超級工作狂

誰是今年最夯的單一國家基金？根據本報調查，中國、美國、台灣與印度風光搶占前四名。

反倒是西歐等已開發國家，以及受油價重挫衝擊的俄羅斯，較不被看好。

滙豐中國動力基金經理人黃世洽指出，中國銀行、中國工商銀行與中國建設銀行目前各握有現金1,010億美元、890億美元與820億美元，為全球擁有最多 現金的金融機構第二、三與第四名（僅次於股神巴菲特旗下波克夏公司的1,060億美元），使得中國銀行業有充分資源於全球進行收購價值遭低估的資產，擴大 本身資產規模。

JF中國基金經理人黃淑敏認為，中國政策面正處於緊縮到寬鬆的轉換期，也是醞釀出下一次具爆發成長動能的關鍵點。人民強勁的收入成長，是推動消費支出增加的主力，並為後續消費支出帶來一定成長動能。

大陸政策漸鬆 備受期待

雖然金融風暴是美國闖出來的禍，但美國看好度卻僅次於中國。

摩根富林明新美國基金經理人田克杰分析，美國GDP總額達14兆美元（超出第二名日本4兆美元的二倍以上），且從新任總統歐巴馬上任後大刀闊斧的新政宣示來看，短期內絕對不能忽視美國的重要性，全球經濟要復甦，還是得看美國表現。

景順投信提醒，近期美股受歐巴馬就職題材鼓舞，但背後仍有歐美金融市場信用緊縮、不動產價格仍未止跌，以及全球經濟趨緩的問題，救市政策的藥方無法一蹴可幾，最好是看見就業市場回穩，房價落底再行進場。

印度基金去年讓不少台灣投資人心痛，滙豐印度股票基金經理人聖傑夫道格（Sanjiv Duggal）表示，雖然去年印度股價跌幅在全球主要股市中相對較大，但也把價值指標帶至歷史低點。

今年5 月印度將舉行國會大選，政府作多下應有選舉行情可發酵。

道格分析，降息利多效果仍大，油價持續回落可使通貨膨脹率持續下滑，印度央行未來可以採取寬鬆的貨幣政策，有利於維持經濟成長。

從股市表現上來看，摩根富林明投信經理劉念華指出，印度是金磚四國中最有支撐力道的市場，在全球經濟走穩後，印度的爆發力很可能再讓投資人眼睛為之一亮。

英德法國基金 法人不愛

歐洲已開發國家如英國、德國與法國基金，都不受法人青睞。成熟歐洲受總體經濟衰退衝擊正處於高峰，後續對獲利降低的預期，使得這三國在看好度的評分上，平均都在5分以下。

俄羅斯股市在去年狂跌超過七成，同樣不受法人看好，在風險評估上也達到7.13分，為單一國家基金中風險最高者。由於預期上半年對原物料的需求依舊不佳，對仰賴能源與原物料出口的俄羅斯而言是重大利空。

富蘭克林證券投顧表示，因石油輸出國家組織（OPEC）減產效應尚未發酵，且美國原油庫存仍高，加上冬季用油的高峰即將結束，雖然目前油價已經跌到低檔，但第一季末至第二季初的用油淡季，恐怕還是難以轉強。

【2009/01/31 經濟日報】