球四分之一。

無線通訊業近來壞消息不斷。高通公司（Qualcomm）預測其手機晶片銷售量將大幅萎縮，英國電信業者伏得風集團（Vodafone ）也警告，該公司全年營收將不如預估。

分析師表示，手機製造商是不景氣的領先指標，因為消費者在經濟惡化時，會延緩汰換手機，而換機佔整體銷售的75%。今年上半年手機銷售成長15%，現在需求已下滑。市場研究業者策略分析公司（SA）說，明年手機出貨量預計會減少1%；華爾街分析師預測降幅可能高達9%。

德意志銀行分析師莫德夫表示：「這次不景氣預告產業整併，特別是從財務欠佳的公司開始，體質差的壓力更大。」

經濟衰退對業者影響不一。分析師認為，有觸控螢幕和新式上網功能的高科技智慧型手機製造商，熬過不景氣的機會最大。但靠內建相機等中階手機獲利的製造商，較難吸引消費者換機。

在整併潮中較具優勢的，包括黑莓機製造商RIM公司、iPhone大賣的蘋果公司，及生產G1手機的宏達電。摩托羅拉和索尼愛立信（Sony Ericsson）處境則較艱困。

諾基亞因產品多元化，也處於相對穩健的地位。該公司營益率達20%，比緊追在後的第二名對手多出一倍，且全球市占率預估第四季將上揚至38%。

全球皇冠資本公司（GCC）分析師庫廷南表示，手機銷售疲軟有助於諾基亞擊敗對手。他說：「諾基亞需要這種森林大火以去除競爭威脅。」在網路泡沫期，有六家手機製造商退出市場。

陷入經濟衰退的新加坡決定採取雙管齊下策略，以減稅與恢復基礎建設計畫來刺激景氣，但此舉恐將使星國政府連續兩年出現財政赤字。

新加坡政府擔心此波經濟衰退會持續至2009年，總理李顯龍16日表示，將提前於明年1月宣布2009年至2010年的政府預算，而非原定的2月。新預算案將包括支持經濟與就業成長、強化企業競爭力，以及刺激國內需求等措施。

他同時表示，政府本周將宣布提高融資方案，以確保小型企業持續取得信用貸款。外界猜測，星國政府將把企業借款的融資擔保比例，由目前的50%提高至80%。

星國政府決定提前宣布新年度預算，加上可能在明年4月1日會計年度開始前推出振興經濟措施，顯示該國政府覺得有必要減輕民眾與企業的疑慮。

分析師普遍預期，新預算案將涵蓋減輕企業及個人稅負措施，包括調降貨物及服務稅，並藉由提振國內消費抵銷新加坡逐漸減弱的出口。ING研究部門主管兼亞洲首席經濟學家康登說：「就財政觀點，比較合理的方式是把更多錢交在民眾的手上。」

新加坡海峽時報17日引述李顯龍談話報導，星國的經濟衰退將持續約一年，而且可能在經歷好幾年的緩慢成長後，經濟才會回歸正常。政府預估今年的出口將下降4%，為2001年以來最差。

星國政府表示，在日本、歐洲及美國陷入衰退後，新加坡10月的出口連續第六個月下滑，經季節性調整後較9月減少7.4%，其中電子產品出口較去年同期大跌15%，為21個月連續呈現萎縮。

星展集團（DBS Group）經濟學家艾文．謝說：「電子產品出口已萎縮兩年，最近幾個月又加速惡化。」

最新調查顯示，美國經濟衰退可能持續至明年，全球經濟也將隨之步入衰退。而英國衰退的情形可能比預期更糟，且持續更久，甚至可能導致300萬人失業，利率也將降到歷史新低。

判定美國景氣循環的民間機構全國企業經濟學家協會（NABE ）調查50位經濟學家後預測，美國今年經濟成長率將從2007年的2%減緩至1.4%，明年則會萎縮0.2%。而歐洲、日本、加拿大和墨西哥等地，不是已陷入衰退，就是很快會步上美國後塵。

