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中國二度調高1年期央票利率 匯豐：適度寬鬆政策不變
鉅亨網記者葉小慧 台北
2010 / 01 / 19 星期二 20:34
中國人民銀行調高1年期央票利率，是今年以來第2次上調。匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，中國陸續調高央票利率及存款準備率，可能壓抑中國股市上漲動能，不過他預期中國經濟動能將由消費端接棒，經濟維持高度成長，建議投資人在短線震盪之際，透過定時定額分批加碼中國股市。
楊惠元認為，政策持續以提升內需發展為主，並採實質獎勵補助，科技及消費性電子產品直接受益，可作為投資人未來布局重點；另外，他建議可逢低承接六大產業，包括鋼鐵、水泥、玻璃、煤、多晶矽、風力發電，中國抑制產能過剩的六大產業，可望造成大者恆大的產業趨勢；另外，基本面佳且規模較大的企業將擴大其市占率，有助於長期發展，也可作為未來布局重點。
中國股市今年以來走勢震盪，除受房地產調控政策影響外，中國人民銀行為回收市場上過多的流動性，接連調高央票利率以及存款準備率，壓抑股市上漲動能，導致上海綜合指數陷入區間整理，今年以來下跌0.92%。
中國人民銀行周二調高1年期央票利率至1.9264%，上周的1年期央票發行利率為1.8434%，是今年以來第2次上調。在此之前，中國央行自去年8月11日以來一直保持利率不變，以「適度寬鬆」的貨幣政策推動經濟復甦。
楊惠元認為，中國未來還是會維持「適度寬鬆」貨幣政策，中長期經濟仍為正面發展。他認為，由於中國經濟已經逐步回到金融風暴前的高速成長，為抑制信貸過快成長，預防通膨攀升，中國人民銀行1月12日宣布調升存款準備率2碼，預期回收資金為3000億人民幣，相較於去年貨幣供給增加總額的22兆人民幣，資金仍然充裕，實際影響有限。
楊惠元說，中國未來政策將持續以調升存款準備率及央票利率為主要緊縮手段，但仍符合「適度寬鬆」貨幣政策。他預期在美國升息前，中國仍將持觀望態度，暫時不會調升存貸款利率，以免造成人民幣與美元利差擴大，加重人民幣升值壓力。
楊惠元認為，刺激民間消費將是中國今年的重點政策。除維持原有的家電下鄉、汽車補貼政策外，也將協助符合條件的農業轉移至都市就業和定居，加速都市化目標，這將連帶增加民眾收入及消費。在內需強勁擴張帶動下，中國可望維持高度成長，多數分析機構預估GDP 成長率在9%以上，高盛更預期達11.4%。
鉅亨網記者葉小慧 台北
2010 / 01 / 19 星期二 20:34
中國人民銀行調高1年期央票利率，是今年以來第2次上調。匯豐中國動力基金經理人楊惠元認為，中國陸續調高央票利率及存款準備率，可能壓抑中國股市上漲動能，不過他預期中國經濟動能將由消費端接棒，經濟維持高度成長，建議投資人在短線震盪之際，透過定時定額分批加碼中國股市。
楊惠元認為，政策持續以提升內需發展為主，並採實質獎勵補助，科技及消費性電子產品直接受益，可作為投資人未來布局重點；另外，他建議可逢低承接六大產業，包括鋼鐵、水泥、玻璃、煤、多晶矽、風力發電，中國抑制產能過剩的六大產業，可望造成大者恆大的產業趨勢；另外，基本面佳且規模較大的企業將擴大其市占率，有助於長期發展，也可作為未來布局重點。
中國股市今年以來走勢震盪，除受房地產調控政策影響外，中國人民銀行為回收市場上過多的流動性，接連調高央票利率以及存款準備率，壓抑股市上漲動能，導致上海綜合指數陷入區間整理，今年以來下跌0.92%。
中國人民銀行周二調高1年期央票利率至1.9264%，上周的1年期央票發行利率為1.8434%，是今年以來第2次上調。在此之前，中國央行自去年8月11日以來一直保持利率不變，以「適度寬鬆」的貨幣政策推動經濟復甦。
楊惠元認為，中國未來還是會維持「適度寬鬆」貨幣政策，中長期經濟仍為正面發展。他認為，由於中國經濟已經逐步回到金融風暴前的高速成長，為抑制信貸過快成長，預防通膨攀升，中國人民銀行1月12日宣布調升存款準備率2碼，預期回收資金為3000億人民幣，相較於去年貨幣供給增加總額的22兆人民幣，資金仍然充裕，實際影響有限。
楊惠元說，中國未來政策將持續以調升存款準備率及央票利率為主要緊縮手段，但仍符合「適度寬鬆」貨幣政策。他預期在美國升息前，中國仍將持觀望態度，暫時不會調升存貸款利率，以免造成人民幣與美元利差擴大，加重人民幣升值壓力。
楊惠元認為，刺激民間消費將是中國今年的重點政策。除維持原有的家電下鄉、汽車補貼政策外，也將協助符合條件的農業轉移至都市就業和定居，加速都市化目標，這將連帶增加民眾收入及消費。在內需強勁擴張帶動下，中國可望維持高度成長，多數分析機構預估GDP 成長率在9%以上，高盛更預期達11.4%。