5月
16
〈分析〉成敗皆繫於出口 經濟學人：德國經濟踟躕十字路口
鉅亨網林佳萱 外電報導
2009 / 05 / 16 星期六 18:00
德國出口導向型經濟看來面臨危機。根據歐盟委員會的預估，2009年德國經濟生產將萎縮 5.4% ，超越歐盟整體衰退 4% 的平均值，而德國政府則預測會萎縮 6% ，其中衰退最嚴重的當然是貿易出口。
日本首相麻生太郎先前接受德國《商務日報（Handelsblatt）》的採訪，他表示：「現在還期待日本靠外銷同樣的產品重新推動經濟成長，太過不切實際。」而瑞士中央銀行總裁 Philipp Hildebrand 也表達了相同的疑慮。鄰國德國的經濟壓力日漸增加，呼籲「德國需要一個新商業模式」的聲音逐漸浮出檯面。
但大多數德國政治領袖卻不同意。德國聯合政府中的兩大主要政黨：總理 Angela Merkel 領導的基督教民主聯盟（Christian Democratic Union）和社會民主黨（Social Democratic Party）都對修正經濟模式這個看法嗤之以鼻，他們堅持外貿出口是德國經濟繁榮的基石；今年 9 月德國將舉行聯邦選舉，目前還看不到兩黨有其他意見。
政界人士主張，德國和其他富裕國家不同，德國避免了「解工業化」（de-industrialisation；製造業釋出勞動力由服務業吸收，服務業因需求提升而快速發展，但創新緩慢、技術和生產力較低）的情況，而且由於國內人口快速老化，德國靠保持經常帳盈餘來積聚儲蓄，是很恰當的做法。相較於其他地區，德國較缺乏天然資源，開明的文化也讓德國經濟走向出口貿易導向。
英國《經濟學人（Economist）》專文評論認為，現在德國經濟模式可以轉向 3 種方向：第一，政府可以推動鼓勵內需生產的政策；第二，創造教育服務或老人照護相關的就業機會；第三，政府可以透過放鬆財政政策激勵民間消費，不過這種方法必須承受一定財政負擔，有鑑於德國人謹慎的個性，施行機會不大。
或者，德國可藉由國際貿易趨緩的情勢下修正進出口順差，調整失衡狀態─這或許是目前最可行性的做法；大型貿易夥伴美、英兩國都縮減消費、增加出口，德國經常帳盈餘的增幅勢必放緩，不過，德國政府智囊、經濟諮詢委員會前任主席 Bert Rürup 教授坦言，德國仍很難心甘情願交出全球主要出口國的榮銜。
根據 Goldman Sachs 的資料，2000 年至今德國消費開支始終沒有太大增減，但出口卻從 2000年的 100% 大增至 2007 年年中高峰 180%，最近則急劇衰減。
德國之所以為出口大國，從重拾產業競爭力開始，一步步控制工資水準、轉移海外生產。Bert Rürup 教授表示，德國現在依然擁有優勢─全球主要貿易對手中最低的工資成本。
先前的德國社民黨─綠黨執政聯盟試圖縮減失業補貼、鬆綁勞動市場以降低失業率，目前的德國政府則藉提高價值附加稅（value-added tax）3% 來大幅縮減預算赤字；德國民眾則普遍簡樸度日。
如此自律、自我克制的結果造就德國出口實質上暴增，2004 年至 2007 年間德國貿易出口量約成長 60%，去年的經常帳盈餘更達 GDP 的 6%，一如中國或日本；如果此時景氣大好，德國謹慎儉省、累積財富的生活方式不會招致麻煩，但現在時局艱困，歐元區其他貿易夥伴對巨額貿易順差的德國頗有微詞。
根據官方預測，今年德國出口將下滑近 19%，而沒什麼負債的德國家庭則稍微減少支出 0.1%。德國這場出口導向的經濟衰退，主要傷害國內最富裕的地區、最高所得的工作者，因此民眾抱怨的聲浪並不大，但復甦時程恐怕會拖上許久。
