11月
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無責任投資論壇版主評析：標題寫得很聳動，結論卻又說不大可能發生！？這算哪門子的新聞！！？？ 目前幾個新興市場國家的政府公債都相對安全，有問題的反而都是先進國家！包括美國、英國、日本等，都是負債比例太高面臨危機！！但這些國家也確實不太可能 發生違約問題！只要這些國家的公債維持流動性，就算投資價值再低，還是有不少人願意持有，更不要說一堆第三世界國家被迫買進，這些國家就能持續的以債養 債，撐到經濟好轉為止！ 顧後而不瞻前 當心下波危機爆發 金融時報：引爆點為政府公債！ |
就在幾星期前，國際清算銀行研究主管 Claudio Borio
嚴詞警告 G20 領袖不要「開車只顧看後視鏡，而不顧
前方路況」，意指金融官員們只注重於過去的風險，而
對眼前的新危機視而不見。
更糟的是，在決策者極力達到金融穩定的同時，很有可
能會造成下一波的危機。在銀行業資產為政府債券充斥
的當下，另一個危機隱然成形。
《金融時報》報導，現在幾乎所有的西方金融控管者皆
以為，提防金融危機再度復辟的方法，就是不要再讓銀
行透過抵押債權證券(CDO)或是次級房貸債券來承擔風險
。
控管者開始敦促銀行，希望它們開始在資產表中納入較
安全的工具，如政府公債，因此 G20 控管者召集會議
，與銀行們商討相關事宜，而這也是金融控管計畫的一
部分。
.....
相較之下，政府公債在最近的危機中，依舊保持著償付
能力，事實上數十年來它都維質著償付能力。於是，持
有公債對銀行業來說看來相當安全。
不過，這樣蜂擁至政府公債的作為，是否會造成新的危
機誕生，畢竟政府債務水準已經飆升至昇平時期未曾得
見的水準。西方世界的債務水平持續高升，而政府對於
縮小赤字也未做出承諾。
這並不代表違約的情勢會在短期內發生，事實上要發生
公債違約不大可能，不過可以預見的昰，許多國家會陷
入大印鈔票以致通膨高升、貨幣貶值，進而侵蝕到債券
價值的境地。於是殖利率上升，伴隨的就是債券價格下
滑，這樣的情勢在央行停止量化寬鬆計畫後將更為嚴重。
正如同 Borio 所說，開車只看後視鏡相當危險，無論下
一個銀行危機是什麼，絕不會是 CDO ，因此那些持有政
府公債的銀行，應該保持謹慎的態度來避險，以免往
後債券價值大幅滑落避無可避。