官方數據顯示，美國第三季國內生產毛額（GDP）年率萎縮0.3%，NABE預測，本季會萎縮2.6%，明年第一季則可能萎縮1.3%。

一個月前，NABE預估美國第四季經濟會成長0.1%，明年第一季還會加速到1.3%。至於今年全年的經濟成長率預估值，則從10月預估的0.7%降到0.2%，明年也從成長2.2%下修到僅剩0.7%。若以兩年的經濟成長速度計算，今、明兩年為1980年代初期來最慢。

NABE的經濟學家也預測，美國聯準會（Fed）不會再降息，不過到明年第四季前，利率都會在目前1%的水準附近盤旋。

該組織預估，美國明年底前失業率恐怕會從目前的6.5%，攀升至7.5%。部分分析師認為會增到8%，如果有一家美國汽車廠倒閉，失業率甚至會飆到10%以上。

此外，英國最大工商團體工業總會（CBI）也大幅下修英國這兩年的經濟成長率。

今年會從9月時預測的成長1.1%，變成僅成長0.8%；明年成長率從先前預估的成長0.3%，下修至萎縮1.7%。CBI表示，修正幅度這麼大是因全球金融情勢急劇惡化。

經濟復甦的速度也很慢，2010年可能僅成長1.2%。

CBI也預估，今年底前英國失業人口恐怕會達200萬人，到2010年左右會增加到288萬人，等於將有九分之一的勞動人口失業，恐創1993年第四季來最多。

為對抗經濟衰退，CBI預期，英國的基準利率到明年會降到至少1.5%，為英國央行自1694年成立來最低。

韓元匯價今年來重貶，看似對深深仰賴出口的南韓經濟有利，但其實一些主要出口商未蒙其利先受其害，正飽受進口零件與外幣融資成本高漲之苦。

一般而言，韓元貶值使出口商品價格更便宜，也有助提振海外獲利。韓元今年來已重挫33%，跌幅超過其他主要貨幣，在日圓對美元升值之際，本可成為南韓企業與日本製造商競爭的一大優勢。

然而，對現代汽車（Hyundai）等大型出口商來說，弱勢韓元的助益不大。該公司第三季汽車銷售量減少17.7%，獲利下滑四成，一大因素正是韓元貶值導致保固成本激增。

東陽證券（Tong Yang）分析師康尚民（譯音）指出，現代累積了龐大的保固準備金，當中七到八成都是以外國貨幣計價，「隨著韓元貶值，現代可能因此面臨損失」。

韓元貶值扭轉過去數年來強勁的升值走勢。2003年至2008年中，韓元是兌美元匯率漲幅最大的貨幣之一，反映外資受南韓迅速崛起的製造業吸引。

不過，南韓新政府今夏上任後，大力鼓吹弱勢韓元政策，盼能刺激出口成長，情勢從此大幅改觀。隨著全球金融危機爆發，外資大賣南韓股票來彌補在其他市場的虧損，導致韓元跌勢加深。

今年來，韓元兌美元匯價已急跌33%，單是8月以來的跌幅就達27%。兌日圓匯價貶得更慘，年初迄今已重挫43%。最近幾周，韓元匯價在1,250至1,400韓元兌1美元區間遊走，預料本周波動幅度將擴大。

現代汽車預期韓元未來將升值，兌美元匯率可望升至1,000 至1,050韓元兌1美元，並依此編列明年的預算。但發言人加達斯表示，公司並未預設匯率的舒適區間。

由於不清楚韓元跌勢有多深，其他南韓企業也為擬訂明年的預算傷透腦筋。

全球股市利空不斷，美股過去兩月的崩跌使數十檔股票跌破2002年前次空頭市場結束時價位，標準普爾500指數有三分之一股票跌低於十年前價位，英特爾、杜邦、奇異、迪士尼，以及禮來藥廠等個股浮現誘人的長期買點，成為股市廢墟中的寶物。

目前許多個股的價位處於歷史低點。摩根大通證券的資料顯示，過去一年本益比低於10的股票比例高達61%，為1980年代初期以來最高。波音、IBM、道 氏化學（Dow Chemical）、迪士尼等績優股的本益比已掉至個位數。思科、英特爾的本益比與標普500全體平均值相當，約為11.6。