曾擔任波蘭總理的國際貨幣基金組織（IMF） 歐洲部主管 Marek Belka 表示，「某些國際貿易的商機會永遠消失…。」汽車、機械設備和化工產品佔德國出口額將近 2/3，但這些外銷產品的基礎易受景氣影響，例如全球各地區都有汽車製造業，眼下看來，德國勢必將關閉某些車廠生產線。
當景氣復甦真正降臨，消費在德國可能扮演比出口更吃重的角色。根據一份研究報告預估，到 2013 年德國淨出口為 GDP 的 3.25%，大幅低於 2008 年的 6.3%，但消費開支轉而從 GDP 的 56.3% 上升到 57.75%。在此同時，德國經濟成長可能趨緩，就業情況低落，2008 年至 2013 年的經濟成長率平均為 0.9%，比 1995 年到 2008 年的平均成長率 1.5% 還要低得多。
當然，德國政府不樂見這樣的轉變。社民黨競選政策希望保有德國在氣候與環境科技的競爭優勢，調查研究機構 IW Consult 認為，德國具成長潛力的產業將是藥學、測量科技以及商業服務。
德國政府藉減稅、提高政府開支希望能平衡出口下滑造成的經濟成長趨緩，但 Goldman Sachs 經濟學家 Dirk Schumacher 表示，調高增值稅是「重大的政策錯誤」，因為這讓消費承受壓力，也破壞了經濟的修正基礎。他認為，政府應該給中低所得民眾額外的稅務減免─甚至可持續到經濟復甦之後。
最後，未來德國的財政政策仍然會非常謹慎，為了推行刺激經濟方案，2008 年的財政平衡將轉為 2010 年的財赤 6%，下一任政府勢必再度消減赤字，而執政兩黨都希望修正聯邦憲法，容許較大的財政赤字空間。
總之，出口大國的光環或許不再那麼閃爍，但德國不可能輕易拱手讓人。
鉅亨網林佳萱 外電報導
2009 / 05 / 16 星期六 18:00
德國出口導向型經濟看來面臨危機。根據歐盟委員會的預估，2009年德國經濟生產將萎縮 5.4% ，超越歐盟整體衰退 4% 的平均值，而德國政府則預測會萎縮 6% ，其中衰退最嚴重的當然是貿易出口。
日本首相麻生太郎先前接受德國《商務日報（Handelsblatt）》的採訪，他表示：「現在還期待日本靠外銷同樣的產品重新推動經濟成長，太過不切實際。」而瑞士中央銀行總裁 Philipp Hildebrand 也表達了相同的疑慮。鄰國德國的經濟壓力日漸增加，呼籲「德國需要一個新商業模式」的聲音逐漸浮出檯面。
但大多數德國政治領袖卻不同意。德國聯合政府中的兩大主要政黨：總理 Angela Merkel 領導的基督教民主聯盟（Christian Democratic Union）和社會民主黨（Social Democratic Party）都對修正經濟模式這個看法嗤之以鼻，他們堅持外貿出口是德國經濟繁榮的基石；今年 9 月德國將舉行聯邦選舉，目前還看不到兩黨有其他意見。
政界人士主張，德國和其他富裕國家不同，德國避免了「解工業化」（de-industrialisation；製造業釋出勞動力由服務業吸收，服務業因需求提升而快速發展，但創新緩慢、技術和生產力較低）的情況，而且由於國內人口快速老化，德國靠保持經常帳盈餘來積聚儲蓄，是很恰當的做法。相較於其他地區，德國較缺乏天然資源，開明的文化也讓德國經濟走向出口貿易導向。
