超級工作狂

台灣的免佣基金在那裡？

台灣的基金投資人，已很習慣買基金時付出「手續費」。譬如大多境外股票型基金，要收3%打折後的手續費，境外債券基金則要收1.5%打折後的費用。

買基金，請別人代辦買進程序，表面看起來，付出費用是合情合理。但投資人可曾想過，為什麼要收以百分比計算的費用呢？

買進100萬元的基金和買進10萬元的基金，前者的作業難道是後者的十倍？基金代銷機構多打一個零，為什麼就值得10倍的費用收入？

事實上，這種以資金百分比計算的費用，正式名稱叫作佣金。真正的手續費，是以次計價的。

譬如你買進一次基金，不管金額多少，都收一樣的固定費用，那這種費用才能稱作手續費。但手續費這個名稱比佣金好聽多了，所以國內金融業者多 把買基金的佣金稱作手續費。

更少投資人會想到的問題是，為什麼買基金一定要收佣金？

我們買基金，假如是股票型基金的話，通常有每年內扣1.5%的經理費。也就是我們投入基金的資產，每年不論賺賠，都會分1.5%給基金公司。

換個角度來想，假設你拿到了發行基金的許可，可以發行一支基金，然後向鄰居親友進行募集，每年不論操作成果如何，都可以從大家交給你的金錢中扣取1.5% 的費用。

如果這支基金交給你募集，你還會向跟你買基金的投資人收「手續費」嗎？你會知道，每年光是讓你收取1.5%的費用就是很大的好處了。1億元的資金，每年就 可為你帶來150萬元的收入。你還會想收買進時的手續費嗎？

我們台灣的基金，絕大多數都還在跟投資人收手續費。仿佛我們投資人不知道，每年不論賺賠，讓別人從自身資產中扣取費用已是很大的利潤收益 了。好像我們台灣投資人不知道外國有免佣基金的存在。

基金業發達的美國，基金投資人有明顯區隔的兩種選擇。可買進有佣基金，也就是買進時要收佣金的基金；也可以買免佣基金，也就是買進時不用付出一分一 毫佣金的基金。

免佣基金，本身的性質就是免佣金，不是基金公司或代銷業者辦特賣會或是大打折才得以免佣金。投資人想要給自己「手續費」零折的優惠，就直接選擇免佣基金就 好了。

表格是美國有佣基金與免佣基金從2002到2008年的銷售狀況。很明顯的，免佣基金已經是大多美國投資人的選擇。

當平均收入比我們高的美國人，買1萬美元的基金，都可以將資金全部投入，不用付出一分手續費時。我們台灣人買1萬美元的基金，卻還要想3%可以打幾折？

這些來台灣販售海外基金的國際基金業者，不可能不知道免佣基金的存在，卻「不約而同」的，全都拿有佣基金來台販售？

請台灣的投資朋友們，正視這個問題。問問你的基金公司，你的理財專員，為什麼我們台灣沒有免佣基金！

（作者是網路知名財經部落客，曾出版「股海勝經」。部落格推崇指數化投資，以投資人觀點出發，提供少見於主流媒體的觀點。）

【2010/03/23 經濟日報】