超級工作狂

受到大陸央行調升存款準備金率影響，滬市指數開低走低，最低觸及3,165.49點，尾盤收於3,172.66點，下跌逾百點，跌幅3.09%，創下去年11月26日以來單日最大跌幅，成交量達人民幣1,973億元，較前一個交易日增加234億元。

昨天陸股僅三個行業類股上漲，分別為資訊設備、資訊服務及醫藥生物，滬市共有244檔股票上漲，633檔股票下跌。

第三批科技興貿創新基地在周二獲批，未來將得到商務部、科技部專項資金支持，在此帶動下，長江通信、動力源、交大博通、華東電腦和浪潮資訊漲，帶動資訊設備及資訊服務漲幅居前。

大陸央行收緊流動性的動作，也造成國際大宗商品價格重挫，其中NYMEX原油期貨結算價大跌2.1%，昨天期貨市場全線受挫，滬鋁、滬鋅跌幅逾4%，滬銅 跌幅逾2%，導致資源股重挫，其中煤炭股方面，潞安環能跌8.4%，神火股份、蘭花科創、金牛能源跌幅逾7%，中國神華、中煤能源等跌幅逾5%；有色金屬 方面，中金嶺南、錫業股份、雲鋁股份均跌逾8%。

市場擔憂央行調升存款準備金率將導致銀行利差縮減，導致銀行股全線下挫，其中四大行跌幅均超過4%；近日走強的股指期貨概念股不再發威，整體券商股走弱， 海通、長江、中信、國元和光大等券商股跌幅均超5%；僅廣發證券概念股仍持續走強，吉林敖東漲2.64%、中山公用漲1.63%、華茂股份漲停、閩福發漲 3.71%、星湖科技漲0.23%，僅遼寧成大跌0.72%。

就宏觀政策來看，本次上調存款準備金率0.5%個百分點，將凍結資金人民幣約3,000億元。此次上調存款準備金顯示，大陸政府開始使用率貨幣緊縮工具應對流動性及通脹預期，但未來是否調升利率，短期應不會有升息的可能性，主要還是考量中美利差的變化。

一旦中國領先美國升息，將加速熱錢湧入，導致人民幣有升值壓力，未來的存款準備金率仍將持續上調，且將持續進行公開市場操作來回收多餘流動性。從本次央行 無預警調升存款準備金率來看看，顯見央行的貨幣政策逐步轉向『緊縮』，而非『適當寬鬆』，未來不排除有進一步收緊的動作。

技術上看，短短兩個交易日內權重股走勢巨幅震盪，且成交量維持高位，短線建議投資者觀望為宜，不宜貿然搶短。

（作者是元富證券上海辦事處研究部經理）