英國《經濟學人（Economist）》專文評論認為，現在德國經濟模式可以轉向 3 種方向：第一，政府可以推動鼓勵內需生產的政策；第二，創造教育服務或老人照護相關的就業機會；第三，政府可以透過放鬆財政政策激勵民間消費，不過這種方法必須承受一定財政負擔，有鑑於德國人謹慎的個性，施行機會不大。
或者，德國可藉由國際貿易趨緩的情勢下修正進出口順差，調整失衡狀態─這或許是目前最可行性的做法；大型貿易夥伴美、英兩國都縮減消費、增加出口，德國經常帳盈餘的增幅勢必放緩，不過，德國政府智囊、經濟諮詢委員會前任主席 Bert Rürup 教授坦言，德國仍很難心甘情願交出全球主要出口國的榮銜。
根據 Goldman Sachs 的資料，2000 年至今德國消費開支始終沒有太大增減，但出口卻從 2000年的 100% 大增至 2007 年年中高峰 180%，最近則急劇衰減。
德國之所以為出口大國，從重拾產業競爭力開始，一步步控制工資水準、轉移海外生產。Bert Rürup 教授表示，德國現在依然擁有優勢─全球主要貿易對手中最低的工資成本。
先前的德國社民黨─綠黨執政聯盟試圖縮減失業補貼、鬆綁勞動市場以降低失業率，目前的德國政府則藉提高價值附加稅（value-added tax）3% 來大幅縮減預算赤字；德國民眾則普遍簡樸度日。
如此自律、自我克制的結果造就德國出口實質上暴增，2004 年至 2007 年間德國貿易出口量約成長 60%，去年的經常帳盈餘更達 GDP 的 6%，一如中國或日本；如果此時景氣大好，德國謹慎儉省、累積財富的生活方式不會招致麻煩，但現在時局艱困，歐元區其他貿易夥伴對巨額貿易順差的德國頗有微詞。
根據官方預測，今年德國出口將下滑近 19%，而沒什麼負債的德國家庭則稍微減少支出 0.1%。德國這場出口導向的經濟衰退，主要傷害國內最富裕的地區、最高所得的工作者，因此民眾抱怨的聲浪並不大，但復甦時程恐怕會拖上許久。
曾擔任波蘭總理的國際貨幣基金組織（IMF） 歐洲部主管 Marek Belka 表示，「某些國際貿易的商機會永遠消失…。」汽車、機械設備和化工產品佔德國出口額將近 2/3，但這些外銷產品的基礎易受景氣影響，例如全球各地區都有汽車製造業，眼下看來，德國勢必將關閉某些車廠生產線。
當景氣復甦真正降臨，消費在德國可能扮演比出口更吃重的角色。根據一份研究報告預估，到 2013 年德國淨出口為 GDP 的 3.25%，大幅低於 2008 年的 6.3%，但消費開支轉而從 GDP 的 56.3% 上升到 57.75%。在此同時，德國經濟成長可能趨緩，就業情況低落，2008 年至 2013 年的經濟成長率平均為 0.9%，比 1995 年到 2008 年的平均成長率 1.5% 還要低得多。
當然，德國政府不樂見這樣的轉變。社民黨競選政策希望保有德國在氣候與環境科技的競爭優勢，調查研究機構 IW Consult 認為，德國具成長潛力的產業將是藥學、測量科技以及商業服務。
德國政府藉減稅、提高政府開支希望能平衡出口下滑造成的經濟成長趨緩，但 Goldman Sachs 經濟學家 Dirk Schumacher 表示，調高增值稅是「重大的政策錯誤」，因為這讓消費承受壓力，也破壞了經濟的修正基礎。他認為，政府應該給中低所得民眾額外的稅務減免─甚至可持續到經濟復甦之後。
最後，未來德國的財政政策仍然會非常謹慎，為了推行刺激經濟方案，2008 年的財政平衡將轉為 2010 年的財赤 6%，下一任政府勢必再度消減赤字，而執政兩黨都希望修正聯邦憲法，容許較大的財政赤字空間。
總之，出口大國的光環或許不再那麼閃爍，但德國不可能輕易拱手讓人。