超級工作狂

美林證券全球經理人最新調查報告指出，新興股市仍是重點加碼區域，但9月加碼幅度下滑，反而隨著歐美經濟數據趨穩，減碼歐元區的經理人大幅減少，由8月的負13%，來到9月的負1%，創2008年2月以來最高水位。

經濟復甦態勢明朗，根據最新調查，經理人選擇向景氣循環題材靠攏，科技、能源與工業股為前三大看好度最高的類股，反觀景氣防禦型產業明顯不受經理人青睞，公用事業、消費耐久財與民生消費股為減碼幅度最高的三大類股。

從區域配置來看，新興股市仍是經理人最愛，但9月僅獲得40%的經理人加碼，較前月52%縮小，反應中國官方微調緊縮政策的擔憂，中國股市則在連續13個月加碼後，9月看好熱度暫時降溫轉為負9%。

但在經濟成長綜合預期指標部分，稍微降至85，低於前月的86，不過經理人期待企業獲利增長的速度，有機會超越經濟成長的腳步，有38%經理人看好企業營業毛利可望提升。

此外，僅有不到三分之一的經理人認為全球經濟處於衰退階段，預期未來12個月通膨升溫的經理人，則從上個月的30%，下滑至9月的21%。

在報告中也特別點出，「金髮經濟回來了（Goldilock back in town）」，也就是目前經濟處於復甦階段「不太冷也不太熱」的狀態，但有利延續全球股債行情，是相當理想的經濟環境。

閱報秘書》金髮經濟

所謂的「金髮經濟」（Goldilocks Economy）的淵源是取材自西方著名格林童話故事《金髮女孩與熊 （Goldilocks and Three Bears）》的故事情節。

故事典故是說，有一天金髮女孩Goldilocks在三隻熊家裡看到桌上三碗粥，她太熱的不吃、太冷的不吃，只挑不冷不熱的吃…。

後來故事情節被經濟學家用來形容美國90年代高成長、低通膨的「新經濟」狀態，就是市場處於不過冷（not too cold）、不過熱（not too hot）、溫度適中（just right）的「金髮女孩經濟」，這是高成長、低通膨的最理想經濟環境。

【2009/09/17 經濟日報】