超級工作狂

日本金融廳計劃明年起限制外匯槓桿交易的倍數，引發業者關切，認為可能趕走散戶投資人，進而引發外匯市場波動加劇。

負責規範保證金交易業者的日本金融廳，打算自2010年起限制外匯市場槓桿交易的倍數在50倍，2011年進一步降至25倍。

業者表示，這可能降低日本散戶參與交易的意願。大部分日本散戶是家庭主婦，而日本央行向來認為她們採取的逢高賣出和逢低買進策略，有助於維持匯市穩定。

摩根大通駐東京外匯分析師塔納西表示：「限制槓桿交易倍數可能趕走外匯保證金交易的投資人。保證金交易的投資人通常採取『逢低買進、逢高賣出』策略，對抑制市場大幅波動大有幫助。」

據研究機構矢野經濟研究所對2,665名散戶投資人的調查，約90.5%的受訪者反對限制槓桿倍數，20%的受訪者表示，若金融廳強制推行限制槓桿倍數，他們將退出市場。

2007年出版《我一個月在外匯市場賺100萬日圓的策略》，並在書中暢談投資經驗的家庭主婦鳥居萬友美說：「從家庭主婦的觀點，她們交易外匯都使用很少的儲蓄金，因此高槓桿對她們的外匯投資很重要。」

日本120家外匯保證金交易經紀商中，有四家允許投資人採用最高400的槓桿倍數，只有一家限制倍數在20倍。據矢野統計，截至2008年3月，在這些帳戶中的保證金總額達6,964億日圓（73億美元）。

日本央行副行長西村清彥2007年曾表示：「『蘇黎世的精靈』被指責在他們那個時代擾亂市場，而東京的家庭主婦顯然能穩定市場。」

英國政治家威爾森（Harold Wilson）形容在蘇黎世從事英鎊投機交易的投機客為「蘇黎世的精靈」。

根據外匯市場交易委員會的調查，東京的日均外匯交易金額在2008年4月增至3,025億美元。摩根大通的塔納西說，外匯保證金交易目前平均占每日外匯交易量的20%到30%。

但日本監管當局擔憂保證金交易導致經紀商承擔太高風險。日本金融廳官員佐藤隆文表示：「外匯投資的槓桿倍數上升可能引發意外的巨大損失，導致存在經紀商處的保證金無法彌補。」

自從1998年放鬆監管以來，外匯保證金交易在日本逐漸受歡迎，主要因為投資人捨極低報酬率的公債，尋求更高的報酬。

如果外匯市場波動加劇，在海外擁有業務的企業可能需要花費更多資金來規避匯率波動風險，否則獲利可能受損。