投資顧問業者Hokanson Associates公司總裁霍坎森（Neil Hokanson ）說：「空頭市場使你有機會以便宜價格買到最好的公司。」但他說，以當前經濟所遭遇的挑戰，可能需要多年長期投資，「問題是，在現今市況，可能會有10% 甚至20%的錯誤投資」。他建議客戶逐次分批買進，攤平變動中的股價以降低風險，而非採取一次大舉買進的高風險策略。

欲逢低搶進的投資人，可能還須考量另一變數，也就是公司股價與基本面的關係。若公司的獲利與銷售持續下滑，原本看似便宜的股票，很快證明是貴的。此外，若股市像1970年代一樣長期走低，目前的價位可能還不是最低點。

許多股票的價格顯示，投資人預估企業的獲利將從前波高點折半。摩根大通股票策略師湯瑪斯．李說，「巨大的不確定陰影籠罩著」企業的獲利展望，「我們不知道這場衰退有多深和多久，也很難知道企業獲利是否將觸底」。

美國股市比2002年10月10日上次空頭市場結束時還低29%，比十年前低9%。目前本益比約為10，只是過去的零頭。FIM集團投資長蘇德南說，他已 買進一些股價跌至很便宜的績優股，其中一檔是奇異公司（GE），他雖對奇異旗下的奇異資本有疑慮，但看好能源、基礎建設等其他資產的未來性。

奇異股價較十年前跌45%，比2002年10月低29%，是過去一年獲利的八倍、未來一年獲利的九倍。蘇德南也喜歡杜邦，因為該公司的股息高達近6%，杜邦的股價比十年前低54%，也比2002年10月低29%，過去與未來一年的本益比均低於9。

iPod與麥香堡指數均顯示，澳元對美元匯率超跌，可能是值得投資的便宜貨。

日本大和資產管理公司基金經理人小宮指出，蘋果「經典」款（Classic）iPod在美國賣249美元，在澳洲只賣220美元，兩地價差顯示澳元會升值 22%之多，明年5月會升到1澳元兌80美分。小宮說，今年澳元對美元貶值26%、對日圓貶值36%後，變的「太便宜了，澳洲金融體系仍然健全。澳洲當然 有問題，但是比日本和美國好。」大和資產管理是申報持有最多澳洲債券的日本資產管理公司。

東京國際資產管理與雪梨泰德爾投資管理兩家公司也預測澳元會升值，認為全球信用緊縮開始解凍，除了日圓和美元外，其他貨幣最壞的情況已經過去。國際資產管理持有第二多澳洲債券。

泰德爾公司債券部主管布里吉斯說：「澳元超賣，應該回升。」他管理資產80億美元的國際債券基金表現優異，上月績效勝過95%同類基金。

小宮以經典iPod美國售價249美元除以澳洲售價339澳元，得出澳洲售價只有美國售價的0.735倍，14日澳元匯率為0.6544美元，因此兩者的差距顯示澳元低估約11%；澳元對歐元低估27%。

iPod與麥香堡價格有助於評估貨幣的購買力平價，購買力平價指出一籃商品在不同國家價格應該相同。國協證券首席證券經濟學家詹姆斯說，在他追蹤的62國iPod售價中，澳洲售價最低，顯示澳元可能跌的有點過頭了。

根據同樣的公式，麥香堡顯示澳元低估約30%，麥香堡在紐約賣3.69美元，在雪梨賣3.86澳元（2.53美元）。

根據經濟合作發展組織（OECD）的說法，1澳元9月時的購買力等於84美分，9月澳元的平均匯率為81.8美分。

半年來，澳元是16種交易最熱絡貨幣中對美元下跌最多的貨幣，從7月16日澳元升到天價以來，貶值幅度多達33%。

但倫敦巴克萊資本公司全球外匯策略主管吳大衛警告說，投資人必須注意不要陷入「價值陷阱」，他預測澳元三個月內會跌到60美分，因為全球衰退會抑制大家對高收益貨幣的興趣。